Методика анализа ликвидности и платежеспособности предприятия - Как обезопасить себя в кризис?
Invest-currency.ru

Как обезопасить себя в кризис?
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Методика анализа ликвидности и платежеспособности предприятия

Методы оценки ликвидности и платежеспособности предприятия

Теоретические основы проведения анализа ликвидности и платежеспособности предприятия. Рассмотрение метода денежных потоков для определения платежеспособности предприятия. Оценка платежеспособности предприятия на основе изучения потоков денежных средств.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Сущность анализа ликвидности и платежеспособности предприятия

2. Методы оценки ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

3. Оценка платежеспособности предприятия на основе изучения потоков денежных средств

Развитие рыночных отношений требует от предприятий повышенной ответственности и самостоятельности в выработке и принятии управленческих решений. Важным фактором при этом является учет интересов большого числа групп заинтересованных лиц: собственников предприятия, потребителей продукции, поставщиков, органов власти и др. Выполнение предприятием своих обязательств, а также реализация ожиданий заинтересованных групп зависят оттого, насколько предприятие способно выявлять эти потребности, эффективно их удовлетворять, выдерживая оптимальный баланс привлекаемых ресурсов и создаваемого добавочного продукта.

Поэтому при управлении деятельностью любого предприятия в современных условиях хозяйствования одной из главных целей его функционирования является достижение сбалансированности финансовых ресурсов с точки зрения их источников и направлений использования.

Важная роль в реализации этой задачи отводится финансовому анализу деятельности предприятия, одним из основных критериев которого является анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.

Главной целью данного реферата является исследование основных методов оценки ликвидности и платежеспособности предприятия.

Реализация поставленной цели потребовала решения следующих исследовательских задач:

1. Исследование основ проведения анализа ликвидности и платежеспособности предприятия.

2. Изучение основных методов оценки ликвидности и платежеспособности предприятия.

3. Рассмотрение метода денежных потоков для определения платежеспособности предприятия.

Для достижения поставленной цели и решения задач были проанализированы работы таких авторов как: Шеремет А.Д., Ковалев В.В., Гиляровская Л.Г. и др.

1. Сущность анализа ликвидности и платежеспособности предприятия

В современных экономических условиях деятельность любого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. На основе доступной им информации указанные лица стремятся оценить положение предприятия на рынке, его конкурентоспособность и финансовую устойчивость.

Финансовая устойчивость — характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции.

Устойчивость финансового состояния предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Платежеспособность — наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов для регулярного и своевременного погашения своих долговых обязательств, требующих немедленного погашения. При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно, при плохом — периодически или постоянно неплатежеспособно.

Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

При этом неплатежеспособность понимают как, соответственно, неспособность фирмы вовремя и в необходимых объемах удовлетворять свои платежные обязательства.

Различают текущую и ожидаемую платежеспособность.

1. Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса.

2. Ожидаемая платежеспособность определяется на конкретную дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Ликвидность — способность предприятия выполнять свои краткосрочные (текущие) обязательства за счет своих текущих (оборотных) активов.

При данном подходе, ликвидность выступает как необходимое и обязательное условие платежеспособности, контроль за соблюдением которой является важнейшей функцией финансового менеджмента.

Основным признаком ликвидности служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво — вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам.

Для внешних пользователей оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности предприятия.

Главная цель анализа платежеспособности и ликвидности — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения данных показателей.

При этом необходимо решать следующие задачи:

1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платежеспособности и ликвидности предприятия.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заемных ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов.

Анализом платежеспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы. С целью изучению эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель — установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель — установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Методика оценки ликвидности и платежеспособности базируется на коэффициентах, рассчитываемых в виде отношения оборотных активов или отдельных их элементов к кредиторской задолженности, и показывают, в какой мере оборотные активы предприятия, а если их не достает, то и внеоборотные, способны покрыть долги. Схема оценки этих отношений выглядит как — сопоставление полученных значений коэффициентов с нормативными значениями. Методика включает:

1. Вертикальный анализ — анализ структуры отчетных данных с целью выявления относительной значимости тех или иных статей и их сравнение.

2. Горизонтальный анализ — анализ динамики отдельных статей отчетных данных с целью выявления и прогнозирования присущих тенденций (отклонение фактического уровня от отчетного).

3. Трендовый анализ — применяется при изучении отдельных темпов роста и прироста показателей за ряд лет к уровню базисного.

Основными источниками информации для анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия служат бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2). Отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Рассмотрим основные методы оценки ликвидности и платежеспособности предприятия.

2. Методы оценки ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Кроме того, ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп:

· наиболее ликвидные активы (А1) — суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.

· быстро реализуемые активы (А2) — активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

· медленно реализуемые активы (А3) — наименее ликвидные активы — это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.

· труднореализуемые активы (А4) — активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы».

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

· наиболее срочные обязательства (П1) — кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

· краткосрочные пассивы (П2) — краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.

Читать еще:  Дата налогового периода в платежном поручении

· долгосрочные пассивы (П3) — долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы — статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы».

· постоянные пассивы (П4) — статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия

Анализ платежеспособности и ликвидности организации

1. Сущность и методика анализа платежеспособности

1.1 Определение платежеспособности и ликвидности………………………5

1.2. Факторы, влияющие на платежеспособность и ликвидность……….….6

1.3. Методика анализа платежеспособности и ликвидности…………….….9

2. Анализ платежеспособности и ликвидности

2.1. Характеристика предприятия …………………………………………..13

2.2. Анализ финансового положения (экспресс-анализ)……………………15

2.3. Анализ ликвидности баланса…………………………………………….16

2.4. Анализ финансовой устойчивости………………………………………17

2.5. Анализ возможного банкротства предприятия…………………………18

2.6. Основные направления улучшения финансового состояния ……..….20

В рыночных условиях повышается значение анализа платежеспособности предприятия, ввиду возрастания необходимости своевременной оплаты предприятием текущих платежей.

Платежеспособность является показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, она показывает возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать платежные обязательства предприятия. Оценка платежеспособности производится по данным бухгалтерского баланса на основе характеристики ликвидности оборотных активов, то есть времени, необходимого для превращении их в денежную форму.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, так как от степени ликвидности баланса зависит платежеспособность и ее перспектива на будущее.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Цель работы – разработать основные направления улучшения финансового состояния предприятия.

Для достижения цели необходимо изучить теоретические и методические основы поставленной темы и на основании изученной методики проанализировать основные показатели финансового состояния предприятия.

В соответствии с целью работа состоит из двух частей – теоретической и практической. В теоретической части рассмотрена сущность понятий платежеспособности и ликвидности, факторы, влияющие на них, а также методика проведения анализа платежеспособности и ликвидности.

В практической части проведен анализ предприятия , относящееся к предприятиям, обслуживающим автомобильную промышленность.

Для осуществления расчётов были использованы методы финансового анализа: сравнительный метод, метод группировок, балансовый метод, метод финансовых коэффициентов, метод Э. Альтмана.

1. СУЩНОСТЬ И МЕТОДИКА АНАЛИЗА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

1.1 Определение платежеспособности и ликвидности

Для определения способности предприятия погашать свою задолженность используются показатели ликвидности и платежеспособности. Оценка платежеспособности предприятия и ликвидности производится через ряд коэффициентов, изучение которых позволяет аналитику получить ответы на интересующие вопросы.

При этом, как и большинство аналогичных показателей, эти коэффициенты сравниваются с теми же коэффициентами, которые были рассчитаны по предприятию в предыдущие годы, и значениями таких же показателей в среднем по отрасли.

Платежеспособность – это способность предприятия своевременно погашать все свои платежные обязательства при наступлении сроков платежа.

Чем больше этот коэффициент, те выше доля собственного капитала в общей сумме финансовых ресурсов предприятия. В этом случае оно способно погасить не только краткосрочные, но и долгосрочные обязательства. Таким образом, платежеспособность предприятия характеризует степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов данного предприятия. Высокий коэффициент платежеспособности, превышающий расчетную норму (в пределах 50%), означает наличие у предприятия высокого производственного и финансового потенциала для привлечения заемных средств и кредитов банка[1].

Ликвидность — это способность предприятия погашать свои обязательства активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Каждому виду ликвидных активов противостоит определенный вид обязательств. Ликвидность зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств. Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнообразные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые.

Ликвидность предприятия проявляется через ликвидность его активов и баланса в целом. Прежде всего ликвидность предприятия – это ликвидность его активов, т. е. их способность быть превращенными в деньги, как правило, по рыночной цене или с небольшой уступкой в цене. Величина ликвидности активов также связана со временем превращения их в деньги: чем быстрее, тем ликвиднее[2].

Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние счетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые сгруппированы по степени срочности их погашения.

1.2. Факторы, влияющие на платежеспособность и ликвидность

К факторам, влияющим на платежеспособность и ликвидность предприятия, относятся степень ликвидности и срочность.

По степени ликвидности активы делятся на три группы – наиболее ликвидные, быстро ликвидные (быстро реализуемые) и медленно ликвидные (трудно реализуемые).

Первая группа факторов включает наиболее ликвидные – НЛА (высоколиквидные) активы предприятия, такие как денежные средства (касса и расчетные счета) и краткосрочные финансовые вложения. В случае необходимости (при банкротстве, ликвидации, при требовании кредиторов немедленно погасить задолженность) эти средства быстро могут быть использованы в качестве наличных или безналичных денежных средств.

Ко второй группе факторов относятся быстрореализуемые активы (БРА) — товары отгруженные, готовая продукция, НДС и дебиторская задолженность. Для превращения этого имущества в платежные средства понадобится более длительный (по сравнению с первой группой факторов) период. Расходы будущих периодов к этой группе не относятся.

Большой срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в платежные средства, поэтому они отнесены к третьей группе факторов – медленно реализуемые активы (МРА).

Основные средства и нематериальные активы относятся к четвертой группе — трудно реализуемым активам (ТРА).

За зависимости от срочности на четыре группы подразделяются и платежные обязательства предприятия (пассивы):

— наиболее срочные обязательства (НСО) — выдача заработной платы, уплата налогов, долгов поставщикам;

— краткосрочные пассивы (КСП) — задолженность, которую следует погасить в ближайшее время (краткосрочные кредиты и займы);

— долгосрочные пассивы (ДСП) — долгосрочные кредиты и займы), сроки погашения которой поступят не так скоро (итог раздела IV баланса);

— постоянные пассивы (ПСП) – раздел III баланса (Капитал и резервы), доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей из раздела V минус расходы будущих периодов из актива баланса.

Для соблюдения абсолютной ликвидности баланса должны соблюдаться следующие неравенства:

4. ТРА =П1 не выполняется ни на конец года, ни на начало, что означает что активы меньше, чем наиболее срочные обязательства перекрывают наиболее ликвидные активы. Если неравенство А2>=П2 не выполняется на конец года, что означает, что краткосрочные пассивы перекрывают медленнореализуемые активы, т. е. предприятие по срочным и краткосрочным обязательствам не в состоянии погасить задолженность в скором времени. Соблюдение последнего неравенства А4 3,0 и выше

В таблице 6 приведены показатели для расчета индекса кредитоспособности.

Показатели для расчета индекса кредитоспособности

Методические основы анализа платежеспособности и ликвидности предприятия

Всесторонний анализ предприятия представляет собой оценку целого ряда факторов развития предприятия. Под анализ подпадают как внешние и внутренние рыночные факторы, так и непосредственно выпускаемая продукция, финансовые показатели. Он позволяет оценить возможности предприятия в плане дальнейшего развития в выбранной сфере.

Одной из важнейших составляющих управления ликвидностью предприятия является аналитика бухгалтерской отчетности. Анализ идет по нескольким направлениям. Методы анализа представлены в табл. 1.

Таблица 1. Метoды анализа финанcoвого cоcтояния предприятия

Анализ ликвидности предприятия представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

Анализ ликвидности предприятия, а, следовательно, и баланса проводят двумя методами:

Организация является ликвидной, если она способна погасить свою краткосрочную кредиторскую задолженность за счет реализации оборотных (текущих) активов [23, с. 418].

Степень ликвидности предприятия может быть разной. Уровень ликвидности зависит от структуры активов, их динамики в сравнении с обязательствами компании (рис. 1).

Текущая платежеспособность предприятия зависит от возможности трансформировать оборотные активы в денежную форму для уменьшения текущих обязательств. Соответствующая оценка оборотных активов с точки зрения их ликвидности представляет собой анализ ликвидности, который осуществляется путем группировки активов по степени их ликвидности и обязательств по срокам их погашения и их сравнения.

cтепень ликвидноcти cтепень cрочности

Рисунок 1. Группировка активов и пассивов баланса по степени ликвидности и срочности погашения обязательств [9, с. 293]

Группировка активов производится следующим образом.

Первая группа активов — наиболее ликвидные активы (А1). В нее включают денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Наиболее ликвидные активы определяются как сумма строк 1250 и 1240 баланса.

Читать еще:  Очередность платежа 1 что значит

Вторая группа (А2) — быстрореализуемые активы. В ее состав включают краткосрочную дебиторскую задолженность, которая отражается по строке 1230 баланса.

Третья группа активов (А3) — медленнореализуемые активы включает долгосрочную дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы. Сумму медленнореализуемых активов определяют как сумму запасов, НДС по приобретенным ценностям, прочих оборотных активов за вычетом расходов будущих периодов.

Четвертая группа (А4) — труднореализуемые активы включает внеоборотные активы, стоимость которых отражается в строке 1100 актива баланса предприятия.

Группировка пассивов представляет собой также выделение четырех групп показателей.

В первую группу пассивов (П1) включают наиболее срочные пассивы. В их число входит кредиторская задолженность, отражаемая по строке 1520 баланса.

Вторая группа пассивов (П2) — среднесрочные обязательства. В ее состав включаются краткосрочные кредиты и займы. Абсолютная величина этой группы пассивов определяется как сумма заемных средств по строке 1510 баланса предприятия, оценочных обязательств, отраженных по строке 1540 и прочих обязательств, отраженных в строке 1550 баланса.

Третья группа пассивов (П3) — долгосрочные обязательства. Отражаются по строке 1400 пассива баланса предприятия. Четвертая группа пассивов (П4) включает постоянные пассивы (собственный капитал) и определяется как сумма капитала и резервов и доходов будущих периодов, отраженных соответственно по строкам 1300 и 1530 баланса за вычетом расходов будущих периодов, отраженных по строке 1260 [13, с. 342].

Общим правилом ликвидности баланса является выполнение следующих неравенств:

А4 1, считается, что предприятие имеет реальную возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если КВП

Оценка ликвидности и платежеспособности организации

Рубрика: Экономика и управление

Дата публикации: 23.01.2020 2020-01-23

Статья просмотрена: 312 раз

Библиографическое описание:

Оценка ликвидности и платежеспособности организации / А. В. Фомин, Д. Е. Литвинов, Е. А. Шомин [и др.]. — Текст : непосредственный, электронный // Молодой ученый. — 2020. — № 4 (294). — С. 166-169. — URL: https://moluch.ru/archive/294/66673/ (дата обращения: 10.04.2020).

По мнению Г. В. Савицкой, «ликвидность баланса — возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств». Она находится в зависимости от степени соотношения имеющихся платежных средств и краткосрочных обязательств [1].

Н. В. Колчина под ликвидностью понимает уровень покрытия активами организации обязательств, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается сохранением баланса между активами предприятия и его обязательствами [2].

Оценка ликвидности баланса имеет своей целью рассчитать платежеспособность организации в краткосрочном периоде по краткосрочным обязательствам.

Основным назначением оценки ликвидности баланса служит выявление размера покрытия активами обязательств организации, период трансформации которых в финансовое выражение равен периоду погашения обязательств.

Основными задачами анализа ликвидности предприятия являются:

– оценка степени ликвидности оборотных активов предприятия;

– оценка ликвидности баланса предприятия;

– оценка в краткосрочном периоде уровня платежеспособности предприятия;

– оценка прогноза развития и проработка мероприятий, направленных на устранение факторов, которые негативно влияют на платежеспособность.

Организацию можно считать ликвидной в том случае, если краткосрочные обязательства превышаются текущими активами. Организация может иметь различный уровень ликвидности, так как текущие активы имеют разный уровень реализуемости.

И. Т. Балабанов считает, что анализ ликвидности предприятия предполагает сравнение активов, «сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков».

Сравнение данных групп пассивов и активов в динамике дает возможность выявить направления в структуре баланса и определить его ликвидность.

Для оценки ликвидности баланса сравнивают итоговые значения пассива и актива баланса.

Аналитический агрегированный баланс предприятия

Актив

Условное обозначение

Пассив

Условное обозначение

Наиболее ликвидные активы

Наиболее срочные обязательства

Чтобы оценить степень ликвидности организации следует провести оценку ликвидности баланса. Значение баланса можно признать абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

, (1)

Если выполнимо первое условие, то можно судить о достаточной платежеспособности организации на дату проведения оценки. Организация имеет достаточный размер денежных средств для покрытия своих срочных обязательств.

При выполнении второго неравенства, запасы имеют больший объем, чем краткосрочные пассивы и это позволяет сделать вывод, что у организации есть возможность стать платежеспособной в короткие сроки при своевременном выполнении требований кредиторов, привлечения кредитных средств при реализации продукции.

При соблюдении третьего неравенства, принимаем что организация может быть платежеспособной при поступлении средств от реализации продукции на продолжении периода, соответствующего средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Соблюдение трех первых неравенств ведет за собой автоматическое выполнение условия № 4, выполнение которого говорит о том, что организация имеет достаточный размер собственных оборотных средств.

Сравнение статей баланса, сгруппированных по данной методике, выявляет динамику структуры баланса и ликвидности баланса.

И. Т. Балабанов обращает внимание, что «следует учитывать риск недостаточной ликвидности, когда недостает высоколиквидных средств для погашения обязательств, и риск излишней ликвидности, когда из-за избытка высоколиквидных активов, которые, как правило, являются низкодоходными, происходит потеря прибыли для предприятия».

При проведении оценки ликвидности и платежеспособности организации, кроме абсолютных показателей применяют и коэффициентный анализ.

Целью расчета относительных показателей ликвидности является оценка соотношения активов организации, которые используются для реализации, и которые применяются в производственном процессе с дальнейшей перспективой реализации и возмещения потраченных финансов и действующих обязательств, которые необходимо погасить в будущем периоде.

Коэффициенты ликвидности позволяют оценить способность организации отвечать по своим краткосрочным обязательствам. Коэффициенты ликвидности позволяют сделать выводы о платежеспособности предприятия как в настоящее время, так и на перспективу (таблица 2).

Относительные коэффициенты ликвидности организации [3]

Показатель

Формула расчета

Что показывает

Коэффициент абсолютной ликвидности

обязательств, которую организация имеет возможность погасить в короткие сроки.

Коэффициент промежуточной ликвидности

Платежеспособность организации в прогнозном периоде при условии качественной работы с дебиторской задолженностью

Коэффициент текущей ликвидности

Необходимый размер оборотных средств, которые можно направить на погашение обязательств организации.

Отражает запас прочности,

появляющийся из-за более высокого уровня ликвидности имущества по сравнению с обязательствами

Используется для полной

оценки ликвидности, для оценки

динамики финансового положения организации с точки зрения ликвидности; дает возможность сравнить балансы разных отчетных

Показывает, на сколько будут покрыты краткосрочные и долгосрочные обязательства организации в случае ее

ликвидации и продажи имущества

Все объясняется тем, что группы оборотных активов имеют отличия по степени ликвидности. В связи с этим в процессе оценки ликвидности организации используют коэффициенты, имеющие различия относительно очередности внесения их в расчет ликвидных средств, которые рассматриваются как основной источник покрытия краткосрочных обязательств.

Представленные коэффициенты вызывают интерес среди внутренних и внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности важен для поставщиков, коэффициент быстрой ликвидности — для кредитных организаций, коэффициент текущей ликвидности — для инвесторов.

К коэффициентам, позволяющим оценить удовлетворительность структуры баланса организации, можно отнести:

– коэффициент текущей ликвидности;

– коэффициент обеспеченности собственными средствами;

– коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Г. В. Савицкая определяет коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности как «наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода» [4]

,(2)

Коэффициент платежеспособности, который позволяет сделать перспективный анализ, это коэффициент покрытия, нормативное значение которого принимается равным 2.

Перспективу динамики платежеспособности предприятия можно формировать с использованием коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности, коэффициентов абсолютной ликвидности, текущей ликвидности, общей платежеспособности с учетом границ их нормативов.

Для того, чтобы признать структуру баланса организации неудовлетворительной, а саму организацию — неплатежеспособной должно быть выполнено одно из двух условий:

– коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода — менее 2;

– коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода — менее 0,1.

В. Е. Адамов считает, что при учете данных условий, тогда, когда коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, рассчитанный на основании значения периода восстановления платежеспособности, равного шести месяцам, и норматива коэффициента текущей ликвидности, который равен двум, имеет значение более единицы, можно считать что у организации существует возможность восстановить свою платежеспособность [4].

Таким образом, если отсутствуют необходимые основания для того, чтобы признать баланс неудовлетворительным, при том что, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, рассчитанный исходя из значения периода равного трем месяцам (период утраты платежеспособности), и при значении коэффициента текущей ликвидности, норматив которого равен двум, принимает значение менее единицы, то можно судить об утрате платежеспособности предприятия, т. е. отсутствии у организации в ближайшей перспективе возможности исполнить свои кредиторские обязательства.

  1. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учебник / Савицкая Г. В. — Минск: ИП «Экоперспектива», 2011.
  2. Финансы организаций [Текст] / под ред. Колчиной Н. В. — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: Юнити-Дана, 2010
  3. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? [Текст] / Балабанов И. Т. — М.: Финансы и статистика, 2011.
  4. Адамов В. Е. Экономика и статистика фирм [Текст] / Адамов В. Е., Ильенкова С. Д., Сиротина Т. П., Смирнов С. А. — М.: Финансы и статистика, 2009.

Анализ платежеспособности предприятия

Привет, на связи Василий Жданов в статье проведем анализ платежеспособности предприятия. В финансах платежеспособность означает степень, в которой текущие активы субъекта хозяйствования превышают его текущие обязательства. Платежеспособность также может быть определена как способность бизнеса собирать свои долгосрочные фиксированные расходы в дополнение к достижению долгосрочного роста и расширения. Лучший уровень платежеспособности компании указывает на ее финансовую устойчивость. Когда компания неплатежеспособна, это означает, что она больше не может функционировать и находится на грани банкротства.

Читать еще:  Будущая стоимость платежей

Концепция платежеспособности

Платежеспособность – это способность компании выполнять свои долгосрочные долги и финансовые обязательства. Платежеспособность необходима для того, чтобы оставаться в деятельности, поскольку она демонстрирует способность компании продолжать свою деятельность в обозримом будущем. Хотя компании также нужна ликвидность, чтобы процветать и погашать свои краткосрочные обязательства, такую ​​краткосрочную ликвидность не следует путать с платежеспособностью.

Как себя проявляет платежеспособность?

Платежеспособность напрямую связана со способностью физического лица или предприятия оплачивать свои долгосрочные долги, включая любые связанные с ними проценты. Чтобы считаться платежеспособным, стоимость активов предприятия, будь то в отношении компании или физического лица, должна быть больше суммы его долговых обязательств. Различные математические вычисления выполняются для того, чтобы помочь определить платежеспособность бизнеса или человека.

Определенные события могут создать риск для платежеспособности предприятия. В случае бизнеса ожидаемое истечение срока действия патента может привести к риску платежеспособности, поскольку это позволит конкурентам производить данный продукт, что приведет к потере связанных с этим выплат роялти. Кроме того, изменения в некоторых нормативных актах, которые напрямую влияют на способность компании продолжать деловые операции, могут представлять дополнительный риск. Как юридические, так и физические лица могут столкнуться с проблемами платежеспособности в случае вынесения крупного судебного решения против них после судебного разбирательства.

Платежеспособность и ликвидность: соотношения понятий

Хотя платежеспособность отражает способность компании выполнять долгосрочные обязательства, ликвидность отражает способность компании выполнять свои краткосрочные обязательства. Для того, чтобы фонды считались ликвидными, они должны быть либо немедленно доступны, либо легко конвертироваться в используемые фонды. Наличные считаются самым ликвидным средством оплаты. Компания, которой не хватает ликвидности, может быть вынуждена объявить о банкротстве, даже если она платежеспособна, если она не может конвертировать свои активы в средства, которые можно использовать для выполнения финансовых обязательств.

Ликвидность – это способность компании оплачивать краткосрочные обязательства, а платежеспособность – ее способность выполнять свои долгосрочные обязательства. Ликвидность также относится к способности бизнеса быстро продавать активы для привлечения денежных средств.

Компания может иметь высокую ликвидность, но не платежеспособность, или высокую платежеспособность, но низкую ликвидность. Для функционирования на рынке важны как ликвидность, так и платежеспособность.

Сильно платежеспособная компания с проблемой ликвидности – проблемой с наличностью – обычно может получить деньги, одолжив ее. Банки более склонны кредитовать клиентов, которые являются платежеспособными.

Компания может быть неплатежеспособной, но имеет ликвидность. Это происходит, если у нее достаточно денежных средств для погашения текущих или краткосрочных долгов, однако все ее активы стоят меньше, чем общая сумма задолженности.

Бизнес может решить проблему несостоятельности, особенно если у него есть ликвидность. Для этого он должен сократить расходы, чтобы увеличить денежный поток. В итоге у него должно быть больше активов, чем долгов – или он может уменьшить долги, ведя переговоры с кредиторами, чтобы уменьшить общую сумму задолженности.

Что такое коэффициент платежеспособности?

Коэффициент платежеспособности является ключевым показателем, используемым для измерения способности предприятия выполнять свои долговые обязательства, и часто используется потенциальными кредиторами бизнеса. Коэффициент платежеспособности показывает, достаточен ли денежный поток компании для удовлетворения ее краткосрочных и долгосрочных обязательств. Чем ниже коэффициент платежеспособности компании, тем выше вероятность того, что она не выполнит свои долговые обязательства.

Формула для коэффициента платежеспособности выглядит так:

где КП – коэффициент платежеспособности;

ОА – общая сумма активов, т.р.;

ОО – общая сумма обязательств, т.р.

Общие активы включают все запасы. Большее число указывает на большую платежеспособность. Например, компания с коэффициентом платежеспособности 1,2 является платежеспособной, а компания с коэффициентом платежеспособности 0,9 технически несостоятельна.

Коэффициент платежеспособности рассчитывается путем деления чистого операционного дохода компании после налогообложения на ее совокупные долговые обязательства. Чистый доход после налогообложения получается путем добавления неденежных расходов, таких как амортизация, к чистой прибыли. Эти цифры взяты из отчета о прибылях и убытках компании. Краткосрочные и долгосрочные обязательства находятся на балансе компании.

Как общее практическое правило, коэффициент платежеспособности выше 20% считается финансово обоснованным. Однако коэффициенты платежеспособности варьируются от отрасли к отрасли. Следовательно, коэффициент платежеспособности компании следует сравнивать с конкурентами в той же отрасли, а не рассматривать отдельно. Приветствуется его рост в динамике за 2-3 года.

О чем говорит значение коэффициента платежеспособности?

Коэффициент платежеспособности является одним из многих показателей, используемых для определения того, может ли компания оставаться платежеспособной.

Коэффициент платежеспособности представляет собой комплексную меру платежеспособности, поскольку он измеряет фактический денежный поток фирмы, а не чистый доход путем добавления амортизации и других неденежных расходов для оценки способности компании оставаться на плаву. Он измеряет этот объем денежных потоков по всем обязательствам, а не только по краткосрочным долгам. Таким образом, коэффициент платежеспособности оценивает долгосрочное состояние компании, оценивая ее способность к погашению по ее долгосрочному долгу и процентам по этому долгу.

Ограничения при использовании коэффициента платежеспособности

Компания может иметь низкую сумму долга, но если ее методы управления денежными средствами являются плохими, а кредиторская задолженность в результате возрастает, то ее платежеспособность может быть не такой прочной.

Алгоритм определения платежеспособности

  • Рассчитать общие активы и суммарные обязательства компании. Общая сумма обязательств затем делится на общую сумму активов. Это соотношение называется отношением долга к совокупным активам, которое оценивает сумму активов компании, финансируемых кредиторами. Это долги, которые обязательно должны быть возвращены из денежных резервов компании в определенное время. Более высокий процент долгового финансирования представляет более рискованную компанию.
  • Рассчитать сумму денежных средств и найти текущие обязательства как минимум за два года. Эти денежные средства от текущей деятельности затем делятся на средние текущие обязательства. Это число также отражает способность компании зарабатывать достаточно денег, чтобы в долгосрочной перспективе покрыть свои долги и другие обязательства.
  • Суммировать чистый доход компании, налоговые и процентные расходы в целом, а затем разделить эту сумму на процентные расходы. Это раскрывает соотношение времени и процентного дохода, количественную оценку способности компании выплачивать проценты в срок.
  • Вычесть капитальные затраты и денежные дивиденды из денежных средств от текущей деятельности. Это метод определения суммы свободного денежного потока компании. Свободный денежный поток – это количественная оценка суммы денежных средств, которыми обладает компания, Он позволяет осуществлять инвестиции, выплаты по долгам и общую ликвидность.

Коэффициентный анализ платежеспособности

Коэффициенты платежеспособности – это коэффициенты, которые рассчитываются для оценки финансового положения организации с точки зрения долгосрочной платежеспособности. Эти коэффициенты измеряют способность фирмы выполнять свои долгосрочные обязательства и тщательно отслеживаются инвесторами, чтобы понять и оценить способность бизнеса выполнять свои долгосрочные обязательства и помочь им в принятии решений для долгосрочного вложения своих средств в бизнес.

Соответственно, коэффициенты платежеспособности рассчитываются для оценки финансового положения, чтобы определить, является ли предприятие финансово устойчивым для выполнения своих долгосрочных обязательств.

Коэффициенты платежеспособности анализируют способность бизнеса погасить свой долгосрочный долг.

Ниже приведен список важных коэффициентов платежеспособности.

Индикатор 1: Соотношение долгосрочного долга и капитала

Эта формула коэффициента платежеспособности направлена на то, чтобы определить объем долгосрочных долговых обязательств, взятых на себя по отношению к акционерному капиталу. Она помогает найти рычаги воздействия на бизнес. Здесь долгосрочный долг включает долгосрочные кредиты, т.е. долговые обязательства, взятые у финансовых учреждений, а собственный капитал означает фонды акционеров, т.е. акционерный капитал и резервы в форме нераспределенной прибыли. Коэффициент также помогает определить, насколько объем долгосрочных долговых обязательств увеличился по сравнению с его вкладом в акционерный капитал.

где С – соотношение долгосрочного долга к собственному капиталу;

ДД – долгосрочный долг, т.р.;

СК – общий собственный капитал, т.р.

Индикатор 2: Соотношение общего долга к собственному капиталу

Эта формула коэффициента платежеспособности предназначена для определения суммы общего долга (который включает в себя как краткосрочный, так и долгосрочный долг), который предприятие взяло на себя в отношении капитала, и помогает найти общий леверидж бизнеса. Коэффициент помогает определить, сколько бизнеса финансируется за счет долга по сравнению с вкладом в акции. Чем выше соотношение, тем выше леверидж и выше риск в связи с тяжелым долговым обязательством (в виде процентов и основных платежей) со стороны бизнеса.

Формула выглядит так:

где СД – соотношение общего долга к собственному капиталу;

ОД – общий долг, т.р.;

СК – общий собственный капитал, т.р.

Индикатор 3: Коэффициент задолженности

Этот коэффициент предназначен для определения доли общих активов компании (которая включает в себя как текущие активы, так и внеоборотные активы), которые финансируются за счет долга, и помогает оценить общий леверидж бизнеса. Чем выше коэффициент, тем выше леверидж и выше финансовый риск в связи с тяжелым долговым обязательством.

где КЗ – коэффициент задолженности;

ОЗ – общая задолженность, т.р.

ОА – общая сумма активов, т.р.

Индикатор 4: Коэффициент собственности.

Данный коэффициент устанавливает связь между средствами акционеров и совокупными активами бизнеса. Он указывает, в какой степени средства акционеров были инвестированы в активы бизнеса. Чем выше коэффициент, тем меньше рычаг и сравнительно меньше финансовый риск со стороны бизнеса. И наоборот, его можно рассчитать, взяв обратное соотношение финансовых рычагов.

где КС – коэффициент собственности;

ОК – общий капитал, т.р.

ОА – общие активы, т.р.

Пример анализа коэффициентов платежеспособности

Пример № 1. Для исследования платежеспособности компании следует провести аналитику ряда коэффициентов, отраженных в таблице ниже.

Анализ платежеспособности ООО «Феникс» в 2016-2018гг

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector