Invest-currency.ru

Как обезопасить себя в кризис?
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Объединение нескольких платежей в один является

Тема 3. Реструктуризация платежей

Цель и задачи:

Цель и задачи изучения темы — ознакомить студентов с методами реструктуризации платежей, научить их грамотно организовывать и проводить расчеты, связанные с консолидацией и заменой платежей, на основе процентных и учетных ставок. Студенты должны определять результаты реструктуризации, уметь выводить и корректно применять расчетные формулы, реализовывать расчеты с помощью Excel.

Оглавление

3.1. Реструктуризация платежей при простых ставках

3.1.1. Задача консолидации платежей

Предположим, что одно лицо брало несколько раз ссуду у другого лица и теперь должно вернуть ему определенные суммы денег в различные моменты времени. По договоренности обеих сторон может быть произведена консолидация, т. е. объединение этих нескольких платежей в один платеж. Следует определить срок возврата консолидированной суммы и размер этой суммы. В этом и состоит задача консолидации платежей.

Такая задача, в принципе, допускает множество решений. Можно договариваться о любом сроке и любой сумме, лишь бы эта договоренность устраивала обе стороны.

Однако интересы сторон обычно оказываются противоположными. Одна сторона хочет вернуть деньги позже и в меньшем объеме, в то время как другая желает получить их раньше и в большей сумме. Следует найти справедливое решение, которое устроило бы обе стороны.

Справедливое решение соответствует сформулированному выше принципу финансовой эквивалентности платежей. Пусть имеются два (или более) платежа, соответствующие различным суммам и приуроченные к различным моментам времени. Такие платежи считаются финансово эквивалентными, если они, будучи приведенными по заданной ставке процента к одному моменту времени, оказываются равными.

Решение задачи консолидации нескольких платежей — это определение такого размера единого платежа и такого момента его выплаты, которые финансово эквивалентны всей заменяемой совокупности платежей.

Рассмотрим решение этой задачи для случая простых процентных ставок.

Пусть платежи имеют размеры и они должны быть выплачены в соответствующие моменты времени :

Предположим, что всю эту совокупность платежей следует консолидировать, т. е. заменить одним платежом размера S. Следует определить справедливый момент выплаты t этого платежа.

Мы рассмотрим эту задачу в предположении, что величина консолидированного платежа S равна сумме консолидируемых платежей:

Такое предположение не является обязательным, платежи можно консолидировать и с другой суммой. Однако оно наиболее естественно, и мы проведем сначала рассуждение именно для этого случая.

На рис. 3.1 указаны моменты выплаты отдельных платежей .

Рис. 3.1. Консолидация платежей

Искомый момент времени t выплаты консолидированной суммы S не может наступить ранее срока первого платежа t 1 или в сам момент t 1 . На это не согласится та сторона, которая должна выплачивать эти платежи. В этом случае оказалось бы, что ту же сумму платежей S она должна выплатить в более ранний срок. На выплату в более ранний срок можно было бы пойти, если бы при этом можно было выплатить меньшую сумму. Однако мы решаем задачу в предположении, что консолидированная величина S не меньше, а равна сумме консолидируемых величин S k . Таким образом, t > t 1 .

Искомый момент t не может наступить и позже срока последнего платежа t m или в сам момент t m . На это не пойдет та сторона, которая должна получать платежи. Она могла бы на это согласиться, если бы консолидированная величина была больше суммы консолидируемых платежей. Однако по предположению они равны друг другу. Таким образом, t

Консолидация платежей.

Консолидация платежей — объединение нескольких платежей в один.

Пусть платежи , , …, со сроками , , …, ( ) заменяются одним платежом (консолидированным платежом) в сумме , со сроком ( ). Тогда рассматриваются 2 задачи: 1) если задан срок n0, то находится сумма , 2) если задана сумма консолидированного платежа, то определяется срок.

1) Определение размера консолидированного платежа.

При решении этой задачи величину находят как сумму наращенных и дисконтированных платежей.

Для простых процентов имеем:

(1)

где — размеры объединяемых платежей со сроками ,

— размеры платежей со сроками .

Если применяются сложные процентные ставки, то

(2)

Два платежа в 1 млн. руб. и 0,5 млн. руб. со сроками уплаты 150 и 180 дней, соответственно, объединяются в один со сроком 200 дней. Стороны согласились на применение при консолидации простой ставки 20% годовых. Найти консолидированную сумму долга. Число дней в году К = 365.

Читать еще:  Показатели платежеспособности компании

Реш: Тк 200 дн больше, чем 150 и 180, то дисконтирующей части в формуле (1) не будет. Используется только первое слагаемое. S0= 1532,87 тыс. руб.

Платежи в 1 и 2 млн. руб. и сроками уплаты через 2 и 3 года объединяются в один со сроком 2,5 года. При консолидации используется сложная ставка 20% годовых. Найти сумму консолидированного платежа.

Отв: 2921,187 тыс.руб.

2) Определение срока консолидированного платежа.

Срок консолидированного платежа находим из равенства современных стоимостей соответствующих платежей.

Если применяется простая ставка, то

(3)

Тогда (4)

Если применяется сложная процентная ставка, то уравнение имеет вид

(5)

И тогда (6)

Суммы в размере 10, 20 и 15 млн. руб. должны быть выплачены через 50, 80 и 150 дней соответственно. Стороны согласились заменить их одним платежом в размере 50 млн. руб. Найти срок выплаты консолидированного платежа, если применяется простая процентная ставка i = 0,1, а K = 365 дней.

Отв: 1,404 года (по (4))

Платежи в 1 и 2 млн. руб. со сроками оплаты через 2 и 3 года объединяются в один размером 3 млн. руб. При консолидации используется сложная ставка 20%. Найти срок консолидированного платежа.

Налог на прибыль

В ряде стран полученные проценты облагаются налогом (чаще это касается юридических лиц), тем самым доходность операции уменьшается.

Обозначим — наращенная сумма до выплаты налогов, наращенная сумма с учетом выплат.

Пусть ставка налога на проценты равна g, тогда в случае простых процентов налог равен:

(1)

Тогда после выплаты налогов

(2)

При начислении налога на сложные проценты возможны следующие варианты:

1) налог начисляется за весь срок сразу, т. е. на всю сумму процентов;

2) сумма налога определяется за каждый истекший год.

В первом случае величина налога равна:

, (3)

а наращенная сумма после выплаты налогов

Рассмотрим второй случай.

Обозначим налог на проценты за j-ый год как , тогда

Таким образом, за первый год налог составит ,

за второй: и т.д.

Налог за n лет: (c учетом формулы суммы геом прогр )

(4)

Таким образом, метод взыскания налога не влияет на его общую сумму. Однако, для плательщика имеет значение, когда его выплачивать.

Пример 1. Пусть ставка налога на проценты равна 2%. Процентная ставка — 8% годовых, срок начисления — три года. Первоначальная сумма ссуды — 1000 у.е. Определить наращенную сумму с учетом выплаты налога на проценты, размер налога

Отв: по (2) 1235,2 уе; 4,8 у.е.

Пример 2. Произвести расчет в примере 1 по сложной ставке.

Отв: 1254,52 уе; 5,19 у.е.

Пример 3. Пусть ставка налога на проценты равна 10 %. Поцентная ставка – 30% годовых, срок начисления процентов – 3 года. Первоначальная сумма 1 млн.руб. Рассчитать ежегодные налоговые выплаты при начислении сложных процентов при последовательной выплате налогов.

Отв: за 1-ый год 30 тыс.р, 2-ой – 39, 3-ий – 50,7.

Для более детального изучения см. стр. 73-79, 82-83.

Консолидация платежей

Изменение хозяйственной ситуации нередко побуждает одну из сторон-участниц коммерческой сделки обратиться к другой стороне с предложением изменить условия ранее заключенных соглашений.

Наиболее часто предлагается: изменить сроки платежей в один (консолидировать платежи) с установлением единого срока погашения и т.п. Естественно, что предлагаемые изменения должны быть безубыточны для обеих сторон , т.е. основным принципом изменения условия сделки (контракта) является принцип финансовой эквивалентности. Для решения таких задач используется уравнение эквивалентности, в котором сумма заменяемых платежей, приведенных к одному моменту времени, приравнена к сумме платежей по новому обязательству, приведенной к той же дате.

При консолидации нескольких платежей в один при условии, что срок нового консолидированного платежа больше ранее установленных сроков, т.е. n0 >n1, n2, …..nj, уравнение эквивалентности имеет вид:

где S0 – наращенная сумма консолидированного платежа;

Читать еще:  Образец платежки в арбитражный суд

S1, S2,….Sj – платежи, подлежащие консолидации, со сроками уплаты n1, n2…nj;

tj- временные интервалы между сроком n0 и nj, т.е. tj = n0-nj.

Рассмотрим использование данного уравнения.

Задача 12. Фирма получила кредит на сумму 900тыс.руб под 10% годовых (простые проценты). Кредит должен быть погашен двумя платежами: первый – 500 тыс. руб. с процентами через 90 дней, второй – 400 тыс. руб. с процентами через 120 дней. Впоследствии фирма договорилась с кредитором об объединении платежей в один со сроком погашения через 150 дней.

Необходимо определить размер консолидированного платежа (К=360).

Суммы, подлежащие возврату на старых условиях:

Сумма погашения консолидированного платежа будет равна:

Так как принцип эквивалентности состоит в том, что первоначальная сумма Р в начале периода эквивалентна платежу S в конце периода, то дисконтированная сумма консолидированного платежа на момент предоставления кредита должна быть равна сумме полученного кредита:

Объединение платежей может производиться на условиях, предусматривающих разные сроки выплаты консолидированного платежа.

Поэтому в общем случае величину консолидированного платежа определяют по формуле:

где Sj— суммы объединенных платежей, сроки погашения которых меньше нового срока nj n0

Соответственно, tj = n0-nj, tk = nk-n0.

Задача 13. Фирма в погашение задолженности банку за предоставленный под 15% годовых (простые проценты) кредит, полученный 01.01, должна произвести три платежа – 200 тыс. руб.; 270 тыс. руб. и 330 тыс. руб. в сроки 20.04, 25.05, 15.06. Фирма предложила банку объединить все платежи в один и погасить его 01.06. (К=365)

Определите величину консолидированного платежа.

= 20.04 — 01.06= 42 дня,

= 7 дней,

= 14 дней.

При консолидации платежей с использованием сложной процентной ставки применяется следующая формула:

Задача 14. Два платежа = 1,7 млн руб и = 1,3 млн руб. со сроками погашения 1 год 30 дней и 1 год 45 дней, отсчитываемыми от одной даты, заменяются одним платежом со сроком 1 год 75 дней. Стороны согласились на консолидацию платежей при использовании ставки сложных процентов 9% годовых. Определите сумму консолидированного платежа. (к=365)

= 1 год 75 дней – 1 год 30 дней = 45 дней.

= 1 год 75дней – 1 год 45 дней =30 дней.

Вопрос о консолидации платежей можно решить и по другому принципу: партнеры заранее обусловливают сумму консолидированного платежа, при этом необходимо рассчитать срок его уплаты, сохраняя при этом принцип эквивалентности, Срок уплаты консолидированного платежа определяется по формуле:

где S0- сумма консолидированного платежа;

Р0 – современная величина консолидируемых платежей;

i- процентная ставка, используемая при консолидации.

Задача 15. Фирма имеет ряд финансовых обязательств перед одним кредитором – 2,5 млн. руб, 3,1 млн руб, 2,7 млн руб, которые должна погасить через 40, 70 и 160 дней после 01.01 текущего года. По согласованию сторон решено заменить их одним платежом, равным 9 млн руб., с продлением срока оплаты, используя процентную ставку i=12%. (К=365)

Необходимо найти срок уплаты консолидированного платежа.

Современная величина (Р0) объединяемых платежей составит :

В случае договоренности партнеров о консолидации платежей без изменения общей суммы платежа, т.е. S0=∑ Sj, срок консолидированного платежа рассчитывается по формуле:

Задача 16. Платежи в размере 2,5 млн руб., 3,1 млн руб и 2,7 млн. руб. должны быть внесены 40, 70 и 160 дней после 01.01 текущего года. Достигнуто соглашение на объединение этих платежей без увеличения итоговой суммы, т.е. S0=∑ Sj. Определите срок уплаты консолидированного платежа.

Как объединить кредиты в один

Потребительские кредиты позволяют обладать вещью сейчас. Приобретать сразу, а не копить и откладывать. Это соблазн для многих. В результате желание обладать побеждает над здравым смыслом. Человек покупается на заманчивые предложения банков и возможность не платить первые два месяца. Берет один кредит, второй, третий… А потом вдруг понимает, что кредитное бремя оказалось непосильным. Что же делать в данной ситуации?

  1. Консолидация кредитов
  2. Плюсы и минусы консолидации
  3. Какие банки объединяют кредиты
    1. Объединение кредитов в Сбербанке
    2. Консолидация кредитов в ВТБ
    3. Объединение кредитов в Россельхозбанке
    4. Другие банки для консолидации кредитов
  4. Пример
  5. Алгоритм действий
  6. Причины отказов
Читать еще:  Платежный излишек или недостаток формула расчета

Одним из вариантов решения проблем является консолидация. К тому же это самый экономичный вариант.

Консолидация кредитов

Если посмотреть названия кредитных предложений банков, то консолидацию увидим не часто. В большинстве случаев предлагается рефинансирование. Многие банки и их клиенты вообще не разделяют эти понятия. Но обо всем по порядку.

Что такое рефинансирование кредита? Это замена существующего долга новым на определенных условиях. То есть это выдача банком нового кредита для погашения старого. Новый кредит оформляется на более выгодных для заемщика условиях.

Что такое консолидация? Это объединение имеющихся кредитных долгов с разными условиями и датами платежей в один.

Почему же их путают? Это обусловлено тем, что банки, предлагая рефинансирование, часто подразумевают и консолидацию. То есть консолидация — это тоже рефинансирование – оформление нового кредита. Но не взамен одного, а сразу многих кредитов. Новый кредит оформляется на общую величину кредитной задолженности по всем старым.

Плюсы и минусы консолидации

  1. Возможность платить один долг вместо нескольких. Соответственно несколько ежемесячных платежей с разными суммами и датами заменяются одним. Если клиент платит не через онлайн способы, то ему придется посещать один офис банка (или банкомат) вместо нескольких. Безусловно, это удобно.

Для банка это тоже преимущество. Существенная часть просроченной задолженности с небольшим сроком задержки платежа возникает по причинам рассеянности и забывчивости клиента. И если клиенту проще контролировать один платеж, чем пять, то и вероятность своевременного внесения каждого очередного платежа возрастает.

  1. Возможность изменения срока кредита. Если финансовое бремя оказалось непосильным, одним из способов его регулирования служит увеличение срока погашения. Это позволяет уменьшить размер каждого платежа. Правда, растяжение срока сопровождается увеличением общей переплаты в пользу банка. Но зато меньшую сумму платить легче. В любом случае, этот вопрос нужно тщательно продумать и просчитать перед оформлением нового договора.
  2. Возможность снижения переплаты за счет уменьшения цены кредита. Как правило, ставка по объединенному кредиту ниже. Кроме того, если кредит имел помимо процентов иные дополнительные платежи в пользу банка, их тоже можно отменить. Например, кредит был оформлен по карте. Это, кстати, наиболее дорогой вариант кредита. В нем помимо процентов может присутствовать плата за обслуживание, за смс – банкинг и т.п.
  1. Для того чтоб консолидация действительно была выгодной, нужно уметь просчитать все возможные варианты и учесть все нюансы. Как показывает практика, не все обыватели это делают. Некоторые «на слово» верят банку. Другие просто не умеют считать.
  2. Прежде чем одобрить новый кредит, банк тщательно изучает заемщика. Вполне возможно, что банк откажет клиенту, если хоть в одном из имеющихся кредитов были просроченные платежи. Ну и на низкую стоимость может рассчитывать только заемщик с хорошей кредитной историей.
  3. Средства по новому займу банк не выдаст клиенту, но перечислит на счет кредиторов, в погашение предыдущих долгов. Эта особенность объединения отнесена к минусам, так как клиент не получает деньги лично. Но на самом деле это в большей степени плюс, чем минус. Ведь если деньги дать клиенту, он может их не донести до банка и не погасить предыдущие долги. Тем самым увеличит долговое бремя и усугубит ситуацию.
  4. Необходимость переговоров с предыдущими кредиторами и оформления соответствующих документов. В большинстве случаев требуется справка – выписка об остатке задолженности по рефинансируемому кредиту.
  5. В ряде случаев придется заплатить штраф за досрочное погашение кредита.
  6. Дополнительные расходы времени и денег, связанные со сбором пакета документов для оформления нового кредита.

Какие банки объединяют кредиты

В настоящее время данная услуга предлагается многими кредитными организациями. Рассмотрим особенности консолидации крупнейшими банками.

Объединение кредитов в Сбербанке

В Сбербанке программы объединения названы «Рефинансированием кредитов» и предлагаются в двух вариантах: рефинансирование ипотеки и потребительский кредит на рефинансирование кредитов. В рамках этих программ возможно объединять до 5 кредитов разных банков.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector