Invest-currency.ru

Как обезопасить себя в кризис?
1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Оборачиваемость собственного капитала

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала — один из ключевых индикаторов эффективности использования активов компании. В чем его основные особенности?

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала – сущность показателя

Данный показатель отражает отношение выручки к среднегодовой стоимости капитала. Он позволяет оценить, с какой интенсивностью осуществляется предпринимательская деятельность компании.

Рассматриваемый коэффициент может иметь значение для действующих и потенциальных инвесторов, партнеров, кредиторов, а также играть важную роль с точки зрения процедур внутрикорпоративной оценки качества менеджмента и анализа бизнес-модели.

Место коэффициента оборачиваемости капитала среди прочих показателей

Индикатор, рассматриваемый в данной статье, часто применяется наряду с иными коэффициентами оборачиваемости (оборотные активы, запасы, дебиторские долги, кредиторские долги, активы). Оценка эффективности бизнес-модели компании, таким образом, может производиться, исходя из комплексного анализа значений соответствующих индикаторов.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала – формула расчета по балансу

Для вычисления коэффициента оборачиваемости собственного капитала компании понадобятся данные из:

  • бухгалтерского баланса (цифры по строке 1300 — по состоянию на начало и конец года);
  • отчета о финансовых результатах (показатели строки 2110).

Чтобы рассчитать оборачиваемость собственного капитала, формула по балансу для коэффициента (Ко) будет такова:

Ко = стр. 2110 / 0,5 × (стр. 1300 (начало года) + стр. 1300 (конец года)).

Что показывает коэффициент оборачиваемости собственного капитала?

Как и в случае со многими другими индикаторами, имеющими отношение к выручке компании, выраженная в больших значениях (от 10 и выше) оборачиваемость собственного капитала показывает, что дела у компании в общем случае идут хорошо, в малых (менее 10) — свидетельствует, что имеют место возможные проблемы в бизнесе. Однако это довольно приближенные значения. И вот почему.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала — один из самых значимых индикаторов, но в то же время это весьма неоднозначный показатель качества бизнес-модели компании. Дело в том, что для одних фирм определенные величины данного показателя могут быть оптимальными, а для других — совершенно неприемлемыми.

Так, в ритейле или, например, в сфере строительства оборачиваемость собственного капитала показывается весьма высокой, вследствие чего коэффициент достигнет значения в несколько десятков единиц. Однако при этом уровень рентабельности будет не слишком выдающимся в силу больших издержек. Поэтому любое снижение оборотов в данном случае весьма критично для бизнеса.

В свою очередь в консалтинге и иных сферах бизнеса, ориентированных на предоставление услуг, сумма выручки может быть весьма скромной, как и коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Но владельцы бизнеса могут быть вполне довольны, так как компания, благодаря относительно низким издержкам, будет иметь неплохие показатели рентабельности.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Формула расчета по балансу

EВ статье мы рассмотрим коэффициент оборачиваемости собственного капитала, формулу и пример анализа его динамики на для предприятия.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (англ. Equity Turnover) – показатель характеризующий скорость использования собственного капитала и отражает эффективность управления ресурсами предприятия.

Показатель оборачиваемости собственного капитала используется для оценки различных аспектов функционирования предприятия:

  • Коммерческий – эффективность системы продаж;
  • Финансовый – зависимость от заемных средств предприятия;
  • Экономический – интенсивность использования собственного капитала.

Формула расчета коэффициента оборачиваемости собственного капитала

Высокие значения коэффициента оборачиваемости собственного капитала достигаются из-за увеличения выручки от продаж, и как правило, это происходит из-за большой доли прибыли полученной за счет использования заемных средств. В результате, в долгосрочной перспективе это может подорвать финансовую устойчивость и независимость предприятия от внешних источников финансирования. Низкие значения показателя отражают, то что собственный капитал предприятия недостаточно эффективно используется.

Читать еще:  Стоимость потребленного капитала это

Данный показатель относится к группе коэффициентов деловой активности и для него не существует однозначно принятого нормативного значения. Каждое предприятие должно проводить анализ изменения показателя в динамике, сопоставить его со среднеотраслевыми индексами и отслеживать факторы, формирующие его значение.

Пример расчета коэффициент оборачиваемости собственного капитала для ОАО «Аэрофлот»

Рассмотрим пример анализа показателя оборачиваемости в динамики для предприятия ОАО «Аэрофлот» за период с 2002 по 2010 года и изменение по отрасли “Деятельность воздушного транспорта, подчиняющегося расписанию”(данные компаний объединены по единому коду ОКВЭД). В таблице ниже показано их изменения.

Наименование показателя

200220032004200520062007200820092010Коэффициент оборачиваемости собственного капитала ОАО “Аэфрофлот”6.945.084.13.393.012.72.992.723.09Коэффициент оборачиваемости собственного капитала по отрасли3.73.94.24.64.55.49.216.2

На рисунке ниже представлен график динамики уровня оборачиваемости. Можно заметить, что данный показатель, несмотря на снижение до 2006 года, устойчив. Это показывает, что система продаж предприятия стабильна, и позволяет эффективно задействовать собственные средства в формировании выручки от продаж. В тоже время, оборачиваемость капитала в аналогичных компаниях отрасли, начиная с 2004 года выше.

Для более глубокого анализа компании необходимо оценить скорость оборачиваемости других параметров предприятия. Одним из важных показателей оборачиваемости является оборачиваемость оборотных активов, более подробно о нем читайте в статье “Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (активов). Расчет на пример ОАО “Ростелеком”“.

Видео-урок: “Расчет ключевых коэффициентов оборачиваемости для ОАО “Газпром”

Оборачиваемость собственного капитала

Узнать уровень имущественной надежности субъекта хозяйствования можно с помощью специальных показателей, которые рассчитываются по данным бухгалтерского баланса. Среди множества критериев существует отдельный индекс, демонстрирующий скорость использования всех имеющихся ресурсов корпорации за конкретный отрезок времени.

Что такое оборачиваемость собственного капитала

Под ОСК подразумевают темп преодоления полного цикла, совершаемый капитальным фондом за выбранный период. Операционный цикл — это отрезок времени между приобретением необходимого материала и получением вознаграждения от продаж продукции. При этом скорость ОСК может вычисляться:

  • как количество оборотов за период;
  • в днях;
  • в рублях на рубль (при таком подходе можно узнать сумму заработанных денег, приходящуюся на каждый рубль из ресурсов собственников).

Важно. Основной капитальный фонд формируется из таких частей: уставной, резервной, дополнительной и нераспределенной прибыли.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Под коэффициентом оборачиваемости собственного капитала (далее — КОСК) подразумевают значение, которое демонстрирует отношение объемов продаж и среднегодовой стоимости всех материальных, финансовых ресурсов компании. Другими словами, это скорость, с которой используется основной фонд.

Рисунок 1. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала выступает одним из показателей деловой активности

КОСК — это один из показателей, который позволяет узнать уровень эффективности менеджмента и финансовые перспективы предприятия. При этом не существует универсального для всех организаций индекса. Оптимальные показатели следует определять для каждого субъекта хозяйствования индивидуально.

Читать еще:  Маневренность собственного оборотного капитала формула

На коэффициентные величины влияют такие факторы:

  • заработанная выручка;
  • средняя годовая цена СК (собственного или основного капитала).

Изменение показателя происходит согласно следующему алгоритму:

Рычаги влиянияХарактер переменТип изменения КОСК
Полученная прибыльувеличилась +увеличивается
упала —понижается
Среднегодовая стоимость СКувеличилась +понижается
упала —возрастает

Что отражает коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Индекс оборачиваемости или отдачи СК помогает проанализировать текущее финансовое, коммерческое и экономическое состояние предприятия:

  • в финансовом разрезе – демонстрация уровня зависимости от вложений кредиторов;
  • в коммерческом – отображение эффективности схем реализации продукта, выявление излишек продаж либо их недостаточности;
  • в экономическом – доля использования СК, уровень привлечения в бизнес-процесс вложенных вкладчиками ресурсов.

Рисунок 2. Риски для высоких и минимальных величин индекса ОСК

Для показателя КОСК не существует унифицированных нормативных критериев. Оценка оптимальности этой величины осуществляется исходя из конкретных характеристик компании и тонкостей бизнес-процесса. При этом для анализа состояния финансовой стабильности стоит учитывать, что:

  • отрицательное значение КОСК говорит о критическом уровне непокрытого убытка (отображается в строке 1370 бухгалтерского баланса);
  • нулевое значение свидетельствует о деловой пассивности – нет производства и, соответственно, нет прибыли.

Важно. Слишком высокий коэффициент также может предупреждать о негативных последствиях. Стремительный рост часто связан с активным привлечением заемных средств. В таком случае кредиторы оттесняют владельцев предприятия на второй план за счет более активного участия в деле. В итоге – увеличивается задолженность, растут риски инвестирования и теряется прибыль.

Формула расчета коэффициента собственного капитала

Показатель отдачи СК рассчитывается как отношение заработанной выручки к среднегодовой стоимости СК. Формула определения выглядит следующим образом:

Рисунок 3. Механизм подсчетов

Для расчетов используют информацию из бухгалтерской отчетности. Для того, чтоб вычислить показатель, потребуются данные из:

  • строки 1300 бухгалтерского баланса по форме 1 – на начало и на конец периода (ст. 1300 – «Итого по разделу III», показывает весь СК компании);
  • строки 2110, форма 2 – о полученной выручке.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала – формула по балансу:

КОСК = Выручка (ст. 2110)/ (ст. 1300 (на начало) + ст. 1300 (на конец))*0,5.

Пример расчета.

Частное предприятие «Успех» в 2019 году реализовало товара на общую сумму 300000 руб. При этом значение СК составило:

  • на начало 2019 — 100000 руб.;
  • на конец 2019 — 150000 руб. (возрастание произошло благодаря получению положительной по итогам периода прибыли).

КОСК = 300000 / (150000 + 100000) * 0,5 = 2,4.

Согласно проведенным подсчетам ОСК для ЧП «Успех» 2019 составила 2,4 оборота.

Поскольку не предусмотрено никаких ориентиров, которые бы указывали на оптимальный показатель КОСК, то при его анализе следует учитывать:

  • динамику производства предприятия за предыдущие периоды;
  • средние данные отраслевого направления бизнеса.

Рисунок 4. Критерии для анализа финансовой устойчивости

В любой ситуации для контроля общего состояния субъекта хозяйствования недостаточно уметь правильно подсчитать индекс отдачи. Важно также провести комплексное сравнение и определить причины увеличения или уменьшения оборотов.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Объяснение сущности показателя

Показатель оборачиваемости собственного капитала (англоязычный аналог – Equity Turnover) – показатель деловой активности, который демонстрирует эффективность управления собственным капиталом компании. Коэффициент рассчитывается как соотношение выручки (чистого дохода) к среднегодовой сумме собственного капитала. Высокое значение показателя свидетельствует об эффективном использовании капитала собственников. Значение коэффициента указывает на то, сколько товаров и услуг было продано на каждый рубль привлеченных от собственников средств.

Нормативное значение оборачиваемости собственного капитала:

Показатель целесообразно рассматривать в динамике, а также сравнить со значениями прямых конкурентов в отрасли. Повышение показателя в течение периода исследования говорит о постоянной оптимизации работы компании в этой сфере.

Связанные материалы

Направления решения проблемы нахождения показателя вне нормативных пределов

Решение низкой оборачиваемости собственного капитала должно быть реализованным исходя из текущих целей развития. Если компания находится на рынке без перспектив дальнейшего роста, с доступом к дешевым заемным средствам, то выведение части собственного капитала в интересах инвесторов позволит повысить значение показателя. В большинстве же случаев для повышения оборачиваемости собственного капитала необходимо работать в направлении увеличения объема сбыта.

Формула расчета оборачиваемости собственного капитала:

Показатель оборачиваемости собственного капитала = Выручка (Чистый доход) / Среднегодовую сумму собственного капитала (1)

Среднегодовая сумма собственного капитала может быть рассчитана следующим образом:

Среднегодовой объем собственного капитала (наиболее правильный способ) = Сумма значений собственного капитала на конец каждого рабочего дня / Количество рабочих дней (2)

Среднегодовой объем собственного капитала (при наличии только ежемесячных данных) = Сумма значений собственного капитала на конец каждого месяца / 12 (3)

Среднегодовой объем собственного капитала (при наличии только годовых данных) = (Собственный капитал на начало года + Собственный капитал на конец года) / 2 (4)

Пример расчета оборачиваемости собственного капитала:

Компания ОАО «Веб-Инновация-плюс»

Единица измерения: тыс. руб.

БалансНа 31 12 2016На 31 12 2015На 31 12 2014
Пассивы
III. СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ III485455415
Баланс875975864
Отчет о финансовых результатахНа 31 12 2016На 31 12 2015
Выручка20481569

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (2016 г.) = 2048/ (485/2+455/2) = 4,36

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (2015 г.) = 1569/ (455/2+415/2) = 3,61

Таким образом, оборачиваемость собственного капитала ОАО «Веб-Инновация-плюс» растет, и на конец периода исследования было произведено товаров и предоставлено услуг на сумму 4,36 рублей на каждый рубль привлеченных средств собственников. Это положительная тенденция, вызванная стремительным ростом дохода компании.

Форма пользователя

Статьи по финансовому анализу

Новости проекта

08.02.2020 Обновлена текстовая часть следующих оптимизационных мероприятий, рекомендаций, предложений.

31.01.2020 Текстовая часть к инвестиционному анализу переписана для обеспечения высокого уровня оригинальности при проверке в антиплагиате

30.01.2020 Выводы финансового анализа полностью переписаны для обеспечения высокого уровня оригинальности при проверке в антиплагиате

17.11.2019 Выводы финансового анализа полностью переписаны для обеспечения высокого уровня оригинальности при проверке в антиплагиате

17.02.2019 Выводы финансового анализа полностью переписаны для обеспечения высокого уровня оригинальности при проверке в антиплагиате

30.01.2019 В студенческий результат добавлена возможность сгенерировать мероприятия и предложения для улучшения различных параметров финансово-хозяйственного положения предприятия. Такие оптимизационные рекомендации учитывают текущее положение предприятия. В каждом файле представлены описание мероприятия и экономический эффект. Функционал доступен в разделе «Выполнить анализ».

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector