Invest-currency.ru

Как обезопасить себя в кризис?
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Понятие и виды валютных курсов

Валютный курс: понятие, виды, режим. Факторы изменения валютного курса

Валютный курс – выражение цены денежной единицы одной страны в денежных единицах другой.

Установление валютного курса при помощи оценки иностранной денежной единицы в национальной валюте называется прямой котировкой. Обратная котировка представляет цену национальной валюты в иностранной (1 рубль = 0,035 долл. США).

Классификация видов валютного курса:

I. По виду сделки:

а) срочный – используется при заключении срочных валютных контрактов;

б) СПОТ-курс – краткосрочный валютный курс на данный момент времени.

II. По учету инфляции:

а) номинальный – обменный курс валют, действующий в настоящий момент на валютном рынке страны;

б) реальный – рассчитывается как отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте.

III. По отношению к участникам сделки:

IV. По способу продажи:

а) курс наличной продажи;

б) курс безналичной продажи.

V. По способу установления:

б) неофициальный (рыночный).

По классификации МВФ страна может выбрать следующие режимы валютных курсов:

1) Фиксированный. Курс национальной валюты фиксирован по отношению к одной добровольно выбранной валюте и автоматически меняется в тех же пропорциях, что и базовый курс; или фиксируется к СДР; или устанавливается «корзинный» валютный курс. В данном случае курс национальной валюты привязывается к валютной комбинации, включающей валюты основных торговых партнеров данной страны.

2) Свободно плавающий. Как правило, в чистом виде не встречается, поскольку Центробанки проводят валютные интервенции с целью не допустить резких значительных колебаний курса национальной валюты.

3) Смешанный. Это так называемое групповое плавание, когда страны объединяются в общий валютный союз и устанавливают два режима валютных курсов: внутренний – для операций внутри союза; внешний – для операций с другими странами. Например, страны ОПЕК привязали свои курсы к ценам на нефть.

Факторы, влияющие на величину валютного курса, подразделяются на структурные (действующие в долго­срочном периоде) и конъюнктурные (вызывающие крат­косрочное колебание валютного курса).

К структурным факторам относятся:

• состояние платежного баланса страны;

• покупательная способность денежных единиц и тем­ны инфляции;

• разница процентных ставок в различных странах;

• государственное регулирование валютного курса;

• степень открытости экономики.

Конъюнктурные факторы связаны с колебаниями дело­вой активности в стране, политической обстановкой, слуха­ми и прогнозами, такими как:

· Спрос и предложение на валютном рынке;

· кризисы, войны, стихийные бедствия;

· прогнозы и ожидания участников валютного рынка;

· цикличность деловой активности в стране.

Рассмотрим подробнее механизм влияния основных факторов на величину валютного курса.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Для студентов недели бывают четные, нечетные и зачетные. 9969 — | 7754 — или читать все.

2.2. Валютный курс (виды)

Валютный курс – соотношение между денежными единицами разных стран, т.е. цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны.

Валютным курсом называется соотношение между двумя валютами или это цена одной валюты выраженной через другую валюту.

Различают следующие виды валютного курса:

  • фиксированный валютный курс – это официальное соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке;
  • плавающий — устанавливается на торгах на валютной бирже;
  • кросс-курс — это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к третьей валюте;
  • текущий — это курс наличной, т. е. кассовой сделки. По нему производятся расчеты в течение двух дней;
  • форвардный или курс срочной сделки, — это курс для расчета по валютному (форвардному) контракту через определенное время после заключения контракта.

Стоимость валюты выражается в цене, которая определяется величиной валюты в относительных единицах другой валюты — национальной или иностранной. Цена иностранной валюты называется валютным курсом.

Для обозначения валют при заключении сделок применяются ISO-коды валют. Код отдельной валюты состоит из трех букв: первые две буквы обозначают страну, третья — валюту. Примеры ISO-кодов для некоторых валют представлены ниже.

Номинальный валютный курс представляет собой собой фактическую цену одной валюты в единицах другой валюты.

Читать еще:  Факторы определяющие валютные курсы

Например,цена 1 долл. США на российском рынке в январе 2020 г. была равна 63 руб., а цена одного рубля примерно 2 цента США. См. конвертер валют по ссылке

Валютные курсы отображаются парой валют, участвующих в сделке, например GBP/USD или USD/CHF, где GBP/USD показывает, сколько долларов США содержится в 1 английском фунте (сколько долларов США можно купить за 1 английский фунт), а USD/CHF показывает, сколько швейцарских франков содержится в 1 долл. США (сколько швейцарских франков можно купить за 1 долл. США).

Валюта, которая покупается или продается, т. е. торгуется, называется торгуемой валютой, а валюта, которая служит для оценки торгуемой валюты, — валютой котировки. Так, при отображении валютной пары, первая из указываемых валют является торгуемой валютой, а вторая — валютой котировки.

Обычно при обозначении валютного курса иностранная валюта выступает в качестве торгуемой, а местная — в качестве валюты котировки. Такая котировка называется прямой, или оценочной: цена определенной величины иностранной валюты выражается в переменных единицах национальной. Такая система котировки используется, в частности, в Швейцарии, Японии, Канаде. Например, котировка USD/JPY106,4 показывает, что в1 долл. США содержится 106,4 японских иен.

Косвенная (обратная) котировка курса — это цена стандартной единицы местной валюты, выраженная в переменных единицах иностранной валюты.

Систему косвенных котировок своей валюты, в частности, применяют Великобритания и Австралия (GBP/USD и AUD/USD). Косвенную котировку используют и при расчете курса евро (EUR/USD).

Например, котировка EUR/USD1,23 показывает, что в 1 евро содержится 1,23 долл. США.

В межбанковской торговле валютой банк, котирующий валюту, обычно называет курсы покупки и продажи. Курс покупки обозначается как курс Bid, курс продажи — Offer(Ask).

При прямой котировке курс Bid является курсом, по которому банки покупают торгуемую (иностранную) валюту и продают национальную. Курс Offer(Ask) является курсом, по которому банк продает торгуемую валюту и покупает национальную. Величина, на которую курс Bid отличается от курса Offer(Ask), называется спредом.

Наибольший объем сделок, совершаемых на валютном рынке, приходится на сделки спот. Сделками спот называются все валютные операции, платежи по которым осуществляются на второй банковский день после заключения сделки. Если этот день приходится на выходной, то датой исполнения (датой валютирования) становится ближайший рабочий день. Курс, по которому заключаются сделки спот, называется спот-курсом.

Кросс-курс — это соотношение между двумя валютами, которое рассчитывают исходя из их курса по отношению к курсу третьей валюты. Как правило, при расчете кросс-курсов третьей валютой выступает доллар США. Это связано с тем, что доллар США является не только основной резервной валютой, но и валютой сделки в большинстве валютных операций.

Виды валютных курсов

Валютный курс — это цена денежной единицы страны, выраженная в денежных единицах других стран или в международных валютных единицах (евро, СДР).

Валютный курс является одним из элементов валютной системы, который используется для:

• обмена валютами между странами при торговле товарами и услугами. Экспортеры обменивают полученную валюту на денежные единицы своей страны в соответствии с законами, а импортеры обменивают валюту своей страны на иностранную для оплату приобретенных за рубежом товаров;
• сравнения цен на национальных и мировых рынках;
• переоценки счетов банков и компаний в иностранной валюте.

Для участников обмена валютный курс представляет собой коэффициент пересчета валют из одной в другую. Но стоимостная основа валютного курса — покупательная способность валют, показывающая средние уровни цен на товары, услуги и инвестиции страны. Валютный курс дает возможность покупателям и продавцам сравнить цены в своей стране с ценами на аналогичные товары и услуги в других странах. Такое сравнение позволяет оценить выгодность развития того или иного производства.

На валютный курс оказывают влияние следующие факторы:
• размер и темпы инфляции;
• разница в процентных ставках разных государств;
• платежный баланс страны;
• состояние валютного рынка и спекулятивные операции на нем;
• популярность определенной валюты на мировом рынке;
• степень доверия к валюте;
• скорость международных платежей.

Читать еще:  Почему падает валюта

Для валютных операций обязателен обмен валют и котировка — определение курса валют.

Существует несколько видов валютных курсов:

фиксированный — установленное в законодательном порядке соотношение между двумя валютами;
плавающий — устанавливается в процессе торгов на валютной бирже (в России — Московская межбанковская валютная биржа, действующая под контролем Центробанка). По итогам торгов по вторникам и четвергам ЦБ РФ устанавливает курс доллара США к рублю, так называемый фиксинг;
кросс-курс — соотношение между двумя валютами, вытекающее из их курса по отношению к третьей валюте;
текущий (курс спот) — курс кассовой сделки. Этот вид валютного курса применяется при расчетах в течение двух дней;
форвардный — применяется при расчетах по валютным контрактам через некоторое время после их заключения;
фундаментально-равновесный — при котором государство может поддерживать внешнее и внутреннее макроэкономическое равновесие.

Существуют такие виды валютных курсов, как курс продавца и курс покупателя. Иностранную валюту банки продают дороже (курс продавца), чем покупает (курс покупателя). Разница направляется на покрытие расходов и на страхование валютного риска.

Все мировые валюты делятся на:

• валюты с фиксированным курсом (к одной валюте);
• валюты с ограниченно гибким курсом (в рамках совместной политики, по отношению к одной валюте);
• валюты с плавающим курсом.

Принадлежность к той или иной группе зависит от изменения вида валютного курса.

Понятие и виды валютных курсов

Тема 10. Валютный курс.

1. Понятие и виды валютных курсов.

2. Факторы, влияющие на валютный курс.

Валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженной в денежной единице другой страны или международных счетных единицах.

Валютный курс необходим для установления пропорций обмена валют при международной торговле товарами и услугами, при движении капиталов в виде инвестиций и кредитов, для сравнения цен на мировых товарных рынках и стоимостных показателей различных стран, переоценке счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительств и частных лиц.

Теоретически валютный курс отражает состояние всех важнейших экономических факторов: уровня инфляции, состояния внешней торговли, уровня процентной ставки, характера валютного регулирования национальной экономики. Помимо экономических факторов, на него влияют также и политические.

С практической точки зрения валютный курс и его изменения – это результат соотношения спроса и предложения каждой валюты: при устойчиво активном платежном балансе страны курс валюты повышается и, наоборот, при пассивном — понижается.

Валютный курс оказывает воздействие на внешнеэкономическую деятельность государства. Так, если курс национальной валюты понижается, то это создает выгодные условия для экспорта продукции и способствует привлечению иностранного капитала. При обратной экономической ситуации, когда курс национальной валюты растет, снижается эффективность экспорта и растет рентабельность импорта.

Для оценки темпов экономического развития используется несколько расчетных разновидностей валютного курса.

Номинальный валютный курс – курс между двумя валютами, цена единицы национальной валюты, выраженная в единицах иностранной (1.1). Это текущая рыночная цена национальной валюты. Например, 32.40р за 1 доллар.

где En – номинальный валютный курс;

Cf — иностранная валюта;

Cd — национальная валюта.

Реальный валютный курс характеризует соотношение, в котором товары одной страны могут быть проданы в обмен на товары другой страны (1.2). Это номинальный валютный курс, пересчитанный с учетом изменения уровня цен в своей стране и за рубежом.

где Er – реальный валютный курс;

Рf -индекс цен зарубежной страны;

Рd -индекс цен своей страны.

Установление курса национальной денежной единицы в иностранной валюте в данный момент называется валютной котировкой. Валютная котировка бывает двух видов: Прямая и обратная. Обратная валютная котировка показывает, сколько единиц национальной валюты стоит единица иностранной валюты. Например, 24,5 рубля за 1 доллар США.

Прямая валютная котировка – за единицу принимается национальная денежная единица, т.е. она показывает, сколько единиц иностранной валюты стоит единица национальной. В данном случае пример будет противоположным. За 1 рубль дается 4 цента. Обратная котировка применяется в основном в Великобритании и по ряду валют в США.

Читать еще:  Прогноз курса валют на ближайшие дни

Кросс-котировка – выражение курсов двух валют друг к другу через курс каждой из них по отношению к третьей валюте, обычно доллару США. Подобный вид котировки применяется в связи с тем, что основная часть международных расчетов осуществляется в долларах, в целях облегчения расчетов курсов национальные валюты котируются большинством стран не друг к другу, а к доллару США, а через него – и к остальным валютам мира.

Использование прямой котировки позволяет сравнивать курс национальной валюты с иностранными валютами на любом валютном рынке.

Когда цена единицы иностранной валюты в национальных денежных единицах возрастает, говорят об обесценивании (удешевлении) национальной валюты.

Виды валютных курсов по степени гибкости.

В зависимости от того, как устанавливается валютный курс, возможны два крайних варианта: курс может быть жестко фиксирован к иностранной валюте либо может свободно плавать в зависимости от соотношения спроса на иностранную валюту и её предложения. Естественно, между двумя крайними вариантами возможны многочисленные комбинации элементов плавающего и фиксированного курсов.

По классификации, одобренной МВФ, все валюты стран мира в зависимости от степени свободы изменения их курсов делятся на валюты с фиксированным курсом, валюты с ограниченно гибким курсом и валюты с плавающим курсом.

Фиксированный валютный курс – официально установленное соотношение между национальными валютами, допускающее временное отклонение от него в одну или другую сторону не более чем на 2,25%.

Курс может фиксироваться одним из следующих способов:

· Фиксация курса к одной валюте – привязка курса национальной валюты к курсу наиболее значимых валют международных расчетов (Например, курс, фиксированный к доллару США, имеют Аргентина, Белиз, Нигерия и другие).

· Использование валюты других стран в качестве законного платежного средства (в период с 1992 по 1994 года большинство стран бывшего СССР использовали российский рубль в качестве законного платежного средства).

· Валютное правление – фиксация курса национальной валюты к иностранной, причем выпуск национальной валюты полностью обеспечен запасами иностранной резервной валюты.

· Фиксация курса общей валюты к одной зарубежной валюте.

· Фиксация курса национальной валюты к валютам других стран – главных торговых партнеров.

· Фиксация курса к валютному композиту – привязка курса национальной валюты к курсам коллективных денежных единиц (например, к СДР).

Ограниченно гибкий валютный курс — официально установленное соотношение между национальными валютами, допускающее небольшие колебания валютного курса в соответствии с установленными правилами.

· Ограниченно гибкий валютный курс к одной валюте – поддержание колебаний валютного курса в определенных пределах (7,25%) от официально зафиксированного паритета к какой-либо одной иностранной валюте.

· Ограниченно гибкий курс в рамках совместной политики – совместное плавание национальных валют в пределах 2,25% от центрального расчетного курса.

Плавающий валютный курс – курс, свободно изменяющийся под воздействием спроса и предложения, на который государство может при определенных условиях оказывать воздействие путем валютных интервенций.

Валютная интервенция – целенаправленная покупка или продажа центральными банками стран иностранной валюты.

Механизмы курсообразования при плавающем режиме валютного курса делятся на:

1. «Чистое плавание» — курсообразование без вмешательства центрального банка в валютный рынок;

2. «Грязное плавание» – курсообразование при активных интервенциях центрального банка на валютных рынках.

Ряд развитых стран (Швеция, Финляндия, Норвегия, Австрия) рассчитывают курсы своих валют по принципу «корзины». Валютная корзина – это метод соизмерения средневзвешенного курса коллективной валюты по отношению к определенному набору других национальных валют.

Количество валют в наборе, их состав и размер валютных компонентов, т.е. количество единиц каждой валюты в наборе, устанавливаются произвольно. В качестве весов при расчете валютной корзины используются показатели удельного веса данной страны в совокупном валовом национальном продукте и внешнеторговом обороте соответствующей группы стран.

|следующая лекция ==>
Эволюция мировой валютной системы|Факторы, влияющие на валютный курс

Дата добавления: 2014-01-04 ; Просмотров: 2585 ; Нарушение авторских прав?

Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector