Invest-currency.ru

Как обезопасить себя в кризис?
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Оборотный капитал это в балансе

Чистый оборотный капитал — формула по строкам баланса

Чистый оборотный капитал в балансе

Чистый оборотный капитал в балансе не указывается как конкретное значение или строка — он предполагает применение показателей бухгалтерского баланса с целью его расчета. Данный капитал формируется за счет собственных средств или равноценных с ними ресурсов, направленных на приобретение оборотных активов.

Для исчисления чистого оборотного капитала надо из оборотных ресурсов убрать краткосрочные пассивы, на погашение обязательств по которым как раз и может быть направлена часть указанных ресурсов. Именно эта разница и будет составлять размер чистых оборотных активов, предопределяющих экономическую стабильность организации.

Подробнее об оборотных средствах вы можете узнать из статьи «Собственные оборотные средства и их оборачиваемость».

Расчет чистого оборотного капитала — формула по балансу

Бухгалтерский баланс используется для расчета данного показателя, и при этом необходимо поступить таким образом:

ЧОК = ОА (стр. 1200) — КП (стр. 1500),

ЧОК — чистый оборотный капитал;

ОА — оборотные активы, величину которых можно в балансе найти по строке 1200;

КП — краткосрочные пассивы, величину которых в балансе можно найти по строке 1500.

Интерпретация полученного значения в анализе

Оценка полученного значения ЧОК производится по следующей логике:

  1. Если расчет привел к положительному результату (превышению оборотного капитала над обязательствами), мы можем говорить о хорошей финансовой стабильности и платежеспособности предприятия, т. к. его собственных оборотных средств хватает для полноценного осуществления текущей деятельности без привлечения заемных ресурсов.
  2. Если расчет привел к отрицательному результату (превышению обязательств над оборотным капиталом), следует отметить финансовую нестабильность, т. к. собственных оборотных средств предприятия не хватает на осуществление текущей деятельности, а потому необходимо привлечение заемных ресурсов.

ВАЖНО! В отдельных случаях слишком высокое значение показателя чистых оборотных активов может говорить о том, что предприятие не использует эффективно имеющиеся в его распоряжении свободные оборотные средства: не вкладывает их в деятельность, не инвестирует, чтобы получить доход, и так далее. Или же такое превышение может указывать на то, что для финансирования оборотных ресурсов используются долгосрочные заемные средства. Этот факт также следует рассматривать как негативный в плане оценки финансовой стабильности предприятия.

Подробнее по данной теме читайте в материале «Что относится к чистым оборотным активам?».

Итоги

Чистый оборотный капитал — показатель, рассчитываемый на основе бухгалтерского баланса. Он характеризует уровень финансовой независимости предприятия от внешних источников финансирования.

Оборотный капитал предприятия

Определение

Оборотный капитал (англ. Working Capital) — это финансовая концепция, описывающая разность между текущими активами и текущими обязательствами предприятия. Если текущие обязательства превышают текущие активы, у предприятия существует дефицит оборотного капитала. Это означает, что оно не может погасить свои текущие обязательства используя исключительно свои текущие активы. Таким образом, нормально функционирующее предприятие должно иметь его профицит.

Структура оборотного капитала в балансе предприятия

На схеме ниже представлена декомпозиция структуры оборотного капитала предприятия, а именно основные элементы текущих активов и текущих обязательств.

Все элементы, представленные на рисунке выше, отражены в бухгалтерском балансе предприятия.

Формула расчета

Оборотный капитал = Текущие активы — Текущие обязательства

Цель и задачи управления оборотным капиталом

Целью управления оборотным капиталом является обеспечение непрерывной операционной деятельности наряду с сокращением операционного цикла. Это позволяет достичь увеличения свободного денежного потока (англ. Free Cash Flow, FCF) и, следовательно, увеличить экономическую добавленную стоимость (англ. Economic Value Added, EVA).

Для достижения главной цели должны быть решены следующие задачи.

  1. Управление денежными средствами. Ключевым моментом является определение такого баланса денежных средств, который бы позволил не только бесперебойно финансировать операционную деятельность, но и снизить расходы на поддержание остатка денежных средств.
  2. Управление дебиторской задолженностью. Необходимо разработать такую кредитную политику, которая была бы привлекательна для покупателей и позволяла сократить период инкассации.
  3. Управление запасами. Основное внимание уделяется определению размера заказа, точки заказа и страхового запаса, которые позволят обеспечить бесперебойную операционную деятельность и одновременно минимизировать капиталовложения в запасы, расходы на их хранение и организацию заказа.
  4. Управление краткосрочным финансированием. Задача менеджеров состоит в том, чтобы определить подходящие источники для финансирования сезонной или непредвиденной потребности в оборотном капитале.

Источники финансирования оборотного капитала

С точки зрения выбора источника финансирования в оборотном капитале предприятия выделяют его постоянную и переменную части. Постоянная часть обычно финансируется за счет долгосрочного заемного или собственного капитала. В свою очередь, его переменная часть (например, сезонная или непредвиденная потребность) обычно финансируется за счет краткосрочных источников долгового финансирования.

  1. Краткосрочный кредит. Если у предприятия возникла временная потребность в дополнительном оборотном капитале, краткосрочный кредит (срок погашения менее 12 месяцев) является удобным источником финансирования.
  2. Кредитная линия. В случае если потребность в дополнительном финансировании невозможно предугадать заранее, кредитная линия может удовлетворить ее в сжатые сроки.
  3. Факторинг. Недостатком этого источника финансирования является высокая стоимость, но он может использоваться, когда другие источники недоступны.
  4. Торговая дебиторская задолженность. Если у предприятия есть надежная деловая репутация, его менеджмент может попросить поставщиков об увеличении отсрочки платежа, например с 30 до 40 дней. Недостатком этого источника финансирования является то, что увеличение торговой дебиторской задолженности не является хорошим знаком для других кредиторов.
  5. Финансирование за счет собственных средств. Нераспределенная прибыль является широко используемым источником финансирования дополнительной потребности в оборотном капитале. В исключительных случаях собственники могут предоставить дополнительные средства путем увеличения уставного капитала.
Читать еще:  Ставка терминальной капитализации

Финансовый цикл

Финансовый цикл предприятия представляет собой период времени, который необходим для того чтобы текущие активы и обязательства конвертировались в денежные средства. Другими словами, это время, которое необходимо для одного полного оборота оборотного капитала. Как правило, чем меньше его продолжительность, тем ниже расходы, связанные с обслуживанием финансирования.

Формула

Для расчета продолжительности финансового цикла используется следующая формула:

Финансовый цикл = DSO + DSO — DPO

где DSI – срок оборота запасов в днях (англ. Days Sales of Inventory), DSO – срок инкассации дебиторской задолженности в днях (англ. Days of Sales Outstanding), DPO – срок погашения кредиторской задолженности (англ. Days of Payables Outstanding).

В свою очередь, приведенные выше показатели рассчитываются по следующим формулам:

Запасы
Дебиторская задолженность
Кредиторская задолженность

Кроме того, выручка предприятия за 20X8 год составила 45 320 600 у.е., себестоимость реализованной продукции 27 625 500 у.е., а бюджет закупок в кредит 21 250 000 у.е. При этом доля продаж в кредит в выручке составила 70%.

Рассчитаем величину оборотного капитала на начало и конец года, а также его среднее значение.

Оборотный капитал 20X7 = 8 300 000 — 6 050 = 2 250 000 у.е.

Оборотный капитал 20X8 = 9 550 000 — 6 950 = 2 600 000 у.е.

Оборотный капитал Среднее =2 250 000 + 2 600 000= 2 425 000 у.е.
2

Чтобы рассчитать срок, в течение которого оборотный капитал делает один полный оборот, воспользуемся приведенными выше формулами.

Средний остаток по счету «Запасы» составляет 3 525 000 у.е., по счету «Дебиторская задолженность» 2 975 000 у.е., и по счету «Кредиторская задолженность» 3 525 000 у.е.

Запасы Среднее =4 150 000 + 2 900 000= 3 525 000 у.е.
2
Дебиторская задолженность Среднее =2 650 000 + 3 300 000= 2 975 000 у.е.
2
Кредиторская задолженность Среднее =3 650 000 + 3 400 000= 3 525 000 у.е.
2

Принимая во внимание тот факт, что продажи в кредит за 20X8 год составили 31 724 420 у.е. (45 320 600×70%), рассчитаем сроки оборота запасов, инкассации дебиторской задолженности и погашения кредиторской задолженности.

DSI =3 525 000× 365= 46,6 дня
27 625 500
DSO =2 975 000× 365= 34,2 дня
31 724 420
DPO =3 525 000× 365= 62,7 дня
21 250 000

Таким образом, полный период оборота оборотного капитала предприятия составляет 18,1 дня (46,6+34,2-62,7).

Чистый оборотный капитал

Наглядно продемонстрировать финансовую устойчивость компании можно с помощью специального показателя, который в бухгалтерских операциях обозначается как чистый оборотный капитал (далее — ЧОК). В зарубежной практике это определение известно под названием Net Working Capital или NWC.

Что такое чистый оборотный капитал

Существующая разница между активами и текущими обязательствами в краткосрочном обороте — это чистый оборотный или рабочий капитал. С помощью этого индекса легко узнать:

  • способность организации самостоятельно выполнять собственные финансовые обязательства;
  • уровень независимости фирмы от внешней краткосрочной помощи кредиторов;
  • реальную платежеспособность компании.

Именно ЧОК показывает, погасит ли организация все существующие претензии, выдвинутые в краткосрочном отрезке времени (12 месяцев).

Важно. Net Working Capital формируют собственные средства субъекта хозяйственных отношений и долгосрочные обязательства.

Чистый оборотный капитал в балансе

Рациональный подход к ведению бизнес-процессов обязательно предполагает надежную «подушку финансовой безопасности». Речь идет о запасе, который можно было бы использовать, если, например, все заемщики в один момент предъявляют требования относительно срочного возвращения им невыплаченной задолженности. Эта подушка безопасности и есть тот самый ЧОК, который позволяет компании выплатить долги и продолжить работать в нормальном режиме.

Читать еще:  Капиталистическая частная собственность это

Рисунок 1. Понятие и правила формирования NWC

NWC является расчетным показателем, и отдельно в балансе это значение не прописывается. Для получения точной информации следует взять определенные балансовые величины и осуществить подсчеты по специальной формуле.

При определении Net Working Capital необходимо сначала узнать текущие активы и обязательства.

Деньги на расчетных счетах, в кассеНевыплаченная зарплата
Краткосрочные вложения и дебиторская задолженностьЗаймы на недлительный срок
Товарно-материальные ценностиРасчеты с поставщиками
НДС по закупленным товарамНеперечисленные налоги, пошлины и обязательные сборы
Проценты по кредитам, запланированные резервы

Важно. Активная составляющая баланса — это то, что в будущем будет обращено в прибыль, а обязательственная — это выплаты, которые следует отчислить в пользу кредиторов и других взыскателей.

Формула расчета чистого оборотного капитала

Формула для определения коэффициента достаточно проста:

ЧОК = ТА — КП, где

ТА — текущие активы,

КП — краткосрочные пассивы.

Показатель рассчитывается на основе данных бухгалтерского баланса. Сделать это несложно, нужно лишь найти данные по двум балансовым срокам. Формула подсчета по балансу выглядит так:

NWC = строка 1200 — строка 1500.

Рисунок 2. Расчет оборотного капитала по строкам баланса

При осуществлении расчетов важно учитывать, что указанный алгоритм может иметь некоторые погрешности. Чаще всего неточности возникают в связи с тем, что в формулу включили величины:

  • продолжительность оборота которых превышает 12 месяцев;
  • которые на самом деле не влияют на реальную картину финансовой мощности предприятия (невозвратные долги).

В такой ситуации механизм расчета следует скорректировать:

ЧОК = (ТА — ДДЗ — НДЗ) — (КП — ДКЗ — НКЗ), где

ДДЗ – долгосрочная дебиторская задолженность,

НДЗ – невозвратная дебиторская задолженность,

ДКЗ – долгосрочная кредиторская задолженность,

НКЗ – невозвратная кредиторская задолженность.

Значение показателя чистого оборотного капитала

Показатель ЧОК может иметь положительное или отрицательное значение. В первом случае число краткосрочных активов превышает текущие пассивы, а в противоположной ситуации происходит накопление невыполненных обязательств предприятия.

По общему правилу, если NWC, представленный в балансе, превосходит совокупный размер существующей задолженности, то это позволяет говорить о финансовой стабильности компании.

Рисунок 3. Факторы, которые влияют на финансовую устойчивость

Отрицательный индекс свидетельствует о пребывании организации в критической экономической ситуации, которая может закончиться процедурой банкротства.

Показатель Net Working CapitalХарактеристики субъекта хозяйствования
положительный

финансовая устойчивость;
ликвидность;
кредитоспособность;
платежеспособность
отрицательныйутрата финансовой стабильности;
неплатежеспособность;
отсутствие ресурсов для уплаты долгов

Важно. Для предприятия опасен не только нулевой или отрицательный коэффициент. Неоправданно высокое значение ЧОК также говорит о нерациональном ведении хозяйственной деятельности, которое может проявляться в недостаточной деловой активности, отсутствии вкладов и инвестиций или даже в нецелевом использовании долгосрочных кредитов.

Нормативные показатели чистого оборотного капитала

Не существует единого универсального значения Net Working Capital, которое бы нормативно подходило любому субъекту хозяйствования. Даже одна и та же организация в разные периоды своей деятельности может руководствоваться различными нормативами.

Оптимальный коэффициент зависит от ряда характеристик, к которым, в частности, относятся:

  • тип организации;
  • сфера бизнеса;
  • объемы запасов, требуемые для реализации нормальных производственных процессов.

Достаточный показатель NWC — это сумма, которая нужна для материального покрытия всех низколиквидных ресурсов (материалы, сырье, незавершенное производство).

Анализ и оценка индекса осуществляется в разрезе 3 элементов:

  • структура — группировка по типу ликвидности актов (высокая, средняя или низкая);
  • рентабельность — демонстрирует доходность каждого привлеченного рубля (определяется по формуле ЧП / ЧОК * 100%, где ЧП — это чистая прибыль)
  • оборачиваемость — показывает количество оборотов средств и величину задействованных сумм.

При подсчете оптимального для предприятия Net Working Capital нужно руководствоваться специальными правилами. Например, наименее ликвидные запасы следует финансировать за счет собственных средств, тогда как полученные займы стоит направить на покрытие наиболее ликвидных запасов. Также нужно учитывать, что:

  • активы могут менять ликвидность;
  • проведенные расчеты актуальны только в текущем периоде;
  • при любых изменениях в процессах данные нужно корректировать и регулярно вносить правки.

Управление чистым оборотным капиталом

Для эффективного управления NWC компания должна определить индивидуальное оптимальное значение индекса.

Рисунок 5. Особенности политики управления

При этом все регулятивные процессы осуществляются с учетом следующих элементов:

  • фонды обращения;
  • оборотные фонды.

Первый элемент формирует ресурсы компании, которые привлекаются в сферу обращения. Второй — охватывает стоимость активов, используемых в производстве. Эти резервы полностью трансформируются в готовый продукт, находясь в обороте не более одного цикла.

Важно. Главная цель управления — это установление подходящего объема и структуры используемых средств. Для этого следует найти нормальное соотношение между текущими фондами и снижением ликвидности.

Уровень эффективности управления может быть продемонстрирован с помощью таких факторов:

  • величина NWC;
  • объемы, структура текущих активов;
  • ликвидность;
  • разница между постоянными и переменными фондами.

С целью оптимизации Net Working Capital можно предпринять ряд мер, в частности:

  • сократить материальные запасы;
  • пересмотреть алгоритмы менеджмента, логистики и сократить нерациональные расходы;
  • провести инвентаризацию и выявить запасы, которые возможно списать или реализовать;
  • перевести займы, взятые на короткий срок, в категорию долгосрочных;
  • проверить условия действующих соглашений для получения возможных отсрочек или рассрочек платежей.

Также необходимо изучить существующую дебиторскую и кредиторскую задолженность и исключить из отчетности суммы, вероятность возвращения которых равна нулю.

Чистый оборотный капитал: формула

Чистый оборотный капитал формула

Похожие публикации

Чистый оборотный капитал – показатель, демонстрирующий наличие у компании ликвидных активов и применяющийся для анализа финансовой состоятельности компании. С точки зрения экономиста чистый оборотный капитал и собственные оборотные средства схожие понятия и, являясь характеристикой капитала, часто обозначают одно и то же (по крайней мере, в англо-американский финансовый институт проводит аналогию между этими двумя терминами). Узнаем, как найти чистый оборотный капитал и поговорим об особенностях этого показателя и его значении в жизни фирмы.

Чистый оборотный капитал в балансе

Капитал этот представляет часть оборотных активов, финансируемую за счет собственных или равнозначных ему заемных ресурсов. Финансисты не без основания называют этот капитал подушкой безопасности, поскольку его наличие зачастую спасает предприятие при возникновении необходимости срочного погашения краткосрочных обязательств и продолжения работы, пусть даже в уменьшенном объеме.

Увидеть действительное значение этого показателя в балансе невозможно, поскольку величина чистого оборотного капитала является расчетной, и базой для него служит несколько балансовых значений.

Вычисляя размер чистого капитала необходимо помнить, что краткосрочные пассивы (КП) (например, банковские займы) не учитываются в их составе, так как на их погашение чаще всего направляется часть чистого капитала. Эта разница и составит размер чистых активов, определяющих уровень финансовой состоятельности фирмы, а формула будет следующей:

Чистый оборотный капитал = Оборотные активы (ОА) – Краткосрочные пассивы (КП)

Чистый оборотный капитал: формула по строкам баланса

Узнать размер чистого капитала по составленному балансу несложно – в вычислениях участвуют всего две строки баланса:

  • Строка 1200 – итоговая сумма 2-го раздела, часто равная стоимости собственного капитала;
  • Строка 1500 – итог 5-го раздела «Краткосрочные обязательства».

Имея на руках значения этих строк, производят расчет чистого оборотного капитала по формуле:

ЧКо = ОА (стр. 1200) — КП (стр. 1500)

Анализ чистого оборотного капитала

Оценивают расчетное значение показателя по абсолютной и относительной величинам, вычисляя его суммарное значение, структуру, рентабельность и оборачиваемость.

Положительное значение, т. е. превышение оборотного капитала над обязательствами, говорит о платежеспособности компании, поскольку его собственных средств хватает на осуществление рабочего процесса, не привлекая заемный капитал. Однако величина чистого оборотного капитала не должна быть слишком высокой. Не снижающееся на протяжении нескольких отчетных периодов значение свидетельствует:

  • о неэффективном использовании средств: фирма не вкладывает их в развитие производства и не инвестирует в доходные предприятия;
  • о длительном использовании в финансировании оборотных средств долгосрочных заемных ресурсов.

Отрицательный чистый оборотный капитал указывает на нехватку собственных средств, способную привести к банкротству в будущем, и необходимость привлечения внешнего финансирования.

Структура чистого капитала

Чистый капитал анализируют в разрезе структуры по ликвидности активов, составляющих его. Существует несколько степеней ликвидности:

  • высокая – строки баланса 1240 и 1250;
  • средняя – строка 1230;
  • низкая – строка 1210.

Вычисляя уровень чистого оборотного капитала, обращают внимание на ликвидность активов: чем больше в балансе высоколиквидных активов, тем более успешным оно считается и справляется с оплатой обязательств.

Рентабельность чистого оборотного капитала

Для определения прибыльности компании рассчитывают рентабельность. Она показывает доходность каждого вложенного в производство рубля и вычисляется в процентах по формуле:

Пч — чистая прибыль.

Оборачиваемость

Оборачиваемость чистого капитала характеризует расчет нескольких показателей:

  • коэффициента оборачиваемости, показывающего количество оборотов капитала за рассматриваемый период по формуле К = Выр / ЧКо;
  • коэффициента загрузки капитала, который определяет величину оборотных средств, вложенных в получение 1 руб. выручки от продаж, по формуле К = ЧКо / Выр.

Оптимизация чистого оборотного капитала

Эффективное использование чистого капитала – важный аспект управления им. На предприятиях применяют различные меры:

  • снижают долю активов с низкой ликвидностью, сокращая потребность производства в запасах;
  • снижение стоимости исходного сырья за счет пересмотра логистических схем, минимизации затрат на транспортировку и хранение;
  • уменьшение объемов незавершенного производства;
  • уменьшение доли дебиторской и кредиторской задолженности и др.
Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector
×
×