Invest-currency.ru

Как обезопасить себя в кризис?
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Основы формирования валютных курсов

Валютный курс: понятие, формирование, классификация

Понятие валютного курса

Валютный курс – это экономическая категория, которая показывает соотношение между национальной и иностранной валютой. Он является неотъемлемой частью экономического развития современного государства. Курс показывает существующую цену денежной единицы одного государства, отраженную в иностранной валюте другого.

Кто и как устанавливает валютный курс

Валютный курс на сегодня не существуют самостоятельно от системы государства. Он устанавливается и контролируется руководящими органами.

Деятельность Центрального Банка РФ направлена на регулирование валютного курса. Также она дает прогнозы роста иностранных валют, например, курс доллара по отношению к рублю.

Официальный сайт Банка России онлайн предоставляет информацию не только о реальном и номинальном валютном курсе, но и содержит архив изменения валютных курсов за прошлые годы.

Курс иностранной валюты определяется по итогам заседаний Международных валютных бирж. Данная организация выступает межгосударственным регулятором соотношения курса валют. Однако внутри каждого государства также существуют подобные структуры. В нашей стране такую роль играет Московская валютная биржа.

Установление валютного курса опирается на динамику спроса и предложения национальной валюты на валютных биржах.

Спрос национальной валюты зависит от определённых факторов:

  • Спрос на национальную валюту будет тем больше, чем больше иностранные государства заинтересованы в товарах, которые производятся внутри этой страны.
  • Также он напрямую зависит от спроса других стран на ценные бумаги данного государства.

Предложения национальной валюты зависит от таких факторов как:

  • Спроса государства на товары и продукты других стран.
  • Это же относится и к финансовым активам иностранного государства. Чем выше спрос на них, тем будет больше предложение национальной валюты на международном рынке.

В Российской Федерации Центральный Банк, как главный регулятор валютного курса, следит за статистикой спроса и предложения национальной валюты. Кроме того Банк России выступает также, как валютный информатор курса валют на неделю.

Классификация валютных курсов

Валютный курс имеет широкую видовую множественность. Она определяется тем или иным критерием классификации. Рассмотрим существующие в современной финансовой системе виды валютных курсов. Их сущность и классификация отражается в отдельных категориях.

Первая категория это разделение валютного курса по учету инфляции. Здесь выделяют такие разновидности, как:

  • Реальный валютный курс – это ценовая политика товарооборота как внутри страны, так и за ее пределами.
  • Номинальный валютный курс представляет собой фактический валютный курс, действующий на территории страны. То есть он показывает принятое соотношение национальной и иностранный валюты.

Еще одной категорией является деление по виду сделок. Сюда входят:

Его суть сводиться к тому, что он устанавливается для определённого валютного контракта, который будет исполнен через некоторое время. Такой курс еще именуют как форвардный.

Характеризуется данный вид тем, что одновременно несколько банков совершают куплю или продажу иностранной валюты. Но расчет по этой сделке проводится в течение нескольких дней.

Применяется в тех ситуациях, когда и продажа, и покупка валюты происходит в одно время.

Далее экономическая теория выделяет классификацию по способу расчета. К ней относятся следующие виды валютных курсов:

  • Паритетный валютный курс.

Является официальным. Он лежит в основе всей системы валютного регулирования.

  • Фактический валютный курс.

Показывает реальное положение дел в торговых отношениях. Так как с опорой на него, совершаются все сделки. Он может существенно отличаться от паритетного курса.

Следующий критерий выделения видов валютного курса определяется отношением к участникам сделки. Сюда входят такие подвиды:

Суть его сводится к тому, что Центральный Банк РФ скупает иностранную валюту. При этом основная задача банка купить ее по низкой цене.

Банка России продает приобретенную ранее валюту. Но делает это с максимальной выгодой. Как правило, курс продавца на одну и ту же валюту выше, чем курс покупателя.

Также в экономике государства выделяют валютные курсы по способу продажи. В этой категории существуют такие виды, как:

Он широко распространен в банковской системе и основывается на безналичном расчете. Банк продает другому банку банкноты иностранной валюты в счет оплаты каких-либо операций.

Его суть сводиться к обмену национальной валюты на иностранную валюту по установленному тарифу.

Выделяется еще один критерий классификации, который основывается на отношении к паритету покупательской способности валют. В данном случае существуют следующие виды:

  • Паритетный – это официальный валютный курс, который закреплён и подлежит государственному регулированию.
  • Завышенный валютный курс характеризуется тем, что его соотношение валют превышает паритетный курс в пользу национальной валюты.
  • Заниженный валютный курс характеризуется понижением курса национальной валюты. Как правило, он широко применяется в международных экономических сделках.

Что такое режим валютного курса

Валютный курс имеет свой режим существования. Под ним принято считать механизм удержания соотношения валют разных государств.

Экономическая наука выделяет такие виды валютного режима, как:

  • Фиксированный валютный курс.

Суть его сводится к тому, что на законодательном уровне определяется соотношение национальной и иностранной валют. Такой вид характерен для государств с устойчивой экономической системой, например, для стран западной Европы.

  • Плавающий валютный курс.

Он отличается от фиксированного курса тем, что в нем соотношение валют определяется на торгах. Никто не знает заранее, какое оно будет. Такой курс сложно прогнозировать. Но в трудных экономических ситуациях внутри государства такой выбор валютного курса является единственно правильным. Например, подобная обстановка сложилась в России в конце 2014 года. Центральный Банк РФ отпустил валютный курс, не стал его фиксировать. И ситуация с иностранными валютами сама в течение нескольких месяцев нормализовалась.

  • Режим валютного коридора.

Для него характерно удержания курса национальной валюты в заданных значениях на протяжении определённого срока.

  • Режим коллективного плавания.

В нем принимают участие несколько государств, которые согласовывают допустимый курс иностранной валюты и удерживают его в течение ограниченного времени.

  • Также редко встречающимся на практике режимом валютного курса является режим скользящей фиксации.

При данном виде ЦБ страны ежедневно устанавливает рыночный курс иностранной валюты.

Указанным перечнем виды режимов валютных курсов не ограничены. В экономической теории их существует гораздо больше, но они редко или вообще не применяются на практике.

От чего зависит формирование валютного курса

Курс валют подчиняется государственному регулированию. Поэтому выделяют определённые факторы, влияющие на него. Они делятся на общие, структурные и конъектурные.

Общими факторами, определяющими уровень формирования валютного курса, являются следующие:

  • политическая обстановка в стране;
  • уровень экономического развития государства;
  • катастрофы, которые произошли в государстве;
  • международное политическое положение государства в мире;
  • роль государства на международном экономическом рынке.

К структурным факторам, которые влияют на валютный курс внутри страны, относят такие, как:

  • способность национального товара конкурировать на мировом рынке;
  • темпы роста национального дохода государства;
  • уровень развития рынка облигаций, акций;
  • ценовая политика государства относительно национальных и импортных товаров.
Читать еще:  Международные валютно кредитные отношения лекции

Конъектурные факторы напрямую связаны с деятельностью государства за пределами своих территорий. Среди них можно выделить следующие виды:

  • важную роль при установлении валютного курса играет уровень инфляции внутри государства;
  • при установлении валютного курса учитывается состояние платежной способности государства;
  • проводимая в нем общая валютная политика;
  • роль национальной валюты в осуществлении международных сделок и проводимых по ним расчетам;
  • покупательная способность единицы национальной валюты.

Основные методы регулирования валютного курса

Процесс регулирования и установления валютного курса носит название валютной котировки.

В экономической теории выделяют такие методы регулирования валютного курса, как:

Сущность такого метода сводить к тому, что за основу берется единица иностранной валюты, а затем определяется ее соотношение с национальной. Такая котировка является распространенной и чаще всего применяется в практике.

  • Второй метод регулирования носит название косвенной котировки валют.

В ней за основу берется единица национальной валюты. Данный метод указывает стоимостное выражение национальной валюты в иностранной.

Значение валютного курса

Значение валютного курса для экономического и финансового развития государства состоит в следующем:

  • валютный курс любой страны призван поддерживать торговые и внешнеэкономические отношения между государствами;
  • он является единственным показателем спроса национальной валюты на мировой арене;
  • валютный курс выступает также в качестве регулятора внутреннего экономического и финансового развития страны. При правильном контроле над ним страна может обезопасить себя от девальвации и ревальвации национальной валюты.

Билет 20. Основы формирования валютных курсов

Валютные курсы различаются в зависимости от способа фиксации валютных курсов, и могут быть плавающими, фиксированными или же смешанными. При этом плавающие подразделяются еще на три вида: плавающие свободно(спрос и предложение), плаваюшие совместно( две страны согласовывают курс для обоих стран) и плавающий в связке с другими валютами( жесткая фиксация своей валюты по отношению к доллару).

Исходя из способа соотношения различают: кросс курс, прямой курс, косвенный курс а также фиксинг.

Фиксинг – определение межбанковского курса, последовательным сопоставлением спроса и предложения по каждой валюте, а также установление на этой основе курсов продавца и покупателя.

По способу установления валют бывает:

1. официальный( валютный курс Центробанка)

2. рыночный или свободный ( по итогам торгов)

В зависимости от отношения к участникам сделки:

1. курс покупателей – курс по которому банку приобретает валюту

2. курс продавца( банк продает валюту)

++ билет по факторам

В целом, можно заключить, что доминирующее влияние на поведение валютного курса оказывают следующие экономические факторы: дефициты торгового и платежного балансов, индексы инфляции, размер процентной ставки, динамика ВВП и золотовалютных резервов, данные по денежной массе. Помимо экономических факторов, на колебания валютного курса влияют политические факторы. Политическая партия, имеющая наибольшее количество мест в парламенте, представляет интересы определенной группы людей, которые, в свою очередь, и определяют развитие экономики. В итоге, результаты деятельности политиков определяют динамику экономических факторов. Например, основным показателем проводимой денежно-кредитной политики является размер процентной ставки, а бюджетно-налоговой политики – размер подоходного налога. Как известно, налоги и процентные ставки – это основные рычаги влияния государства на бизнес. Эти два фактора напрямую влияют на деловую активность, так как образуют избыток или дефицит как товаров, так и денег. Для прогнозирования изменений валютного курса необходимо также учитывать и характер внешней экономической политики, проводимой государством. Данная политика заключается в установлении таможенных процедур, тарифов и прочих сборов, запретов на импорт и экспорт, импортных квот и многого другого. Внешняя экономическая политика влияет на изменения дефицитов торгового и платежного балансов.

Также справедливо утверждать, что помимо экономических, политических и психологических факторов, следует учитывать слухи и ожидания рынка. Так как дата и время выхода экономических показателей заранее известны, то ожидание выхода определенного события приводит к формированию определенной динамики валютных курсов. После того, как соответствующая информация станет общедоступной, может произойти значительное изменение уровня валютных курсов. При этом уровень курса может как вырасти, так и упасть. Все будет определяться тем, как участники валютного рынка проинтерпретируют опубликованную информацию о значении какого-либо события или экономического показателя.

Необходимо отметить, что рассмотренные фундаментальные факторы обладают различной силой влияния на валютный курс. К слабо влияющим факторам, то есть тем факторам, которые могут внести краткосрочную коррективу в движение валютного курса, относятся высказывания ведущих политических деятелей, психологические и технические факторы, форс-мажорные ситуации, слухи и ожидания, валютные интервенции центральных банков. К сильно влияющим факторам относятся внешняя и внутренняя политики, проводимые в стране; войны; цены на нефть.

Ведь стихийные бедствия, войны и политика в итоге превращаются в изменения экономических факторов, которые напрямую влияют на валютный курс. Следовательно, экономические факторы играют ключевую роль при среднесрочном и долгосрочном прогнозировании поведения валютного курса.

Сделки «спот»

Последнее изменение этой страницы: 2017-02-05; Нарушение авторского права страницы

Теоретические основы формирования валютных курсов

Основными факторами, влияющими на формирование курса валют являются:

  • Уровень цен в разных валютах
  • Инфляционные факторы в разных странах
  • Экономический рост в разных странах
  • Процентные ставки по вкладам
  • Состояние платежного баланса страны

Валютный курсы и уровень цен в разных валютах. Основой оценки стоимости валют после отказа от золотодевизного стандарта согласно “теории паритета покупатель­ных способностей валют” является то положение, что если за 1 единицу национальной валюты можно приобрести ту же корзину товаров, работ и услуг, что и за n единиц иностранной валюты, то валютный курс национальной валюты составляет n единиц иностранной валюты за 1 еди­ницу национальной валюты, а валютный курс иностранной валюты равен 1/n единицы национальной валюты за 1 единицу иностранной валюты, т.е.

ERs = 1/n, a ETs = n (4.59)

Однако, если сравнить реальные курсы валют и цены в разных странах, то окажется, что условие (4.59) нарушается. Если ERs 1/n, то говорят что национальная валюта слабее, чем иностранная. Если национальная валюта слабее, чем иностранная, то выгоднее сбывать товары в иностранной валюте, а выручку репатриировать. Наоборот, если национальная валюта сильнее иностранной, то выгодно конвертировать национальную валюту в иностранную, покупать товары за рубежом и реализовывать их на национальном рынке,

Отклонение курсов валют от равенства (4.59) объясняется рядом факторов Во-первых, экспорт (импорт) товаров может быть связан со значительными транспортными и таможенными расходами, которые могут с лихвой перекрыть арбитражную прибыль. Оказывается, что если ввозить в страну набор товаров, который за рубежом за n единиц, потребуется дополнительно израсходовать Hf единиц иностранной валюты. Наоборот, если вывозить из страны набор товаров, который можно купить за 1 потребуется дополнительно израсходовать Hd единиц национальной валюты. С учетом этих факторов курс национальной валюты по отношению к иностранной определяется отношениями

Читать еще:  Международные валютные операции

ERs = (1+Hd)/(n+Hf), a ETs = (n +Hf)/(1 +Hd) (4.60)

таким образом, если вывоз товаров оказывается более дорогим, чем их ввоз, то это приводит к тому, что национальная валюта оказывается более слабой, чем при прямом пересчете стоимости корзин товаров. Именно высокие вывозные пошлины (экспортные налоги) на основные товары российского экспорта делают курс рубля более низким, чем он мог бы быть.

Во-вторых, если несоответствие цен на один и тот же товар в разных странах является очень заметным, то за счет экспорта из страны с более низкой ценой в страну с более высокой, цена в стране-импортере будет падать. С другой стороны, если возможности производства товаров в стране-экспортере ограничено, то цена на экспортируемый товар будет расти. В результате происходит постепенное выравнивание цен на определенный товар в разных странах.

В-третьих, обычно существует явно выраженная взаимосвязь между ценами и валютным курсом, при которой инфляционные процессы в разных странах также сказываются на курсах валют. Если ERs и ETs — валютные курсы спот на начало периода соответст­венно при прямой и косвенной котировке, а ERs(T) и ETs (T) — валютные курсы спот на конец периода, то при изменении цен в иностранной валюте, рав­ном if, и изменении цен в национальной валюте, равном id, имеем:

ERs(T) =ERs* (1+ >

При прогнозе курсов обычно оперируют ожидаемыми темпами инфляции в разных странах, а также ожидаемым изменением условий ввоза и вывоза товаров из разных стран.

Валютный курс и процентные ставки. Взаимосвязь между процентными ставками по вкладам и курсом валют была установлена в 1907 г. американским экономистом Ирвингом Фишером. Взаимосвязь курса валют и процентной ставки по вкладам получил название «эффекта Фишера». Суть его заключается в том, что изменение номинальных процентных ставок в разных валютах яв­ляется отражением ожидаемого изменения уровня цен в этих валютах. В виде формулы указанная взаимосвязь может быть представлена следующим образом:

(1+Rf )/(1+Rd)= (1+if))/(1+id) (4.62)

где Rf- номинальная процентная ставка по вкладам в иностранной валю­те, Rd — номинальная процентная ставка по вкладам в национальной ва­люте.

Вывод вышеприведенной формулы основывается на том, что:

1) реальная доходность Ra (затратность) размещения (привлечения) денежных средств рассчитывается как

Ra = (1+R)/(1+i)) -1

где R — номинальная процентная ставка, а 1+i — ожидаемый индекс цен в соответствующей валюте;

2) в условиях возможности свободы выбора валюты размещения капитала реальные ставки в разных валютах должны быть одинаковы

Эффект Фишера основан на предположении идеальных условиях перемещения капитала и сбалансированности мировой экономики. Однако на практике указанная идеаль­ность условий нарушается, так как процентные ставки являются методом активного регулирования государственных органов и кредитно-денежная политика разных стран может быть неодинакова. Поэтому реальные ставки могут существенно различаться.

Предположим, что инфляция отсутствует. Тогда если инвестор намерен разместить 1 единицу национальной валюты в депозит под Rd процентов годовых, то по окончании срока депозита он по­лучит (l + Rd) единиц национальной валюты. Если же он покупает иностранную валюту по курсу спот, равному ERs единиц национальной валюты за 1 единицу иностранной валюты (прямая котировка), он получает 1/ERs— единиц иностранной валюты. Разместив полученную иностранную валюту в депозит под Rf процентов годовых, он получит в конце срока депозита 1/ERs * (1 + Rf) единиц иностранной валюты.

Одновременно с размещением средств в депозит инвестор заключает форвардную сделку продажи на 1/ERs * (1 + Rf) единиц иностранной валюты по курсу, установленному на срок, соответствующий сроку депозита. Предположим, что этот курс равен ERf единиц национальной валюты за 1 единицу иностранной ва­люты. Тогда сумма национальной валюты, вырученной инвестором при за­крытии депозита, составит

Если условия указанных сделок (ERs, ERf, Rd и Rf) не индивидуальны, а соответствуют их средним рыночным значениям, то можно утверждать, что рассмотренные варианты размещения средств должны иметь эквивалент­ную доходность. Следовательно,

(l+Rd)= 1/ERs * (1 + Rf) * ERf или (l+Rd) / (1 + Rf) = ERf / ERs (4.63)

Таким образом, отношение курса спот и форвардного курса ино­странной валюты к национальной валюте равно отношению процентной ставки по вкладам в иностранной валюте к процентной ставке по вкладам в национальной валюте.

Учтем теперь инфляцию, которая имеется в каждой из стран, тогда

EXf / EXs = (l+Rаd) / (1 + Rаf) = (1+Rd)/ (1+id) / (1 + Rf) *(1+if) (4.64)

Валютный курс и экономический рост. Темпы развития экономики разных стран обычно не одинаковы. Обычно, экономика развивающаяся быстрыми темпами потребляют больше товаров, а также больше экспортирует. Если считать, что вся экспортная выручка используется для приобретения национальной валюты, которая в свою очередь используется для импорта товаров, то приходим к соотношениям

IM = ERs*EX и IM(T) = ERs(T)*EX(T) (4.64)

Где IM, IM(T) – объем импорта в национальной валюте на начало и конец периода, EX, EX(T) — объем экспорта в иностранной валюте на начало и конец периода, т.е.

ERs(T) = IM(T)/EX(T) =IM(T)/IM*EX/EX(T)*ERs (4.65)

Если считать, что экспорт каждой из стран в другую пропорционален темпам экономического роста кrf;1+П4) получаемам экономическогоало и конец периода, о приходим к соотношению

к портирует.ают курс рубля более низким, чем о, то из (4.64) получаем.

ERs(T) = (1+Gf)/(1+Gd)*ERs (4.66)

Где Gd, Gf – темпы роста экономики соответственно в национальной и зарубежной экономике. Таким образом, если экономика будет развиваться более быстрыми темпами, то ее валюта начинает усиливаться, а при замедлении слабеть. Если учитывать, что реально на курс валют сказываются не столько темпы роста национальной экономики, сколько рост экспорта, то соотношение (4.66) остается справедливым при интерпретации Gd, Gf как темпов роста экспорта соответственно в национальной и зарубежной экономике. Учитывая инфляцию приходим к следующему соотношению

ERs(T) = (1+Gf)/(1+Gd)/ (1+id) *(1+if) *ERs (4.67)

Именно эта закономерность и определяет падение курса доллара США к российскому рублю, которое наблюдается с 2002 по 2007 годы.

Необходимо учитывать, что часть средств в иностранной валюте будет приобретаться не только на торговые цели, но и на инвестиционные. Считая, что изменения во вложения капитала в национальную экономику IN, изменяются пропорционально изменению реальных ставок на внутреннем и внешнем рынке, а изменение вложений в другую страну EN обратно пропорциональны этому соотношению, то без учета инфляции изменение спроса D и предложения валюты S определяются следующими соотношениями:

D= IM + EN; S = EX + IN ; ERs = S/D

D(T) = (1+Gf)*IM + (1+Gd)*(1+Rf)/(1+Rd)*EN;

S(T) = (1+Gd)*EX +(1+Gf)*(1+Rd)/(1+Rf)*IN;

(1+Gf)+(1+Gd)*(1+Rf)/(1+Rd)*h

(1+Gd)+(1+Gf)*(1+Rd)/(1+Rf)*k

Где h – отношение вложений национальных инвесторов в экономику зарубежной страны к импорту из этой страну; k – отношение вложений инвесторов из зарубежной страны в национальную экономику к экспорту в зарубежную страну.

Читать еще:  Органы валютного контроля в рф

Видоизменяя равенство (4.68) приходим к следующему отношению

((1+Gf)* (1+Rd)+(1+Gd)*(1+Rf) * h)* (1+Rf)

((1+Gd)* (1+Rf)+(1+Gf)*(1+Rd)*k)*( 1+Rd)

Таким образом изменение курса оказывается зависимым от отношения темпов роста к ставкам размещения инвестиций. Если обозначить через

Qf = (1+Gf)/(1+Rf) и Qd = (1+Gd)/(1+Rd)

Так как это отношение не зависит от инфляции, то учитывая, что в условиях инфляции необходимо учитывать не номинальную, а реальную ставку получаем следующее отношение

(Qf/Qd + h)* (1+Rf)*(1+id)

(Qd/Qf + k)* ( 1+Rd)*(1+if)

Таким образом, изменение курсов валют в первую очередь зависят от соотношения темпов развития и ставок процентов. Если соотношение темпов роста и ставок в разных странах одинаково, то изменение курса будет определяться такими факторами как соотношение импорта и инвестиций в экономику иностранного государства, отношением экспорта и инвестиций в экономику страны, а также от процентных ставок и инфляции.

Указанные взаимосвязи являются основой любого экономического анализа валютных операций. Полученное соотношение может быть использовано при выборе ва­люты вклада или инвестирования средств и при прогнозировании валютно­го курса форвард. Задачи подобного рода являются составной частью сравнительного анализа, проводимого с целью принятия решений о предпочтительности привлече­ния или размещения денежных средств в той или иной валюте.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Как то на паре, один преподаватель сказал, когда лекция заканчивалась — это был конец пары: «Что-то тут концом пахнет». 8851 — | 8370 — или читать все.

Сущность, виды и методы формирования валютного курса

Валютный курс представляет собой цену денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны.

В настоящее время к факторам, влияющим на валютный курс, относятся следующие:

· состояние экономики: покупательная способность денег, темп инфляции; уровень процентных ставок в разных странах; состояние платежного баланса; деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции; степень использования национальной валюты в международных расчетах и др.;

· степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках;

· валютная политика, соотношение рыночного и государственного регулирования.

В реальной практике международных валютных отношений различают следующие виды валютных курсов: номинальные и реальные, фиксированные и плавающие.

Номинальный валютный курс – это обменный курс валют, действующих в настоящее время па валютном рынке страны. Он применим дня измерения текущих сделок, расчетов с клиентами.

Реальный валютный курс – это номинальный валютный курс, определяемый с учетом инфляции. Он рассчитывается как отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте на конкретную дату.

Фиксированные валютные курсы – это курсы, установленные договором или соглашением между странами и поддерживаемые мерами государственного регулирования. Фиксированный валютный курс может препятствовать воздействию внешних факторов на внутреннюю экономику, но сдерживать развитие производства и обмена в связи
с изменившимися международными условиями. Поэтому государства с рыночными экономиками отказываются от фиксирования курсов своих валют и переходят на систему плавающих курсов (обычно с регулированием валютных курсов центральными банками, другими органами государственного управления, системой валютных рынков).

Плавающие валютные курсы делят следующим образом:

· свободно плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от спроса и предложения на рынке (свободно колеблющиеся курсы);

· колеблющиеся курсы, изменяющиеся в зависимости от спроса
и предложения на рынке, но корректируемые центральными банками
в целях сглаживания временных резких колебаний;

· смешанные, т. е. плавающие по отношению к одной (нескольким) национальной валюте и твердые валютные курсы по отношению к другой.

Определение курса валют называется котировкой. Исторически сложились два метода котировки иностранной валюты к национальной:

1) прямая, при которой курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте;

2) косвенная, когда за единицу принята национальная валюта, курс которой выражается в определенном количестве иностранных денежных единиц.

В настоящее время нет общепринятого метода определения валютного курса, что обусловлено его многофакторностью. В этой связи в мировой практике определились различные методы формирования валютного курса национальной денежной единицы:

1. На основе монетного паритета, соотношения между весовым содержанием золота в двух сравниваемых валютах (действовал при золотом стандарте).

2. На базе валютной корзины. Валютная корзина – это метод соизмерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валют. При этом используется ряд последовательных этапов:

· определяется состав корзины;

· определяется удельный вес каждой валюты в данной корзине
(в соответствии с удельным весом их в объеме экспорта и импорта);

· определяются валютные компоненты в единицах соответствующей валюты (произведение ее удельного веса в валютной корзине и среднерыночного курса к доллару или другой резервной валюте за последние три месяца);

· определяется рыночный курс валют к доллару или другой резервной валюте;

· рассчитывается долларовый эквивалент (или эквивалент в другой валюте) валютных компонентов. Исчисляется обычно путем деления или умножения (зависит от валюты) валютного компонента на валютный курс.

Определение валютного курса на основе валютной корзины является сложным методом, по этой причине реально могут использоваться другие способы расчетов.

3. На основе относительного паритета покупательной способности валют.Для определения курса национальной валюты на базе относительного паритета покупательной способности валют необходимо учитывать экспортные цены (цены мирового рынка) и внутренние оптовые цены соответствующих стран. При этом выделяются следующие этапы:

1) определяется объем экспортной продукции страны за год в ценах мирового рынка (в долларах);

2) устанавливается объем экспортной продукции страны за год во внутренних ценах (в рублях);

3) рассчитывается валютный курс рубля по отношению к доллару как частное от деления пункта один на пункт два.

На практике достаточно эффективной основой формирования
и поддержания валютных курсов паритет покупательной способности стать не может, поскольку присущая ему нестабильность фактически сдерживает такую возможность. Установление обменных курсов на базе покупательной способности (ценового паритета) может производиться лишь периодически.

4. На основе спроса и предложения валют (на рыночной основе).Фиксирование обменного курса на основе спроса и предложения валют на рыночной основе возможно при условии, что банки и хозяйствующие субъекты имеют в своем распоряжении валюту. Если же обладателем иностранной валюты будет только центральный банк, то валютный курс не формируется на рыночной основе.

5.На основе кросс-курсов. Курс валют, определяемый как соотношение между двумя валютами, которое рассчитано на основе курса этих валют по отношению к какой-либо третьей валюте, называется кросс-курсом.

В Республике Беларусь в настоящее время порядок (механизм) установления официального курса белорусского рубля по отношению
к иностранным валютам утверждается постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь.

Дата добавления: 2013-12-12 ; Просмотров: 308 ; Нарушение авторских прав?

Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector
×
×