Invest-currency.ru

Как обезопасить себя в кризис?
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Анализ структуры капитала предприятия

Анализ структуры капитала предприятия.

Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал за счет собственных и заемных источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавленный капиталы, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).

Уставный капитал – это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости, а также в результате реинвестирования прибыли на капитальные вложения.

Резервный капитал предназначен для покрытия кредиторской задолженности при прекращении деятельности, для выплаты дивидендов по привилегированным акциям, на покрытие возможных убытков.

Нераспределенная прибыль является источником формирования оборотных активов до момента ее капитализации или потребления на индивидуальные или коллективные нужды членов трудового коллектива.

К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном ассигновании.

Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия, за счет которой создаются фонды накопления, потребления, фонд соц.сферы, резервный.

Заемный капитал – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и т.д.

В процессе анализа структуры капитала изучается состав собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период, анализируется структура капитала по его размещению различными способами в зависимости от признака классификации актива баланса.

71. Критический объём продаж в оценке и прогнозировании левериджа.

Критический объем продаж — это минимально необходимая предприятию выручка от продаж, позволяющая в неблагоприятных условиях спроса на его продукцию (работы, услуги)* обеспечить безубыточность продаж. Определение критического объема продаж имеет практическое значение в случаях, когда уровень цен на продукцию не обеспечивает предприятию получения прибыли от продаж, или когда низкий спрос на продукцию не дает возможности реализовать такое ее количество, которого было бы достаточно для превышения выручки над затратами.

Производственный леверидж — потенциальная возможность влиять на валовой доход путём изменения структуры себестоимости и объёма выпуска.

Финансовый леверидж – потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путём изменения объёма и структуры долгосрочных пассивов.

Критический объем производства необходимо оценивать при освоении новой продукции и при сокращении ее выпуска, вызванного падением спроса, сокращением поставок материалов и комплектующих изделий, заменой продукции на новую, ужесточением экологических требований и другими причинами.

Для проведения соответствующих расчетов все затраты на производство и реализацию продукции подразделяют на переменные и постоянные.

Под переменными понимают издержки, общая величина которых находится в непосредственной зависимости от объемов производства и реализации, а также от их структуры при производстве и реализации нескольких видов продукции. Это затраты на сырье и материалы, топливо, энергию, транспортные услуги, большую часть трудовых ресурсов и т.д.

К постоянным издержкам производства относят затраты, величина которых не меняется с изменением объемов производства.
Они должны быть оплачены, даже если предприятие не производит продукцию (отчисления на амортизацию, аренда зданий и оборудования, страховые взносы, оплата высшего управленческого персонала и т.д.).

Критический объем производства (Vкp) можно представить в следующем виде:

Vкр = 3пост/ (Ц — 3пер), где Ц — цена издения (единицы продукции), руб.; 3пост — постоянные затраты, руб.; 3пер — переменные затраты, руб.

Некоторые зарубежные авторы называют критический объем производства порогом рентабельности и используют этот показатель дпя оценки финансовой устойчивости предприятия.

Чем больше разность между фактическим объемом производства и критическим, тем выше финансовая устойчивость.

Любое изменение объема производства (продаж) оказывает существенное влияние на прибыль. Данная зависимость называется эффектом производственного (или операционного) левериджа.

Производственный леверидж показывает степень влияния постоянных затрат на прибыль (убытки) при изменениях объема производства.

Чем больше удельный вес постоянных затрат в общей сумме издержек при некотором объеме производства, тем выше производственный леверидж, следовательно, тем выше предпринимательский риск.

72. Анализ оборачиваемости активов
Оборачиваемость активов позволяет оценить реальную эффективность операционной деятельности.

Длительность нахождения средств в обороте предприятия определяется совокупным влиянием ряда факторов внешнего и внутреннего характера.

К числу внешних факторов следует отнести: сферу деятельности компании (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и др.); отраслевую принадлежность; размеры предприятия.

К факторам внутреннего характера относятся ценовая политика предприятия, формирование структуры активов, выбор методики оценки товарно-материальных запасов.

Данный показатель характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования, т. е. показывает, сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

Этот коэффициент варьируется в зависимости от отрасли, отражая особенности производственного процесса:

Коб. = Выручка от реализации / Средняя величина активов

Коэффициент оборачиваемости активов прямо пропорционален объему продаж и обратно пропорционален сумме используемых активов.

коэффициентов оборачиваемости активов в финансовом анализе, часто встречаемые:

· оборачиваемость оборотных активов (отношение годовой выручки к среднегодовой величине оборотных активов)

· оборачиваемость запасов (отношение годовой выручки к среднегодовой стоимости запасов)

· оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение годовой выручки к среднегодовой величине дебиторской задолженности)

оборачиваемость денежных средств (также)

Чем больше коэффициент оборачиваемости активов, тем интенсивней используют активы в деятельности организации, тем выше деловая активность.

Источником информации о величине выручки является вторая форма баланса «Отчет о прибылях и убытках».

Средняя величина активов по данным баланса определяется как средне арифметическое от величины активов на начало и конец периода.

Кроме коэффициента оборачиваемости, оборачиваемость часто рассчитывают в количестве дней, которое занимает один оборот (длительность оборота). Для этого 365 дней делят на годовой коэффициент оборачиваемости.

Анализ ликвидности баланса

Ликвидность активов — это их способность превращаться в денежную форму. Ликвидность баланса – способность активов рассчитываться по обязательствам. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Активы предприятия разделяются на группы:

А1 — наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

А2 — быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев и прочие оборотные активы);

АЗ — медленно реализуемые активы (запасы за минусом расходов будущих периодов плюс долгосрочные финансовые вложения);

А4 — труднореализуемые активы (внеоборотные активы — долгосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность сроком погашения более 12 месяцев);

ПI — наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам, векселя к уплате, задолженность перед дочерними и зависимыми обществами, по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению, перед бюджетом, авансы полученные + прочие краткосрочные пассивы);

П2 — краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства);

ПЗ — долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы);

П4 — постоянные пассивы (капитал и резервы + расчеты по дивидендам + доходы будущих периодов + фонды потребления + резервы предстоящих расходов и платежей).

Баланс считается ликвидным, если соблюдаются неравенства: А1≥П1, А2≥П2, АЗ≥П3, А4≤П4.

Характеристика ликвидности дополняется и финансовыми коэффициентами. Здесь могут быть рассчитаны:

Коэфф. абсолютной ликвидности (норма 0,2) = А1

П1+П2 Коэфф. показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена за счет свободных денежных средств, характеризует платежеспособность на срок 3-10 дней.

Коэфф. срочной ликвидности (норма 0,7 — 1) = А1+А2

П1+П2 Коэфф. характеризует ожидаемую платежеспособность организаций на период, равный средней продолжительности одного оборота КЗ на срок 15-30 дней.

Коэфф. текущей ликвидности (норма 1,5 – 3 , но скорее 2) = А1+А2+А3

П1+П2 Коэфф. показывает платежные возможности предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств на срок более 1 месяца. Показывает, сколько раз все текущие активы покрывают краткосрочную задолженность.

Читать еще:  Добавочный капитал это актив

Анализ платежеспособности

Платежеспособность– это способность организации полностью и в срок погашать обязательства. Является одним из ключевых признаков нормального (устойчивого) финансового положений предприятия.

Платежеспособность может быть:

1. Краткосрочной (до 3 мес.) – д.б. Ден.Ср-ва на Расчетном Счете

2. Долгосрочной (до 1 года) – Коэфф.тек.ликвид.(норма 1,5-3) и Коэфф. Обеспеченности СОС(0,1) должны быть в норме.

Коэфф.обеспеч.СОС = СОС/ОА. СОС = Собственный капитал + Долгосроч.Обяз-ва – Внеоборот.Активы. (Второй метод расчета: СОС=СК-ВА)

Если Коэфф.тек.ликвид. не удовлетворяет норме, то рассчитывают Коэфф.восстановления платежеспособности: = .

Если Коэфф.тек.ликвид. удовлетворяет норме, но снижается (к 2), рассчитывают Коэфф. утраты платежеспособности

Методика анализа структуры капитала Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Агафонова Анастасия Сергеевна

Эффективность функционирования любого предприятия зависит от правильного и эффективного управления капиталом предприятия. Его важной составляющей является оптимизация структуры капитала.

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Агафонова Анастасия Сергеевна

The method of analysis of capital structure

The effectiveness of the functioning of any enterprise depends on the correct and effective management of the capital of the enterprise. Its important component is the optimization of the capital structure.

Текст научной работы на тему «Методика анализа структуры капитала»

Методика анализа структуры капитала The method of analysis of capital structure

Агафонова Анастасия Сергеевна,

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Вятский государственный университет» специальность Финансы и кредит, магистратура ,кафедра финансов и экономической безопасности

Agafonova Anastasia Sergeevna,

Federal state budgetary educational institution of higher education «Vyatka state University» specialty Finance and credit, master’s degree, Department of Finance and economic security

Аннотация: Эффективность функционирования любого предприятия зависит от правильного и эффективного управления капиталом предприятия. Его важной составляющей является оптимизация структуры капитала.

Summary: The effectiveness of the functioning of any enterprise depends on the correct and effective management of the capital of the enterprise. Its important component is the optimization of the capital structure.

Ключевые слова: капитал предприятия, анализ капитала.

Keywords: enterprise capital, capital analysis.

Оптимизация структуры капитала является одним из важных процессов в управлении формированием капитала и при организации предприятия. Оптимизация структуры капитала показывает такую взаимную связь использования собственного и заемного капитала, при которой отслеживается эффективное взаимоотношение между двумя коэффициентами, такими как коэффициент финансовой устойчивости и финансовой рентабельности, и тем самым увеличивается рыночная стоимость предприятия. В этой связи анализ собственного и заемного капитала является актуальным.

Капитал предприятия делится на собственный и заемный капитал предприятия. Собственный капитал — это часть активов на предприятии, которая осталась после вычета всех его обязательств. Он является основой для создания и продолжения хозяйственной деятельности предприятия, тат как считается одним из наиболее важных и существенных показателей, поскольку выполняет следующие функции:

— долгосрочное финансирование хозяйственной деятельности предприятия — в распоряжении предприятия находится неограниченное количество времени;

— защита прав и ответственность кредиторов — отображается в балансе предприятия; для внешнего окружения является неким мерилом отношений ответственности, и для кредиторов некой защитой от потери капитала;

— компенсация понесенных убытков — за счет собственного капитала должны погашаться временные убытки;

— кредитоспособность — при оформлении кредита предпочтение отдается предприятиям, имеющим больший собственный капитал и их относительно небольшим долгам по кредитам;

— финансирование риска — происходит при финансировании рискованных инвестиционных проектов, используя собственный капитал. При определенных рисках кредитор может отказать в своих услугах;

— самостоятельность и власть — показывает, на каком уровне находится показатель независимости и влияния владельцев собственного капитала в организации;

— распределение доходов и активов — разные доли вкладов собственников в капитал является основополагающим признаком при распределении финансовых результатов и имущества при ликвидации предприятия.

Собственный капитал включает составляющие: уставный капитал, собственные акции (доли), выкупленные акционерным обществом у их владельцев для последующего аннулирования или перепродажи, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль, целевое финансирование и поступление (рис. 1.). Собственный капитал отражен в третьем разделе пассива баланса.

В методику анализа собственного капитала входят следующие пункты:

1. Изучение финансовой отчетности, в процессе которого проводится структурный анализ как в целом величины собственного капитала, так и оценка каждого его элемента.

2. Изучение величины и динамики изменения показателя чистых активов на текущее время (путем сравнения их величин), а также его соотношения с источниками формирования собственного капитала.

3. Изучение эффективности функционирования собственного капитала за счет установки и оценки величины прироста и качества распределения прибыли, а также анализа показателей рентабельности и финансовой устойчивости собственного капитала.

4. Поиск резервов прироста собственного капитала. Необходимо знать пути реализации и резервы роста объема собственного капитала. Это фактор обоснованного принятия решений, хозяйственно-управленческого характера, направленных на рост собственного капитала.

На первой стадии анализа изучается общий объем формирования собственного капитала, соответствие темпов прироста собственного капитала темпам прироста активов и объема реализуемой продукции предприятия, динамика удельного веса собственных ресурсов в общем объеме формирования финансовых ресурсов в предплановом периоде. Кроме того, на данном этапе анализа этапе анализа рассматриваются источники формирования собственного капитала. Первым делом изучается соотношение внешних и

внутренних источников формирования собственного капитала, а также стоимость привлечения собственного капитала за счет различных источников.

На второй стадии анализа исследуется движение собственного капитала. Его показатели рассчитываются с помощью данных бухгалтерского баланса организации.

С помощью анализа этих коэффициентов можно оказать сильные и слабые позиции разных предприятий, фирм. Менеджеры используют эти данные для контроля деятельности предприятия, чтобы не допустить банкротства.

Используя различные модели для анализа эффективности использования капитала, можно провести структурирование и идентификация взаимосвязи между основными показателями. При существующем состоянии наиболее приемлемыми, по нашему мнению, для анализа является дескриптивные модели.

Дескриптивные модели являются основными для проведения анализа капитала, а так же для оценки финансового состояния предприятий. К ним относятся: построение системы отчетных балансов, представление бухгалтерской отчетности в различных аналитических разрезах; структурный и динамический анализ отчетности, коэффициентный и факторный анализ, аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.

Структурный анализ представляет совокупность методов исследования структуры. Он основан на представлении бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру, то есть рассчитывается доля (удельный вес) частных показателей в обобщающих итоговых данных о собственном и заемном капитале. Динамический анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей собственного и заемного капитала или их групп, входят в состав бухгалтерской отчетности.

Особую роль в управлении собственным капиталом играет факторный анализ, который предусматривает комплексное и системное изучение влияния факторов на величину собственного капитала в целом и его составляющих в частности. Он обеспечивает количественную оценку влияния факторов на исследуемый показатель и дает возможность соответствующим подбором и корректировкой факторов формировать или изменять параметры управления капиталом.

В научной литературе различают следующие типы факторного анализа. 1. Детерминированный (функциональный) факторный анализ составляет методику исследования влияния факторов, связь которых с результативным показателем имеет функциональный характер, то есть результативный показатель можно представить как произведение, долю или алгебраическую сумму факторов.

Стохастический анализ — методика исследования факторов, связь которых с результативным показателем, в отличие от функциональной является неполной, корреляцией. Если при функциональной зависимости с изменением аргумента происходит изменение функции, то при стохастической связи изменение аргумента может дать несколько значений приращение функции в зависимости от сочетания других факторов, определяющие этот показатель.

Читать еще:  Технико экономические показатели объекта капитального строительства

2. Выбор типа факторного анализа зависит от объекта исследования и поставленной цели. Процесс факторного анализа сложный и ответственный момент, который предполагает отношение и решение задач, связанных с объектом исследования. учитывая выше произносимое и специфичность понятия «собственный капитал», весомость его для предприятия, нами выделены основные задачи, которые должны решаться при проведении факторного анализа собственного капитала. К ним относятся:

Определение результативного показателя. Осуществление факторного анализа собственного капитала предусматривает получения результатов как всего собственного капитала, так и отдельно по каждой его составляющей. То есть результативным показателем может быть либо отдельно взятая составляющая собственного капитала, или вся величина собственного капитала.

Определение системы факторов. Эта задача предусматривает осуществления выбора факторов, влияющих на результативный показатель, их классификация и система. Подбор факторов осуществляется на основе теорем политических и практических знаний, приобретенных в определенной области. При правильном и полном выборе факторов необходимо руководствоваться принципом оптимальности. правильный выбор и оптимальное количество факторов приведет к получению наиболее точного результата анализа. Исследование взаимосвязи факторов и их влияния на результативный показатель возможно путем их классификации и систематизации. Классификация дает возможность точнее оценить место и роль каждого фактора в формировании величины результативного показателя. Систематизация факторов позволяет размещать их в определенном порядке, учитывая их взаимосвязь и соподчиненность. Систематизация достигается с помощью структурно-логических моделей.

Моделирование связей между результативным показателем и факторными показателями. Суть этого задания заключается в разложении результативного показателя на факторы влияния и построение на этой основе модели.

Таким образом, анализ и оценка собственного капитала начинается с изучения состава, структуры и движения собственного капитала, выяснения и оценка причин по которым

изменились отдельные его составляющие. Движение собственного капитала рассчитывается с помощью коэффициента поступления и выбытия. Заканчивается анализ исследованием эффективности использования собственного капитала.

Согласно критерию минимизации средневзвешенной стоимости собственного капитала, преимущество в формировании структуры капитала акционерного общества предоставляется относительной дешевизне того или другого источника ресурса. Поскольку степень ограниченности каждого источника капитала разная, а, соответственно, меняется в определенный момент его стоимость (размер вклада и т.п.), постольку приходится со временем переходить от одного источника к другому, ориентируясь каждый раз на минимальную цену. Этот подход относительно оптимизации структуры капитала, по мнению некоторых исследователей, является типичным для отечественных предприятий.

Процесс оптимизации структуры собственного капитала по критерию минимизации его средневзвешенной стоимости основан на предыдущей оценке стоимости всех составных частей собственного капитала при разных соглашениях при их привлечении и осуществлении разнообразных вариантов исчисления средневзвешенной стоимости собственного капитала.

Список использованной литературы

1. Акулов В. Б. Эффект финансового рычага // Финансовый менеджмент №2, 2014. — 78

2. Александрович, Я. А. Рациональное использование ресурсов — важнейшее условие интенсификации производства . Мн.: Беларусь, 2014. — 246 с

3. Анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Бариленко В.И.. — М.: Издательство «Омега-Л», 2015 в последнем издании. — 414 с.

4. Басовский, Л.Е. Экономический анализ (Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности): Учебное пособие / Л.Е. Басовский, А.М. Лунева, А.Л. Басовский. — М.: ИНФРА-М, — 222 а

Анализ собственного капитала предприятия + таблица с выводами

Привет, на связи Василий Жданов в статье рассмотрим анализ собственного капитала. Собственный капитал предприятия – имущество, свободное от обязательств, используемое в качестве активов. По величине и структуре собственного капитала (СК) определяют финансовую устойчивость предприятия. При проведении анализа определяют обеспеченность предприятия СК, источники формирования, дают оценку изменения в динамике, устанавливают возможности для прироста.

Сведения о СК отражаются в форме 1 бухгалтерского баланса (ББ) и форме 3 отчета об изменениях капитала. Результат анализа позволяет определить финансовое положение организации и перспективы развития. Пользователями информации являются учредители, потенциальные инвесторы, аудиторы. Величина, структура и динамика СК влияет на принятие управленческих решений краткосрочного и долгосрочного характера.

Составляющие элементы активов в виде СК

Структура СК отличается простотой, содержит несколько составляющих частей. Анализ структуры проводится в разрезе составляющих элементов. При определении доли составляющих производится соотношение каждого из элемента к общей стоимости собственного капитала. В составе СК представлены суммы, полученные от собственников и накопленные в процессе деятельности.

Этапы проведения анализа СК

В процессе оценки собственного капитала решаются несколько задач:

  1. Рассмотрение структуры СК, выявление эффективного использования капитала.
  2. Анализ движения капитала с помощью коэффициентов поступления, выбытия, использования.
  3. Определение финансовой устойчивости с коэффициентами автономии и маневренности.
  4. Определение потребности в чистых активах, анализ их структуры и динамики развития.
  5. Установление прибыльности ведения деятельности. Выявление важных показателей изменения капитала – рентабельности, оборачиваемости, динамики долговой нагрузки.

При проведении анализа определяют соотношение собственного капитала и всего имущества предприятия. Анализ проводится при использовании общего показателя СК либо его структурных составляющих. Определяется устойчивость компании и независимость от кредитов, иной долговой нагрузки. Показателем устойчивости является низкий коэффициент финансовой зависимости, указывающий на участие внешних источников.

Изучение изменения составляющих частей СК

При проведении анализа необходимо обращать внимание на изменение элементов.

Сравнительный анализ проводится по данным собственных нескольких периодов, а также сопоставлению фактических показателей с нормативными. Оптимальным является сравнительный анализ показателей, полученных по результатам последовательно взятых месяцев. Сравнение данных по кварталам и остаткам начала и окончания года показывает более общие тенденции прогресса или регресса деятельности.

Сравнение коэффициентов поступления и выбытия

Важным показателем анализа СК служит его движение. Данные рассчитываются по показателям, принятым на начало и конец отчетного периода. Коэффициент поступления рассчитывается как стоимость СК, поступившего за отчетный период к остаткам на конец. Коэффициент выбытия рассчитывается как соотношение стоимость выбывшего капитала к остатку на конец периода. Коэффициенты рассчитываются по всему СК и его отдельным составляющим.

В процессе анализа производится соотношение коэффициентов. В случае, если коэффициент выбытия превышает коэффициент поступления, в организации производится отток собственных средств. При обратном соотношении производится накопление собственного капитала. Сравнение производится по показателям годового отчетного периода с учетом поквартальной динамики. При анализе движения капитала могут использоваться данные отчетного и 2 предшествующих периодов.

Анализ коэффициента финансовой автономии

Показатель концентрации СК свидетельствует об устойчивости предприятия, является признаком защищенности от финансовых потерь в период спада активности. Коэффициент финансовой автономии рассчитывается путем соотношения СК к величине активов:

где 1300 – СК; 1600 – стоимость имущества (активов) организации. Используют данные по кодам строк формы 1 ББ. Коэффициент дает информацию о том, какая часть активов формируется за счет СК предприятия.

Важно! Высокий показатель КФА показывает финансовую автономию (независимость), малый уровень зависимости от заемных средств. Низкий КФА показывает зависимость от земных средств, показывает финансовую неустойчивость компании. Значение показателя колеблется от 0,3 до 0,7 с оптимальной величиной более 0,5.

Пример расчета КФА. Стоимость собственного капитала предприятия составляет 60 тысяч рублей, величина активов оценена в 100 тысяч рублей. КФА = 60 000 / 100 000 = 0,6. Вывод: КФА, равный 0,6, говорит о том, что 60% имущества организации сформировано за счет собственных средств – нераспределенной прибыли и других источников.

Коэффициент маневренности при анализе использования СК

При оценке динамики развития компании определяют величину собственного капитала, направляемого на оборотные средства. С помощью коэффициента маневренности определяется часть средств, участвующая в капитализации и сумма, привлекаемая к текущей деятельности.

Соотношение собственного оборотного капитала к СК позволяет определить долю высоколиквидной составляющей. Данные для расчета принимаются из бухгалтерского баланса.

При расчете составляющей применяется формула:

где стр. 1300 – СК, стр. 1100 – внеоборотные активы из отчетности формы 1 ББ.

Полученный в результате полученный коэффициент маневренности позволяет определить:

  • Уровень зависимости от заемных средств и кредиторской задолженности.
  • Платежеспособность – финансовую независимость предприятия.
  • Размер собственных средств в составе оборотного капитала.
Читать еще:  Показатели оборота капитала

Величина показателя менее 0,3 свидетельствует о большой закредитованности и зависимости от заемных средств. При получении коэффициента в пределах от 0,3 до 0,6 указывает на умеренную зависимости от кредиторов. Значение более 0,6 показывает высокую платежеспособность предприятия. Показатель следует рассматривать в динамике.

Одновременно необходимо рассматривать структуру заемных средств компании на предмет долгосрочности. При наличии обязательств со сроком погашения более года финансовую устойчивость требует более детального рассмотрения.

Анализ чистых активов предприятия

Чистые активы (ЧА) организации определяются как разница между стоимостью средств предприятия и долговых обязательств. Показатель должен иметь положительную величину и превышать стоимость УК. При расчете показателя используют формулу:

где стр. 1600 – стоимость активов предприятия, ЗУ – задолженность учредителей по оплате взносов в УК, стр. 1400 – величина долгосрочных обязательств, стр. 1500 – сумма краткосрочных обязательств, ДБП – доходы будущих периодов.

Особенности анализа чистых активов:

  • Показатель ЧА несет защитную функцию.
  • Уменьшение величины ЧА указывает на убытки, возникшие при финансовой оценке деятельности компании. Сумма активов ниже УК допускается в первый год ведения деятельности предприятий.
  • Учредители, принявшие решение о начислении дивидендов, должны учитывать стоимость ЧА. Выплата дивидендов, при которой снижается ЧА, не производится.
  • Снижение стоимости ЧА обязывает учредителей пересмотреть размер УК в пределах установленного минимума, уменьшить его до величины ЧА. Изменение необходимо внести в учредительные документы в законном порядке.
  • Размер ЧА стоимостью ниже законодательно установленного минимума уставного капитала указывает на необходимость ликвидации предприятия. При составлении отчетности необходимо постоянно проводить сравнение показателей ЧА и УК.

После проведения оценки ЧА с определением низкого уровня показателя предприятие должно увеличить их стоимость. К возможным способам увеличения ЧА относят вложения учредителей, проведение инвентаризации кредиторской задолженности на предмет проверки истечения сроков, осуществление переоценки имущества.

Оценка состава и структуры собственного капитала промышленного предприятия

Рубрика: Экономика и управление

Дата публикации: 24.11.2014 2014-11-24

Статья просмотрена: 3974 раза

Библиографическое описание:

Колесник, Н. Ф. Оценка состава и структуры собственного капитала промышленного предприятия / Н. Ф. Колесник, А. О. Горбункова, Ю. А. Чекалдаева. — Текст : непосредственный, электронный // Молодой ученый. — 2014. — № 20 (79). — С. 305-307. — URL: https://moluch.ru/archive/79/13892/ (дата обращения: 10.04.2020).

В современных условиях существования многообразия форм собственности в Российской Федерации, чрезвычайно актуальным становится изучение вопросов формирования, функционирования и воспроизводства предпринимательского капитала. Одной из важных задач предприятия является оценка влияния финансовой структуры капитала на рентабельность компании, которая возможна в результате проведения детального анализа его деятельности. Структурой капитала следует грамотно управлять, в соответствии с изменяющимися внутренними и внешними обстоятельствами.

Капитал фирмы является одним из факторов производства наряду с природными и трудовыми ресурсами. Под капиталом фирмы подразумевают сумму акционерного капитала, эмиссионного дохода и нераспределенной прибыли, содержащуюся в балансе предприятия. Величина капитала представляет собой разность между стоимостью активов фирмы и ее кредиторской задолженностью. Стоимость капитала является показателем прибыльности операционной деятельности фирмы, то есть выступает минимальной нормой формирования операционной прибыли предприятия.

Кроме того, максимизация рыночной стоимости предприятия достигается в значительной степени за счет минимизации стоимости используемых источников формирования капитала. Структура капитала предприятия представляет собой соотношение между различными источниками капитала (собственным и заемным капиталом), используемыми для финансирования его деятельности. [1, с. 354]

Собственный капитал представлен уставным, добавочным и резервным капиталом, нераспределенной прибылью. Формирование оптимальной структуры капитала неразрывно связано с учетом особенностей каждой из его составных частей.

Рассмотрим динамику и структуру капитала машиностроительного предприятия ОАО «Сарансккабель», осуществляющего выпуск кабельно-проводниковой продукции различного назначения для многих отраслей промышленности и сельского хозяйства.

Динамика и структура капитала ОАО «Сарансккабель» за 2012–2013г.

Изменение за год

Собственный капитал предприятия, тыс. руб.

Заемный капитал предприятия, тыс. руб.

Общий объем капитала, тыс. руб.

На основании приведенной таблицы можно сделать вывод о том, что основной проблемой предприятия является превышение доли заемных средств над собственными. В общем объеме капитала удельный вес заемного капитала предприятия превышает удельный вес собственного капитала как в 2012, так и в 2013 году. Очевидно, ситуация грозит потерей кредиторов и инвесторов. В совокупности с низкой долей уставного капитала предприятие может стать банкротом. В 2013 году доля собственного капитала снизилась по сравнению с 2012 годом на 399 670 тыс. руб. Что касается динамики, в 2013 году размер собственного капитала снизился на 48,190 %. Это произошло за счет значительного увеличения суммы долгосрочных обязательств, стоимость которых возросла за счет увеличения кредиторской задолженности.

На рисунке 1 и 2 представлены структуры собственного капитала ОАО «Сарансккабель» за 2012 и 2013 года.

Рис. 1. Структура собственного капитала ОАО «Сарансккабель» за 2012 год

Рис. 2. Структура собственного капитала ОАО «Сарансккабель» за 2013 год

Структура собственного капитала ОАО «Сарансккабель» за анализируемый период значительно изменилась. В 2012 году структура собственного капитала состояла на 17,58 % из добавочного капитала и на 82,40 % из нераспределенной прибыли, а структура собственного капитала в 2013 году — на 38,70 % из добавочного капитала и на 61,26 % из нераспределенной прибыли. Наблюдается увеличение доли добавочного капитала в общей сумме собственного капитала, и соответственно, снижение доли нераспределенной прибыли. Изменений в уставном капитале предприятия на протяжении 2012–2013 года не произошло.

Следовательно, можно сделать вывод, что в структуре собственного капитала преобладает добавочный капитал и нераспределенная прибыль. Безусловно, собственный капитал уменьшается за счет снижения нераспределенной прибыли, а также незначительного увеличения добавочного капитала. Уставный капитал и резервный капитал имеют незначительную долю в собственном капитале организации (менее 1 %).

Предметом пристального внимания в ОАО «Сарансккабель» являются проблемы, связанные с формированием и использованием собственного капитала. Исследуемое предприятие осуществляет свою хозяйственную деятельность за счет прибыли от основной деятельности и прочих доходов. Данные источники являются весьма ненадежными в современных условиях экономики, их величина может постоянно варьироваться. Главной причиной использования рассматриваемых источников является противопоставление низкой доли уставного, резервного капитала к высокой доле добавочного капитала и нераспределенной прибыли. Безусловно, к ключевым проблемам предприятия относится превышение доли заемных средств над собственными.

Привлечение заемных средств на данном предприятии невыгодно, предприятию выгоднее наращивать собственные средства, чем брать краткосрочный кредит. Привлечение заемных средств обходится предприятию дороже привлечения собственных средств. Дополнительная эмиссия собственных акций позволит предприятию привлечь капитал со стороны, не прибегая к дорогостоящим кредитам банков. При этом в пассиве баланса значительно изменится структура капитала: возрастет доля собственных средств при снижении доли заемных. Если рассматривать актив баланса, то мы увидим, что увеличится удельный вес собственного внеоборотного капитала, а это в свою очередь позволит предприятию закупить новое оборудование, технологии, сырье и материалы для эффективной работы. Главные трудности у предприятия могут возникнуть в процессе размещения акций. Необходимо найти инвестора, который согласится вложить значительную сумму средств в предприятие. Это осуществимо только в результате рационального управления инвестиционной привлекательностью акций. Исследуемому предприятию необходимо продвигать свою продукцию на межрегиональные и внешние рынки. ОАО «Сарансккабель» является одним из предприятий, которые участвуют в проекте «Программа повышения инвестиционной привлекательности Республики Мордовия на 2011–2015 годы». [2]

Для выхода из сложившейся ситуации предприятию необходимо увеличить резервный фонд, а также внести предложения по организации его учета и отражению в бухгалтерской отчетности. Также, предприятию необходимо повысить уровень маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю. Таким образом, при совокупном применении всех вышеперечисленных методов оптимизации формирования и использования капитала, возможно успешное и долгосрочное функционирование предприятия.

1. В. В. Ковалев, Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показатели: учебное пособие. Ч.1 — М.: Проспект, КНОРУС,2012. — 768 с.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector
×
×