Предложение капитальных благ в краткосрочном периоде

Предложение капитальных благ в краткосрочном периоде

Предложение в краткосрочном периоде

На рисунке 7.3 показано, каким образом с помощью кривых предельных и средних издержек для типичной фирмы можно изобразить кривую предложения в краткосрочном периоде. Если мы допустим, что фирма может продать все, что пожелает, по ценам Р1 и Р2 , то цена равна предельному доходу. Фирма выбирает объем производства, максимизирующий прибыль, при котором МС и MR равны (который выравнивает цену). При цене, равной Pj, прибыль максимизируется на уровне производства, равном Q1, а когда цена равна Р2, объем производства, максимизирующий прибыль, равен Q2. Мы видим, что фирма производит большее количество продукции по более высокой цене — результат этого мы рассматривали в главе 3. Эти две комбинации цена — количество на кривой предельных издержек — две точки на кривой предложения фирмы в краткосрочном периоде. На кривой предложения изображены количества продукции, которые фирма готова предложить для продажи по любой возможной цене; таким образом, правило максимизации прибыли подтверждает, что кривая предельных издержек определяет эти уровни объема производства.
Кривая предложения фирмы — это часть кривой предельных издержек, которая располагается выше кривой AVC (показана жирной линией кривой МС на рисунке 7.3). Заметьте, что фирма вообще ничего не будет производить, когда кривая пред-

Рисунок 7.3. Кривая предложения в краткосрочном периоде

ложения располагается ниже кривой AVC; это происходит потому, что полученная цена недостаточно высока для того, чтобы покрыть средние переменные издержки (AVC) В данном случае ключевую роль играет закон возрастающих издержек, он утверждает, что кривые предельный издержек в краткосрочном периоде выгибаются кверху, а значит, и кривые краткосрочного предложения также выгибаются кверху.
Эластичность предложения по цене
Нам известно, что между ценой и величиной предложения существует позитивная зависимость: росту (падению) одной соответствует увеличение (уменьшение) второй. Но без дополнительной информации нам неизвестно, насколько величина предложения может отреагировать на изменения цен. Вот почему вводится понятие эластичности предложения по цене. Эластичность предложения по цене (PES) измеряет степень реагирования величины предложения на изменения цены. Эластичность предложения по цене между старой и новой ценой определяется путем деления процентного изменения величины предложения на процентное изменение цены.

Знание эластичности предложения является совершенно необходимым. Предположим, что рыночная цена нефти Северного моря упала на 20 %. Насколько нефтяныео

Рисунок 7.4. Эластичность предложения по цене

кампании сократят свое производство? Если нефтяные кампании отреагируют сокращением производства только на 5 %, эластичность предложения по цене нефти будет меньше 1.

Рынок физического капитала

Капитал можно рассматривать и как со­вокупность средств производства, и как денежную сумму, ис­пользуемую для получении дохода. На рынке факторов произ­водства под капиталом понимается физический капитал. В связи с тем, что физический капитал может приобретаться в собствен­ность компаний или предоставляться им во временное пользова­ние, необходимо различать плату за поток услуг капитала и цену капитальных услуг. Стоимость использования услуг капитала представляет собой прокатную оценку капитала Иными слова­ми, плата за временное пользование капитальными благами на­зывается рентной оценкой. Например, существует рентная оцен­ка, равная ставке арендной платы, которая используется при принятии решения об аренде автомобиля или складского поме­щения. Цена капитальных услуг представляет собой цену, по ко­торой физический капитал может быть продан или куплен. На­пример, при покупке автомобиля покупатель и продавец обсуж­дают цену данного элемента физического капитала. Спрос на капитал на рынке факторов производства — это спрос фирм на физический капитал, позволяющий фирмам реализовывать свои инвестиционные проекты. В данном разделе рассмотрим рынок услуг капитала и рынок капитала как такового.

Рынок услуг капитала.

В краткосрочном периоде рыночное предложение услуг капитала определенного вида будет совер­шенно неэластичным, так как в данный момент времени эконо­мика располагает ограниченным количеством конкретного обо­рудования. Кривая предложения капитальных услуг в кратко­срочном периоде представлена вертикальной линией.

В долгосрочном периоде экономика может изменить общее ко­личество капитала. Поэтому кривая предложения капитальных услуг в долгосрочном периоде является восходящей.

Кривая спроса на услуги капитала будет иметь нисходящий ха­рактер, отражая зависимость между предельной доходностью ус­луг капитала и объемом капитала. Фирме будут требоваться ка­питальные услуги до тех пор, пока предельная доходность услуг капитала будет равна их цене — рентной оценке (R). В долго­срочном периоде кривые спроса и предложения услуг капитала будут иметь, соответственно, нисходящий и восходящий вид.

Кривая спроса на капитал D_c демонстрирует спрос на капи­тальные услуги при различной величине рентной оценки. Объе­мы предложения капитальных услуг показаны кривой S_c. Равно­весной рентной оценке R соответствует равновесный объем ка­питальных услуг Q_co.

Рынок капитала как такового.

Спрос на капитальные блага определяется стремлением инвестировать. Средства будут вложе­ны в инвестиционный проект, если полученный предельный до­ход превысит предельные издержки по его реализации. Однако задача значительно усложняется, если принять во внимание тот факт, что объекты капитала служат длительный период времени, а инвестирование, как и получение прибыли, может также про­должаться несколько лет.

Сравнение уровня дохода на капитал со ставкой ссудного процента — один из способов обоснования эффективности ка­питаловложений. Инвестиции следует осуществлять, если ожидаемый уровень дохода на капитал выше или равен рыноч­ной ставке процента по ссудам. В условиях высокой процент­ной ставки предприниматели выбирают те варианты инвести­рования, которые обладают наиболее высокой чистой произ­водительностью. Еще одним способом оценки эффективности инвестиционного проекта является дисконтирование. Дискон­тирование — процедура вычисления сегодняшнего аналога суммы, которая выплачивается через определенный срок при существующей норме процента. Сущность дисконтирования заключается в том, что при осуществлении инвестиционных проектов должен учитываться фактор времени, т. е. необходи­мо сопоставлять величину сегодняшних затрат и будущих до­ходов. Денежная единица сегодня стоит больше, чем денежная единица завтра. Дисконтирование помогает определить сего­дняшнюю стоимость будущих благ. Поскольку доход, обуслов­ленный ссудным процентом, распространяется на всю накоп­ленную сумму, его расчет ведется по формуле сложных про­центов:

где t — количество лет; r — ставка процента в десятичных дро­бях; V — сегодняшняя стоимость будущей суммы денег; v_t — будущая стоимость сегодняшней суммы денег.

Формула дисконтирования показывает, что чем ниже ставка процента и меньше период времени (величина t), тем выше дис­контированная величина будущих доходов. Дисконтирование применяется в сферах предпринимательской деятельности, тре­бующих времени. Процедура дисконтирования применяется не только бизнесменами. Ею пользуются и домохозяйства, напри­мер, при получении денежных сумм по завещанию. Процедура дисконтирования помогает реализовывать эффективные эконо­мические проекты.

Рынок капитальных благ. Спрос и предложение услуг капитала. Равновесие на рынки услуг капитала в краткосрочном и долгосрочном периодах.

Спрос на услуги капитала отдельной фирмы (равно как и спрос на другие ресурсы) является производным от спроса на прод-ю, в создании которой он участвовал, так что для его анализа можно использовать общую теорию спроса на ресурсы. Согласно данной теории кривая спроса фирмы на услуги капи­тала совпадает с кривой его предельной доходности MRP_К. Предельная доходность капитала определяется по формуле MRP_K = МР_К * MR, где МРк — предельный продукт капитала; MR — предельный доход.

В экономике страны услуги капитала приобретаются мно­жеством фирм, и значительная часть капитальных благ может использоваться в разных производственных процессах, из чего вытекает, что фирмы действуют на рынке совершенной конку­ренции. В таких условиях MR=Р, и предельная доходность ка­питала равна предельному продукту в денежной форме: MRP_K = МР_К * Р.

Кривая MRPr, а значит, и кривая спроса фирмы на услуги капитала D, имеет отрицательный наклон, который объясняет­ся действием закона убывающей предельной производитель­ности: по мере вовлечения в производство все новых услуг ка­питала предельный продукт каждой дополнительной единицы капитала МР_К будет убывать.

Рыночный спрос на услуги капитала можно рассчитать пу­тем суммирования объема спроса всех фирм, и кривая рыночно­го спроса будет также иметь отрицательный наклон (рис. 8.1а).

Рис. 8.1. Спрос и предложение на услуги капитала в краткосрочном (а) и долгосрочном (б) периоде

В каждый данный момент запас капитала, а значит, и коли­чество предлагаемых в экономике капитальных услуг — вели­чина фиксированная, т.е. предложение услуг капитала абсо­лютно неэластично. Поэтому и кривая предложения S в крат­косрочном периоде будет иметь вид вертикальной прямой (рис. 8.1а). R_E — равновесная ставка арендной платы.

Отдельная фирма будет предъявлять спрос на услуги ка­питала до того момента, пока не сравняются его предельная до­ходность и предельные издержки, т.е. пока не установится ра­венство MRP_K = MRC, где MRC — предельные издержки ресурса. Поскольку в условиях совершенной конкуренции фирма яв­ляется принимающей цену и все единицы услуг капитала поку­паются по одинаковой цене R_E, то MRC = R_E. Тогда равенство (8.3) можно записать так: MRP_K = R_E. Следовательно, фирма будет покупать услуги капитала до тех пор, пока ее предельная доходность не станет равна ставке арендной платы.

В долгосрочном периоде занес капитала, как правило, уве­личивается (во время экономических кризисов, стихийных бед­ствий он может сокращаться). Рассмотрим, как фирмы прини­мают решение об увеличении запаса капитала.

Допустим, фирма решает вопрос о покупке нового станка, который собирается сдавать в аренду. Как и любой рациональ­ный субъект, она должна сравнить доход, получаемый благода­ря покупке станка, с затратами. Ее доходом будет арендная плата. Издержки фирмы за год (именно этот период берется для сравнения) будут включать:

1) затраты, связанные с приобретением станка. Фирма мо­жет обратиться в банк за кредитом для его покупки (и тогда ей придется выплачивать за ссуду ставку процента i) или исполь­зовать собственные средства. Во втором случае следует учиты­вать, что если бы деньги были помещены в банк, то фирма полу­чила бы доход в виде ссудного процента i. Следовательно, в обе­их ситуациях она понесет издержки, равные i * Рк (где Рк — це­на станка);

2) издержки, связанные с износом станка. В процессе про­изводства станок изнашивается (будем считать, что он подвер­гается только физическому износу), и его стоимость уменьша­ется. Величина износа определяется нормой амортизации d, и потери фирмы составят d * Р_к;

3)разницу в цене станка, равную ∆Рк. Если цена возрастет, то доходы фирмы увеличатся на ∆Рк и соответственно, на та­кую же величину сократятся ее издержки. Поэтому ∆Рк войдет в общую сумму издержек с минусом. Если же цена станка снизит­ся, то фирма понесет убытки, и ее издержки возрастут на ∆Рк.

Таким образом, общие издержки фирмы, предоставляющей капитал в аренду, будут равны

Естественно предположить, что цена станка возрастает та­кими же темпами, что и цены на другие товары. Тогда ∆Рк / Рк в формуле (8.5) означает темп инфляции π. Воспользовавшись формулой реальной процентной ставки, которая равна r = i — π можно переписать равенство следующим образом:

Для оценки эффективности использования капитальных благ используют показатель нормы дохода на капитал (доход­ность капитала), определяемый как отношение годового чис­того дохода на капитал к стоимости самого капитала, выражен­ное в процентах. В качестве годового чистого дохода рассматри­вают полученную благодаря использованию капитала прибыль или арендную плату за вычетом издержек.

Рынок капитала и его структура. Капитальные блага

Под капиталом в широком смысле слова понимают ресурсы используемые людьми для производства новых благ и услуг с целью получения дохода. Выделяют следующие виды капитала:

· физический (реальный) – материальные блага, используемые в процессе производства;

· денежный (финансовый) – ценные бумаги, банковские депозиты и другие денежные активы;

· человеческий капитал (он был рассмотрен в предыдущей главе).

На рынке ресурсов капиталом является физический капитал. Каждая фирма в данный момент времени располагает конкретным количеством предприятий, зданий, оборудования и т.д., т.е. определенным запасом капитала (капитальных благ).

Капитальные блага включают: а) здания и сооружения; б) машины и оборудование; в) товарно-материальные запасы. Капитальные блага длительного пользования можно, во-первых, можно продавать-покупать на рынке. Доход от продажи называется ценой фактора капитала. Во-вторых, они могут сдаваться в аренду, и тогда речь идет об использовании капитальных благ в процессе производства. Товаром на данном рынке являются услуги капитала, измеряемые как затраты капитала в единицу времен, например, число часов работы машин в день, месяц, год. Определенное количество капитальных благ фирмы арендуют друг у друга, но все же их основная часть является собственностью фирм. Арендная ставка – плата за использование капитала в единицу времени.

Спрос на услуги капитала отдельной фирмы, равно как и спрос на другие ресурсы, является производным. Кривая спроса фирмы на услуги капитала совпадает с кривой его предельной доходности MRP_K. Предельная доходность капитала определяется по формуле:

В экономике страны услуги капитала приобретает очень большое число фирм, и значительная часть капитальных благ может быть использована в разных производственных процессах, т.е. фирмы действуют на рынке совершенной конкуренции и MR = Р. Тогда:

Рыночный спрос на услуги капитала можно получить путем суммирования объема спроса всех фирм и кривая рыночного спроса будет также иметь отрицательный наклон (рис. 8.1а).

Рис. 8. 1 Спрос и предложение на услуги капитала: а) в краткосрочном периоде; б) в долгосрочном периоде

В каждый данный момент времени запас капитала – величина фиксированная, т.е. предложение услуг капитала абсолютно неэластично. Поэтому и кривая предложения S в краткосрочном периоде будет иметь вид вертикальной прямой (рис. 8.1а). R_Е – равновесная ставка арендной платы.

Отдельная фирма будет предъявлять спрос на услуги капитала до того момента, пока предельная доходность капитала не сравняется с его предельным издержками, т. е. пока не установится равенство:

где MRС – предельные издержки ресурса.

В условиях совершенной конкуренции равенство можно записать так:

Рассмотрим, как фирмы принимают решение об увеличении запаса капитала. Допустим, фирма решает вопрос о покупке нового станка, который собирается сдавать в аренду. Она должна сравнить доход, получаемый благодаря покупке станка, с затратами. Ее доходом будет арендная плата. Издержки фирмы за год

1). Затраты, связанные с приобретением станка: i ∙ Р_К (Р_К – цена станка);

2). Издержки, связанные с износом станка. Величина износа определяется нормой амортизации d и потери фирмы составят d ∙ Р_К.

3) разницу в цене станка, равную ∆ Р_К. Если цена возрастет, то доходы фирмы увеличатся на ∆ Р_К и, соответственно, на такую же величину сократятся ее издержки. Поэтому ∆ Р_К войдет в общую сумму издержек с минусом.

Таким образом, общие издержки фирмы, предоставляющей капитал в аренду, будут равны:

Для оценки эффективности использования капитальных благ используют показатель нормы дохода на капитал (доходность капитала), определяемый как отношение годового чистого дохода на капитал к стоимости самого капитала, выраженное в процентах. В качестве годового чистого дохода рассматривают полученную благодаря использованию капитала прибыль или арендную плату за вычетом издержек.

Спрос и предложение на рынке капитала

Спрос и предложение на рынке капитала — это спрос и предложение на физический капитал (здания, сооружения, машины и т.д.), а также заемные средства.

В рыночной экономике четко различаются грани между рынком капитальных благ и рынком услуг капитала, которые являются разными сегментами рынка капитала. Например, предложение факторов производства (иными словами, услуг капитала), куда входят труд, земля, капитал, осуществляют домашние хозяйства, а спрос на факторы производства предъявляют предприятия. Может показатся, что домашние хозяйства вовсе не предоставляют станки, оборудование и прочее фирмам. На самос деле, они предоставляют свои сбережения (заемные средства) на которые эти станки и оборудование приобретаются.

Таким образом, фирмы предъявляют спрос на заемные средства для покупки и обновления оборудования, станков и др.

Спрос на услуги капитала можно представить на графике в виде отрицательной кривой. На вертикальной оси откладывается цена на услуги капитала (или рентная оценка) mathrm R , а также предельный продукт капитала в денежном выражении, а на горизонтальной оси — количество услуг капитала _mathrm K .

Кривая спроса на услуги капитала

График, и в частности, кривая спроса на услуги капитала, показывает что по мере увеличения капитала в производственном процессе, снижается предельный продукт или предельная доходность капитала >_mathrm K . Как и в случае с ситуацией спроса и предложения на рынке труда, здесь также имеет место закономерность снижения предельного продукта, или иными словами, проявляется закон убывающей доходности. Еще такие экономисты прошлого, как Адам Смит, Давид Рикардо, Альфред Маршалл и другие, заметили такую тенденцию, что по мере вовлечения в производственные процессы фирм все большего количества капитала, его производительность и уровень дохода от него падают. Иными словами, падает чистая производительность капитала. Ту же самую тенденцию можно проследить не только в пределах хозяйствующих субъектов, но и в масштабах страны. Обычно в странах с наименьшим количеством капитальных благ, прибыльность от капитала больше.

В условиях совершенной конкуренции уровень дохода на капитал стремится к выравниваю под воздействием перемещения капитала от одних хозяйствующих субъектов к другим.

Кривая спроса на капитал показывает то количество капитала, которое будет приобретаться фирмами.

Предложение услуг капитала предоставляют домашние хозяйства, но помимо этого фирмы тоже предоставляют друг другу услуги капитала, путем сдачи в аренду станков, оборудования и прочее. Следует различать предложение капитала в краткосрочном и долгосрочном периодах. В краткосрочном периоде кривая предложения на капитал абсолютно неэластична, так как в этот короткий период времени невозможно увеличить количество оборудования, станков, зданий и сооружений и т.д. В долгосрочном периоде кривая принимает эластичный вид, так как может измениться количество станков, оборудования и т.д.

На графике кривая предложения имеет вид положительной кривой. На вертикальной оси откладывается цена на услуги капитала (или рентная оценка) mathrm R , а также предельные издержки упущенных возможностей mathrm , а на горизонтальной оси — количество услуг капитала _mathrm K .

Кривая предложения услуг капитала

Из кривой предложения капитала, имеющей положительный наклон, можно сделать вывод, что хозяйствующие субъекты, которые предлагают услуги капитала не хотят использовать его в других целях. Например, какая-либо фирма решила сдавать в аренду другой фирме токарный станок. Естественно, что фирма сдающая станок в аренду преследует цель получения прибыли (или рентной оценки) от станка в такой ситуации. Согласно, кривой предложения капитала, чем выше будет величина рентной оценки mathrm R , тем большее количество данного капитального блага _mathrm K будет возможным поставить на рынок. Для того, чтобы определить точное количество услуг капитала, необходимо провести сравнение минимальной рентной оценки от единицы услуг капитала _min и предельные издержки упущенных возможностей mathrm .

Следует особо отметить момент, что хозяйствующий субъект, сдавая в аренду капитальные блага, несет издержки упущенных возможностей. Это связано с тем, что для приобретения данного капитального блага, фирма потратила определенную сумму денег, независимо, свою или взятую в заем. Таким образом, потратив на станок определенную сумму, она отказалась от других, альтернативных способов использования данных средств (например, можно было бы купить служебный автомобиль, положить деньги под процент в банк и прочее). Из этого всего вытекает вывод, что рынок услуг капитала тесно связан с рынком заемных средств.