Invest-currency.ru

Как обезопасить себя в кризис?
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Множественность валютных курсов это

Множественная валютная практика.

Курс валюты каждой страны по отношению к валютам других стран должен быть единым, т.е. в каждой стране должен существовать единый валютный рынок.

Устав МВФ прямо требует от стран воздерживаться от «множественной валютной практики», которая неминуемо приводит к дискриминации других стран. Введение нескольких валютных курсов возможно лишь с одобрения МВФ, только на ограниченный период исключительно в целях быстрого решения проблем с внешними платежами.

Единство валютного курса (single exchange rate) — использование одного и того же эффективного курса для всех видов валютных операций всех участников этих операций и валют, в которых они осуществляются.

Однако многие страны поддерживают режим двойного валютного рынка. Для целей международных сопоставлений обычно используется рыночный валютный курс, установленный на основе соотношения спроса и предложения. В странах, где существует несколько валютных курсов, в зависимости от степени важности для экономики они разделяются на главный курс (principle rate), вторичный курс (secondary rate) и третичный курс (tertiary rate).

Множественность валютных курсов (multiple exchange rate) — законодательно установленное использование различных эффективных курсов национальной валюты в зависимости от:

— видов валютных операций;

— участников этих операций;

— валют, в которых они осуществляются.

Множественность валютных курсов заключается в том, что отдельные страны используют специальные валютные курсы, которые могут быть установлены на базе основного курса или без связи с ним. Ситуация множественности валютных курсов возникает, если в стране существуют:

Два или несколько валютных курсов, применяемых к различным типам валютных операций. В этом случае обычно существует официальный валютный курс, применяемый к определенному набору валютных операций, и курс свободного рынка для всех остальных операций. Официальный курс во всех случаях завышен, неблагоприятен для тех, кто вынужден продавать по нему валюту (частные экспортеры), и благоприятен для тех, кто покупает валюту по нему (государственные органы).

Отдельный фиксированный валютный курс для определенного типа валютных операций. Он используется властями, когда необходимо поощрить или, напротив, ограничить определенные типы валютных операций — покупку валюты для обслуживания государственного долга, стимулирование репатриации доходов мигрантами, ограничение перевода прибыли за рубеж и т.п. Поэтому специальный курс может быть либо завышен, либо занижен.

Налоги собираемые или субсидии, выплачиваемые денежными властями или фискальными органами при осуществлении определенных валютных операций. Они аналогичны по воздействию фиксации валютного курса в определенных операциях и включают экспортные субсидии, обязательные авансовые беспроцентные депозиты по импортным сделкам, налоги на переводы денег за рубеж, налоги на обмен валют.

Узаконенный значительный разрыв между курсом покупки и курсом продажи иностранной валюты. Считается, что к множественности валютных курсов ведет директивное установление центральным банком лага между курсом покупки и курсом продажи валюты более 2% от центрального курса.

Несоблюдение пропорций между разными валютами на основании их кросс-котировок при установлении их курсов. Валютные курсы, установленные с отклонением от главного, используются в целях форсирования экспорта или сокращения импорта, ограничений оттока и поощрения притока капитала, для поощрения отдельных типов валютных операций, осуществления контроля за ценами, субсидирования отдельных секторов.

Создавая более благоприятные условия для одних экономических субъектов, политика множественных валютных курсов дискриминирует все остальные, которые не имеют возможности пользоваться более благоприятными курсами.

Множественность валютных курсов обычно вводится странами в целях:

— обеспечения постепенности снижения курса национальной валюты, поскольку резкое падение ее стоимости может иметь сильные социальные последствия;

— удержания валюты внутри страны, если страна испытывает ее нехватку для осуществления внешних платежей;

— изучения на практике макроэкономических последствий различного уровня валютного курса для последующей его фиксации на наиболее приемлемом для экономики уровне. С переходом к конвертируемости национальной валюты ее курс обычно унифицируется.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Студент — человек, постоянно откладывающий неизбежность. 11340 — | 7602 — или читать все.

Юридический словарь

— дифференциация валютных курсов по различным видам операций с валютой: дифференциальный подход в пересчете национальной валюты в иностранную, практикуемый в странах с частично конвертируемой и неконвертируемой валютой. М.в.к. находит выражение в том, что в зависимости от вида сделки, товара или торгового партнера используются различающиеся между собой валютные курсы. Так, например, в Сирии и Египте по низкому официальному курсу валюта предоставляется только государственным организациям для закупок продовольствия, частным же фирмам — по высокому курсу За М.в.к. нередко скрывается фактическая девальвация национальной валюты.

Смотреть значение Множественность Валютных Курсов в других словарях

Множественность — множественности, мн. нет, ж. (книжн.). Отвлеч. сущ. к множественный. форм.
Толковый словарь Ушакова

Множественность Ж. — 1. Отвлеч. сущ. по знач. прил.: множественный.
Толковый словарь Ефремовой

Бюллетень Курсов Валют — таблица курсов иностранных валют на конкретную дату или за определенный промежуток времени.
Экономический словарь

Бюллетень Курсов Иностранной Валюты — издаваемый Центральным
банком Российской Федерации официальный
документ, содержащий сведения о
курсе иностранных валют по отношению к рублю.
Данные.
Экономический словарь

Гибрид Форвардной И Опционной Валютных Сделок (рэндж Форвард) — Контракт на
форвардный обменный
курс, устанавливающий верхнюю и нижнюю границы стоимости иностранной валюты.
Экономический словарь

Грязное Плавание Валютных Курс — (dirty float) колебание валютного
курса страны, при котором
государство, хотя публично и отрицает интервенции на валютных рынках, на самом деле тайно их осуществляет.
Экономический словарь

Диверсификация Валютных Резервов — распределение состава валютных резервов таким образом, чтобы в него входили
конвертируемые валюты разных государств, которые в настоящее время являются наиболее.
Экономический словарь

Читать еще:  Операции по продаже валюты

Задержка Валютных Средств — В международных страховых операциях и в страховании финансовых обязательств: использование государством по отношению к иностранным кредиторам дискриминационного.
Экономический словарь

Индекс Курсов Акций Промышленных Компаний Доу-джонса (промышленный Индекс Доу-джонса) — Наиболее известный
индекс американских акций. Включает в себя 30 акций, котируемых на Нью-Йоркской фондовой бирже. Так называемый «Доу» является барометром поведения.
Экономический словарь

Индекс Курсов Ценных Бумаг — средний
показатель курсов важнейших акций на бирже, рассчитываемый по курсам наиболее крупных компаний. В простейшем виде определяется путем деления суммы курсов.
Экономический словарь

Индекс Курсов, Котировки — —
способ определения тенденций изменения цен на ценные
бумаги: средний
показатель курсов важнейших акций на бирже, рассчитываемый по курсам наиболее крупных.
Экономический словарь

Индексы Курсов — Способы определения изменений цен на определенные группы ценных бумаг или иных финансовых продуктов.
Экономический словарь

Индексы Курсов Акций — ( hare indexe )
индексы, характеризующие движение курсов акций прежде всего крупнейших компаний,
акции которых котируются на
биржах. Такие
индексы регулярно.
Экономический словарь

Контракты На Изменение Валютных Курсов — FOREIGN EXCHANGE RATE CONTRACTSОбщий термин, употребляемый в Базельском соглашении об операциях, основанных на изменении курсов валют, участвующих в сделках `своп`, форвардных контрактах.
Экономический словарь

Котировка Курсов — официальная
регистрация на определенный
период
курса иностранной валюты или ценных бумаг на основе рыночных курсов.
Экономический словарь

Лимит Валютных Операций — — предельная
сумма совершения валютных операций банками с определенными партнерами.
Экономический словарь

Лимит Открытых Валютных Позиций — — устанавливаемые ЦБ РФ
количественные ограничения соотношений суммарных открытых валютных позиций и собственных средств (
капитала) уполномоченных
банков.
Экономический словарь

Механизм Регулирования Валютных Курсов — Методология, при помощи которой члены Европейской валютной системы поддерживают обменные
курсы своих стран в рамках
диапазона, согласованного с другими странами.
Экономический словарь

Множественность Валютных Курсов — дифференцирование валютных курсов по различным видам операций с валютой.
Экономический словарь

Норматив Валютных Средств — — регламентированная сумма валютных средств предприятия, зачисленная на валютный счет после обязательной продажи части валютной выручки уполномоченным банкам.
Экономический словарь

Принцип Колебания Курсов — FLUCTUATING PRINCIPLEПринцип выбора ценных бумаг (облигаций или акций) исходя из амплитуды колебаний их рыночных курсов в течение полного экон. цикла. Диапазон таких колебаний.
Экономический словарь

Разрыв Курсов Акций (расхождение) — в
анализе состояния фондового рынка:
разрыв между пределами
колебания курсов акций в течение двух дней
подряд, то есть несовпадение,
расхождение.
Экономический словарь

Реакция, Падение Курсов На Бирже — Падение котировок ценных бумаг, следующее за продолжительным периодом роста цен, возможно, в результате изъятия прибыли (profit taking) или неблагоприятных перемен. См. также correction.
Экономический словарь

Рост Курсов — повышение курсов на бирже вслед за
падением.
Экономический словарь

Рост Курсов Ценных Бумаг — Подъем уровня цен на рынке на некоторые ценные бумаги, следующий за периодом спада или колебаний котировок.
Экономический словарь

Рынок С Тенденцией К Повышению Курсов — (Bull Market)
Рынок, на благоприятный для быков, то есть на котором происходит повышение курсов.
Экономический словарь

Рынок С Тенденцией К Снижению Курсов — (Bear market) Рынок, на благоприятный для медведей, то есть на котором происходит снижение курсов.
Экономический словарь

Система Обменных Курсов — совокупность норм и правил, отражающих поведение центрального
банка на внешнем валютном рынке. К числу основных правил относится поддержание обменных курсов на.
Экономический словарь

Система Плавающих Курсов Валют — — каждая национальная валюта (рубль, марка и т.д.) может свободно обмениваться на любую другую национальную валюту (доллар, евро и т.п.) на основе их покупательной способности.
Экономический словарь

Страхование Валютных Рисков — —
операции с
целью предотвращения
риска валютных потерь при проведении внешнеторговых, кредитных, валютных операций в связи с возможным
изменением
.
Экономический словарь

Множественность валютных курсов

Множественность валютных курсов — особая дифференцированная методика, применяемая в процессе перевода (пересчета) национальной валюты в иностранную. Такой способ практикуется в странах, где в обороте находятся неконвертируемые или частично конвертируемые денежные единицы. Как правило, за множественностью валютных курсов может скрываться такой процесс, как девальвация.


Множественность валютных курсов — подход к расчету, который напрямую зависит от вида совершаемой сделки, торгового партнера (предоставляемого товара), и подразумевает применение различающихся курсов валют. К примеру, в Египте и Сирии получить валюту по официальному курсу могут только госпредприятия, осуществляющие закупку продовольственных товаров. Что касается частных компаний, то для них курс валют заведомо завышен.

Множественность валютных курсов: история и сущность

На практике множественность валютных курсов получила развитие в преиод кризиса в 1929-1933 годах. Причиной стала отмена привязки к золотому монометаллизму и появление валютных ограничений. В дальнейшем историю валютной системы и множественности можно разбить на нескольких условных этапов:

1. В 1944 году была создана Бреттон-Вудская система, которая подразумевала введение фиксированного курса. До этого имели место плавающие (меняющиеся) курсы валют. При этом допускались несущественные колебания в размере 1% в одну и другую сторону. В тот период действовало и Европейское соглашение, по которому допускались отклонения в размере 0.75% (это требование работало только для стран Западной Европы).

Подобное нововведение стало причиной сильных «перекосов» между двумя видами курсов — официальным (устанавливался ЦБ) и рыночным (реальным). Все это приводило к появлению множества противоречий в сфере валютных сделок. В 1971 году произошла мощная девальвация доллара, после чего пришлось расширить валютный коридор до 2.25%. При этом появился центральный (условно расчетный) курс.

Читать еще:  Валютные и финансово кредитные операции это

Уже в августе 1971 года доллар США перестали менять на золото. При этом центральные банки перешли к плавающим курсам. Это было закреплено и в Парижском соглашении «десятки» («Группы 10»), которое было оформлено на официальном уровне в 1973 году (16 марта).

Европейские страны были вынуждены ввести режим «валютной змеи», когда допускалось несущественное колебание валютных курсов. В течение года (с 1972 по 1973 год) активно использовался режим «змеи в тоннеле», когда допустимые колебания валюты 6 стран ЕС должны были быть в диапазоне 1.125% в одну и другую сторону. Сам «тоннель» представлял собой лимит колебаний по отношению к «внешним» валютам. Здесь предел колебаний (в обе стороны) составлял 2.25%.


После отмены «туннеля» в 1973 году определенные колебания курсов еще были сохранены. При этом к 1993 году они достигли показателя в 15%. Суть «тоннеля» заключалась в том, что при превышении или снижении допустимого предела центральный банк обязательно выходил на рынок и совершал валютную интервенцию, а именно совершал продажи иностранной валюты. Многие страны были недовольны подобным режимом, что послужило выходу из системы группы стран — Италии, Великобритании и Франции.

Со временем (с 1976 года) заработала Ямайская валютная система, которая давала возможность странам выбирать курс валюты национальной денежной единицы. При этом сегодня большая часть развитых стран прибегают к практике свободных курсов, но с одним исключением. В случае финансовых потрясений или кризиса в экономике ЦБ все-таки может выйти на рынок для валютных интервенций.


Сегодня в 150 странах мира, которые относятся к развивающимся, работают следующие валютные режимы :

1. В шестидесяти странах имеет место регулируемый (плавающий) курс валют.

2. Денежные единицы большей части стран имеют жесткую привязку к мировым резервным валютам. К примеру, 46 стран привязываются к евро, 75 — к американскому доллару США, 5 — к японской иене, 3 — к английскому фунту стерлингов и так далее. Стоит отметить и режимы региональных валют Западной и Центральной Африки. Здесь франк (западноафриканский и африканский) прикрепляется к евро.

Группа стран ЕС и государства, которые не вошли в еврозону, используют евро в качестве второй валюты. В той же Черногории и Косово единая европейская валюта используется в роли платежного средства.

3. Валютное управление — еще один режим, который подразумевает фиксирование внутренней валюты к другой («якорной») валюте, а также четкое управление денежной эмиссией в зависимости от общих объемов официальных резервов. К примеру, такой режим свое время действовал в Аргентине, но из-за кризиса 2002 года был отменен. Тогда фиксированный курс уступил место другому — плавающему.

Несмотря на определенность валютных режимов, в некоторых странах множественность валютных курсов все еще сохраняется.

Виды и сущность множественности валютных курсов

В странах, где имеют место разные виды конверсионных сделок, может существовать разный валютный курс. Если же в стране вводятся ограничения на обменные операции с валютой (по видам и срокам операций), то появляется множественность валютных курсов.

Общий (унифицированный) курс валют используется в тех государствах, которые в свое время отказались от различных ограничений по платежному балансу. В свою очередь, множественность курсов валют -дифференцированное соотношение курсов по различным группам товаров или видам операций (в первом случае множественность применяется только при условии действия ограничений в отношении валюты).

Несмотря на факт унификации курса валют (после введения группой стран в 1958 году их частичной конвертируемости), в ряде государств продолжилась практика двойного валютного рынка и, соответственно, двойного курса валют.

Структурно двойной курс валют выступает в роли промежуточного звена между двумя режимами — фиксированного и плавающего курса. На практике он применялся уже с начала 1970-х, а к странам, практикующим такой вариант, можно отнести Францию, Италию, Бельгию.

Суть двойного курса валют — в разделении рынка валют на две условные части:

— по сделкам и услугам коммерческого характера. В этом случае за основу берется официальный курс валют;

— по сделкам и услугам финансового характера. Здесь уже принимается во внимание завышенный рыночный курс.

На практике более низкий курс по коммерческим операциям позволяет стимулировать экспорт продукции и подравнять платежный баланс страны. Кроме этого, двойной курс валют выступает в качестве гаранта экономии валютных резервов на государственном уровне. Это вызвано тем, что ЦБ производил интервенции только в том случае, когда имеют место несущественные расхождения в двух видах курсов — финансового и коммерческого.
На современном этапе во многих странах преобладает единый валютный курс.

Сегодня же есть несколько видов валютных курсов, которые могут действовать параллельно:

1. Валютный курс по межбанковским безналичным операциям («межбанк»). Формирование курса происходит на основании сделок, которые совершаются между различными банками в отношении покупки и продажи безналичной валюты на рынках валют. Если речь идет о конвертируемых валютах, то сделки совершаются на мировом рынке валют. При совершении операций с долларом США/рублем сделки проходят на российском «межбанке». Как правило, этот курс является официальным в большинстве развитых государств.

2. Курс обмена на валютных биржах. В некоторых странах активно работают валютные биржи, которые выступают в роли посредников в обороте конверсионных сделок. При этом курс, который устанавливается на бирже, выступает за основу на внутреннем валютном рынке. Часто именно он принимается в качестве официального курса (к примеру, в Китае, Нигерии, России и других государствах).

Читать еще:  Этапы развития валютного рынка россии

Сохранившиеся валютные биржи, как правило, подчиняются межбанковскому рынку. Их основная задача — фиксация курса на конкретный момент времени. К примеру, во Франкфурте-на-Майне существует фиксинг по паре USD/DEM в 11 часов дня. По сути, фиксинг представляет собой официальный курс, который почти не имеет отличий от курсовой цены валюты, установленной на межбанковском рынке.

В Российской Федерации официальный курс ММВБ фиксируется рано утром, когда работа межбанковского рынка еще не началась. При этом банки получают первичные данные о потенциальных тенденциях рынка. Благодаря полученной информации, они определяют курс по межбанковским операциям. В период уменьшения объемов сделок на бирже, а также повышения общих объемов операций на межбанке (с раннего утра до начала сессии) именно валютный курс играет ключевую роль.

3. Курс валют наличных операций. Основой для формирования этого курса является реальный спрос и предложение на рынке валют. Он может существенно отличаться от курса, действующего на межбанке. Чем больше доля наличных средств в обороте, тем сильнее отличие обменного курса от межбанковского. Если же в стране больший упор делается на безналичные расчеты (пластиковые карты, чеки и так далее), то разница в курсах может быть незначительной. Что касается курса в обменниках, то в развитых странах он устанавливается по курсу на межбанке с минимальной маржей.

По способу установления валютные курсы делятся на официальные и неофициальные (свободные).

Официальный валютный курс — это валютный курс, который уста­навливается центральным (национальным) банком государства.

Официальный валютный курс служит для целей учёта, налогообложения, проведения всех валютных операций государства.

Свободный (рыночный) валютный курс — это валютный курс, который устанавливается по итогам торгов валютами, на основе действия! законов спроса и предложения.

В зависимости о т отношения к участникам сделки валютные курсы подразделяются на курс покупателя, курс продавца и средний курс.

Курс покупателя — это курс, по которому банк приобретает валюту.

Курс продавца — это курс, по которому банк продаёт валюту.

При прямой котировке курс покупателя ниже курса продавца, при косвенной, наоборот, курс покупателя выше курса продавца.

Среднее арифметическое между курсами продавца и покупателя образует средний курс, который используется при экономических сопоставлениях за определённый период времени, а также в деятельности дилеров, т.е. юридических или физических лиц, участвующих в торговых сделках купли-продажи товаров, ценных бумаг, валюты, драгоценных металлов от своего имени и за свой счёт.

Теория международной экономики предполагает, что каждая страна применяет единый курс национальной валюты по отношению к валютам других стран. Согласно статье VIII Устава МВФ страны, принявшие на себя обязательства по конвертируемости национальной валюты по текущим операциям, обязаны воздерживаться от множественности валютных курсов, что ведёт к дискриминации других стран.

Единство валютного курса предполагает использование одного и того же эффективного валютного курса для всех видов валютных операций всех участников этих операций и валют, в которых они осуществляются.

Под множественностью валютных курсов понимается законодательно установленное использование различных эффективных курсов национальной валюты в зависимости от видов валютных операций, участников этих операций и валют, в которых они осуществляются.

Введение странами такой системы возможно только с одобрения МВФ, причём на ограниченный период для решения проблем с внешними платежами и как переходный этап к последующей унификации валютного курса.

Часто используется система двойного рынка — фиксированный официальный валютный курс и рыночный валютный курс, — которая приемлема для стран с переходной экономикой.

Другой вариант — это двойная котировка курса национальной валюты: отдельно по коммерческим и по финансовым операциям. Такой способ используют центральные банки промышленно развитых стран в условиях активной валютной спекуляции. Он позволяет также стимулировать экспорт, выполняет функции зашиты национальной валюты от резких колебаний ее курса.

В переходный период (с января 1990 г.) в СССР применялась система множественности курсов: официальный (с 1 января 1961 г.), коммерческий (с 1 ноября 1990 г.), специальный (с 1 ноября 1989 г.), валютный курс проводимого Внешэкономбанком СССР аукциона (с апреля 1991 г.), курс «чёрного» рынка.

Официальный курс использовался для экономического анализа, международных статистических сопоставлений. Специальный курс применялся при валютном обслуживании советских и иностранных граждан. Коммерческий курс рубля использовался в расчётах по внешнеторговым операциям, иностранным капиталовложениям на территории бывшего СССР и советским инвестициям за границей, а также в расчётах неторгового характера, осуществляемых юридическими лицами, в основном государственными предприятиями. Одновременное введением коммерческого курса рубля отменены дифференцирован­ные валютные коэффициенты (ДВК) пересчёта контрактных цен по экспорту и импорту.

Официальный, специальный и коммерческий курсы рубля были твёрдо фиксированными и устанавливались Госбанком СССР. С либерализацией цен в январе 1992 г. режим валютного курса рубля подвергся изменениям.

С июля 1992 г. вместо множественности валютных курсов в России действует режим плавающего валютного курса. В качестве официального валютного курса признается курс, определяемый в результате торгов на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ).

С 17 мая 1996 г. Центральным банком России ежедневно устанавливается официальный обменный курс рубля с учётом результатов торгов на ММВБ, межбанковском рынке и с учётом динамики обменного курса СКВ к доллару США на международных валютных рынках. При этом официальный курс рубля как к доллару США, так и к другим валютам вводится со следующего после его объявления календарного дня.

Официальные курсы иностранных валют к рублю, установленные Центральным банком России, используются для целей учёта и таможенных платежей.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector