Invest-currency.ru

Как обезопасить себя в кризис?
395 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Типы валютных систем

Мировая валютная система – это основа международных экономических взаимоотношений - TraderNEW

Виды валютных систем.

Включает ряд отдельных элементов, каждый из которых юридически определяется соответствующими международными договорами и соглашениями.
Мировая валютная система в своем развитии прошла четыре этапа, которые соответственно представляют четыре мировые валютные системы.
I мировая валютная система стихийно сформировалась в XIX веке после промышленной революции. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г. Согласно этому соглашению золото признавалось единственной формой мировых денег.
Парижская валютная система (с 1867 г.) базировалась на следующих структурных принципах:

  1. Её основой являлся золотомонетный стандарт.
  2. Каждая валюта имела золотое содержание в соответствии с которым устанавливались золотые паритеты.
  3. Конвертируемость каждой валюты в золото обеспечивалась как внутри, так и за пределами страны.
  4. Слитки свободно обменивались на монеты, а золото свободно импортировалось и экспортировалось и продавалось на международных рынках.
  5. Свободно плавающие курсы в пределах золотых точек. Золотые точки эквивалентны паритету национальной валюты с прибавлением или вычитанием транспортных и страховых затрат, вызванных материальным трансфертом золота. Если рыночный курс отклонялся от паритета, который основывался на золотом содержании валюты, то должники были рассчитываться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами.
  6. Золотой стандарт обеспечивал долгосрочное равновесие платёжного баланса.
  7. Институциональной структурой была конференция.

Постепенно золотой стандарт (золотомонетный) изжил себя, т.к. не соответствовал масштабам возросших хозяйственных связей и условиям регулируемой рыночной экономики. Первая мировая война ознаменовалась кризисом мировой валютной системы. Золотомонетный стандарт перестал функционировать как денежная и валютная системы.
II мировая валютная система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г.
Генуэзская валютная система функционировала на следующих принципах:

  1. Её основой являлся золотодевизный стандарт (девизы – иностранные валюты).
  2. Сохранены золотые паритеты, конвертируемость валют в золото.
  3. Режим свободно колеблющихся валютных курсов без золотых точек (с 30-х годов).
  4. Валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций, совещаний.

В качестве девизной валюты были избраны доллар и фунт стерлингов.
Золотодевизный стандарт стал фактически переходной ступенью к системе регулируемых валютных курсов и, прежде всего, к системе золотовалютного стандарта.
Отмена обмена бумажных денег на золото во внутреннем обращении в период «великой депрессии», что фактически означало крах золотого стандарта, и в сфере валютных отношений была обусловлена общей трансформацией экономической структуры хозяйствования, которая базировалась на рыночных саморегуляторах, в государственно регулируемую экономическую систему.
Валютные противоречия привели к валютной войне и образованию валютных блоков. Валютный блок – это группировка стран, зависящих в экономическом, валютном и финансовом отношении от возглавляющей их страны, которая диктует им единую политику в сфере международных экономических отношений и использует их как привилегированный рынок сбыта и сферу приложения капитала. Черты валютного блока:

  • курс зависимых валют прикреплён к валюте страны, возглавляющей группировку;
  • международные расчёты внутри группировки осуществляются в валюте страны-лидера;
  • валютные резервы зависимых стран сохраняются в стране-лидере;
  • обеспечением зависимых валют выступают казначейские векселя и облигации государственных займов страны-лидера.

Стерлинговый валютный блок сформировался в 1931 г.; долларовый — в 1933 г., после отмены золотого стандарта в Великобритании и США; золотой блок (1933-1936 гг.) создали Франция, Бельгия, Нидерланды, Швейцария, позже Италия, Чехословакия, Польша.
Вторая мировая война привела к углублению кризиса Генуэзской валютной системы.
На валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе в США в 1944 году были установлены правила организации мировой торговли, валютных, кредитных и финансовых отношений и оформлена III мировая валютная система. Принятые на конференции статьи Соглашения (Устав МВФ) определили следующие принципы Бреттон-Вудской валютной системы:
1. Введён золотодевизный стандарт (золотовалютный), основанный на золоте и двух резервных валютах — долларе США и фунте стерлингов.
2. Бреттон-Вудское соглашение предусматривало четыре формы использования золота как основы мировой валютной системы:
— сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в МВФ;
золото продолжало использоваться как международное платёжное и резервное средство;
— опираясь на свой возросший валютно-экономический потенциал и золотой запас, США приравняли доллар к золоту, чтобы закрепить за ним статус главной резервной валюты;
— с этой целью казначейство США продолжало разменивать доллар на золото иностранным центральным банкам и правительственным учреждениям по официальной цене, установленной в 1934 году, исходя из золотого содержания своей валюты (35 долларов за 1 тройскую унцию, равную 31,1035 г).
Предусматривалось введение взаимной обратимости валют. Валютные ограничения подлежали постепенной отмене и для её введения требовалось согласие МВФ.
3. Курсовое соотношение валют и их конвертируемость стали осуществляться на основе фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах. Девальвация свыше 10%. допускалась только с разрешения Фонда. Установлен режим фиксированных валютных курсов: рыночный курс валют мог отклоняться от паритета в узких пределах (± 1% по Уставу МВФ и ± 0,75% по Европейскому валютному соглашению). Для соблюдения пределов колебаний курсов валют центральные банки были обязаны проводить валютную интервенцию в долларах.
4. Впервые в истории созданы международные валютно-кредитные организации МВФ и МБРР.
Под давлением США в рамках Бреттон-Вудской системы утвердился долларовый стандарт — мировая валютная система, основанная на господстве доллара. Специфика долларового стандарта в рамках Бреттон-Вудской системы заключалась в сохранении связи доллара с золотом.
Экономический, энергетический, сырьевой кризисы дестабилизировали Бреттон-Вудскую систему в 60-х годах. Изменение соотношения сил на мировой арене подорвало ее структурные принципы. С конца 60-х годов постепенно ослабло экономическое, финансово-валютное, технологическое превосходство США над конкурентами. Западная Европа и Япония, укрепив свой валютно-экономический потенциал, стали теснить американского партнёра. В результате с 60-х годов наступил кризис Бреттон-Вудской валютной системы. Её структурные принципы, установленные в 1944 году, перестали соответствовать условиям производства, мировой торговли и изменившемуся соотношению сил в мире. Сущность кризиса Бреттон-Вудской системы заключается в противоречии между интересами участников международных экономических отношений и использованием для их осуществления национальных валют, подверженных обесценению (преимущественно доллара).
Соглашение (январь 1976 г.) стран — членов МВФ в Кингстоне (Ямайка) и ратифицированное требуемым большинством стран-членов в апреле 1978 года второе изменение Устава МВФ оформили следующие принципы IV мировой валютной системы.
Ямайская валютная система:
1. Введён стандарт СДР (вместо золотодевизного стандарта).
2. Юридически завершена демонетизация золота: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращён размен доллара на золото. По Ямайскому соглашению золото не должно служить мерой стабильности и точкой отсчёта валютных курсов.
3. Странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса.
4. МВФ призван усилить межгосударственное валютное регулирование.
5. Ямайская валютная система развивается на принципах полицентризма: с одной стороны, она подчинена централизованным регулирующим действиям в соответствии с Уставом МВФ, с другой -имеет разветвлённую сеть автономных (региональных) валютных структур (группировок).
Ямайская валютная система сохраняет преемственность с Бреттон-Вудской. За стандартом СДР скрывается долларовый стандарт. Хотя усиливается тенденция к валютному плюрализму, пока отсутствует альтернатива доллару как международному платёжному и резервному средству; золото юридически демонетизировано, но фактически сохраняет роль валютного товара в модифицированной форме; остался МВФ, который осуществляет межгосударственное регулирование.
По замыслу Ямайская валютная система должна быть более гибкой, чем Бреттон-Вудская, и эластичнее приспосабливаться к нестабильности платежных балансов и валютных курсов. Формирование соответствующих институциональных структур и принципов функционирования Ямайской валютной системы ещё не завершено. Однако новая валютная система периодически испытывает кризисные потрясения. Ведутся поиски путей ее совершенствования в целях решения основных валютных проблем.
В ответ на нестабильность Ямайской валютной системы страны ЕЭС создали в 1977 г. собственную международную (региональную) валютную систему с целью стабилизации валютных курсов и стимулирования процесса экономической интеграции -Европейскую валютную систему (ЕВС).
Особенность западноевропейского интеграционного комплекса определяют структурные принципы ЕВС:
1. Базируется на ЭКЮ (с 1.01.99. ЕВРО) — европейской валютной единице.
В сентябре 1993 г. в соответствии с Маастрихтским договором «абсолютный вес» валют в ЭКЮ заморожен, однако «относительный вес» колеблется в зависимости от рыночного курса валют.
2. Использует золото в качестве реальных резервных активов:
эмиссия ЭКЮ частично обеспечена золотом (в настоящее время — ЕВРО);
с этой целью создан совместный золотой фонд за счёт объединения 20% официальных золотых и 20%долларовых резервов стран ЕВС и ЕФВС (Европейский Фонд Валютного Сотрудничества). Центральные банки внесли в фонд 2,66 тыс. тонн золота (в МВФ -3,2 тыс. тонн). Взносы осуществляются в форме возобновляемых трехмесячных сделок «своп», чтобы сохранить право собственности стран на золото. ЭКЮ (ЕВРО), полученные в обмен на золото, зачисляются в официальные резервы;
страны ЕС ориентируются на рыночную цену золота для определения взноса в золотой фонд, а также для регулирования эмиссии и обмена резервов в ЭКЮ (ЕВРО).
3. Режим валютных курсов основан на совместном плавании валют в форме «европейской валютной змеи» (в настоящее время — валютной корзины ЕВРО).
4. Осуществляется межгосударственное региональное валютное регулирование путём предоставления центральным банком кредитов для покрытия временного дефицита платёжных балансов и расчётов, связанных с валютной интервенцией. Европейская валютная система в своём развитии прошла ряд этапов.
Создание Европейской валютной системы — явление закономерное. Эта валютная система возникла на базе западноевропейской интеграции с целью создания собственного валютного центра. Однако, будучи подсистемой мировой валютной системы, Европейская валютная система испытывает отрицательные последствия нестабильности последней и влияние доллара США.
Развитие валютной интеграции в ЕС идет под знаком двух противоположных тенденций: согласованные действия и противоречия. Для выработки разумного компромисса применяются цивилизованные формы и методы сотрудничества, используются двухсторонние и многосторонние переговоры, так ФРГ и Францией создан совместный финансово-экономический комитет для согласования валютной политики и единого подхода в отношении третьих стран.
В перспективе создание экономического и валютного союза может изменить расстановку сил во всемирном хозяйстве между США, Японией и «новой Европой» в пользу Европейского Союза. Мировая валютная система будущего, будет более устойчивой и прогнозируемой, чем действующая в настоящее время. Однако долгое время будет происходить скрытое противоборство ЕВРО и доллара.

Читать еще:  Международные валютные рынки

Виды валютных систем и их элементы

Не смотря на значимость денег как элемента мировой валютной системы, они были и остаются лишь составляющей этой системы. Процесс становления национальных и региональных валютных систем сопровождался формированием банковской, кредитной, налоговой и биржевой систем, созданием соответствующих институтов с четко обозначенными и законодательно закрепленными функциями, становлением международных валютно-финансовых рынков и центров.

Мировая валютно-финансовая система – форма организации валютно-финансовых отношений, которые обслуживают международное движение капитала и факторов производства или которые функционируют самостоятельно, что закреплено в соглашения.

Валютная система — форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями.

Различают: национальную, мировую (международную), региональную валютные системы.

Национальную валютную систему формируют следующие компоненты:

— национальная денежная (валютная) единица;

— официальные золотовалютные резервы;

— паритет национальной валюты и механизм формирования валютного (обменного) курса;

— условия конвертируемости валюты;

— наличие или отсутствие валютных ограничений;

— банковские и кредитно-финансовые учреждения, валютные биржи;

— порядок осуществления внешнеторговых расчетов;

— система валютного регулирования и валютного контроля и другие.

Международная валютная система охватывает всю мировую экономику. Ее развитие связано с формированием мирового рынка, единой системы мирового хозяйства.

Она должна соответствовать следующим требованиям:

— обеспечивать международный обмен, всю систему мирохозяйственных связей достаточным объемом платежно-расчетных и кредитных средств, пользующихся доверием участников финансовых и валютно-кредитных отношений;

— иметь определенный запас прочности для стойкого функционирования в условиях перманентных перестроек в разных частях мирового хозяйства; Быть достаточно эластичной, чтобы гибко приспосабливаться к изменениям в МЭО;

— обеспечивать, по возможности, сбалансированность, гармонизацию экономических интересов субъектов мирохозяйственных связей всех структурных уровней.

Главными элементами современной международной валютной системы являются:

— национальные резервные и коллективные (наднациональные)

— состав и структура других международных платежных активов

— механизм валютных паритетов и обменных курсов (валютных

— условия взаимной конвертируемости валют;

— формы международных расчетов;

— условия функционирования международных валютных, финансовых рынков, рынков золота;

статус международных валютно-кредитных, финансовых организаций. Региональные валютные системы создаются в пределах международных интеграционных группировок и валютных блоков.

4.2. Валюта, её виды и классификация. Валютный курс в системе международных финансов

Валюта — денежная единица страны, используемая для измерения величины стоимости товара.

Классификация валют представлена на рис.4.1.

КритерийВиды валют
Статус валютыНациональная; Иностранная; Международная; Региональная; Евровалюта.
Режим использованияСвободноконвертируемая; Частично конвертируемая: — внешнеконвертируемая; — нутреннеконвертируемая; Неконвертируемая.
Материально-вещественная формаНаличная; Безналичная
Относительно к курсам других валютСильная (твердая); Слабая (мягкая)
Принцип построения«Корзинного» типа; Обыкновенная
Относительно валютных резервов страныРезервная; Другие валюты
Виды валютных операцийВалюта цены контракта; Валюта платежа; Валюта кредита; Валюта клиринга; Валюта векселя

Рис.4.1. Классификация валют

Конвертируемость валюты — способность валюты определенной страны свободно обмениваться на валюты других стран и международные платежные средства по действующему курсу.

В зависимости от местонахождения субъекта конвертируемость может быть:

— внешняя — полная свобода обмена заработанных в конкретной стране денег для заграничных расчетов и предоставляемая только лишь физическим и юридическим лицам-нерезидентам. Резиденты данной страны не имеют такой свободы;

— внутренняя — свободой обмена национальных денег на иностранные валюты пользуются только резиденты.

Валютный курс как экономическая категория представляет собой цену денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах других стран.

Валютная котировка — это установление курсов иностранных валют в соответствии с действующими законодательными нормами и практикой.

Прямая котировка иностранной валюты — за условную единицу принимается единица иностранной валюты и к ней приравнивается определенное количество национальных денежных единиц.

Непрямая (косвенная) котировка — за условную единицу берется единица национальной валюты и к ней приравнивается определенное количество единиц иностранной валюты.

При котировке валют различают следующие понятия:

«база котирования» — базовая валюта, относительно которой котируются другие валюты;

«валюта котирования» — валюта, которая котируется.

При котировке валют указываются курсы, по которым банки конкретной страны покупают иностранную валюту (курс покупателя — bid rate — AR) и курсы’ по которым эти банки продают иностранную валюту (курс продавца — ask rate — BR). Разница между определенными показателями (цена продавца и цена покупателя) называется маржой или спредом и составляет прибыль банка, осуществляющего эти операции.

При осуществлении операций на валютном рынке торгуют безналичной валютой (форексом) и наличной (банкнотами).

Покупательная способность (сила) валюты — сумма товаров и услуг, которые можно приобрести за определенную денежную единицу определенная в сравнении с базовым периодом.

Различают две разновидности валютных курсов:

— номинальный двухсторонний валютный курс (используется в контрактах, простое базовое определение валютного курса)

— эффективный валютный курс- разновидность валютного курса, определяемая на основе индексов:

, где

EER — эффективный валютный курс;

Ri — индекс двухсторонних валютных курсов со страной i;

Типы валютных систем

Автор: Пользователь скрыл имя, 17 Сентября 2011 в 13:40, контрольная работа

Описание работы

Международные валютные отношения – это совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. Отдельные элементы валютных отношений появились еще в античном мире — Древней Греции и Древнем Риме — в виде вексельного и меняльного дела.

Читать еще:  Криптовалюта с чего начать зарабатывать
Содержание

Введение………………………………………………………………………………3
1. Основные понятия мировой валютной системы………………………………..5
2. Элементы мировой валютной системы…………………………………………..8
3. Первые этапы эволюции мировой валютной системы………………………. 10
4. Бреттон-вудская валютная система……………………………………………..13
5. Ямайская валютная система……………………………………………………..16
6. Европейская валютная система…………………………………………………18
Заключение………………………………………………………………………….21
Список использованных источников……………………………………………. 22

Работа содержит 1 файл

ТИПЫ ВАЛЮТНЫХ СИСТЕМ.doc

1. Основные понятия мировой валютной системы………………………………..5

2. Элементы мировой валютной системы…………………………………………..8

3. Первые этапы эволюции мировой валютной системы………………………. 10

4. Бреттон-вудская валютная система……………………………………………..13

5. Ямайская валютная система…………………………………………………….. 16

6. Европейская валютная система…………………………………………………18

Список использованных источников……………………………………………. 22

Международные валютные отношения – это совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. Отдельные элементы валютных отношений появились еще в античном мире — Древней Греции и Древнем Риме — в виде вексельного и меняльного дела.

Развитие международных валютных отношений обусловлено ростом производительных сил, созданием мирового рынка, углублением международного разделения труда, формированием мировой системы хозяйства.

По мере расширения хозяйственных связей разных стран возрастают международные потоки товаров и услуг. Компании, проводящие международные операции, вынуждены действовать в рамках разнородных финансовых систем, оценивая свою деятельность в разных частях мира, стараясь вести учет и отчетность на единой основе. Но поскольку в каждом суверенном государстве законным платежным средством являются его денежные единицы, сделки между странами неизбежно проводятся не в одной, а в нескольких иностранных валютах. Это обусловлено тем, что в мировом хозяйстве пока еще отсутствуют общепризнанные мировые кредитные деньги, обязательные для всех государств. В их качестве функционируют ведущие, свободно конвертируемые валюты, прежде всего доллар США, евро, а также иена (в Азиатском регионе).

Интеграция стран, в том числе и России, в мировое хозяйство вызывает необходимость превращения части денежного капитала из национальных денег в иностранную валюту, и наоборот. Это происходит при международных валютных, расчетных и кредитно-финансовых операциях. Именно таким образом исторически сформировались международные валютные отношения — совокупность общественных экономических отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве.

По мере развития внешнеэкономических связей создавалась валютная система — государственно-правовая форма организации валютных отношений, регулируемая национальным законодательством или межгосударственным соглашением. Вначале сложилась национальная валютная система. По мере развития мировых хозяйственных связей создавалась мировая валютная система, которая преследует глобальные цели мирового сообщества, призвана обеспечить интересы стран-участниц, имеет особый механизм регулирования и функционирования.

1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

Валютная система (ВС) – организация валютных отношений государства, установленная законодательством; является элементом денежной системы. МВС состоит из валютного механизма и валютных отношений. Валютный механизм – законодательство и организации, представляющие страну на национальном и межнациональном рынках. Валютные отношения – связи, в которые вступают частные лица, финансовые и нефинансовые агенты экономики на валютных и кредитных рынках для производства межнациональных платежей, кредитных и валютных сделок. [5, с.170]

Различаются национальная, международная, региональная валютные системы.

Компоненты национальной валютной системы – денежная единица государства, объем и структура валютных запасов, валютный паритет и курс национальной денежной единицы, принципы ее конвертируемости; статус национальных институтов, регулирующих валютные отношения государства.

Связующим звеном между национальными валютными системами являются паритет (соотношение валют, соответствующее их золотому содержанию) и валютный курс (соотношение между валютами отдельных стран или «цена» валюты данной страны, выраженная в валютах других стран). В результате динамичного развития внешнеэкономических связей была сформирована международная валютная система, призванная обеспечить интересы стран-участниц при обслуживании взаимного обмена результатами деятельности национальных экономик. [7, с.95]

Международная валютная система (МВС) представляет собой форму организации валютных (денежно-кредитных) отношений в рамках мирового хозяйства, закрепленную межгосударственными и международными договоренностями.

Содержание МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в мировой экономике. [1, с.270]

Региональная валютная система учреждается радом стран одного региона и является составной частью МВС. Например, Европейская валютная система (ЕВС) создана для регулирования валютных взаимоотношений стран Европейского союза (ЕС). [5, с.170]

Исторически сначала возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством с учетом норм международного права. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны.

Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам ведущих стран. При изменении данных условий возникает периодический кризис мировой валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой валютной системы.

Хотя мировая валютная система преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет особый механизм функционирования, она тесно связана с национальными валютными системами.

Эта связь осуществляется через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность, и проявляется в межгосударственном валютном регулировании и координации валютной политики ведущих стран. Взаимная связь национальных и мировой валютной систем не означает их тождества, поскольку различны их задачи, условия функционирования и регулирования, влияние на экономику отдельных стран и мировое хозяйство. Связь и различие национальных и мировой валютной систем проявляются в их элементах. [3, с.33]

Основные элементы национальной и мировой валютных систем.

Валютная система, ее типы и элементы.

Под валютной системой понимается система отношений, складывающихся на валютных рынках с целью осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций, а также совокупность норм регламентирующих данные отношения и институты их осуществляющие.

В современных условиях валютная система является не только частью денежной системы, но и частью хозяйственного механизма, оказывающего влияние на:

— темпы экономического роста отдельных стран;

— уровень цен и темпы инфляции в стране;

— уровень доходов и заработной платы.

Выделяют следующие виды валютных систем:

· мировая, охватывающая международный платежный оборот и систему международного кредита;

· межрегиональная (межгосударственная), система денежных и кредитных отношений между странами, имеющими единую или межгосударственную валюту (пример: евро);

· национальная – совокупность экономических отношений в системе национального платежного и кредитного оборота, с помощью которых осуществляются международные расчеты, формируются и используются валютные ресурсы.

Мировая валютная система складывается под влиянием национальных валютных систем. Эволюция мировой валютной системы определяется изменениями, происходящими в национальных денежных системах. С другой стороны, функционирование мировой валютной системы определяет строительство и характеристики национальных валютных систем и, соответственно, национальных денежных систем.

Так в соответствии с золотым стандартом национальных денежных систем в мировой валютной системе также устанавливается система золотого стандарта. В результате Парижского соглашения 1867г. единственным мировым платежным средством признается золото 995 пробы.

После первой мировой войны Генуэзской конференцией 1922 года устанавливается система золотодевизного стандарта. Мировыми платежными средствами признаются фунт стерлингов и доллар США, имеющие золотослитковое обеспечение.

По результатам Второй мировой войны формируется Бреттонвудская валютная система (1944год), где устанавливается золотодолларовый стандарт. Доллар становится мировой расчетной единицей.

В 1970 году в связи с невозможностью поддержания дальше золотого стандарта доллара (официально отменяется в 1973г.) создается счетная единица Международного валютного фонда СДР, которая должна была взять на себя роль мирового платежного средства. В мировой торговле устанавливается стандарт СДР. Эти изменения закрепляются Ямайским соглашение, которое вступило в силу 1.04.1978 года. Существующая до настоящего времени Ямайская валютная система определяет современные черты и содержание национальных валютных систем.

Читать еще:  Обзор методов прогнозирования валютных курсов

Национальная валютная система, являясь элементом денежной системы страны, тем не менее, имеет собственную структуру, в рамках которой выделяются следующие составляющие:

— условия обратимости национальной валюты;

— режим валютного курса;

— регламентация использования международных кредитных средств;

— режим национального валютного рынка;

— национальные органы, обслуживающие и регламентирующие валютные отношения.

Остановимся на краткой характеристике элементов валютной системы.

1. Национальная валюта. В отношении определения категории “валюта” нет однозначного подхода. Наиболее часто встречающимся определением понятия “валюта” является следующее: это денежные знаки иностранных государств, используемые в международных расчетах. Однако с позиций анализ национальной валютной системы, наиболее верным будет определение валюты как денежной единицы страны, используемой для измерения стоимости товаров, т.е. под валютой понимается национальная денежная единица.

2. Условия обратимости национальной валюты. Под обратимостью (конвертируемостью) валюты понимается возможность для участников внешнеэкономических сделок легально обменять ее на иностранные валюты и обратно без прямого вмешательства государства в процесс обмена. Различают два вида конвертируемости:

— внутренняя конвертируемость, предусматривает свободный обмен национальной денежной единицы на иностранные валюты для резидентов;

— внешняя конвертируемость означает полную свободу в части валютных обменных операций для нерезидентов.

По степени конвертируемости различают:

— свободно-конвертируемые валюты (обладают полной внутренней и внешней конвертируемостью);

— частично конвертируемые валюты;

— замкнутые валюты (национальные валюты, функционирующие в пределах оной страны, ее обмен на иностранные денежные знаки производиться по установленному государством валютному курсу и под его полным контролем).

3. Степень конвертируемости валюты определяется количеством и размером валютных ограничений. Валютные ограничения – это действия официальных инстанций ведущие к сужению возможностей в осуществлении валютного обмена. Целью применения валютных ограничений являются:

— поддержание валютного курса национальной валюты;

— концентрация валютных ценностей в руках государства;

— выравнивание платежного баланса.

4. Валютный курс – представляет собой цену денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны. В условиях золотого стандарта национальных денежных единиц курс валют по отношению друг к другу определялся на основе их золотого содержания. В современных условиях валютный курс определяется на основе паритета покупательской способности, т.е. сопоставления количества определенного набора благ, которые можно приобрести на национальных рынках стран, чьи валюты сравниваются.

  1. Режим валютного курса. Различают следующие виды валютных курсов:

· фиксированные – устанавливаются государственными органами власти и не изменяются под воздействием рынка (имели место в условиях золотого содержания валют);

· гибкие – валютный курс изменяется под воздействием рыночных факторов (различают плавающие и колеблющиеся валютные курсы. Основным признаком колеблющегося валютного курса является установление государством валютного коридора, т. е. количественные ограничения для изменения валютного курса.).

В таблице 24.1 представлены режимы валютного курса, используемые в мировой экономике.

Режимы валютного курса (данные 1995г.)

Режим курса валютыКол-во странСтраны
Плавающий курс98
С учетом заданных параметровЧили, Эквадор, Никарагуа
Регулируемое плаваниеИзраиль, Турция, Южная Корея, Россия, Китай, Малайзия, Польша, Словения и др.
Свободное плаваниеСША, Италия, Швейцария, Индия, Украина, Канада, Филиппины, Норвегия, Великобритания, Азербайджан и др.
Привязанный курс68
Привязка к доллару СШААргентина, Сирия, Литва, Ирак, Панама, Туркменистан, Венесуэла, Нигерия, Оман и др.
Привязка к французскому франкуАфриканские страны, входящие в зону франка
Привязка к другим валютамНамибия, Лесото, Свазиленд (ранд ЮАР), Эстония (марка ФРГ), Таджикистан (рубль РФ) и др.
Привязка к стандартной корзине валют (СДР)Ливия, Мьянма, Руанда, Сеншельские острова
Привязка к индивидуальной корзине валютКипр, Исландия, Кувейт, Чехия, Бангладеш, Венгрия, Морокко, Таиланд и др.
Смешанное плавание
Привязка к одной валютеБахрейн, Саудовская Аравия, ОАЭ, Катар
Привязка к группе валютСтраны Европейской валютной системы

Привязанность курса национальной валюты означает его фиксированность по отношению к одной добровольно выбранной базовой валюте или корзине валют и его автоматические изменения в тех же пропорциях, что и курс базовой валюты.

На формирование валютного курса влияют:

— покупательская способность денежной единицы и темп инфляции;

— состояние платежного баланса;

— деятельность валютных рынков и спекулянтов;

— степень доверия к валюте на мировых рынках;

— государственное регулирование валютного курса.

Определение курса называется котировкой. Существует 2 метода котировок:

— прямой (наиболее распространен). Стоимость единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте. Например, USD/RUR = 24,45, что означает возможность обмена 1 доллара США на 24,45 российских рублей

— косвенный (применяется США и Великобританией). Стоимость единицы национальной валюты определяется в иностранных денежных единицах. Например, GBP/USD = 1,576, т.е. стоимость 1 английского фунта стерлингов составляет 1,576 доллара США.

Банки дают двойную котировку, устанавливая курс покупки (бид) и курс продажи (оффэ). Например, USD/RUR = 24,56-24,69, что означает готовность банка купить доллары за рубли по курсу 24,56 и продать доллары по курсу 24,69 рублей за доллар.

На валютных рынках осуществление котировок производится в основном к доллару США. Для соизмерения стоимости других валют используются кросс-курсы, рассчитанные на основе курса этих валют к какой либо третьей валюте.

Например, требуется найти кросс-курсы валют с прямой котировкой к доллару США: немецкой марки и швейцарского франка.

USD/RUR = 24,506, т. е. 1USD = 24,506RUR

USD/CHF = 1,1645, т. е. 1USD = 1,1645 CHF

Из данных котировок следует, что

24,506 RUR = 1,1645 CHF, отсюда

1RUR = 1,1645 CHF / 24,506

1CHF = 24,506 RUR / 1,1645

При косвенных котировках кросс-курсы определяются следующим образом:

GBP/USD = 1,6012, т. е. 1USD = 1GBP / 1,6012

AUD/USD = 0,7275, т. е. 1USD = 1AUD / 0,7275, отсюда

1GBP / 1,6012 = 1AUD / 0,7275

1GBP =1AUD / 0,7275 * 1,6012 = 2,2010AUD

1AUD = 1GBP / 1,6012 * 0,7275 = 0,4543GBP

Где AUD – австралийский доллар.

В практике расчетных операций различают:

— спот-курс (текущий курс);

— своп-курс (форвардный курс).

Форвардный курс устанавливается методом премии или скидки. Различие между спот-курсом и своп-курсом является следствием разницы в процентных ставках за соответствующий период по обмениваемым валютам.

Размер премии или скидки по своп-курс определяется по следующей формуле:

Спот-курс * разница процентных ставок * число дней (месяцев) до исполнения сделки

360 (365) * 100 или (12 * 100)

Например, спот-курс GBP/USD = 1,6400, шестимесячная ставка по фунтам стерлингов 7,4% по долларам США – 5,6%. Своп-курс составит:

GBP/USD = 1,6400 – 0,0148 = 1,6252

Форвардные котировки валют даются следующим образом:

Спот USD/RUR 24,56 24,65

3 месяца 0,11 0,14

Это означает, что трехмесячный форвардный курс покупки отличается от спот-курса на 0,0011 пунктов, а курс продажи – на 0,0014 пункта. Встает вопрос 0,0011 и 0,0014 это скидка или премия. Если форвардные пункты изменяются слева на право (как в примере), то форвардные курсы котируются с премией, если наоборот, то форвардные курсы котируются со скидкой. Таким образом, трехмесячный своп-курс USD/RUR будет равен:

USD/RUR 24,70 (24,56 + 0,14) 24,76 (24,65 + 0,11)

В настоящее время в России действует режим плавающего валютного курса, который зависит от спроса и предложения на валютных биржах страны. Официальный курс доллара США к рублю устанавливается Банком России по результатам торгов на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ).

Валютные операции в России осуществляют только уполномоченные коммерческие банки, т.е. банки и иные кредитные учреждения, получившие лицензии Центрального банка РФ на проведение валютных операций.

Валютное регулирование осуществляется Центральным банком РФ. Он устанавливает порядок обязательного перевода, вывоза и пересылки иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, принадлежащих резидентам; выдает валютные лицензии; проводит валютные интервенции на валютных биржах страны.

Последнее изменение этой страницы: 2016-08-12; Нарушение авторского права страницы

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector