Invest-currency.ru

Как обезопасить себя в кризис?
1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Роль валютного рынка в экономике

Валютный курс и его роль в экономике (стр. 1 из 6)

Глава I. Понятие валютного рынка и валютного курса и их роль в экономике

1.1 Валютный курс как экономическая и стоимостная категории

1.2 Роль валютного курса в экономике

1.3 Принципы организациии структура валютного рынка

Глава II. Выбор валюты для вклада в банк

2.1 Экономическая ситуация на валютном рынке в 2008 году

2.2 В какой валюте выгоднее хранить сбережения?

2.3 Результат экономического кризиса и подведение итогов полученных данных

Глава III. Экономический кризис

3.1 Кризис и его влияние на курс рубля

3.2 Влияние кризиса на курс доллара

3.3 Перспективы развития

Любая национальная денежная единица является валютой, она приобретает целый ряд дополнительных функций и характеристик, как только начинает рассматриваться с позиции участника международных экономических отношений и расчетов.

С точки зрения материально-вещественной формы валютой являются любые выраженные в той или иной национальной денежной единице платежные документы или денежные обязательства, используемые в международных расчетах. Обычно речь идет о банкнотах, казначейских билетах, различных видах банковских счетов, а также чеках, векселях, аккредитивах и других платежных средствах.

Эти платежные документы, выраженные в различных валютах, покупаются и продаются на специальном рынке – валютном. Спрос и предложение на национальном валютном рынке формируются в результате столкновения денежных требований и обязательств, выраженных в различных валютах, опосредующих международный обмен товарами, услугами и движение капитала.

Совокупность всех отношений, возникающих между субъектами валютных сделок, охватывается общим понятием «валютный рынок». С институциональной точки зрения валютный рынок представляет собой множество крупных коммерческих банков и других финансовых учреждений, связанных друг с другом сложной сетью современных коммуникационных средств связи (от телефонов до электронных и спутниковых систем), с помощью которых осуществляется торговля валютами.

Подавляющая часть валютных операций проводится в безналичной форме, т.е. по текущим и срочным банковским счетам, и только незначительная часть рынка приходится на торговлю монетами и обмен наличных денег.

Объектом исследования данной курсовой работы является валютный курс и место, который он занимает в экономике. Из чего следует цель работы – выявить роль валютного курса в экономике, определить экономическую ситуацию на валютном рынке в данный момент и рассчитать в какой же валюте выгоднее хранить сбережения.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Определить роль валютного курса в экономике;

2. Показать экономическую ситуацию на валютном рынке;

3. Рассчитать, в какой валюте хранить свои сбережения и провести анализ;

4. Выявить влияние кризиса на валютный курс;

5. Показать перспективы развития валют.

Таким образом, предметом данной курсовой работы является динамика валютного курса, выявление причин падения и увеличения курса в связи с экономическим кризисом и мнения аналитиков разных крупных компаний по этому поводу.

Валютный рынок оказывает существенное влияние на развитие экономики любой страны. Особенно актуально это для России, валюта которой не так давно стала конвертируемой. Поэтому формирование национальной валютной политики с целью привлечения иностранных инвестиций является актуальной задачей.

Глава I. Понятие валютного рынка и валютного курса и их роль в экономике

1.1 Валютный курс как экономическая и стоимостная категории

Важным элементом международных валютных отношений является валютный курс как измеритель стоимостного содержания валют. Он представляет собой соотношение между денежными единицами разных стран, определяемое их покупательной способностью и рядом других факторов. Валютный курс необходим для международных валютных, расчетных, кредитно-финансовых операций.

Валютный курс – это «цена»денежной единицы данной страны, выраженная в иностранной валюте илимеждународных валютных единицах.

Стоимостной основой курсовых соотношений валют является их покупательная способность, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции. К факторам, влияющим на валютный курс, относятся следующие:

— уровень процентных ставок,

— деятельность валютных рынков,

— состояние платежного баланса,

— международная миграция капитала,

— степень использования национальной валюты в международных расчетах,

— ускорение или задержка международных расчетов;

2. политическая обстановка в стране;

3. степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках.

Названные факторы определяют спрос и предложение валюты. Например,чем выше темп инфляции в стране по сравнению с темпами инфляции в других государствах, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценение денег в стране вызывает снижение их покупательной способности и тенденцию к падению их валютного курса.

При активном платежном балансе страны растет спрос на ее валюту со стороны иностранных должников и ее курс может повыситься. При пассивном сальдо платежного баланса усиливаются спрос на иностранную валюту для погашения международных обязательств и тенденция к снижению курса национальной валюты.

Валютная спекуляция – игра на повышение или снижение курса определенной валюты – также воздействует на его динамику.

Степень использования национальной валюты как международного платежного и резервного средства (например, более 50% международных расчетов и 60% операций на мировом валютном рынке осуществляются в долларах США, 2 /з официальных валютных резервов всех стран также хранятся в долларах) влияет на их спрос и предложение.

Валютная политика в известной мере стимулирует либо снижение курса национальной валюты, либо его повышение в зависимости от поставленных задач.

При прогнозировании валютного курса учитывается многофакторность его формирования на рынке, особенно те курсообразующие факторы, которые доминируют в конкретной ситуации.

1.2 Роль валютного курса в экономике

Валютные курсы формируются в повседневном обороте в процессе сопоставления валют на валютном рынке как уже говорилось через механизм спроса и предложения.

Подобно тому, как цена товара стремится к его стоимости, но не совпадает с ней, валютный курс постоянно отклоняется от своей стоимостной основы. В условиях золотого стандарта при свободном размене банкнот на золото и свободе золотого обращения между странами валютный курс незначительно отклонялся от паритета покупательной способности (ППС) благодаря действию механизма золотых точек. Поскольку цены товаров выражались в золоте, то ППС, по существу, определялся монетным паритетом – соотношением весового содержания золота в денежных единицах (монетах) различных стран. Например, если монетный паритет 1 ф. ст. равнялся 5 долл., это означало, что на 1 ф. ст. в Англии можно было купить приблизительно столько же товаров, сколько на 5 долл. в США.

Валютный курс не мог отклониться от монетного паритета больше, чем на величину расходов по пересылке золота из страны в страну. Никто не стал бы покупать иностранную валюту по курсу, существенно завышенному по сравнению с монетным паритетом, а обменял бы национальную валюту на золото, переслал бы золото за границу и там обменял бы его на иностранную. Пределы отклонения валютного курса от монетного паритета (оно обычно не превышало 1%) и получили название золотых точек: нижней (при достижении которой начинался отток золота из страны) и верхней (начинался его приток).

В условиях бумажно-денежного обращения валютные курсы могут существенно отклоняться от ППС. Для промышленно развитых стран отклонение составляет до 40 %. Во многих развивающихся странах и странах с переходной экономикой курс национальной валюты в 2-4 раза больше паритета.

Отклонения валютного курса от ППС происходит под влиянием спроса и предложения на валюту, которые в свою очередь зависят от различных факторов. Формирование валютного курса – многофакторный процесс. В числе наиболее существенных курсообразующих факторов, которые непосредственно влияют на спрос и предложение валюты, можно назвать следующие: темпы инфляции, уровень процентных ставок и доходности ценных бумаг, состояние платежного баланса.

Поскольку соотношение покупательной способности валют является основой валютного курса, то более значительное по сравнению с другими странами падение покупательной способности денежной единицы страны в результате общего роста цен вызывает снижение ее валютного курса.

Повышение процентных ставок по депозитам и (или) доходности ценных бумаг в какой-либо валюте вызовет рост спроса на эту валюту и приведет к ее удорожанию. Относительно более высокие процентные ставки и доходность ценных бумаг в данной стране (при отсутствии ограничений на движение капитала) приведут, во-первых, к притоку в эту страну иностранного капитала и соответственно – к увеличению предложения иностранной валюты, ее удешевлению и удорожанию национальной валюты. Во-вторых, приносящие более высокий доход депозиты и ценные бумаги в национальной валюте будут содействовать переливу национальных денежных средств с валютного рынка, уменьшению спроса на иностранную валюту, понижению курса иностранной и повышению курса национальной валюты.

Читать еще:  Криптовалюта как купить и заработать

Уровень валютного курса существенно влияет на внешнюю торговлю, конкурентоспособность национальной продукции на мировом рынке, движение капиталов, состояние денежного обращения и весь воспроизводственный процесс. Снижение курса национальной валюты стимулирует экспорт товаров и, следовательно, активизирует платежный баланс. Национальный экспортер выигрывает от снижения курса национальной валюты, получая больше национальной валюты при продаже экспортной выручки в иностранной валюте на национальном валютном рынке. Национальный импортер, напротив, проигрывает, покупая иностранную валюту по более высокой цене.

Роль валютного рынка в экономике

Мировая экономика за последние десятилетия претерпела серьезные изменения. Стали появляться высокие технологии в разных областях экономики, к примеру, увеличилась роль международных финансов, влияющих на масштаб инвестирования национального производства. Стали более доступными международные расчеты, а также кредитные и страховые операции. Все это стало возможным благодаря интеграции в мировую финансовую систему [12].

На сегодняшний день финансовый рынок является одним из наиболее динамично развивающихся сегментов экономики, с большим числом участников, диверсифицированными финансовыми инструментами, высокой степенью волатильности и многообразием направлений инвестирования финансовых ресурсов. Вместе с тем актуализируется вопрос о том, насколько эффективно функционирует финансовый рынок и как поддерживается его ликвидность на необходимом уровне [11].

Как часть любой рыночной экономики валютный рынок обеспечивает поддержание внешнеэкономических связей через механизм обмена национальной валюты на иностранные денежные знаки.

Что же представляет собой валютный рынок? Большинство зарубежных и отечественных авторов и информационных источников сходятся во мнении, что валютным рынком считается система экономических отношений как между банками, так и между банками и их клиентами по вопросам продажи и покупки иностранной валюты. Однако для того, чтобы иметь наиболее полное представление об этом понятии, необходимо рассмотреть разные авторские трактовки, а затем предложить новую.

На наш взгляд, трактовка понятия валютного рынка представленная Ивановым, была актуальной как минимум 30 и более лет тому назад, ведь раньше именно банки являлись единственными участниками рынка, однако сейчас данная точка зрения потеряла смысл, так как в процесс торговли вовлечено огромное количество небанковских участников. В то же время следует отметить, что банки занимают ведущую позицию в торговле валютой. Для хозяйствующих субъектов являются наиболее оптимальными в обороте денежных средств посредниками, скупая валюту у экспортеров и продавая нуждающимся.

Сравнительные трактовки понятия валютного рынка

Валютный рынок – это механизм оценки иностранной валюты в единицах другой валюты [7].

Валютный рынок – это общее название расположенных по всему миру учреждений, осуществляющих обмен и торговлю валютой [5].

Валютный рынок – это наиболее крупный в мире сегмент финансового, где осуществляется в одно время купля-продажа валюты [16].

Валютный рынок – это официальный центр покупки и продажи, обмена иностранной валюты на национальную по фиксированному курсу и складывающимся законам спроса и предложения [8].

Валютный рынок – это совокупность конверсионных сделок покупки и продажи иностранной валюты среди участников по оговоренным условиям с датой валютирования [4].

Валютный рынок – это рынок взаимного валютного обмена между банками [2].

Валютный рынок – это совокупное представление сделок как конверсионных, так и депозитно-кредитных, выраженных в иностранной валюте, между участниками, учитывая ставку процента и текущий рыночный курс [9].

Валютный рынок – это контракты купли-продажи разных валют и предоставление ссуд и выполнение их условий на определенную дату [6].

Валютный рынок – это наиболее ликвидный рынок, поскольку объектом купли-продажи на нем является высоколиквидный актив — иностранная валюта, то есть зарубежная денежная единица, предназначенная для международных расчетов [14].

Валютный рынок – это совокупность различных финансовых операций между участниками по поводу купли и продажи, с заранее оговоренными условиямии в определенную дату [10].

Валютный рынок – это система движения финансовых ресурсов, денежных потоков, отраженных во взаимном заключении сделок по обмену иностранной валютой между участниками рынка, учитывая текущий курс.

Говоря о мировом хозяйстве при глобализации, валютный фактор становится все более определяющим элементом его развития. Его роль давно вышла за рамки обслуживания внешнеторговых операций. В настоящее время состояние международных финансов сводится к поиску более устойчивых денежных единиц, чем те, которыми мировое сообщество располагает в виде так называемых обратимых, или свободно конвертируемых валют [15].

В рамках мирового хозяйства, например, Фролова Т.А. определяет мировую валютную систему как форму организации валютных отношений и ее основных элементов: платежных систем, управление международными платежами, включающее регулировку валютного курса, и конвертируемость валюты, а также соблюдение прав и обязанностей межгосударственных институтов [13].

Стабильность и четкая работа мировой валютной системы зависят от того, насколько основные особенности в ее устройстве соответствуют исходным положениям построения структуры всего мирового хозяйства, а также потребностям ведущих стран. Если данные элементы международной экономики перестают соответствовать друг другу, происходит кризис мировой валютной системы. В результате этого обычно она исчезает, а на ее месте создается новая валютная система.

Возвращаясь к вопросу о понятии валютного рынка, следует выделить некоторые из приведенных выше трактовок. Определения зарубежных авторов: Луки, Лин и Арчера, а также отечественных: Иванова и Литинского, отождествляют понятие валютного рынка и рынка Форекс в одном определении. Форекс – это рынок, на котором происходит обмен иностранной валюты. Торговля на Форекс ведется по валютным парам, в которой одна валюта является базовой (слева), а другая – котируемой (справа). К примеру, валютная пара EUR/ USD – покупка евро и продажа американского доллара.При продаже осуществляется обратная операция.

Рынок Форекс, по сути, является внебиржевым, у него нет единого центра или официальной биржевой площадки. Торговля ведется посредством компьютерных и телефонных сетей по всему миру в банках и финансовых центрах. Котировки на этом рынке формируются на основе индикативных банковских котировок, которые посредством компьютерных сетей уходят в специализированные информационные системы (Reulter, Bloomberg, и т.д.), а из них поступают по всему миру – клиентам информационных систем, в т.ч. и дилинговым центрам. Банки-поставщики котировок называют маркетмейкерами (англ. market maker – создатель рынка).

Валютный рынок Форекс завоевал наибольшую популярность благодаря ликвидности, децентрализованности, круглосуточной работе и внушающему объему валюты. Стоит подчеркнуть, что здесь ежедневный оборот валют превышает 5 трлн., и эта сумма стремительно растет. Со временем крупные банки и диллеры, осознав выгоду проведения спекулятивных операций на этом рынке, стали предлагать услуги маржинальной торговли для частных крупных и мелких инвесторов.

Заметным событием на валютном рынке стало появление возможностей для торговли трейдеров с малым капиталом. Хотя изначально предполагалось что трейдер как самостоятельное лицо, принимающее решения о купле-продаже валюты, уже обладает необходимым капиталом. Если раньше круг лиц, которые могли работать напрямую на рынках, сильно ограничивался нижней границей величины собственных средств, то сейчас трейдер может начать торговлю на рынках, имея всего несколько десятков долларов. Эта иллюзия высокой доходности при малом капитале умело подогревается некоторыми брокерами, то есть лицами или организациями, предоставляющими трейдерам необходимую информация, а также исполняющими их приказы за вознаграждение, или просто мошенниками, не выводящими сделки на реальный Форекс.

До 2010 года к инструментам валютного рынка относились традиционные валютные операции – прямые сделки спот (spot outright), прямые форварды (forward outright) и форекс свопы (foreign exchange swaps). Согласно этому правилу, ранее использовалось выражение «традиционные валютные рынки». Прямые спот сделки представляют собой валютный обмен с расчетом по контракту в установленные сроки (в данном случае расчет на месте). Прямые форварды близки к спот сделкам, однако расчеты по ним предусматривают срок более чем в два рабочих дня. Большинство таких сделок, примерно 90 %, приходится на валютные свопы при хеджировании валютных рисков, суть которых сводится к продаже одной валюты по спот курсу за другую валюту и одновременному договору о совершении обратной сделки в будущем. Свопы также близки к спот сделкам, однако имеют ограничения по количеству обмениваемых валют и условию, при котором обязателен обратный обмен в определенные сроки.

В 2010 году было введено понятие «глобальные валютные рынки», в оборот которых помимо традиционных включаются также внебиржевые сделки как валютно-процентные свопы (currency swaps) и валютные опционы (currency options), а также внебиржевые процентные деревативы на валюту, которые начали учитываться в структуре совокупного валютного оборота с 1995 года. Фьючерсы являются форвардными контрактами, но торговля происходит на биржах. Опционы дают право, но не обязательство по контракту купить или продать валюту в определенные сроки и за оговоренную цену. Сделки могут проводиться как внутри страны, так и за её пределами, при этом обычно считалось, что более 50 % всех сделок приходится на внешние, но с годами доля внутреннего рынка постепенно стала увеличиваться.

Читать еще:  Центральный банк хранитель золотовалютных запасов страны

Для наглядности можно рассмотреть изменение оборота валютного рынка за период 1989 – 1995 гг. (рис. 1).

Распределение глобального внебиржевого валютного оборота по видам рассмотренных инструментов в стоимостном и удельном выражении за следующий период (1992 – 2010 гг.) представлено на рис. 2.

Из рассмотренных выше примеров можно сделать вывод, что в период с 1995 года оборот валютного рынка по представленным инструментам стал резко увеличиваться. Во многом благодаря глобализации, рекламе, появлению внебиржевых площадок, развитию информационных технологий, в частности, сети Интернет и мобильных устройств.

Ежедневный объем операций на валютном рынке – 1,4 трлн. долл. в 1997 г., с годами объем увеличивался. К январю 2014 года по объему операций на валютном рынке Московской биржи среди физических лиц-резидентов, был зафиксирован рекордный показатель – 236 млрд. руб. В декабре прошлого года он составлял 180 млрд. руб. Общий объем увеличился на 30 %, эксперты объясняли данное явление волатильностью валютного рынка, а также ростом курсов валют доллара и евро. Также, было отмечено, что совокупный объем операций возрос на 10 % – более 3,1 трлн. руб., а доля операций клиентов – с 8,4 % до 11,8 % [3].

Рис. 1. Оборот валютного рынка в 1989 – 1995 годах, млрд. долл. [17]

Рис. 2. Распределение глобального внебиржевого оборота валютного рынка по инструментам в 1992– 2010 годах, млрд. долл. [1]

Подводя итоги, следует отметить, что особое место в системе финансовых рынков занимает валютный рынок, в силу своей специфики рассматриваемый здесь обособленно от остальных сегментов. При этом нельзя забывать о роли рынка Форекс, ранее считавшегося только лишь межбанковским.

Что касается рассмотренных трактовок понятия валютного рынка, то, бесспорно, каждая из них позволяет лучше понять его сущность. На основе анализа представленных выше трактовок нами предлагается следующее определение валютного рынка.Валютный рынок – это система движения финансовых ресурсов, денежных потоков, отраженных во взаимном заключении сделок по обмену иностранной валютой между участниками рынка, учитывая текущий курс.

На валютном рынке происходит согласование действий продавцов и покупателей. Он занимает первое место среди всех финансовых рынков, то есть обладает инструментами высшей степени ликвидности. В целом валютный рынок довольно перспективен, интересен, актуален и будет являться актуальным направлением дальнейших научных исследований.

Рецензенты:

Шевченко И.В., д.э.н., профессор, Кубанский государственный университет, г. Краснодар;

Пенюгалова А.В., д.э.н., профессор Кубанский государственный университет, г. Краснодар.

Валютный курс и его роль в экономике (стр. 1 из 6)

Глава I. Понятие валютного рынка и валютного курса и их роль в экономике

1.1 Валютный курс как экономическая и стоимостная категории

1.2 Роль валютного курса в экономике

1.3 Принципы организациии структура валютного рынка

Глава II. Выбор валюты для вклада в банк

2.1 Экономическая ситуация на валютном рынке в 2008 году

2.2 В какой валюте выгоднее хранить сбережения?

2.3 Результат экономического кризиса и подведение итогов полученных данных

Глава III. Экономический кризис

3.1 Кризис и его влияние на курс рубля

3.2 Влияние кризиса на курс доллара

3.3 Перспективы развития

Любая национальная денежная единица является валютой, она приобретает целый ряд дополнительных функций и характеристик, как только начинает рассматриваться с позиции участника международных экономических отношений и расчетов.

С точки зрения материально-вещественной формы валютой являются любые выраженные в той или иной национальной денежной единице платежные документы или денежные обязательства, используемые в международных расчетах. Обычно речь идет о банкнотах, казначейских билетах, различных видах банковских счетов, а также чеках, векселях, аккредитивах и других платежных средствах.

Эти платежные документы, выраженные в различных валютах, покупаются и продаются на специальном рынке – валютном. Спрос и предложение на национальном валютном рынке формируются в результате столкновения денежных требований и обязательств, выраженных в различных валютах, опосредующих международный обмен товарами, услугами и движение капитала.

Совокупность всех отношений, возникающих между субъектами валютных сделок, охватывается общим понятием «валютный рынок». С институциональной точки зрения валютный рынок представляет собой множество крупных коммерческих банков и других финансовых учреждений, связанных друг с другом сложной сетью современных коммуникационных средств связи (от телефонов до электронных и спутниковых систем), с помощью которых осуществляется торговля валютами.

Подавляющая часть валютных операций проводится в безналичной форме, т.е. по текущим и срочным банковским счетам, и только незначительная часть рынка приходится на торговлю монетами и обмен наличных денег.

Объектом исследования данной курсовой работы является валютный курс и место, который он занимает в экономике. Из чего следует цель работы – выявить роль валютного курса в экономике, определить экономическую ситуацию на валютном рынке в данный момент и рассчитать в какой же валюте выгоднее хранить сбережения.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Определить роль валютного курса в экономике;

2. Показать экономическую ситуацию на валютном рынке;

3. Рассчитать, в какой валюте хранить свои сбережения и провести анализ;

4. Выявить влияние кризиса на валютный курс;

5. Показать перспективы развития валют.

Таким образом, предметом данной курсовой работы является динамика валютного курса, выявление причин падения и увеличения курса в связи с экономическим кризисом и мнения аналитиков разных крупных компаний по этому поводу.

Валютный рынок оказывает существенное влияние на развитие экономики любой страны. Особенно актуально это для России, валюта которой не так давно стала конвертируемой. Поэтому формирование национальной валютной политики с целью привлечения иностранных инвестиций является актуальной задачей.

Глава I. Понятие валютного рынка и валютного курса и их роль в экономике

1.1 Валютный курс как экономическая и стоимостная категории

Важным элементом международных валютных отношений является валютный курс как измеритель стоимостного содержания валют. Он представляет собой соотношение между денежными единицами разных стран, определяемое их покупательной способностью и рядом других факторов. Валютный курс необходим для международных валютных, расчетных, кредитно-финансовых операций.

Валютный курс – это «цена»денежной единицы данной страны, выраженная в иностранной валюте илимеждународных валютных единицах.

Стоимостной основой курсовых соотношений валют является их покупательная способность, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции. К факторам, влияющим на валютный курс, относятся следующие:

— уровень процентных ставок,

— деятельность валютных рынков,

— состояние платежного баланса,

— международная миграция капитала,

— степень использования национальной валюты в международных расчетах,

— ускорение или задержка международных расчетов;

2. политическая обстановка в стране;

3. степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках.

Названные факторы определяют спрос и предложение валюты. Например,чем выше темп инфляции в стране по сравнению с темпами инфляции в других государствах, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценение денег в стране вызывает снижение их покупательной способности и тенденцию к падению их валютного курса.

При активном платежном балансе страны растет спрос на ее валюту со стороны иностранных должников и ее курс может повыситься. При пассивном сальдо платежного баланса усиливаются спрос на иностранную валюту для погашения международных обязательств и тенденция к снижению курса национальной валюты.

Валютная спекуляция – игра на повышение или снижение курса определенной валюты – также воздействует на его динамику.

Степень использования национальной валюты как международного платежного и резервного средства (например, более 50% международных расчетов и 60% операций на мировом валютном рынке осуществляются в долларах США, 2 /з официальных валютных резервов всех стран также хранятся в долларах) влияет на их спрос и предложение.

Валютная политика в известной мере стимулирует либо снижение курса национальной валюты, либо его повышение в зависимости от поставленных задач.

При прогнозировании валютного курса учитывается многофакторность его формирования на рынке, особенно те курсообразующие факторы, которые доминируют в конкретной ситуации.

1.2 Роль валютного курса в экономике

Валютные курсы формируются в повседневном обороте в процессе сопоставления валют на валютном рынке как уже говорилось через механизм спроса и предложения.

Читать еще:  Понятие валютной системы

Подобно тому, как цена товара стремится к его стоимости, но не совпадает с ней, валютный курс постоянно отклоняется от своей стоимостной основы. В условиях золотого стандарта при свободном размене банкнот на золото и свободе золотого обращения между странами валютный курс незначительно отклонялся от паритета покупательной способности (ППС) благодаря действию механизма золотых точек. Поскольку цены товаров выражались в золоте, то ППС, по существу, определялся монетным паритетом – соотношением весового содержания золота в денежных единицах (монетах) различных стран. Например, если монетный паритет 1 ф. ст. равнялся 5 долл., это означало, что на 1 ф. ст. в Англии можно было купить приблизительно столько же товаров, сколько на 5 долл. в США.

Валютный курс не мог отклониться от монетного паритета больше, чем на величину расходов по пересылке золота из страны в страну. Никто не стал бы покупать иностранную валюту по курсу, существенно завышенному по сравнению с монетным паритетом, а обменял бы национальную валюту на золото, переслал бы золото за границу и там обменял бы его на иностранную. Пределы отклонения валютного курса от монетного паритета (оно обычно не превышало 1%) и получили название золотых точек: нижней (при достижении которой начинался отток золота из страны) и верхней (начинался его приток).

В условиях бумажно-денежного обращения валютные курсы могут существенно отклоняться от ППС. Для промышленно развитых стран отклонение составляет до 40 %. Во многих развивающихся странах и странах с переходной экономикой курс национальной валюты в 2-4 раза больше паритета.

Отклонения валютного курса от ППС происходит под влиянием спроса и предложения на валюту, которые в свою очередь зависят от различных факторов. Формирование валютного курса – многофакторный процесс. В числе наиболее существенных курсообразующих факторов, которые непосредственно влияют на спрос и предложение валюты, можно назвать следующие: темпы инфляции, уровень процентных ставок и доходности ценных бумаг, состояние платежного баланса.

Поскольку соотношение покупательной способности валют является основой валютного курса, то более значительное по сравнению с другими странами падение покупательной способности денежной единицы страны в результате общего роста цен вызывает снижение ее валютного курса.

Повышение процентных ставок по депозитам и (или) доходности ценных бумаг в какой-либо валюте вызовет рост спроса на эту валюту и приведет к ее удорожанию. Относительно более высокие процентные ставки и доходность ценных бумаг в данной стране (при отсутствии ограничений на движение капитала) приведут, во-первых, к притоку в эту страну иностранного капитала и соответственно – к увеличению предложения иностранной валюты, ее удешевлению и удорожанию национальной валюты. Во-вторых, приносящие более высокий доход депозиты и ценные бумаги в национальной валюте будут содействовать переливу национальных денежных средств с валютного рынка, уменьшению спроса на иностранную валюту, понижению курса иностранной и повышению курса национальной валюты.

Уровень валютного курса существенно влияет на внешнюю торговлю, конкурентоспособность национальной продукции на мировом рынке, движение капиталов, состояние денежного обращения и весь воспроизводственный процесс. Снижение курса национальной валюты стимулирует экспорт товаров и, следовательно, активизирует платежный баланс. Национальный экспортер выигрывает от снижения курса национальной валюты, получая больше национальной валюты при продаже экспортной выручки в иностранной валюте на национальном валютном рынке. Национальный импортер, напротив, проигрывает, покупая иностранную валюту по более высокой цене.

Основные и второстепенные функции валютного рынка

Рассматривая организационные основы, принципы функционирования и роль валютного рынка, можно прийти к выводу, что существует ряд базовых функций, которые и придают ему особое чрезвычайно важное значение в экономике открытого типа и мировой экономике в целом. В экономической литературе учеными приводятся различные классификации функций валютного рынка, однако всем им присущи определенные общие черты.

Стоит обратить внимание на функцию обеспечения взаимосвязи мировых валютных, кредитных и финансовых рынков. И действительно, на современном этапе развития экономических отношений уже не существует четких границ между этими рынками, кроме этого, они стали тесно взаимосвязанными и такими, что взаимно влияют друг на друга. Так, например, стремительное падение курса определенной валюты повлечет сокращение предложения кредитных ресурсов в этой валюте на мировых рынках, или, скажем, повышение процентных ставок по кредитам может привести к росту курса национальной валюты. Однако данная функция не ограничивается только мировыми рынками, хотя именно на них она наиболее ярко выражается, поскольку международные рынки являются наиболее либерализованными и динамическими. На внутренних (национальных) валютных рынках такая связь также очевидна, ведь ситуация на валютном рынке может существенно повлиять как на состояние кредитного рынка, так и на механизм государственных заимствований, а также на формирование сбережений населения, которые, как известно, являются основной ресурсной базой для банковской системы страны.

Достаточно основательной можно назвать позицию согласно которой считают, что одной из функций валютного рынка является содействие углублению международного разделения труда и международной торговли. С таким подходом следует согласиться, поскольку валютный рынок действительно является тем связующим звеном, с помощью которого обеспечивается взаимодействие экономик разных стран, и в конечном итоге он способствует интернационализации производства, концентрации капиталов и процессам глобализации в целом. Вместе с тем, нужно отметить, что названная функция не является прямой функцией валютного рынка, ее можно назвать косвенной или скрытой.

Необычным является подход согласно которому валютный рынок выполняет три функции, среди которых: перенос покупательной способности, обеспечение кредитом и минимизация риска, связанного с курсами обмена. Отметим, что такой подход является не совсем удачным, поскольку он является слишком упрощенным и не отражает всей глубины функций валютного рынка. Кроме этого, сомнительно относить обеспечение кредитом к прямым функциям валютного рынка, поскольку на национальном уровне эту функцию он может выполнять лишь частично.

Стоит согласиться с мнением, что особенно важным функциональным назначением валютного рынка является обеспечение реальной свободы выбора и действий владельца валюты.

Итак, учитывая вышеизложенное можно сформулировать основные и второстепенные функции валютного рынка. Преимуществом такого подхода является четкое разграничение, с одной стороны, тех функций валютного рынка, которые и обусловливают его необходимость и одну из ключевых ролей в современной рыночной экономике, а с другой — второстепенных (производных), которые вытекают из самого процесса функционирования этого рынка и лишь усиливают значение основных. Кроме этого, приведенная классификация будет способствовать более рациональной структуризации функций валютного рынка. К основным функциям можно отнести:

— Обеспечение международных расчетов;
— Предоставление возможности страхования валютного риска;
— Обеспечения возможности диверсифицировать валютные резервы предприятий, банков, государства;
— Определение и формирование на иностранные валюты спроса и предложения;
— Регулирование валютных курсов (рыночное и государственное);
— Обеспечение условий для осуществления валютной политики государства.

Среди второстепенных функций валютного рынка можно выделить:

— Содействие интенсификации внешнеэкономической деятельности, интернационализации производства и международному разделению труда;
— Обеспечение взаимосвязи валютных, кредитных и финансовых рынков на национальном и международном уровне;
— Содействие развитию форм международных расчетов и ускорению межгосударственного платежного оборота.

Как следует из вышеприведенных функций, валютные рынки играют одну из ключевых ролей в современной экономической жизни. Кроме этого, заметим, что как экономическая система они функционируют не только в единстве и взаимосвязи собственных элементов, но и в постоянной связи со многими другими экономическими и политическими явлениями и процессами. Как показывает практика, ситуация на валютных рынках является объектом пристального внимания не только его профессиональных участников, но и субъектов хозяйствования, политиков, населения и т.д. Это говорит о том, что эти рынки сегодня являются своеобразными чувствительными индикаторами, которые отражают не только валютно-финансовые, но и общеэкономические, политические и другие процессы, протекающие в определенной стране или регионе мира.

Нужно также отметить, что чрезвычайно важную роль валютные рынки играют в экономике переходного периода. Интенсификация внешнеэкономических отношений, интеграция в мировые рынки, развитие современных валютно-кредитных и расчетных инструментов, оживление иностранного инвестирования, эффективное воздействие государства на ход экономических процессов в стране и т.п. сегодня практически невозможны без стабильного функционирования в стране валютного рынка. При этом рыночная трансформация экономики естественно предполагает развитие внутреннего валютного рынка на основе постепенной либерализации валютных отношений при одновременной активизации рыночных рычагов государственного регулирования этого рынка, поскольку последний должен стать одним из основных каналов регулятивного воздействия государства на такой важный и неотъемлемый атрибут открытой экономики как сфера внешнеэкономических отношений.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector