Invest-currency.ru

Как обезопасить себя в кризис?
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Коэффициент иммобилизации капитала

Некоторые направления анализа фондов банка

Анализ фондов банка в общем виде может сводиться к определению величины, динамики и структуры фондов. При оценке абсолютного изменения фондов банка за период его увеличение может свидетельствовать, прежде всего, о росте чистой прибыли за анализируемый период (и это понятно, так как указанные фонды, как правило, создаются за счет чистой прибыли банка), соответственно, сокращение – будет свидетельствовать о расходовании банком средств фондов, исходя из целевого назначения того или иного фонда.

Структура и динамика фондов нашего банка «Х» может быть проанализирована по их составу, структуре и динамике .

В рамках анализа фондов при необходимости можно провести дополнительный расчет показателей.

Среди таких показателей хотелось бы отметить показатель достаточности резервного фонда.

Он рассчитывается как отношение величины резервного фонда к уставному капиталу банка (Дрф=РФ/УК, расчет производится в%). Учитывая сложившуюся банковскую практику, показатель Дрф должен составлять не менее 5%, рекомендованное же значение показателя, при котором резервный фонд банка можно признать достаточным, определяется на уровне 15% и более.

Подходы к оценке качества собственных средств (капитала) банка

Следующим этапом анализа собственных средств (капитала) банка является оценка их качества, которая может производиться с использованием ряда относительных показателей и коэффициентов.

Так, для оценки качества СС также предлагаем рассчитывать ряд следующих показателей:

1) Коэффициент иммобилизации (Ки).

Его расчет обусловлен условным разделением СС банка на 2 части:

· на СС-нетто, то есть СС, которые могут использоваться как ресурс кредитования и ресурс для проведения других активных операций, приносящих доход;

· и на иммобилизованные СС, т.е. средства отвлеченные из оборота банка и не используемые им непосредственно для получения дохода.

Коэффициент иммобилизации рассчитывается следующим образом:

Ки=ИСС/СС,

где ИСС – сумма иммобилизованных средств (считается, что чем больше ИСС, тем ниже уровень доходности банковских операций и общая эффективность банковской деятельности);

В рамках проведения дистанционного анализа банка в состав ИСС можно включать:

— средства банка в кредитных организациях;

— вложения банка в основные средства, в нематериальные активы, хозяйственные материалы по остаточной стоимости (первоначальная балансовая стоимость за вычетом амортизации);

— расходы будущих периодов;

— убытки отчетного периода и прошлых лет.

При проведении внутреннего анализа информация об ИСС формируется на основании имеющихся данных по соответствующим лицевым счетам.

СС – величина собственных средств. Для целей дистанционного анализа за величину СС условно можно принять значение СС из формы «Бухгалтерский баланс (публикуемая форма)» — по пассиву баланса.

В некоторых методиках расчета Ки вместо показателя СС используется показатель собственных средств-брутто (ССб). Собственные средства-брутто рассчитываются как: ССб=ССн + ИСС, где ССн – собственные средства-нетто. Исходя из формулы расчета видим: собственные средства-нетто могут быть отрицательной величиной, что означает, что на покрытие собственных затрат банка направляются привлеченные средства. Следовательно, этот факт может являться основанием для признания работы банка по крайней мере не совсем неэффективной.

Рекомендуемая норма по коэффициенту иммобилизации: Ки

По результатам расчета Ки может быть равен или больше 1 (равен или больше 100%). Это означает, что сумма отвлеченных собственных средств превышает величину СС банка и банк фактически не имеет ССн, вложение которых приносит доход; у банка существуют явные проблемы и для фондирования активов, не приносящих дохода, возможно, что ему приходится использовать привлеченные средства (здесь следует обратить внимание на то, что привлеченные банком средства могут быть направлены и на покрытие собственных затрат банка, что будет заслуживать отрицательной оценки).

2) Коэффициент покрытия внеоборотных активов банка (Ква).

Для оценки качества СС может использоваться коэффициент покрытия внеоборотных активов банка (Ква). Он представляет собой соотношение СС банка и его внеоборотных активов. В большинстве действующих методик под «внеоборотными активами» подразумеваются «основные средства» банка.

Ква=СС/ВА,

где ВА – внеоборотные активы банка (основные средства банка).

Данный показатель показывает степень покрытия внеоборотных активов собственными средствами банка. Он определяет, финансируются ли долгосрочные инвестиции в основные средства за счет капитала или же для этой цели используется другие источники (например, какая-то часть привлеченных средств).

Банковской практикой определены рекомендуемое значение по данному коэффициенту: Ква должне быть равен или больше 1.

3) Показатели достаточности СС банка.

Напомним, что достаточность капитала банка отражает его способность выполнять взятые на себя обязательства перед кредиторами и вкладчиками, компенсировать неожиданные убытки при сложившейся структуре активных операций.

Достаточность СС (капитала) может оцениваться по различным критериям:

ü по «формальному» (адекватному) критерию с использованием нормативных и расчетных значений показателей достаточности;

ü по «неформальному» критерию (без проведения каких-либо специальных расчетов).

Основополагающим принципом определения достаточности капитала по нормативу Н1 является сопоставление капитала с размером активов, взвешенных по степени риска, и, таким образом, оптимальное значение величины капитала обуславливается степенью подверженность банка риску. Чем выше удельный вес рискованных активов в балансе банка, тем больше должен быть его собственный капитал.

Как правило, норматив Н1 банками выполняется с запасом. Очень большой запас может свидетельствовать о наличии у банка возможностей наращивать при существующем размере капи­тала объемы активных операций с различными уров­нями риска. Приближение уровня достаточности ка­питала к нормативу свидетельствует о необхо­димости увеличения капитала или реструктури­зации портфеля активов.

2. Показатель достаточности капитала, определяемый на основе использования показателя основного капитала (подход к расчету приводится в методике CAMEL):

Дк=ОК/Ар

(в%), где ОК – основной капитал банка

Ар – сумма активов банка, взвешенных по степени риска

Рекомендуемое методикой CAMEL значение по данному показателю – не менее 4%.

Таким образом, уже сегодня новые банки, фактически не имеющие опыта работы на банковском рынке, а также банки, получающие генеральную лицензию и просто действующие банки, должны иметь капитал (уставный капитал – для одних, собственный капитал – для других) в достаточном размере – как минимум в размере 5 млн.евро.

4) показатель эффективности использования банком СС (этот показатель также получил название как коэффициент эффективности использования банком СС как ресурс кредитования (Кэ)).

Кэ=СС/КВ

Данный показатель отражает эффективность использования СС на кредитные операции и указывает на то, сколько приходится СС банка на 1 рубль его кредитных вложений.

5) показатель рентабельности СС банка.

Рассчитывается как отношение балансовой (чистой) прибыли банка к его СС по формуле:

Ксс(БП)=БП(ЧП)/СС (в%),

где БП (ЧП) – балансовая (чистая) прибыль банка; данные о балансовой (чистой) прибыли берутся из ф «Отчет о прибылях и убытках». При расчете показателя не стоит забывать, что «Отчет о прибылях и убытках» формируется нарастающим итогом.

В общем, этот показатель отражает, сколько приходится прибыли (балансовой, чистой) на 1 рубль СС банка и показывает общую эффективность использования банком собственных источников ресурсной базы.

Основными целями анализа привлеченных средств (далее – ПС) можно считать:

— установление роли каждого вида привлеченных средств в ресурсной базе банка;

— выявление и установление тенденций увеличения или сокращения каждого вида ПС;

— детализированная оценка депозитного портфеля и портфеля заемных средств банка;

— определение номинальной и реальной стоимости депозитных инструментов, привлеченных межбанковских кредитов (депозитов), выпущенных банком долговых ценных бумаг;

— формулировка общего вывода о существующей в банке политики формирования ПС.

Источниками информации для анализа ПС банка могут являться синтетические и аналитические учетные данные банка, данные оборотной ведомости по счетам, а также информация отдельных форм финансовой отчетности банка.

В рамках представленного нами подхода анализ ПС предлагается проводить по следующим этапам:

Этап 1. Определение и анализ общей величины ПС, нахождение ее доли в пассиве банка, оценка динамики за анализируемый период

Отметим, что на данном этапе анализа пока можно сделать лишь предварительные выводы о состоянии ПС банка. В частности, по результатам проведенного анализа рост ПС является в общем положительной тенденцией (+) и может говорить о:

— расширении источников для проведения активных операций;

— привлечении банком более дешевых ресурсов (в виде средств на расчетные, текущие счета, на счета депозитов до востребования);

— расширении спектра источников ПС, в т.ч. использование срочных депозитов, привлечение МБК и т.п.;

— работе банка с долговыми ценными бумагами – векселями, облигациями, сертификатами и т.д.:

Читать еще:  Либерализация капитала это

Однако рост ПС может сопровождаться и отрицательными моментами (-), среди которых можно отметить:

— удорожание стоимости привлеченных ресурсов (в частности за счет увеличения объема «дорогих» ресурсов – привлечения МБК, выпуска долговых ценных бумаг);

— увеличение объемов кредиторской задолженности (как срочной, так и просроченной);

— рост невыполненных обязательств банка перед своими вкладчиками и кредиторами и пр.

В рамках этого этапа возможно дополнительно произвести определение размера ПС-нетто («чистой» величины ПС) и ПС-брутто. Порядок их расчета определен в различных методиках (в том числе в методике Батраковой Л.Г. («Экономический анализ деятельности коммерческого банка»), Буевича С.Ю. и Королева О.Г. («Анализ финансовых результатов банковской деятельности») и пр.).

В общем виде ПС-брутто определяются как сумма всех привлеченных средств (см. порядок определения ПС-брутто в следующем Примере). Величина ПС-нетто может рассчитываться следующим образом: ПС-нетто = ПС-брутто «минус» привлеченные МБК (312 (01 – 12), 313, 314) «минус» суммы средств на счетах клиентов, образовавшиеся в результате кредитования банком этих клиентов. Чтобы определить ПС-нетто необходимо располагать аналитической информацией о движении средств по лицевым счетам клиентов.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Да какие ж вы математики, если запаролиться нормально не можете. 8841 — | 7652 — или читать все.

Анализ финансовой устойчивости ОАО «Кировский МДК»

Автор: Пользователь скрыл имя, 04 Апреля 2013 в 20:12, курсовая работа

Краткое описание

Целью работы является рассмотрение теоретических и практических аспектов анализа и прогнозирования финансовой устойчивости организации, ее прогноз на перспективу с целью, разработки основных путей улучшения деятельности предприятия.
Достижение поставленной цели обуславливает выполнение следующих задач:
— рассмотреть экономическую сущность и теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости предприятия;
— дать организационно-экономическую характеристику исследуемого предприятия;
— провести анализ финансовой устойчивости исследуемого предприятия и разработать основные пути улучшения его деятельности.

Оглавление

Введение……………………………………………………………………. 3
1. Теоретические и методические основы анализа финансовой устойчивости……………………………………………………………………………….5
1.1. Понятие финансовой устойчивости……………………………………5
1.2. Относительные показатели финансовой устойчивости………………9
1.3. Абсолютные показатели финансовой устойчивости. Определение
типа финансовой устойчивости………………………………………………. 14
1.4. Прогнозирование финансовой устойчивости………………………..16
2. Организационно-экономическая характеристика ОАО «Кировский
мебельно-деревообрабатывающий комбинат»………………………………. 18

2.1. Организация управления ОАО «Кировский МДК»…………………18
2.2. Основные экономические показатели хозяйственной деятельности ОАО «Кировский МДК»……………………………………………………. …20
3. Анализ финансовой устойчивости ОАО «Кировский МДК»………. 23
3.1. Общая оценка динамики и структуры баланса. Основные внутрибалансовые связи…………………………………………………………………. 23
3.2. Коэффициенты финансовой устойчивости…………………………..30
3.3. Тип финансовой устойчивости……………………………………….34
3.4. Рейтинговая оценка предприятия по уровню финансового риска…35
3.5. Прогнозирование финансовой устойчивости и пути ее улучшения.37
Заключение…………………………………………………………………39
Список использованной литературы………………………………….…..41
Приложения………………………………………………………………. 43

Файлы: 1 файл

Документ Microsoft Office Word (2) (восстановлен)11.docx

Оценить финансовую устойчивость можно с помощью относительных и абсолютных показателей.

1.2. Относительные показатели финансовой устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости организации проводится с целью определения прочности ее финансового состояния на основе изучения финансовой отчетности.

Анализ финансовой устойчивости организации предусматривает расчет следующих финансовых коэффициентов:

  • коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала), (Кавт);
  • коэффициент финансовой зависимости, (Кфз);
  • коэффициент устойчивого финансирования, (Куф);
  • коэффициент покрытия обязательств собственным капиталом, (Кпос)
  • коэффициент собственного финансирования внеоборотных и материальных оборотных активов, (Ксф);
  • соотношение собственных и заемных средств (коэффициент финансового левериджа), (Кзс);
  • коэффициент сохранности собственного капитала, (Ксск);
  • соотношение текущих активов и иммобилизованных средств, (Kти);
  • коэффициент иммобилизации активов, (Кпа);
  • Коэффициент иммобилизации собственного капитала, (Кис)
  • коэффициент маневренности, (Кмс);
  • коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Косс);
  • коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками, (Козс);

Коэффициент финансовой независимости (Кавт) рассчитывается как отношение собственного капитала к величине активов организации:

где Ес — величина собственного капитала предприятия;

В — величина активов организации.

Кавт характеризует долю Ес в общей сумме источников финансирования.

В современных условиях хозяйствования отечественных организаций нормальным считается отношение собственного капитала к итогу всех средств организации на уровне 0,5 и более (0,5 (2).

где Kd+Pt — величина заемного капитала предприятия.

Считается, что чем выше уровень этого показателя, тем выше зависимость организации от кредиторов, соответственно больше риск банкротства или возникновения дефицита наличных денежных средств, что свидетельствует о снижении финансовой устойчивости.

Рассмотрим взаимосвязь двух представленных выше коэффициентов финансовой устойчивости Кавт и Кфз:

Зная взаимосвязь коэффициентов Кавт и Кфз и приняв за нормальную величину уровня собственного капитала Кавт значение 0,5 и более, можно рассчитать нормальный уровень соотношения заемного и собственного капитала Кфз. Нормальный уровень Кфз должен быть меньше или равен 0,5 (0,0 ≤ Кфз ≤ 0,5).

Коэффициент финансовой устойчивости (Куф) показывает удельный вес источников финансирования, которые могут быть использованы организацией длительное время:

В случае отсутствия долгосрочного заемного капитала данный коэффициент равен коэффициенту автономии. Критериальное значение коэффициента 0,7 – 0,8.

При оценке уровней коэффициентов финансовой устойчивости, рассмотренных выше, необходимо учитывать отраслевую специфику деятельности организаций. Также во внимание принимается стабильность макроэкономической ситуации в стране и в отрасли.

Коэффициент покрытия обязательств собственным капиталом (Кпос) показывает соотношение собственного капитала и говорит о возможности, в случае необходимости, рассчитаться по обязательствам собственным имуществом:

Этот коэффициент имеет рекомендуемое значение: >1

Коэффициент собственного финансирования внеоборотных и материальных оборотных активов (Kсф) — финансовый коэффициент, характеризующий уровень финансирования внеоборотных и оборотных производственных фондов за счет собственного капитала:

где F — величина внеоборотных активов организации,

Z – запасы и затраты.

Этот коэффициент имеет кретириальное значение 0,8 – 0,9.

Коэффициент финансового левериджа (Кзс) – показатель обратный Кпос. В финансовом анализе характеризует активность организации привлекать заемный капитал:

Чем выше значение этого коэффициента, тем рискованнее финансовая политика организации по привлечению заемных источников.

Коэффициент сохранности собственного капитала (Ксск) отражает темпы роста собственного капитала, поэтому его значение должно быть больше 1:

При расчете данного коэффициента необходимо учитывать темпы роста инфляции и темпы роста оборотных активов над темпами роста собственного капитала.

Соотношение оборотных и внеоборотных активов (Кти) характеризует структуру активов организации в разрезе его основных двух групп и рассчитывается как отношение оборотных (текущих) к величине внеоборотных активов организации:

где At — величина оборотных (текущих) активов организации,

F – величина внеоборотных активов (иммобилизованных средств).

Как правило, зависит от отраслевой принадлежности организации, поэтому общих рекомендуемых значений не имеет. В любом случае требуется выполнение условия: Ктизс.

Коэффициент иммобилизации активов (Кпа) показывает долю долгосрочных активов в валюте баланса:

Также зависит от отраслевой принадлежности организации.

Коэффициент иммобилизации собственного капитала (Кис)показывает какая часть собственного капитала идет на формирование внеоборотных активов:

Если значение больше 1, это свидетельствует о том, что внеоборотные активы частично финансируются за счет заемных источников, а оборотные – только за счет заемных. Это говорит о финансовой неустойчивости, так как при этом отсутствуют собственные оборотные средства.

Коэффициент маневренности (Кмс) показывает, какая часть собственных оборотных средств организации находится в мобильной форме, что позволяет относительно свободно маневрировать этими средствами. Этот коэффициент рассчитывается как отношение величины собственных оборотных средств и величины собственного капитала предприятия:

Высокие значения данного коэффициента (0,3-0,4) положительно характеризуют организацию, а низкие (0,1 или отрицательные значения) говорят о финансовой неустойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Коос) – показывает какая часть оборотных активов сформирована за счет собственных источников:

Минимально допустимое значение равно 0,1, т.е. хотя бы 10% оборотных средств должно быть сформировано за счет собственного капитала.

Коэффициент запасов и затрат собственными источниками (Козс) показывает в какой степени запасы предприятия сформированы за счет собственного капитала:

Является частным случаем предыдущего показателя.

Для расчета всех вышеприведенных коэффициентов используются моментные показатели, характеризующие состояние показателей на определенный момент времени. Таким образом, на основе информации бухгалтерского баланса возможен и целесообразен расчет двух значений каждого показателя на начало и конец отчетного периода.

Также анализ финансовой устойчивости можно производить и с помощью системы абсолютных показателей.

Читать еще:  Счет операций с капиталом снс содержит

1.3. Абсолютные показатели финансовой устойчивости. Определение

типа финансовой устойчивости.

Абсолютными показателями являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования запасов в организациях в соответствии со спецификой их деятельности целесообразно определить три основных показателя, отражающих различные виды источников:

1. Наличие собственных оборотных средств (Ас):

Характеризует величину собственного капитала, вложенного в текущие активы. Считается, что чем больше Ас, тем выше платежеспособность организации.

2. Чистый оборотный капитал (Ач):

Ач = Ес + Кd – F (16).

Показывает величину постоянного капитала, вложенного в текущие активы. Наличие собственных оборотных средств или, как минимум чистого оборотного капитала даже при недостаточной их величине является минимальным условием финансовой устойчивости с точки зрения продолжения нормальной финансово- хозяйственной деятельности.

3. Чистые активы (ЧА). Стоимость чистых активов — исключительно важный показатель, который указывает на реальную стоимость организации и характеризует степень ликвидности ее баланса на определенную отчетную дату, т.е. вероятность беспроблемного закрытия («сворачивания») статей баланса в случае ликвидации организации. Так, если величина чистых активов организации больше ее уставного фонда, то полное погашение имеющихся обязательств (перед бюджетом и кредиторами) и раздел имущества между учредителями, как правило, протекают без особых затруднений.

В общих чертах экономическую суть чистых активов можно представить следующим образом. Если баланс организации выразить через равенство ее активов (Ва) и пассивов, а пассивы обозначить как сумму собственного капитала (Ес) и финансовых обязательств (Pt + Kd), то равенство (баланс) активов и пассивов можно записать в виде формулы: Ва = Ес + Pt + Kd. В данной формуле чистые активы представлены (в упрощенном виде) через капитал Ec, который после преобразования формулы определяется как разность между активами организации и ее финансовыми обязательствами: Ec = Ba – (Pt + Kd). В международной терминологии этот показатель называют чистым имуществом.

Более подробный расчет ЧА приводит Л.А. Адамайтис [2 , стр. 38].

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала для формирования запасов:

+ Nc = Ac – Z = (Ec – F) – Z (17).

2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат :

+ Nч = Aч – Z = (Ec + Kd – F) – Z (18).

3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

+ Nе = Ae – Z = (Ec + Kd + Kt – F) – Z (19).

С помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель, который позволяет выделить несколько типов финансовой устойчивости.

1 тип. Абсолютно устойчивое финансовое состояние. Оно задается условием:

возможно или Z Ac.

2 тип. Нормальная устойчивость финансового состояния организации, гарантирующая ее платежеспособность, т.е. недостаток чистого оборотного капитала восполняется за счет привлечения краткосрочных кредитов и займов:

3тип. Неустойчивое финансовое состояние вследствие нарушения платежеспособности, т.е. привлекается кредиторская задолженность:

Анализ финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости: Что это такое?

Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию.

Основные показатели финансовой устойчивости организации

Показатель

Описание показателя и его нормативное значение

Отношение собственного капитала к общей сумме капитала.
Общепринятое нормальное значение: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7); однако на практике в значительной мере зависит от отрасли.

Коэффициент финансового левериджа

Отношение заемного капитала к собственному.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Отношение собственного капитала к оборотным активам.
Нормальное значение: 0,1 и более.

Коэффициент покрытия инвестиций

Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала.
Нормальное значение для данной отрасли: 0,7 и более.

Коэффициент маневренности собственного капитала

Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств.

Коэффициент мобильности имущества

Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации.

Коэффициент мобильности оборотных средств

Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов.

Коэффициент обеспеченности запасов

Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов.
Нормальное значение: 0,5 и более.

Коэффициент краткосрочной задолженности

Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.

Основным показателем, влияющим на финансовую устойчивость организации, является доля заёмных средств. Обычно считается, что, если заёмные средства составляют более половины средств компании, то это не очень хороший признак для финансовой устойчивости, для различных отраслей нормальная доля заёмных средств может колебаться: для торговых компаний с большими оборотами она значительно выше.

Кроме приведенных выше коэффициентов, финансовую устойчивость предприятия отражает ликвидность его активов в сравнении с обязательствами по срокам погашения: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент быстрой ликвидности.

Коэффициент автономии

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов.

Коэффициент капитализации (Capitalization ratio)

Коэффициент капитализации (capitalization ratio) – это показатель, сравнивающий размер долгосрочной кредиторской задолженности с совокупными источниками долгосрочного финансирования, включающими помимо долгосрочной кредиторской задолженности собственный капитал организации. Коэффициент капитализации позволяет оценить достаточность у организации источника финансирования своей деятельности в форме собственного капитала.

Коэффициент обеспеченности запасов

Коэффициент обеспеченности запасов – это показатель финансовый устойчивости организации, определяющий, в какой степени материальные запасы организации покрыты ее собственными оборотными средствами.

Коэффициент покрытия активов (Asset coverage ratio)

Коэффициент покрытия активов (asset coverage ratio) измеряет способность организации погасить свои долги за счет имеющихся активов. Коэффициент показывает, какая часть активов уйдет на покрытие долгов.

Коэффициент покрытия инвестиций

Коэффициент покрытия инвестиций – это финансовый коэффициент, показывающий, какая часть активов организации финансируется за счет устойчивых источников: собственных средств и долгосрочных пассивов.

Коэффициент покрытия процентов (Interest coverage ratio)

Коэффициент покрытия процентов (interest coverage ratio, ICR) характеризует способность организации обслуживать свои долговые обязательства. Показатель сравнивает прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) за определенный период времени (обычно одни год) и проценты по долговым обязательствам за тот же период.

Коэффициент финансовой зависимости (Debt ratio)

Коэффициент финансовой зависимости (debt ratio) характеризует отношение заемного капитала организации ко всему капиталу (активам). Данный коэффициент относится к группе показателей, описывающих структуру капитала организации, и широко применяется на западе.

Отношение долга к EBITDA

Коэффициент отношение долга к EBITDA (Debt/EBITDA ratio) – это показатель долговой нагрузки на организации, ее способности погасить имеющиеся обязательства (платежеспособности). В качестве показателя поступления средств, необходимых для расчета по долгам организации, в данном случае используется показатель EBITDA – прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации.

Финансовый леверидж (Debt-to-equity ratio)

Коэффициент финансового левериджа (debt-to-equity ratio) – это показатель соотношения заемного и собственного капитала организации. Он принадлежит к группе важнейших показателей финансового положения предприятия, куда входят аналогичные по смыслу коэффициенты автономии и финансовой зависимости.

Чистые активы

Чистые активы – это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, суммы ее обязательств.

Для анализа финансовой устойчивости

ПоказательАлгоритм расчетаХарактеристика показателя и рекомендуемое значение
1. Собственный оборотный капитал (собственные оборотные средства)СОС=СК – ВА (1) СОС = ОА – КО (2)Могут быть даны следующие определения: 1) характеризует величину собственного капитала, вложенного в текущие активы; 2) характеризует величину оборотных средств, сформированных за счет собственных источников. Считается, что чем больше собственный оборотный капитал, тем выше платежеспособность организации. На практике многие организации вообще не имеют собственного оборотного капитала, что связано с их кризисным финансовым состоянием. Формула (2) используется для расчета СОС только при отсутствии ДО (при их наличии по данному алгоритму рассчитывается ЧОК).
2. Чистый оборотный капиталЧОК = СК + ДО – ВА (3) ЧОК = ОА – КО (4)Могут быть даны следующие определения: 1) показывает величину постоянного капитала (собственного плюс долгосрочного заемного), вложенного в текущие активы; 2) характеризует величину оборотных средств, сформированных за счет собственных источников и долгосрочного заемного капитала. Свидетельствуют о превышении оборотных активов над краткосрочными обязательствами организации. Наличие собственных оборотных средств или, как минимум, чистого оборотного является минимальным условием финансовой устойчивости организации с точки зрения принципиальной возможности продолжения нормальной финансово-хозяйственной деятельности.
3. Чистые активыЧА Порядок расчета чистых активов см. «Анализ отчета об изменениях капитала». Представленный выше аналитический баланс сформирован так, что ЧА = СКЧистые активы показывают стоимость имущества организации, которое свободно от долговых обязательств, т.е. сформировано за счет реального собственного капитала. В практической деятельности организации расчет ЧА ведется в основном для того, чтобы следить за величиной уставного капитала. Если по итогам года стоимость чистых активов будет меньше уставного капитала, организация обязана уменьшить последний до уровня чистых активов. Если стоимость ЧА меньше определенного законом минимального уставного капитала, общество подлежит ликвидации. Это требование касается как АО, так и ООО (п. 4 ст. 99 ГК РФ). В финансовом анализе считается, что чистые активы характеризуют финансовую устойчивость организации, а их предельно допустимая величина может считаться минимальным (критическим) условием финансовой устойчивости, имея в виду саму возможность существования организации
4. Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала) Характеризует долю собственного капитала в общей сумме источников финансирования, т. е. степень финансовой независимости организации в распоряжении совокупным капиталом. Рекомендуемое значение 0,5–0,6. Чем выше фондоёмкость организации и чем больше ее постоянные затраты, тем больше должен быть коэффициент автономии (до 0,7–0,8)
5. Коэффициент финансовой зависимости (концентрации заемного капитала) где ЗК = КО + ДОХарактеризует долю заемных средств в общей величине источников финансирования, т. е. степень финансовой зависимости организации от заемного капитала. Рекомендуемое значение 0,4–0,5 (в фондоемких отраслях 0,2–0,3)
6. Коэффициент устойчивости финансирования (финансовой устойчивости) где ПК – постоянный капитал (сумма собственного и долгосрочного заемного капитала)Показывает удельный вес источников финансирования, которые могут быть использованы организацией длительное время, т.е. долю устойчивых, «надежных» источников средств в валюте баланса. В случае отсутствия долгосрочного заемного капитала (что характерно для многих предприятий) данный коэффициент будет равен коэффициенту автономии. Рекомендуемое значение 0,7–0,8
7. Коэффициент покрытия обязательств собственным капиталом Показывает соотношение собственного и заемного капитала, говорит о возможности, в случае необходимости, рассчитаться по обязательствам собственным имуществом. Необходимо значение ≥ 1.
8. Соотношение заемных и собственных средств (коэффициент финансового леверижда) Характеристика показателя может быть дана в двух аспектах: 1.Наиболее часто рекомендуемое значение ≤ 1. Оно подтверждает возможность, в случае необходимости, рассчитаться по обязательствам собственным имуществом; 2. Характеризует финансовую активность по привлечению заемных средств. Высокий уровень коэффициента (> 1) свидетельствует, как правило, о рискованной финансовой политике. В кризисном состоянии этот показатель всегда высокий (значительно выше 1,0), но такая ситуация является не проявлением финансовой политики, а лишь следствием неплатежеспособности организации.
9. Коэффициент сохранности собственного капитала Характеризует темпы роста собственного капитала, поэтому необходимо его значение ≥ 1. Но, в отличие от других показателей финансовой устойчивости это показатель не структурный, а динамический, и он может соответствовать необходимому значению > 1 и при общем ухудшении финансовой ситуации, например, в условиях инфляции и превышения темпов роста внеоборотных активов над темпами роста собственного капитала. Поэтому дополнительными рекомендуемыми условиями являются: ≥ J и ≥ TPва
10. Соотношение текущих активов и иммобилизованных средств Показывает соотношение краткосрочных и долгосрочных активов. Зависит от отраслевой принадлежности организации, поэтому общих рекомендуемых значений не имеет. Сравнение можно производить со среднеотраслевыми показателями. Как правило, в фондоёмких отраслях значение показателя ниже, чем в менее фондоемких (например, в торговле). В любом случае требуется выполнение условия: Кти > Кзс. Невыполнение его означает отсутствие собственных оборотных средств
11. Коэффициент иммобилизации активов (индекс постоянного актива) Показывает долю внеоборотных, «постоянных» активов в валюте баланса. Также зависит от отраслевой принадлежности организации (в фондоемких отраслях – выше).
12. Коэффициент иммобилизации собственного капитала (постоянного капитала) (5) (6)Показывает, какая часть собственного капитала идет на формирование внеоборотных активов. Если значение коэффициента > 1, это свидетельствует о том, что внеоборотные активы частично финансируются за счет заемных источников, а оборотные – только за счет заемных. Это, во-первых, крайне рискованно, во-вторых, свидетельствует о неустойчивости финансового состояния, т.к. при этом отсутствуют собственные оборотные средства. Поскольку внеоборотные активы формируются также за счет долгосрочного заемного капитала, то целесообразен расчет показателя по постоянному капиталу (6). Критическая значение показателя 1,0. Рекомендуемое значение 0,6–0,8
13. Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала * (7) (8)Показывает, какая часть собственного капитала вложена в мобильные (оборотные) активы. Коэффициент позволяет определить, какой частью собственных средств можно маневрировать для быстрого реагирования на изменение рыночной ситуации. Рекомендуемые значения показателя достаточно сильно различаются в разных источниках. Но в любом случае высокие значения коэффициента (0,3–0,4) обычно положительно характеризуют финансовую устойчивость, а низкие (меньше 0,1 или отрицательные значения) указывают на финансовую неустойчивость. Как частный случай может быть рассчитана маневренность постоянного капитала. Рекомендуемое значение 0,2–0,4
14. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (чистым оборотным капиталом) * (9) (10)Показывает, какая часть оборотных активов сформирована за счет собственных источников, характеризует уровень независимости текущей деятельности от заемного капитала. В российских условиях данный показатель является основным для оценки финансовой устойчивости. Во многих предприятиях его значение отрицательное в виду отсутствия собственных оборотных средств. Длительное сохранение отрицательного значения показателя указывает на серьезную угрозу банкротства. Минимально допустимое значение равно 0,1, т. е. хотя бы 10% оборотных средств должно быть сформировано за счет собственного капитала. Только в этом случае можно говорить о финансовой устойчивости организации. Рекомендуемое (оптимальное) значение 0,3–0,5.
15. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками (чистым оборотным капиталом)* (11) (12)Частный случай предыдущего показателя. Показывает, в какой степени запасы предприятия сформированы за счет собственного капитала (в оставшейся части они нуждаются в привлечении заемных источников). Банки предпочитают кредитовать предприятия, в которых не менее половины стоимости запасов и затрат покрываются собственным капиталом. Рекомендуемое (оптимальное) значение 0,6–0,8;. минимально допустимое 0,5
* Для предприятий, в капитале которых роль долгосрочного заемного капитала существенна, показатели 13, 14, 15 целесообразно рассчитывать в двух вариантах: по собственным оборотным средствам и по чистому оборотному капиталу. Существенность долгосрочного заемного капитала определяется как его долей в структуре источников, так и степенью влияния на основные показатели финансовой устойчивости (например, величина долгосрочных кредитов и займов такова, что при отрицательном значении собственных оборотных средств величина чистого оборотного капитала положительная).
Читать еще:  Коэффициент оборачиваемости собственного капитала по балансу

Для производственных, торговых и других организаций, обладающих значительной величиной запасов, для анализа финансовой устойчивости используется методика оценки достаточности основных источников формирования запасов, что позволяет идентифицировать тип финансовой устойчивости.

Система критериев для определения типа финансовой устойчивости

ПоказательКритерии и типы финансовой устойчивости организации
I тип – абсолютная финансовая устойчивостьII тип – нормальная финансовая устойчивостьIII тип –предкризисное финансовое состояниеIV тип –кризисное финансовое состояниеV тип –банкротство
1. Чистые активы ЧА(СК)> 0> 0> 0> 0 1) (> min УК) 1) ( 2) СОС (ЧОК)> 0> 0> 0 4)4)
б) чистого оборотного капитала + Ичос³ 04)4)
в) обшей величины основных источников 3) + Иоиз³ 0³ 04)4)

1) Как более жесткий критерий, может быть рекомендовано сравнение величины чистых активов с размером минимального уставного капитала (ст. 26 Закона № 208-ФЗ от 26.12.1995 г. «Об акционерных обществах»).

2) Обязательное условие для II и III типа – наличие собственных оборотных средств (СОС >0) или, как минимум, чистого оборотного капитала (СОС 0). В I типе значение обоих показателей положительное (СОС > 0, ЧОК > 0).

3) Включает собственные оборотные средства, долгосрочный заемный капитал (в части, формирующей чистый оборотный капитал) и краткосрочные заемные средства (кредиты и займы).

4) Величина данных показателей для IV и V типов значения не имеет, т.к. отсутствуют СОС и ЧОК, а в V типе – и ЧА (СК). Положительное значение Иоиз в этих типах может быть связано с большой «закредитованностью» по краткосрочным кредитам и займам.

Последнее изменение этой страницы: 2016-04-26; Нарушение авторского права страницы

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector
×
×