Invest-currency.ru

Как обезопасить себя в кризис?
74 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Рентабельность собственного капитала снизилась

Определяем рентабельность собственного капитала (формула)

Что показывает рентабельность капитала

Рентабельность собственного капитала, как и другие показатели рентабельности, свидетельствует об эффективности бизнеса. Точнее о том, с какой отдачей работают деньги собственников, вложенные в капитал компании. Если говорить проще, рентабельность помогает понять, сколько копеек прибыли приносит компании каждый рубль ее собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала способна дать представление инвестору или своим специалистам, насколько успешно удается компании удерживать доходность капитала на должном уровне и тем самым определить степень привлекательности ее для инвесторов.

В системе показателей имеется схожий показатель — рентабельность активов (см. «Определяем рентабельность активов (формула по балансу)»). Однако в отличие от него рентабельность собственного капитала позволяет судить именно о работе чистого собственного капитала предприятия. В то время как в рентабельность активов могут вмешиваться и привлеченные средства, потраченные на приобретение имущества.

Так как же считается рентабельность?

Как найти коэффициент рентабельности собственного капитала

Рентабельность — это всегда отношение прибыли к тому объекту, отдачу от которого нужно оценить. В данном случае мы рассматриваем собственный капитал. Значит, на него и будем делить прибыль.

В финансовом анализе рентабельность собственного капитала принято обозначать с помощью коэффициента ROE (сокращение от английского return on equity). Используем это обозначение, и тогда формула расчета показателя может выглядеть так:

ROE = Пр / СК × 100,

где: ROE — искомая рентабельность;

Пр — чистая прибыль (показатель рентабельности собственного капитала считается только по чистой прибыли).

СК — собственный капитал. Чтобы расчет был более информативным, берется средний показатель СК. Самый простой способ его вычислить — сложить данные на начало и конец периода и разделить результат на 2.

Рентабельность собственного капитала — коэффициент, который носит относительный характер, он выражается, как правило, в процентах.

Факторный анализ рентабельности собственного капитала

Иногда для расчета используют другую формулу — так называемую формулу Дюпона. Она имеет следующий вид:

ROE = (Пр / Выр) × (Выр / Акт) × (Акт / СК),

где: ROE — искомая рентабельность;

Пр — чистая прибыль;

СК — собственный капитал.

Это и есть факторный анализ рентабельности.

Рентабельность собственного капитала – формула по балансу

Этот показатель можно найти не только методом вычислений, но из отчетных документов. Так, есть простой ответ на вопрос, как найти собственный капитал по балансу.

Для определения рентабельности собственного капитала используются сведения, содержащиеся в строках баланса (форма 1) и в отчете о финансовых результатах (форма 2).

Формула по балансу будет выглядеть так:

ROE = строка 2400 формы 2 / строка 1300 формы 1 × 100.

Доходность или рентабельность собственного капитала – нормативное значение

Главным критерием, использующимся в оценке рентабельности собственного капитала, является сравнение этого показателя с рентабельностью вложений в другие направления бизнеса, например, в ценные бумаги других компаний.

Для оценки эффективности инвестиций широко используется нормативное значение ROE. Обычно инвесторы ориентируются на значения от 10 до 12%, которые характерны для бизнеса в развитых странах. Если инфляция в государстве велика, то соответственно растет и рентабельность капитала. Для российской экономики считается нормой 20-процентное значение.

Если показатель уходит в «минус» — это уже тревожный сигнал и стимул для того, чтобы нарастить доходность собственного капитала. Но и значительное превышение над нормативным значением – тоже неблагоприятная ситуация, поскольку возрастают инвестиционные риски.

Читать еще:  Доходный подход метод прямой капитализации

Итоги

Рентабельность илидоходность собственного капитала важна для оценки эффективности работы предприятия. Для нахождения этого показателя используются несколько формул, данные для которых берутся из строк баланса и отчета о финансовых результатах.

Показатель рентабельности собственного капитала

Единица измерения:

Объяснение сущности показателя

Рентабельность собственного капитала (англоязычный аналог Return on Equity (ROE) — показатель указывает, насколько эффективно используется собственный капитал, то есть, сколько прибыли было сгенерировано на каждый рубль привлеченных собственных средств. Этот индикатор является наиболее важным для собственников (акционеров, участников), так как позволяет определить рост их благосостояния за анализируемый период. Также этот показатель используется при оценке стоимости акций предприятия, ведь рентабельность собственного капитала позволяет понять, на какие дивиденды могут рассчитывать собственники акций или на сколько вырастит стоимость акций.

Связанные материалы

Он рассчитывается как соотношение чистой прибыли компании за период и средней стоимости собственного капитала за этот же период.

Нормативное значение:

Расчет коэффициента для различных периодов помогает понять изменения в доходности. Очевидно, что более высокие коэффициенты предпочтительнее, потому что они демонстрируют относительное увеличение чистой прибыли, генерируемой на ту же сумму капитала. Тенденция стабильного роста коэффициента рентабельности собственного капитала означает увеличение способности компании генерировать прибыль собственникам. Тем не менее, снижение собственного капитала (которое может быть вызвано, например, выкупом акций) приводит к увеличению коэффициента рентабельности собственного капитала. Высокий уровень долга также вызывает увеличение показателя, так как это означает, что компания использует кредитный капитал вместо собственного в качестве источника финансирования.

Направления решения проблемы нахождения показателя вне нормативных пределов

Учитывая формулу расчета, можем утверждать, что снижение суммы собственного капитала, при условии, что эффективность работы компании останется на прежнем уровне, приведет к повышению рентабельности собственного капитала. Снижение производственных, сбытовых и прочих расходов позволит повысить чистую прибыль, как и активизация работы по наращиванию дохода. Поэтому работа в этом направлении позволит повысить рентабельность собственного капитала.

Формула расчета:

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль (Чистый убыток) / Среднегодовая сумма собственного капитала * 100 % (1)

Пример расчета:

Компания ОАО «Веб-Инновация-плюс»

Единица измерения: тыс. руб.

БалансНа 31 12 2016На 31 12 2015На 31 12 2014
Пассивы
III. СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ III201424192673
Баланс495747534721
Отчет о финансовых результатахНа 31 12 2016На 31 12 2015
Чистая прибыль854831

Рентабельность собственного капитала (2016 г.) = 854/ (2014 /2 + 2419 /2)*100 = 38,53 %

Рентабельность собственного капитала (2015 г.) = 831/ (2419 /2 + 2673 /2) *100 = 32,64 %

Рентабельность собственного капитала компании повышается. Если в 2015 году каждый привлеченный рубль собственных средств позволил получить 32,64 копейки чистой прибыли, то в 2016 году – 38,53. Если сравнивать такое значение с доходностью доступных для собственников финансовых инструментов, то инвестирование в ОАО «Веб-Инновация-плюс» является более эффективным. Основным фактором повышения рентабельности является снижение суммы собственного капитала (акционеры выводили часть средств в 2014-2016 гг.). Несмотря на это, чистая прибыль компании продолжает расти. В общем, эффективность использования собственного капитала является высокой.

Анализ рентабельности деятельности ООО «Альянс»

Читать еще:  Доля основного капитала

По данным таблицы 7 можно сделать следующие выводы:

К положительным факторам можно отнести увеличение рентабельности чистого оборотного капитала на 403,37%. На увеличение данного показателя повлияло снижение среднегодовой стоимости оборотных активов на 38,5% и краткосрочных обязательств на 28,85%. Это говорит о повышении эффективности использования чистых оборотных средств.

К негативным факторам можно отнести снижение рентабельности производства на 15,36%. На уменьшение данного показателя повлияло увеличение средней стоимости основных средств на 7,79% и материально-производственных запасов на 8,86%, наряду с уменьшением прибыли до налогообложения на 57,8%. Это говорит о снижении эффективности производственной деятельности предприятия.

Рентабельность собственного капитала снизилась на 17,52%. На это повлияло увеличение среднегодовой стоимости собственного капитала на 27,27%. Это говорит об ухудшении использования собственного капитала, о снижении статуса собственников предприятия.

Рентабельность оборотных активов снизилась на 15,47%, несмотря на, уменьшение среднегодовой стоимости оборотных активов на 35,8%. На это повлияло уменьшение прибыли до налогообложения на 57,8%. В результате чего снизилась эффективность использования оборотных средств.

Фондорентабельность снизилась на 15,12%. На это повлияло снижение прибыли до налогообложения в отчетном году на 57,8%, а также увеличение внеоборотных активов на 16,18%. Это говорит о снижении эффективности использования основных фондов предприятия.

Рентабельность инвестиций уменьшилась на 10,13 коп. на каждый рубль инвестиций из-за снижения чистой прибыли на 60,11% и повышения среднегодовой стоимости инвестиций. Это говорит о снижении инвестиционной привлекательности предприятия в долгосрочной перспективе.

Рентабельность капитала снизилась на 8,88%. На это повлияло снижение активов предприятия на 1,74% и прибыли до налогообложения.

Рентабельность реализованной продукции уменьшилась на 3,94 коп. на один рубль полных затрат. Это говорит о необходимости снижения себестоимости продукции или увеличении цены на продукцию.

Рентабельность продаж и общая рентабельность продаж снизилась на 3,36% и 4,07% соответственно. Это говорит о более высоких темпах снижения прибыли до налогообложения по отношению к прибыли от продаж (57,8 и 45,56, соответственно), а также о необходимости контроля над прочими расходами.

Важным аспектом анализа рентабельности является оценка доходности объема продаж и расчет факторов, влияющих на её состояние (влияние цены продукции и её себестоимости). В этих целях необходимо использовать следующую аналитическую таблицу (таблица 8).

Исходные данные для факторного анализа рентабельности продаж

Показатели

2010 г.

2011 г.

Отклонение (+ или -)

1. Выручка от реализации товаров (объем продаж), руб.

5233 913

4434 603

-799 310

2. Себестоимость реализации товаров (включая коммерческие и управленческие расходы), руб.

4 742658

4 167180

-575 478

3. Прибыль от продаж, руб.

491 255

267 423

-223 832

4. Рентабельность объема продаж (стр. 3 : стр. 1 х 100), %

Расчет влияния изменения цены и себестоимости продукции определим методом цепных подстановок.

Где: Рп — рентабельность продаж;

Вр — выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг;

Коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE). Виды коэффициентов рентабельности – ROA, ROS, ROCE

Коэффициент собственного капитала – Return on shareholders’ Equity (ROE).

Коэффициент рентабельности собственного капитала представляет собой отношение чистой прибыли предприятия к средней величине собственного капитала. Для расчета данного коэффициента используется бухгалтерский баланс организации.

Рентабельность собственного капитала отражает размер прибыли, которую получает организация на единицу стоимости собственного капитала.

Читать еще:  Рентабельность капитала формула по балансу

Данный показатель является определяющим для стратегических инвесторов, которые определяют свои вложения на долгосрочных период более одного года. Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает как руководители предприятия и собственники управляют капиталом предприятия и какую норму прибыли они создают на имеющийся капитал. ROE можно использовать для сопоставления предприятий и выбора наиболее инвестиционно привлекательных объектов инвестирования. Стратегические инвесторы осуществляют вложения непосредственно в уставной капитал предприятия взамен на долю прибыли организации. Поэтому показатель ROE является важнейшим показателем инвестиционной привлекательности предприятия и эффективности работы менеджмента.

Одной из стратегий инвестирования является поиск аналогичных компаний и расчет коэффициент собственного капитала если данный коэффициент ниже чем у аналогичных предприятий отрасли, то это говорит о наличии перспектив роста рыночной стоимости организации (роста стоимости акций). Помимо сравнения с другими предприятия коэффициент рентабельности собственного капитала сравнивают с альтернативными инвестициями в акции, облигации, депозиты. Предприятие становится инвестиционно привлекательно, когда ROE превышает безрисковую банковскую ставку или ставку по безрисковым государственным облигациям ГКО и ОФЗ.

Формула расчета коэффициента рентабельности собственного капитала – ROE
Показатель рассчитывается по данным 2-й формы бухгалтерской отчетности – отчет о прибылях и убытках.

Рентабельность собственного капитала (ROE) = Чистая прибыль / Собственный капитал
ROE = (стр.190) / (0,5 *(стр. 490 начало года + стр.490 конце года))

Рентабельность собственного капитала можно расписать через рентабельность активов, формула будет иметь следующий вид:

ROE = ROA / ((1-Заемные средства) / Среднегодовой размер активов или пассивов)

Показатель ROA отражает сколько прибыли приносит предприятию его имущество и он зависит от коэффициента рентабельности продаж ROS, который отражает норму чистой прибыли на объем проданной продукции.

ROA = Чистая прибыль / Средняя стоимость активов
ROA = стр.190 / (0,5 *(стр.300 начало года + стр.300 конец года))

ROS = Прибыль от продаж / Объем продаж продукции
ROS = стр. 50 Форма 2 / стр. 010 Форма 2

Отсюда можно сделать вывод, что увеличение продаж продукции повышение рентабельность продаж, повышает рентабельность активов и повышение рентабельность собственного капитала предприятия и следовательно инвестиционную привлекательность организации. Таким образом, одним из основных показателей и перспективности развития предприятия является способность его генерировать чистую прибыль за счет основной своей деятельности.

Разновидность коэффициента рентабельности собственного капитала – ROCE
В экономической практике также используют разновидность коэффициента рентабельности собственного капитала – коэффициент рентабельности обыкновенного акционерного капитала (Return On Common Equity, ROCE). Формула расчета имеет следующий вид:
ROCE = (Чистая прибыль – Привилегированные дивиденды) / Среднегодовой размер активов

3-х факторный анализ рентабельности собственного капитала (ROE)
Для выделения факторов, влияющих на коэффициент рентабельности собственного капитала целесообразно расписать показатели коэффициента на факторы. В итоге, формула будет иметь следующий вид:

ROE = Дол_чист_приб * ROA * Мульт_Кап

где
Дол_чист_приб – доля чистой прибыли в общей сумме балансовой прибыли;
ROA – коэффициента рентабельности активов;
Мульт_Кап – мультипликатор капитала.

Данная формула показывает связь рентабельности собственного капитала и прибыльности предприятия, прибыльности имущества и степенью финансового риска.

4-х факторный анализ рентабельности собственного капитала (ROE)
Данная модель была предложена Савицкой Г.В., где коэффициент рентабельности активов был расписан на составные части. В итоге аналитическая формула имеет следующий вид:

ROE = Дол_чист_приб * Мульт_Кап * Рент_Об * Коэф_Об
Рент_Об – рентабельность оборота;
Коэф_Об – коэффициент оборачиваемости капитала.

Другие разновидности коэффициентов рентабельности представлены в статье “12 основных коэффициентов рентабельности и формулы расчета”.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector