Invest-currency.ru

Как обезопасить себя в кризис?
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Проблемы валютного рынка россии

XII Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум — 2020

ПРОБЛЕМЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ВАЛЮТНОГО РЫНКА В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Одним из важных элементов денежно-кредитной политики страны выступает валютная политика. Она играет значительную роль в развитии экономики России, как на внутреннем валютном рынке, так и на международной арене. В связи с этим выявление основных проблем функционирования валютного рынка и разработка мер по их устранению является одной из приоритетных задач Центрального банка Российской Федерации.

В то же время в России уделяется недостаточно внимания данному сегменту экономики со стороны регулирующего органа. В реальности валютная политика занимает незначительное место в денежно-кредитной политики и ограничивается проблемами курсовой стоимости рубля, которая бесспорно играет важную роль в развитии и функционировании валютного рынка, но не представляет собой единственную проблему, заслуживающую внимания. В связи с этим выявление проблем валютного рынка РФ, помимо курсовой стоимости рубля, является важной темой на сегодняшний день, так как данные проблемы в той или иной степени влияют на экономику страны и ее внешнеэкономическую деятельность.

Валютный рынок выступает одним из элементов финансового рынка, который связан с другими сферами мировой экономики и реагирует на изменения, происходящие в экономической и политической сферах, оказывая на них обратное влияние.

Постоянные преобразования на валютном рынке России требуют не только их осмысления и оценки, но так же использования методов и инструмента мирового валютного рынка.

Российский валютный рынок на сегодняшний день нельзя назвать стабильным, поскольку он сталкивается со многими проблемами, на него оказывают влияние многие факторы.

Рассмотрим события, происходившие на валютном рынке РФ в 2019 году и являющиеся, по нашему мнению, ключевыми. С начала 2019 года российская валюта показала укрепление по отношению к доллару на 10,7%, а по отношению к евро – на 12,5%. Такое укрепление позволила рублю в 2019 году занять второе место среди 36 основных мировых валют по изменению их курса к доллару США. [1]

С февраля 2019 года Банк России увеличил объем ежедневных операций на 2,8 млрд. рублей, покупая при этом валюту, которую не смог приобрести в 2018 году из-за приостановки операций, возникшей в условиях рыночной нестабильности. Если подобная ситуация не повторится, то Центральный Банк РФ планирует осуществить отложенные покупки валюты до февраля 2022 года. На рисунке 1 показан объем покупки валюты для Минфина за период с ноября 2017 по декабрь 2019г.

Рисунок 1 – Объем покупки валюты для Минфина за период с ноября 2017 по декабрь 2019г. [1]

Рассмотрим далее проблемы функционирования валютного рынка РФ, которые являются актуальными и важными на протяжении длительного времени.

Долгое время в России была лишь внутренняя конвертируемость рубля. С 2004 года рубль является свободно конвертируемой валютой. Несмотря на это, в момент данного объявления в России еще не была сформирована требуемая экономическая основа в лице рыночной экономики, конкурентоспособных товаров, низкого уровня инфляции, стабильности банковского сектора и других факторов. [3] Все это способствовало тому, что рубль значительно стал уступать доллару и евро на валютном рынке.

На сегодняшний день в России осуществляется процесс перехода на рыночную экономику. В связи с этим иностранная валюта функционирует внутри страны. Данная ситуация не наблюдается больше ни в одном развитом государстве мира. Рубль на территории своей страны периодически вступает в конкуренцию с более сильными и ликвидными валютами, которыми являются доллар США и евро.

Такое положение рубля, являющегося национальной валютой нашей страны, вызывает недоверие со стороны населения и зарубежных инвесторов. Для удержания позиции и выполнения функции денег со стороны национальной валюты требуется стабильность и предсказуемость национального валютного рынка, что в России на сегодняшний день не обеспечено. Восстановление позиций российского рубля требует реализации мероприятий по его укреплению и постепенному ограничению свободы обращения иностранных валют внутри страны. Минфин РФ и Правительство РФ в своих законах и приказах стараются ограничить оборот иностранной валюты в России, разрешая проведение лишь ряда операций с иностранной валютой.

Читать еще:  Валютная система германии

Как мы сказали, у населения и инвесторов складывается недоверие к рублю в качестве национальной валюты. Последствием этого является отток капитала из России, отрицательно воздействующий на платежный баланс страны и величину золотовалютных резервов, которая выступает одним из важнейших источников обеспечения финансовой безопасности страны в кризисные периоды.

В то же время прослеживается слабость рубля, а именно его слабое товарное наполнение. Для России складывается неблагоприятная картина, поскольку за последние 5 лет паритет покупательной способности рубля по отношению к доллару США снизился более чем в 2 раза. [2]

Журнал Economist опубликовал индекс бигмака, на основании которого делается вывод о паритете покупательной способности рубля по отношению к доллару США. Согласно данному индексу российский рубль в 2019 году снова признан самой недооцененной валютой в мире. Валютный курс российской национальной валюты на 64,5% выше реального ее значения.

Эксперты говорят о том, что в США стоимость бигмака составляет 5,74 доллара, а в России чуть больше 130 рублей. Если перевести стоимость бигмака в доллары, то выйдет около 2-х долларов США. Справедливый курс российской валюты к доллару на основании данного индекса должен составлять около 23 рублей за доллар США.

Многие эксперты говорят о том, что данный индекс является хорошим показателем, но на его основе делать выводы о недооцененности валюты нельзя, поскольку себестоимость продукта складывается из различных факторов. Сюда относится и стоимость ингредиентов, и заработная плата работника, и стоимость аренды, и налоги с продажи данного продукта. В разных странах данные параметры значительно отличаются по своей величине. [4] В то же время цена не всегда является себестоимостью, сюда так же можно отнести и готовность платить за определенный продукт. Можно сказать, что стоимость продукта является скорее показателем покупательской способности, уровня жизни людей, а курс валюты все же является политическим и макроэкономическим показателем.

Данная проблема возникла так же из-за перехода России к рыночной экономике, а также формирования валютного рынка в условиях неприспособленности структуры производства и отсутствии средств для проведения реформ. Реформы России приводят к моральному и физическому износу основных производственных фондов, происходящего параллельно с недостаточной величиной малых предприятий, поскольку их развитие в России отодвинуто на второй план. Данные факторы негативно влияют на паритет покупательной способности национальной валюты. Решить данную проблему возможно, если развивать технологический профиль внешней торговли, вкладывать получаемые от энергетической отрасли средства в реальную экономику, повышая конкурентоспособность предприятий России на мировом рынке.

Еще одной значимой проблемой валютного рынка России является неблагоприятная ситуация, которая была вызвана кризисом Европы и падением котировок на нефть ниже 100 долларов за баррель. Цены на нефть стали падать после снижения прогноза по мировому уровню потребления нефти со стороны Международного энергетического агентства в сентябре 2014 года. Реакцией на это заявление было падение цен на нефть ниже 100 долларов за баррель. [5] Россия является страной с сырьевой направленностью экономики, которая зависит от мировых цен на нефть. Стабильность рубля приходится поддерживать валютными интервенциями Центрального Банка РФ при изменениях в ценах на нефть. На сегодняшний день ситуация на нефтяном рынке так же является нестабильной, несмотря на то, что цены на нефть с момента их обвала в 2014 году увеличились.

Читать еще:  Во сколько проходят валютные торги

Нельзя не сказать об одной из главных проблем нашей страны, которой является проблема внешнего долга России. В таблице 1 представлен размер и структура внешнего долга РФ на 1 декабря 2019 года по данным Минфина РФ.

Таблица 1 – Структура внешнего долга Российской Федерации на 01.12.2019 г.[1]

млн. долларов США

эквивалент млн. евро

Государственный внешний долг Российской Федерации (включая обязательства бывшего Союза ССР, принятые Российской Федерацией)

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ: СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ, ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ

бакалавр 2 курса кафедры бухгалтерского учета, анализа и аудита ВГАУ,

бакалавр 2 курса кафедры бухгалтерского учета, анализа и аудита ВГАУ,

ассистент кафедры финансов и кредита ВГОУ ВО

Валютный рынок представляет собой официальный финансовый центр, где сосредоточена купля-продажа валют и ценных бумаг в валюте на основе спроса и предложения на них.

С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают своевременное осуществление международных расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию, получение прибыли их участниками в виде разных курсов валют. [5, с. 201]

Исследования валютного рынка России позволяют сформулировать рекомендации по разработке эффективных мер защиты национальной валюты, для укрепления экономической системы РФ, стабилизации в условиях кризиса.

Современный период ознаменовался резкими изменениями на валютном рынке, спровоцированными различными ситуациями, происходящими в мировой политике и экономике. [3, 12]

Так, для 2015 года стала характерной резкая девальвация рубля. Его зависимость от стоимости нефти на мировом рынке оказала крайне негативное влияние на экономику РФ. Снижение цены на «черное золото» стало основной причиной падения валюты РФ.

Снятия санкций с Ирана и возвращение на мировой рынок иранской нефти привело к очередному падению цен.

На рисунке 1 представлена зависимость стоимости барреля нефти в долларах США и курса доллара по отношению к российскому рублю.

То есть, если нефть будет стоить 155 долларов, курс доллара в России будет колебаться между значениями 21,7 — 23,4 рубля за доллар США.

Рисунок 1. Зависимость цены нефти от курса доллара [1]

На поведение рубля существенно повлияли, такие события как присоединение Крыма и конфликт на востоке Украины. Санкции, которые были применены в ответ на эти действия, стали основной причиной кризиса в этом году.

В результате этих событий произошло сокращение товарооборота, уход с российского рынка ведущих мировых производителей, сокращение производства.

Курс доллара в феврале 2016 года начал свой отсчёт с отметки 76,3264 рублей за доллар США и закончил на отметке 75,0903 рубля за доллар. Падение курса доллара по отношению к российскому рублю в феврале 2016 года составило около 1,6%. Пик курса доллара пришелся на 13 февраля, когда ЦБ РФ установил курс 79,4951 рублей за доллар США. Минимальным курс доллара в феврале 2015 года был 27 числа — 75,0903 рублей за доллар США.[1]

Рисунок 2. Курс рублей за доллар США в феврале 2016 года[1]

В январе-феврале 2016 года наибольший рост по отношению к доллару США смог показать австралийский доллар (+4,31%). Заметный прирост показали новозеландский доллар (+2,81%), британский фунт (+2,57%), канадский доллар (+1,51%). Умеренный рост продемонстрировали евро (+0,70%), швейцарский франк (+0,35%) и японская иена (+0,17%).

Согласно прогнозу Министерства экономического развития, цена на нефть в текущем году составит 35-40 долларов. [2] Планируемые цены на 2016 год представлены в таблице 1.

Читать еще:  Прогноз динамики курса валют

Таблица 1.

Прогноз стоимости нефти на 2016 год по месяцам

Мировые цены на нефть определяются соотношением спроса и предложения нефть на мировом рынке в конкретный момент времени и, соответственно, теми факторами, которые формируют данный спрос и предложение.

Чрезвычайно высокие нефтяные цены сдерживают спрос и стимулируют замещение нефти другими видами топлива. Одновременно высокие цены стимулируют увеличение производства нефти в регионах с относительно высокими расходами добычи.

В конце 2014 года рубль неоднократно выходил на торги с валютными интервенциями, благодаря чему он отыгрывал несколько пунктов. При этом, естественно, сокращался размер золотовалютных резервов. Также Банк России несколько раз повышал ключевую ставку, однако последние ее изменения вовсе не принесли успеха, и рубль продолжал стремительное падение. [6] В январе 2015 года рубль показал нестабильный рост, цена нефти достигла нижнего пика в отметке 48 долларов за баррель. (рис. 3) В апреле 2016 года ситуация изменилась в обратную сторону – рубль начал свое снижение, в то время как нефть возрастает в цене.

Рисунок 3. Зависимость курса рубля от изменения стоимости нефти.

Изменения рынка определяют спрос и предложение на валюту. Падение стоимости рубля было неоднократно спровоцировано паническими настроениями населения, которое при малейшем понижении цены на нефть бросалось скупать валюту.

Чтобы свести к минимуму воздействие на курс рубля, Центральный Банк Российской Федерации в начале 2015 года полностью отпустил рубль в свободное плавание и его цену теперь устанавливает рынок.

Для стабилизации валютного рынка, оздоровление банковского сектора и сокращение инфляции, Центральный Банк опубликовал денежно-кредитную политику на ближайшие три года, в которой предложено несколько сценариев. В базовом сценарии говорится, что отток капитала сохранится. В 2015-ом российская экономика потеряет порядка 100 миллиардов иностранных денег, а последующие два года еще столько же, считают государственные финансисты. В этом случае ЦБ планирует осуществлять операции валютного РЕПО и тем самым смягчать влияние финансовых санкций. В негативном сценарии цена за баррель нефти падает до 84-86 долларов и до конца 2017 года не поднимается выше 80 долларов. В такой ситуации прогнозируется снижение ВВП в будущем году на 0,4-0,7 процентов. Для того, чтобы не допустить дестабилизации ситуации в финансовом секторе, Центральный Банк обещает увеличивать объемы предоставленной рублевой ликвидности, а также пользоваться иными доступными ему инструментами. В запасе регулятора имеется и план действий в случае так называемого стрессового сценария, когда цены на нефть падают ниже 60 долларов и постепенно поднимаются до 80 долларов к концу 2017 года. И хотя подобное развитие ситуации считается маловероятным, ЦБ подчеркивает, что в таком случае темпы роста ВВП снизятся до минус 3,5- минус 4 процентов в будущем году, а удержать инфляцию выше 7,5-8 процентов вряд ли удастся. [7]

Центробанк России предлагает следующие мероприятия по укреплению национальной валюты: приостановление добычи нефти странами-экспортерами; увеличение цен на «черное золото»; стабилизация отношений с мировым сообществом; улучшения инвестиционного климата страны; снижения расходов на проведения военных операций в Сирии; постепенная или полная отмена санкций. [6]

Применяемые меры по обеспечению стабильности рубля, говорят о том, что проблемы валютного рынка России является на сегодняшний день важной задачей. Проведение результативной валютной и денежно-кредитной политики позволит стабилизировать валютный курс рубля и устойчивость национальной валюты, снизить инфляцию, что даст возможность нашей стране занять устойчивую позицию на мировом валютном рынке.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector