Invest-currency.ru

Как обезопасить себя в кризис?
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Анализ валюты бухгалтерского баланса

АНАЛИЗ ДИНАМИКИ ВАЛЮТЫ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА

Оценка и анализ экономического потенциала.

Углубленный анализ финансово-хозяйственной деятельности.

Цель углубленного анализа — детальная характеристика имущественного и финансового положения предприятия, оценка его текущих финансовых результатов и прогноз на будущий период. Он дополняет и расширяет процедуры экспресс-анализа. Степень детализации зависит от квалификации и желания аналитика.

В общем виде программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия выглядит следующим образом (как один из возможных вариантов).

1. Предварительный обзор финансово-экономического положения предприятия.

1.1. Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.

1.2. Выявление неблагополучных статей отчетности.

2.1. Оценка имущественного положения:

· горизонтальный и вертикальный анализ баланса;

· анализ качественных сдвигов в имущественном положении.

2.2. Оценка финансового положения:

— оценка финансовой устойчивости;

— оценка ликвидности и платежеспособности;

1. Оценка и анализ результативности деятельности предприятия:

— Оценка деловой активности

— анализ рентабельности (доходности);

— оценка положения на рынке ценных бумаг.

Общая оценка финансового состояния предприятия осуществляется на основе бухгалтерского баланса (формы Ф№ 1)

Соблюдается главное бухгалтерское уравнение:

Или Актив = Обязательства + Капитал и резервы Формула показывает, что каждая денежная единица, вложенная в активы предприятия, предоставляется кредиторами либо его владельцами (собственниками) и вкладывается в определенный вид активов.

Для финансового менеджера принципиальным моментом является выделение в составе собственного капитала (раздел 3) статей вложенного капитала и накопленной прибыли, что помогает лучше управлять его структурой. Основное балансовое уравнение можно представить в следующем виде:

Актив = Обязательства + Вложенный (инвестированный) капитал + Накопленная прибыль (11)

На практике используются такие методы:

· пространственный (горизонтальный) и

· структурный (вертикальный) анализ баланса.

Для большей наглядности рекомендуется составлять уплотненный баланс путем объединения в группы однородных статей.

На предприятии оценку финансового состояния можно получить на основе выявления «неблагополучных» статей баланса , которые условно можно подразделить на две группы:

1) характеризующие неудовлетворительную работу предприятия в отчетном периоде, что привело к неустойчивому финансовому положению (непокрытые убытки прошлых лет и отчетного года);

2) свидетельствующие об определенных недостатках в деятельности предприятия.

Такие статьи выявляются по данным приложения к балансу (форма № 5) и аналитического учета.

Увеличение валюты баланса свидетельствует о расширении объема хозяйственной деятельности предприятия.

Причины неплатежеспособности предприятия в условиях расширения производства (хозоборота) следует искать в нерациональной финансовой, инвестиционной, ценовой и маркетинговой политике.

Снижение (в абсолютном выражении) валюты баланса в отчетном периоде свидетельствует о снижении хозяйственного оборота (деловой активности), что может привести к неплатежеспособности предприятия.

Для получения более наглядной информации целесообразно также сравнить отчетный баланс активов и пассивов с прогнозным.

В целях объективной оценки финансового положения предприятия целесообразно сравнить за ряд периодов (лет, кварталов) изменения средней величины имущества с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия по форме М 2 (выручки от реализации продукции и прибыли).

Коэффициент прироста имущества определяется по формуле:

где И1, И0 — средняя стоимость имущества (активов) за отчетный и базисный периоды.

Коэффициент прироста выручки от реализации продукции, товаров, работ, услуг (Кпвр) устанавливается по формуле:

Кпвр = (ВР1 — ВР2) ВРо

Где ВР1, Вро — выручка от реализации за отчетный и базисный периоды

Коэффициент прироста прибыли определяется по формуле:

Кпп = (П1 — По) По

где П1, По — прибыль от обычных видов деятельности (до налогообложения) — бухгалтерская прибыль за отчетный и базисный периоды.

Если Кпвр и Кпп выше, чем Кпи, то это свидетельствует об улучшении использования хозяйственных средств предприятия по сравнению с предыдущим периодом, и наоборот.

ГОРИЗОНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ БАЛАНСА

Горизонтальный анализ заключается в сравнении каждой балансовой статьи с предыдущим периодом (годом, кварталом).

В этих целях составляется несколько аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегирования (детализации) показателей устанавливает аналитик. Как правило, изучаются базисные темпы роста за ряд смежных периодов, что позволяет анализировать динамику отдельных балансовых статей, а также прогнозировать их значения на будущий период.

ВЕРТИКАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ БАЛАНСА

Такой анализ баланса показывает структуру средств предприятия и их источников, когда суммы по отдельным статьям или разделам берутся в процентах к валюте баланса. Цель данного анализа состоит в определении удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его колебаний. Приоритетное внимание уделяется изучению относительных показателей.

Повышение доли оборотных активов в валюте баланса может свидетельствовать:

— о формировании более мобильной структуры активов, что способствует ускорению их оборачиваемости;

— об отвлечении части оборотных активов на кредитование (авансирование) покупателей готовой продукции (работ, услуг), что связано с их иммобилизацией в дебиторскую задолженность.

— о сокращении производственного потенциала предприятия

— об искажении реальной оценки основных средств в следствии существующего порядка их бухгалтерского учета.

Сделать правильные выводы о причинах изменения структуры активов предприятия, целесообразно провести детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса с привлечением Ф№5, главной книги и аналитического учета.

Увеличение в составе внеоборотных активов такого элемента, как «Незавершенное строительство», свидетельствует об отвлечении денежных ресурсов предприятия в не законченные строительством объекты, что негативно сказывается на его текущем финансовом положении.

Наличие в составе активов долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность этих вложений.

Наличие в составе первого раздела баланса нематериальных активов косвенно отражает избранную предприятием стратегию как инновационную, так как оно вкладывает средства в патенты, лицензии, программные продукты и другие объекты интеллектуальной собственности.

Увеличение абсолютной и относительной величины оборотных активов может характеризовать не только расширение масштабов производства, но и замедление их оборота, что объективно вызывает рост потребности в их общем объеме.

При изучении структуры запасов основное внимание уделяется изучению тенденций изменения таких элементов, как сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные.

Увеличение доли запасов в общем объеме оборотных активов может свидетельствовать о:

— наращивании производственного потенциала предприятия;

— стремлении за счет вложений в запасы обезопасить денежные средства от обесценения вследствие высокой инфляции;

— неэффективности выбранной экономической стратегии,

Высокая доля дебиторской задолженности в активе баланса свидетельствует о том, что предприятие широко использует для авансирования своих покупателей коммерческий (товарный) кредит.

Изучение структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости предприятия, что может привести к его yеплатежеспособности.

Такой причиной может быть высокая доля заемных средств (свыше 50%) в структуре источников финансирования хозяйственной деятельности.

Вместе с тем увеличение доли собственных источников в валюте пассива баланса свидетельствует об усилении финансовой устойчивости и независимости предприятия от заемных и привлеченных средств. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга, на их базе составляется Сравнительный аналитический баланс.

СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИТИЧЕСКИЙ БАЛАНС

В Сравнительный аналитический баланс включаются основные группы статей его актива и пассива. Он характеризует как структуру данной формы бухгалтерской отчетности, так и динамику ее показателей. С помощью аналитического баланса систематизируются предыдущие расчеты показателей

Читать еще:  Курс валют тенденция
ПоказателиАбсолютные величины тыс.рубУдельный вес,%отклонения
На начало годаНа конец отчетного годаНа начало годаНа конец отчетного годаАбсолютных величин тыс. рубУдельного веса %К величинам на начало года %К изменению итога баланса %
Основные средства73,361,8+12459-11,5+12,97+28,12
баланс100,0100,0+44294+33,8100,0

Все его показатели можно разделить на три группы:

· показатели структуры баланса (графа 7,);

· параметры динамики баланса (графа 8);

· показатели структурной динамики баланса (графа 9).

Из сравнительного аналитического баланса можно получить ряд важнейших критериев финансового состояния предприятия.

К ним относятся:

— общая стоимость имущества предприятия, равная валюте баланса на начало года и конец отчетного периода.

— стоимость иммобилизованного имущества, равного итогу первого раздела актива баланса «Внеоборотные активы».

— стоимость мобильных (оборотных) активов

— стоимость материально-производственных запасов (сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров для перепродажи, товаров отгруженных).

— объем собственного капитала предприятия (раздел III баланса)

— величина заемных средств, равная сумме итогов разделов IV и V баланса.

— объем собственных средств в обороте, равный разнице итогов между разделами II и V баланса

Анализируя сравнительный баланс, целесообразно обратить внимание на:

· изменение удельного веса собственных оборотных средств в стоимости имущества,

· на соотношение темпов роста собственного и заемного капитала

· на соотношение дебиторской и кредиторской задолженности.

При стабильном финансовом положении у предприятия

· должна возрастать доля собственных оборотных средств в объеме оборотных активов,

· темпы роста собственного капитала (раздел III баланса) должны быть выше темпа роста заемного капитала,

· темпы увеличения дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Признаками удовлетворительного баланса являются:

· валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом;

· темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

· собственный капитал организации больше, чем 50%, а темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала;

· темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковы.

Следует подчеркнуть, что структура имущества и даже ее динамика не дают ответа на вопрос, насколько выгодно для инвестора или кредитора вложение денежных средств в данное предприятие, а лишь оценивают состояние активов и наличие средств для погашения долговых обязательств.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Для студента самое главное не сдать экзамен, а вовремя вспомнить про него. 10632 — | 7816 — или читать все.

3.2. Анализ динамики валюты бухгалтерского баланса

3.2. Анализ динамики валюты бухгалтерского баланса

Общая оценка финансового состояния предприятия осуществляется на основе бухгалтерского баланса (формы № 1). Общий итог актива и пассива носит название валюты баланса.

Необходимо подчеркнуть, что у западных фирм активы располагаются по понижающейся степени ликвидности. На предприятиях России, наоборот, по возрастающей: нематериальные активы, основные средства и другие внеоборотные активы, запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.

Пассивы у западных фирм показываются по возрастающим срокам погашения обязательств: краткосрочные обязательства, долгосрочные обязательства, акционерный капитал и нераспределенная прибыль. На предприятиях России пассивы располагаются по понижающимся срокам погашения обязательств: капитал и резервы, долгосрочные обязательства, краткосрочные обязательства. Однако в любом случае соблюдается главное бухгалтерское уравнение:

Актив = Пассив или Актив = Обязательства + Капитал и резервы (10)

Формула показывает, что каждая денежная единица, вложенная в активы предприятия, предоставляется кредиторами либо его владельцами (собственниками) и вкладывается в определенный вид активов.

Для финансового менеджера принципиальным моментом является выделение в составе собственного капитала (раздел III) статей вложенного капитала и накопленной прибыли, что помогает лучше управлять его структурой. Вложенный капитал – это капитал, инвестированный собственниками предприятия: уставный, добавочный капитал, фонд социальной сферы, целевое финансирование и поступления. Накопленная прибыль – это прибыль, которую предприятие получило за ряд лет: нераспределенная прибыль прошлых лет и отчетного года, резервный капитал, образованный за счет чистой прибыли. Поэтому основное балансовое уравнение можно представить в следующем виде:

Актив = Обязательства + Вложенный (инвестированный) капитал + Накопленная прибыль (11)

На практике используются такие методы: пространственный (горизонтальный) и структурный (вертикальный) анализ баланса. Его содержание и последовательность представлены на рис. 3.1.

Рис. 3.1. Содержание и последовательность проведения финансового анализа на предприятии

Для большей наглядности рекомендуется составлять уплотненный баланс путем объединения в группы однородных статей.

Предварительную оценку финансового состояния можно получить на основе выявления «неблагополучных» статей баланса, которые условно можно подразделить на две группы:

1) характеризующие неудовлетворительную работу предприятия в отчетном периоде, что привело к неустойчивому финансовому положению (непокрытые убытки прошлых лет и отчетного года);

2) свидетельствующие об определенных недостатках в деятельности предприятия.

Такие статьи выявляются по данным приложения к балансу (форма № 5) и аналитического учета. Например, долгосрочные кредиты и займы, в том числе не погашенные в срок; краткосрочные кредиты и займы, в том числе не погашенные в срок; дебиторская задолженность, в том числе просроченная; кредиторская задолженность, в том числе просроченная.

Увеличение валюты баланса свидетельствует о расширении объема хозяйственной деятельности предприятия. Исследуя причины увеличения валюты баланса, необходимо учитывать влияние переоценки основных средств, инфляционных процессов (их влияние на состояние запасов), удлинения сроков расчетов с дебиторами и кредиторами и т. п. Причины неплатежеспособности предприятия в условиях расширения производства (хозоборота) следует искать в нерациональной финансовой, инвестиционной, ценовой и маркетинговой политике.

Снижение (в абсолютном выражении) валюты баланса в отчетном периоде свидетельствует о снижении хозяйственного оборота (деловой активности), что может привести к неплатежеспособности предприятия. Данное обстоятельство может быть связано с сокращением платежеспособного спроса покупателей на товары, работы и услуги; ограничением доступа на рынки необходимого сырья, материалов, энергоносителей; включением в хозяйственный оборот дочерних и зависимых обществ вместо материнской компании и др. Исходя из причин, повлиявших на снижение хозоборота предприятия, можно рекомендовать различные пути вывода его из состояния неплатежеспособности.

Для получения более наглядной информации целесообразно также сравнить отчетный баланс активов и пассивов с прогнозным (бюджетом по балансовому листу).

В целях объективной оценки финансового положения предприятия целесообразно сравнить за ряд периодов (лет, кварталов) изменения средней величины имущества с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия по форме № 2 (выручки от реализации продукции и прибыли). Коэффициент прироста имущества определяется по формуле:

где И 1,И 0 – средняя стоимость имущества (активов) за отчетный и базисный периоды.

Коэффициент прироста выручки от реализации продукции, товаров, работ, услуг (К ПВР) устанавливается по формуле:

где ВР 1, ВР 0 – выручка от реализации за отчетный и базисный периоды. Коэффициент прироста прибыли определяется по формуле:

где П1, П 0 – прибыль от обычных видов деятельности (до налогообложения) – бухгалтерская прибыль за отчетный и базисный периоды.

Читать еще:  Доверенность по валютному вкладу

Если К ПВР и К ПП выше, чем К ПИ, то это свидетельствует об улучшении использования хозяйственных средств предприятия по сравнению с предыдущим периодом, и наоборот.

В табл. 3.2 приведем сравнение указанных показателей по открытому акционерному обществу (ОАО), отчетные данные по которому представлены в приложениях 1–2.

Таблица 3.2. Коэффициенты прироста имущества, выручки от реализации и прибыли по ОАО за два смежных периода

Примечание. Среднегодовая стоимость имущества за базовый год: 127 763 [(124 408 + 131 119) / 2]; за отчетный год: 153 266 тыс. руб. [(131 119 + 175 413) / 2].

Приведенные в таблице коэффициенты свидетельствуют о благоприятном для акционерного общества соотношении прироста указанных показателей.

Наряду с изменением валюты баланса целесообразно изучить характер динамики его отдельных статей, т. е. осуществить горизонтальный (временной) и вертикальный (структурный) анализ.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Анализ динамики валюты бухгалтерского баланса

Общую оценку финансового состояния предприятия осуществляют на основе бухгалтерского баланса (форма № 1). Общий итог актива и пассива носит назва­ние «валюта баланса».

Необходимо подчеркнуть, что у западных фирм активы располагаются по по­нижающейся степени ликвидности. На предприятиях России, наоборот, по воз­растающей: нематериальные, основные средства и другие внеоборотные активы, запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения и де­нежные средства.

Пассивы у западных фирм показывают по возрастающим срокам погашения: краткосрочные обязательства, долгосрочные обязательства, акционерный капи­тал и нераспределенная прибыль. На предприятиях России пассивы располагают по понижающимся срокам погашения обязательств: капитал и резервы, долго­срочные обязательства, краткосрочные обязательства. Однако в любом случае соблюдается главное бухгалтерское уравнение:

(13)

Хотя каждый вид активов и пассивов может быть показан в бухгалтерском балан­се отдельно, но с информационной точки зрения удобнее сгруппировать взаимо­связанные статьи по категориям счетов. Например, статья «Денежные средства» включает деньги в кассе на расчетных и валютных счетах и прочие денежные средства. Все виды денежных средств схожи своей высокой ликвидностью, одна­ко различны по режиму использования. Определенные ограничения существуют при расходовании наличных денег из кассы предприятия, так как установление лимита не применяют к расчетным счетам.

Формула (13) показывает, что каждая денежная единица, вложенная в активы предприятия, предоставляется кредиторами либо его владельцами (собственни­ками) и вкладывается в определенный вид активов. Для финансового директора принципиальным моментом является выделение в составе собственного капита­ла (раздел III) статей вложенного капитала и накопленной прибыли, что помога­ет лучше управлять его структурой.

Вложенный капитал — это капитал, инвестированный собственниками пред­приятия: уставный и добавочный капитал. Накопленная прибыль — это прибыль, которую предприятие получило за ряд лет: нераспределенная прибыль и резерв­ный капитал, образованный за счет чистой прибыли. Поэтому основное балансо­вое уравнение можно представить в следующем виде:

(14)

На практике используют такие методы, как пространственный (горизонталь­ный) и структурный (вертикальный) анализ баланса. Его содержание и последо­вательность представлены на рис. 3.1.

Для большей наглядности рекомендуют составлять уплотненный баланс пу­тем объединения в группы однородных статей. Предварительную оценку финан­сового состояния можно получить на основе выявления «неблагополучных» ста­тей баланса, которые можно условно подразделить на две группы:

• характеризующие неудовлетворительную работу предприятия в отчетном периоде, что привело к неустойчивому финансовому положению (непокры­тые убытки прошлых лет и отчетного года);

• свидетельствующие об определенных недостатках в деятельности предприятия.

Такие статьи выявляют по данным приложения к балансу (форма № 5), Глав­ной книги и аналитического учета. Например, долгосрочные займы и кредиты, в том числе не погашенные в срок; краткосрочные займы и кредиты, в том числе не погашенные в срок; дебиторская задолженность, в том числе просроченная; кредиторская задолженность, в том числе просроченная. Увеличение валюты ба­ланса свидетельствует о расширении объема хозяйственной деятельности пред­приятия. Исследуя причины роста валюты баланса, необходимо учитывать влия­ние переоценки основных средств, инфляционных процессов (их воздействие на состояние запасов), удлинения сроков расчетов с дебиторами и кредиторами и т.п.

Причины неплатежеспособности предприятия в условиях расширения произ­водства (хозяйственного оборота) следует искать в нерациональной финансовой, инвестиционной, ценовой и маркетинговой политике.

Снижение (в абсолютном выражении) валюты баланса в отчетном периоде свидетельствует о снижении хозяйственного оборота (деловой активности), что также может привести к неплатежеспособности предприятия.

Данное обстоятельство может быть связано с сокращением платежеспособно­го спроса покупателей на товары, работы и услуги, с ограничением доступа на. рынки необходимого сырья, материалов, энергоносителей, а также с включением в хозяйственный оборот дочерних и зависимых обществ вместо материнской ком­пании и др. В зависимости от причин, повлиявших на снижение хозоборота пред­приятия, можно рекомендовать различные пути вывода его из состояния непла­тежеспособности.

Для получения более наглядной информации стоит также сравнить отчетный баланс активов и пассивов с прогнозным (бюджетом по балансовому листу).

В целях объективной оценки финансового положения предприятия целесооб­разно сравнить за ряд периодов (лет, кварталов) изменения средней величины имущества с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия по форме № 2 (выручки от реализации продукции и прибыли).

Коэффициент прироста имущества (Кпи) определяют по формуле:

(15)

где И1 Ио— средняя стоимость имущества (активов) за отчетный и базисный пе­риоды.

Коэффициент прироста выручки от реализации продукции, работ и услуг (Кпд) устанавливают по формуле:

(16)

где BP1 ВР — выручка от реализации за отчетный и базисный периоды.

Коэффициент прироста прибыли (Кпп) определяют по формуле:

(17)

где П1 По — прибыль от обычных видов деятельности (до налогообложения) — бухгалтерская прибыль за отчетный и базисный периоды.

Если Кпвр и Кпп выше, чем Кпи то это свидетельствует об улучшении использо­вания хозяйственных средств предприятия по сравнению с предыдущим перио­дом, и наоборот.

В табл. 3.2 приведено сравнение указанных показателей по открытому акционер­ному обществу, отчетные данные по которому представлены в приложениях 1,2.

Коэффициенты прироста имущества, выручки от реализации и прибыли по открытому акционерному обществу за два смежных периода

ПоказателиБазисный годОтчетный годКоэффициент прироста показателя
1. Среднегодовая стоимость имущества (активов), млн. руб.3706,23977,70,0733
2. Выручка от реализации продукции (без косвенных налогов), млн руб.2298,12291,8
3. Прибыль до налогообложения, млн. руб.123,2151,70,2313

Примечание. Среднегодовая стоимость имущества за базовый год: 3706,2 [(3695,7 + 3716,7) / 2]; за отчетный год: 3977,7 [(3716,7 + 4238,6)/2].

Приведенные в табл. 3.2 коэффициенты свидетельствуют о противоречивом для акционеров общества соотношении указанных показателей: среднегодовая стоимость имущества выросла на 7,33%; выручка (нетто) от реализации осталась на уровне базисного года; прибыль до налогообложения увеличилась на 23,13%.

Наряду с изменением валюты баланса целесообразно изучить характер дина­мики его отдельных статей, т. е. осуществить горизонтальный (временной) и вер­тикальный (структурный) анализ.

Финансовый анализ бухгалтерского баланса

Как с помощью определяющих показателей баланса оценить темпы роста компании?

Как разработать мероприятия для повышения финансовой устойчивости предприятия?

Основная цель финансового анализа предприятия — определить, сможет ли оно эффективно финансировать свою текущую производственную деятельность и перспективы долгосрочного развития. Информационной базой для такого анализа служит в первую очередь бухгалтерский баланс.

Читать еще:  Курс валют перспективы 2020

Однако простой анализ по оценке изменения абсолютных величин его отдельных статей может не дать желаемых результатов из-за несопоставимости оценок как по годам деятельности компании, так и при сравнении их по различным хозяйствующим субъектам.

Поэтому в данном анализе гораздо большую ценность приобретают относительные показатели. Они более удобны для сопоставления в пространственно-временном разрезе. С учетом этого в данной статье основной упор при проведении финансового анализа предприятия делается именно на использовании относительных показателей и критериев (коэффициентов).

Балансовый отчет компании

Финансовый анализ деятельности должен проводиться на основе показателей баланса, позволяющих оценить реальную финансовую ситуацию в компании.

Активы предприятия и их структура анализируются как с точки зрения их участия в производстве, так и с точки зрения их ликвидности.

Непосредственно в производственном цикле участвуют основные средства, запасы и затраты денежных средств. К наиболее ликвидным активам компании относятся денежные средства на счетах и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Дебиторская задолженность покупателей перед компанией находится на втором месте по показателю ликвидности, и анализировать ее надо, сравнивая с кредиторской задолженностью в пассиве баланса.

С учетом сказанного проанализируем показатели баланса на примере компании, которая работает всего три года. Основной вид деятельности — пивоварение. Также она производит соки и другие безалкогольные напитки.

Баланс активов компании за второй и третий годы — в табл. 1.

Таблица 1

Анализ статей актива баланса

Активы

II год

III год

Абсолютное изменение, млн руб.

Изменение удельного веса, %

Темп роста, %

млн руб.

% к итогу

млн руб.

% к итогу

Внеоборотные активы (основные средства)

2.2. Дебиторская задолженность

2.3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

Итого

795

100,00

1260

100,00

465

0,00

1,58

В таблице за 100 % принята величина всего имущества, т. е. валюта баланса, а все удельные веса подсчитываются по отношению ко всему имуществу.

Абсолютное изменение — это разница между соответствующими абсолютными величинами отдельных активов за 3-й год по отношению ко 2-му году.

Изменение удельного веса — разница между соответствующими удельными весами также за 3-й год по отношению ко 2-му году.

Темп роста рассчитывается как отношение величины за 3-й год ко 2-му году. Этот столбец — самый важный для анализа, поскольку отражает влияние степени изменения составляющих величин баланса на величину всего имущества в целом.

С учетом сказанного анализ активов представленного баланса позволяет сделать следующие выводы. Все имущество компании увеличилось на 58 %, в том числе за счет быстрого роста оборотных активов (в 2,55 раза) и более медленного роста внеоборотных активов (всего в 1,37 раза).

Отсюда удельный вес внеоборотных активов в общем имуществе уменьшился на 11,13 %, в то время как удельный вес оборотных (мобильных) активов увеличился на те же 11,13 %. Это может свидетельствовать о формировании более мобильной структуры активов, что, в свою очередь, способствует ускорению оборачиваемости оборотных активов предприятия.

Далее, рост оборотных активов обеспечивается в том числе увеличением доли запасов лишь на 0,88 % и решающего влияния повышения доли дебиторской задолженности на 11,01 % при одновременном снижении удельного веса денежных средств на 0,76 %.

Показатель доли запасов говорит о том, что нет существенного затоваривания склада.

Уменьшение доли денежных средств и краткосрочных финансовых вложений свидетельствует о разумных способах управления компанией: деньги не замораживаются на расчетных счетах, а сразу идут в дело.

Как мы уже говорили, чтобы объективно оценить дебиторскую задолженность, ее надо анализировать в сравнении с кредиторской задолженностью (табл. 2).

Таблица 2

Анализ статей пассива баланса

Пассивы

II год

III год

Абсолютное изменение, млн руб.

Изменение удельного веса, %

Темп

роста,

млн руб.

% к итогу

млн руб.

% к итогу

1. Собственный капитал

1.1. Уставный капитал

1.2. Акционерный капитал

1.3. Нераспределенная прибыль

2. Долгосрочный заем

3. Краткосрочный заем

4. Кредиторская задолженность

5. Дивиденды по акциям

Итого

795

100,00

1260

100,00

465

0,00

1,58

Обратите внимание!

Если удельный вес дебиторской задолженности больше удельного веса кредиторской задолженности, то предприятию легче будет расплачиваться по своим краткосрочным и кредиторским долгам.

Но при этом деньги предприятия «замораживаются» в дебиторских долгах. В итоге снижаются показатели ликвидности и оборачиваемости средств. К тому же это свидетельствует о том, что часть оборотных активов фактически отвлекается на кредитование дебиторов (покупателей своей продукции).

Обратите внимание!

Если удельный вес дебиторской задолженности меньше удельного веса кредиторской задолженности, это говорит о проблемах с реализацией продукции.

В нашем случае такая ситуация сохраняется в течение двух рассматриваемых лет. Казалось бы, действительно есть проблема с реализацией продукции. Однако дебиторская задолженность растет быстрее (в 4,67 раза) по сравнению с возрастанием кредиторской задолженности (всего в 2,21 раза). Следовательно, объемы сбыта продукции увеличиваются, а значит, следует расширять производство.

Далее, большая часть денег находится в дебиторской задолженности и запасах. Значит, чтобы расширить производство, необходимо заняться кредитной политикой либо попытаться увеличить оборачиваемость дебиторской задолженности.

Выводы по пассиву баланса следующие.

Увеличение доли собственного капитала увеличивает финансовую устойчивость предприятия. Однако при этом снижается эффективность использования капитала как более дорого финансового инструмента по сравнению, например, с заемными средствами.

В нашем случае доля собственного капитала снизилась с 69,18 % до 57,14 %. Это допустимый уровень для финансовой устойчивости компании.

В то же время акционерный капитал в 3-м году вырос по сравнению со 2-м годом на 38 %. Это может быть следствием увеличения количества размещаемых акций компании либо ростом цен на эти акции на финансовом рынке.

Предположим, во 2-й год выпустили 100 тыс. акций, в 3-й — 200 тыс. акций. Отсюда следует, что на 2-й год средняя цена акций составляла 3300 руб./шт. (330 000 тыс. руб. / 100 тыс. шт.), а на 3-й — 2275 руб./шт. (455 000 тыс. руб. / 200 тыс. шт.). То есть в погоне за увеличением собственного капитала произошло размывание стоимости размещаемых акций компании, что в дальнейшем может негативно сказаться на привлекательности акций и имидже компании в целом.

В плане кредитной политики для новых развивающихся предприятий наиболее выгодно соотношение:

где КЗуд, КЗКуд, ДЗКуд — удельные веса соответственно кредиторской задолженности, краткосрочных и долгосрочных кредитов в валюте баланса.

Для предприятия, которое прочно стоит на ногах, более выгодно другое соотношение:

К сведению

Последнее соотношение особенно важно исходя из стратегии и политики долгосрочного финансирования оборотных и внеоборотных активов компании. В этой ситуации благодаря устойчивому развитию компания готова вовремя погашать даже долгосрочные кредиты.

В. И. Семенов,
бухгалтер, канд. тех. наук

Материал публикуется частично. Полностью его можно прочитать в журнале «Справочник экономиста» № 4, 2018.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector
×
×