Invest-currency.ru

Как обезопасить себя в кризис?
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Анализ использования капитала

Анализ эффективности использования собственного капитала предприятия

Показатели использования собственного капитала

Для оценки эффективности собственного капитала в процессе деятельности предприятия используют показатели: коэффициент оборачиваемости, рентабельность.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала — это отношение выручки от продаж (В) к средней величине собственного капитала за тот же период:

Ко(СОБК) = В : СОБК; СОБК = 0,5 * (СОБКн + СОБКк),

где СОБКн, СОБКк — величина собственного капитала на начало и конец периода.

Значение показателя отражает активность организации в использовании денежных ресурсов в производственной и финансовой деятельности, показывает, сколько оборотов за период совершил собственный капитал. Снижение значения показателя в динамике свидетельствует о бездействии части собственных средств.

Для оценки продолжительности одного оборота используем формулу:

То(СОБК) = 360 : Ко(СОБК).

Наиболее распространенным показателем, оценивающим эффективность использования собственного капитала, является рентабельность собственных средств.

Общая рентабельность собственного капитала рассчитывается как отношение балансовой прибыли (ПРБ) к средней за период стоимости собственного капитала (СОБК):

Ро(СОБК) = БПР : СОБК.

Финансовая рентабельность собственного капитала рассчитывается как отношение чистой прибыли организации (ПРЧ) к средней за период стоимости собственного капитала (СОБК):

Рэ(СОБК) = ЧПР : СОБК * 100%.

Расчет рентабельности собственного капитала по чистой прибыли обусловлен тем, что чистая прибыль является основным источником пополнения собственного капитала. За счет чистой прибыли осуществляются: выплаты дивидендов и процентов акционерам и инвесторам; выплаты процентов по ссудам банков на восполнение недостатка оборотных средств; выплаты на приобретение основных средств, нематериальных активов и других активов; процентов по средствам, взятым взаймы у других предприятий и организаций.

Собственный капитал используется эффективно, если темп прироста чистой прибыли (Тпр (ПРЧ)) больше, чем темп прироста балансовой прибыли (Тпр (ПРБ)) больше, чем темп прироста выручки от продаж (Тпр (В)) и больше, чем темп прироста собственного капитала (Тпр(СОБК)).

Используя частные критерии эффективности собственного капитала, можно сформировать обобщенный критерий, который учитывает в динамике оборачиваемость и рентабельность собственного капитала. Его значение можно определить, например, как среднее геометрическое темпов роста перечисленных показателей:

ИН(CОБК) = [Тр(Ко (СОБК)) * Тр(Ро(СОБК)) * Тр(Рэ) — СОБК))] 1 : 3 .

Увеличение этого показателя в динамике свидетельствует о повышении эффективности использования собственных средств в финансово-хозяйственной деятельности.

Продолжительность оборота финансового цикла организации

Промежуток времени между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей характеризует финансовый цикл организации. В этот период времени денежные средства организации отвлечены из оборота. Продолжительность финансового цикла рассчитывается по формуле:

Т(ФЦ) = То(ПР) + То (ДБЗ) — То(КРЗ) + То(АВ),

То(АВ) — продолжительность оборота авансов;

То(ЗАП) — продолжительность оборота производственных запасов;

То(КРЗ) — продолжительность оборота кредиторской задолженности;

То(ГПР) — продолжительность оборота готовой продукции;

То(ДБЗ) — продолжительность оборота дебиторской задолженности;

То(НЗПР) — продолжительность оборота незавершенного производства.

Сокращение продолжительности оборота каждого цикла является положительным фактором, приводит к повышению уровня использования собственных средств. Для сокращения периода времени, в течение которого собственные средства организации изъяты из оборота, необходимо уменьшать продолжительность периода оборота запасов, незавершенного производства, готовой продукции, дебиторской задолженности.

Анализ использования капитала

Бизнес в любой сфере деятельности начинается с определенной суммы денежной наличности, за счет которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыт продукции. Капитал в процессе своего движения проходит последовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую. Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.

Однако, нужно стремится не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, т.е. с прибылью.

Доходность капитала за отчетный год выросла на 39.3%. В связи с ускорением оборачиваемости капитала она возросла на -1.3%, а за счет увеличения уровня рентабельности – на 40.7%.

Эффективность использования функционирующего капитала при этом повысилась на 44.6% за счет ускорения его оборачиваемости и роста рентабельности продаж.

Наименование показателяза 2013за 2014изменение
базисотчет
1. Прибыль от продаж-54214787526841740
2. Прибыль до налогообложения-121250759692880942
3. Выручка от продаж626377582077451943970
4. Средняя сумма капитала21352682259015.5123747.5
5. Средняя сумма функционирующего капитала17920371894732.5102695.5
6. Рентабельность продаж-0.0090.0960.105
7. Рентабельность продукции-0.0190.0930.112
8. Рентабельность
— всего капитала-0.0570.3360.393
— функционирующего капитала-0.030.4160.446
9. Коэффициент оборачиваемости
— всего капитала2.9333.6330.7
— функционирующего капитала3.4954.3320.837
10. Изменение рентабельности капитала за счет:
— коэффициента оборачиваемости-0.013
— рентабельности продукции0.407
11. Изменение рентабельности функционирующего капитала за счет:
— коэффициента оборачиваемости-0.008
Наименование показателяза 2013за 2014изменение
базисотчет
1. Выручка от продаж626377582077451943970
2. Стоимость функционирующего капитала17920371894732.5102695.5
в том числе оборотного14666501589832123182
3. Удельный вес оборотных активов в общей сумме капиталов,%0.8180.8390.021
4. Коэффициент оборачиваемости капитала3.4954.3320.837
в том числе оборотного4.2715.1630.892
5. Продолжительность оборота капитала103.00483.102-19.902
в том числе оборотного84.28969.727-14.562
6. Изменение коэффициента оборачиваемости капитала за счет
структуры капитала0.09
скорости оборота оборотного капитала0.748
7. Изменение продолжительности оборота капитала за счет
структуры капитала2.134
скорости оборота оборотного капитала-17.802
8. Экономический эффект-453751.503

На предприятии продолжительность оборота совокупного капитала уменьшилась на 19.9 дней, а коэффициент оборачиваемости соответственно увеличился на 0.837. Ускорение оборачиваемости совокупного капитала произошло как за счет укрепления структуры капитала (увеличения доли оборотного капитала в общей его сумме), так и за счет ускорения оборачиваемости последнего.

В связи с ускорением оборачиваемости оборотного капитала на 19.9 дней произошло относительное высвобождение средств из оборота на сумму 453752 тыс. руб.

Анализ капитала предприятия (стр. 1 из 12)

1 Теоретические основы капитала 5

1.1Экономическая сущность и классификация капитала предприятия 5

1.2 Сущность и задачи управления капиталом предприятия

1.3. Состав и структура собственного и заемного капитала организации

1.3Стоимость капитала и принципы ее оценки 18

1.4 Управление собственным капиталом предприятия 24

1.5 Управление заёмным капиталом предприятия 26

2 Организационно-экономическая характеристика предприятия 34

2.1Организационая характеристика колхоза «Парижская коммуна» 34

2.2Экономическая характеристика колхоза «Парижская коммуна» 35

3 Анализ капитала колхоза «Парижская коммуна» 44

3.1 Анализ источников формирования капитала 44

3.2 Анализ собственного капитала 45

3.3 Анализ заёмного капитала 46

3.4 Анализ финансовой устойчивости 50

3.5 Формирование эффекта финансового левериджа 53

Капитал – это фундамент функционирования любого предприятия и неотделимая часть процесса жизнедеятельности организации. Он формируется, накапливается, оборачивается, реинвестируется в течение всего жизненного цикла предприятия и при эффективном эго использовании обеспечивает возможность получения конечного результата деятельности коммерческой организации – прибыли.

Собственный капитал предприятия служит индикатором его независимости, способности к самофинансированию деятельности, надежности для кредиторов, доходности и возможности дальнейшего развития для собственников предприятия. Для развивающегося и эффективно функционирующего предприятия собственный капитал играет роль «буфера», который постоянно наращивается и способен поглотить возможные убытки или, в части накопленного капитала, способствовать расширенному воспроизводству дальнейшей деятельности предприятия.

Однако деятельность современных предприятий не обходится без привлечения заемных средств. Несмотря на платность которых, рациональная заемная политика и их результативное использование способствует предприятию в полной мере удовлетворить потребность в ресурсах и получить желаемый доход.

Целью данной работы является анализ капитала предприятия, эффективности использования и размещения капитала на предприятии.

Задачами данной работы является: во-первых, изучение экономической сущности капитала и принципы его формирования; во-вторых, изучение организационной и экономической характеристики исследуемого объекта, анализ основных экономических показателей деятельности предприятия, эффективности их использования; в-третьих, изучение показателей, характеризующие эффективность использования капитала предприятия.

Объектом исследования в данной работе является колхоз «Парижская коммуна» Серышевского района период исследования 2005 – 2007 отчетные годы.

При составлении данной курсовой работы были использованы методы экономических исследований, а именно, диалектический, экономико-статистический, монографический и методы экономического анализа такие как, выборочный, метод группировки и сравнения.

При написании работы использовалась различная современная экономическая литература, такие первичные бухгалтерские документы, как: бухгалтерский баланс (форма№1), отчет о прибылях и убытках (форма№2), отчет об изменениях капитала (форма№3), приложение к бухгалтерскому балансу (форма№5).

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ КАПИТАЛА

1.1. Экономическая сущность и классификация капитала предприятия

Капитал представляет собой накопленный путем сбережений за­пас экономических благ в форме денежных средств и реальных капи­тальных товаров, вовлекаемых его собственниками в экономический процесс как инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода, функционирование которых в экономической сис­теме базируется на рыночных принципах и связано с факторами вре­мени, риска и ликвидности.

С позиций финансового менеджмента капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальных формах, инвестированных в формирование его активов

Рассматривая экономическую сущность капитала предприятия, следует отметить такие его характеристики:

1) капитал предприятия является основным фактором производства. В экономической теории выделяют три основных фактора производства:

— землю и другие природные ресурсы;

2) капитал характеризует финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход. В этом своем качестве капитал может выступать изолированно от производственного фактора — в форме ссудного капитала, обеспечивающего формирование доходов предприятия не в производственной (операционной), а в финансовой (инвестиционной) сфере его деятельности[12 с. 157];

3) капитал является главным источником формирования благосостояния его собственников. Он обеспечивает необходимый уровень этого благосостояния, как в текущем, так и в перспективном периоде. Потребляемая в текущем периоде часть капитала выходит из его состава, будучи направленной, на удовлетворение текущих потребностей его владельцев (т.е. переставая выполнять функции капитала). Накапливаемая часть призвана обеспечить удовлетворение потребностей его собственников в перспективном периоде;

4) капитал предприятия является главным измерителем его рыночной стоимости. В этом качестве выступает, прежде всего, собственный капитал предприятия, определяющий объем его чистых активов. Вместе с тем, объем используемого предприятием собственного капитала характеризует одновременно и потенциал привлечения им заемных финансовых средств, обеспечивающих получение дополнительной прибыли. В совокупности с другими, менее значимыми факторами, это формирует базу оценки рыночной стоимости предприятия[12 с. 160].

5) динамика капитала предприятия является важнейшим барометром уровня эффективности его хозяйственной деятельности. Способность собственного капитала к самовозрастанию высокими темпами характеризует высокий уровень формирования и эффективное распределение прибыли предприятия, его способность поддерживать финансовое равновесие за счет внутренних источников.

Капитал предприятия характеризуется не только своей много аспектной сущностью, но и многообразием обличий, в которых он выступает. Под общим понятием «капитал предприятия» понимаются самые различные его виды, характеризуемые в настоящее время несколькими десятками терминов. Все это требует определенной классификации используемых терминов[13с. 207].

Капитал предприятия классифицируется по следующим основ­ным признакам:

1.По принадлежности предприятию выделяют собственный и
заемный виды его капитала.

2.По целям использования в составе предприятия могут быть
выделены следующие виды капитала: производительный, ссудный и
спекулятивный.

Производительный капитал характеризует средства предпри­ятия, инвестированные в его операционные активы для осуществле­ния производственно-сбытовой его деятельности.

Ссудный капитал представляет собой ту его часть, которая ис­пользуется в процессе инвестирования в денежные инструменты (краткосрочные и долгосрочные депозитные вклады в коммерческих банках), а также в долговые фондовые инструменты (облигации, де­позитные сертификаты, и т.п.)

Спекулятивный капитал характеризует ту его часть, которая используется в процессе осуществления спекулятивных (основанных на разнице в ценах) финансовых операций (приобретение деривативов в спекулятивных целях и т.п.).

3.По формам инвестирования различают капитал в денеж­ной, материальной и нематериальной формах, используемый для
формирования уставного фонда предприятия. Инвестирование капи­тала в этих формах разрешено законодательством при создании но­вых предприятий, увеличении объема их уставных фондов[13 с. 155].

4.По объекту инвестирования выделяют основной и оборот­ный виды капитала предприятия.

Основной капитал характеризует ту часть используемого пред­приятием капитала, который инвестирован во все виды его внеобо­ротных активов (а не только в основные средства, как это часто трак­туется в литературе).

Оборотный капитал характеризует ту его часть, которая инве­стирована предприятием в его оборотные активы.

5. По форме нахождения в процессе кругооборота, т.е. в за­висимости от стадий общего цикла этого кругооборота, различают
капитал предприятия в денежной, производственной и товарной
его формах.
Характеристика этих форм капитала предприятия будет подробно изложена при рассмотрении цикла кругооборота капитала предприятия.

6.По формам собственности выявляют частный и государст­венный капитал, инвестированный в предприятие в процессе форми­рования его уставного фонда. Такое разделение капитала используется
в процессе классификации предприятий по формам собственности.

7.По организационно-правовым формам деятельности вы­деляют следующие виды капитала: акционерный капитал (капитал
предприятий, созданных в форме акционерных обществ); паевой
капитал
(капитал партнерских предприятий — обществ с ограни­ченной ответственностью, коммандитных обществ и т.п.) и индиви­дуальный капитал (капитал индивидуальных предприятий — семей­ных и т.п.).

8.По характеру использования в хозяйственном процессе в
практике финансового менеджмента выделяют работающий и неработающий виды капитала.

Работающий капитал характеризует ту его часть, которая при­нимает непосредственное участие в формировании доходов и обес­печении операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

Неработающий (или „мертвый») капитал характеризует ту его часть, которая инвестирована в активы, не принимающие непосред­ственного участия в осуществлении различных видов хозяйственной деятельности предприятия и формировании его доходов. Примером этого вида капитала являются средства предприятия, инвестированные в неиспользуемые помещения и оборудование; производственные запасы для продукции, снятой с производства; готовую продукцию, на которую полностью отсутствует спрос покупателей в связи с ут­ратой ею потребительских качеств и т.п.

Анализ использования капитала

Обзор методики оценки эффективности управления активами компании. Анализ состояния и эффективности использования долгосрочных активов, производственных запасов, остатков незавершенного производства, дебиторской задолженности, остатков денежных средств.

РубрикаЭкономика и экономическая теория
Видкурсовая работа
Языкрусский
Дата добавления08.06.2016
Размер файла198,9 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ Государственное БЮДЖЕТНОЕ образовательное учреждение высшего профессионального образования «Московский государственный университет экономики, статистики и информатики (МЭСИ)»

Кафедра Бухгалтерского учёта и финансов

по дисциплине «Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности»

Тема: Анализ использования капитала

СтудентБутько Ю.Н., Ми-ЗЭЭ-201, 2246Э12

Методика оценки эффективности управления активами компании. Анализ динамики и структуры активов компании

Анализ состояния и эффективности использования долгосрочных активов

Анализ состояния производственных запасов

Анализ запасов готовой продукции

Анализ остатков незавершенного производства

Анализ дебиторской задолженности

Анализ остатков денежных средств

Анализ операционного и финансового циклов

Методика анализа эффективности и интенсивности использования капитала

Методика анализа эффективности и интенсивности использования капитала

Методика оценки эффективности использования заемных средств

дебиторский задолженность денежный актив

Капитал — это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли и улучшения благосостояния собственника. Его можно рассматривать в разрезе функционирующего капитала (актив баланса) и авансированного капитала (пассив баланса). Пассив отражает процесс формирования капитала, а актив показывает, куда он вложен, в какой форме функционирует, т.е. одновременно раскрывается и его содержание, и форма. Активы — это объект инвестирования капитала, а капитал — экономический ресурс, предназначенный для инвестирования в активы. «Только путем инвестирования в активы капитал как накопленная ценность вовлекается в экономический процесс».

В отличие от активов капитал не расходуется, не потребляется. После завершения каждого операционного цикла сумма авансированного капитала возмещается из выручки. Причем при прибыльном бизнесе его размер возрастает, а при убыточной деятельности — сокращается.

Следовательно, эффективность бизнеса, финансовая устойчивость компании зависит, с одной стороны, от структуры источников формирования капитала, а с другой — от размещения, скорости оборота и эффективности его использования. Капитал при условии эффективного его использования обладает способностью приносить доход его собственнику, при этом снижается потребность в привлечении заемных средств, укрепляется финансовое состояние субъекта хозяйствования. Поэтому процесс формирования и процесс использования капитала необходимо рассматривать в органической взаимосвязи.

Основная цель управления капиталом состоит в оценке, диагностике и поиске резервов увеличения доходности собственного капитала и повышения рыночной стоимости компании, ее финансовой устойчивости и снижения уровня финансовых рисков.

Основу механизма управления капиталом составляет анализ его использования в операционном и инвестиционном процессе, методика которого должна базироваться на применении современного аналитического инструментария отечественной и зарубежной практики.

В работе рассматривается основной круг вопросов по методике оценки эффективности управления активами компании во взаимосвязи с доходностью собственного капитала.

Методика оценки эффективности управления активами компании. Анализ динамики и структуры активов компании

Финансовые результаты компании и ее финансовое состояние в значительной степени зависят от того, каким имуществом она располагает, в какие активы вложен капитал и какой доход они приносят. Способность активов приносить доход обеспечивается при условии их эффективного использования в процессе операционной или инвестиционной деятельности. Создание таких условий является одной из важнейших задач управления активами, в процессе которого участвуют все функциональные службы компании, а в реализации принятых управленческих решений — весь персонал.

Формирование активов связано с тремя основными этапами:

— созданием нового предприятия;

— реконструкцией и модернизацией производства;

— формированием дочерних обществ, филиалов и других структурных единиц действующей компании.

Процесс формирования активов должен быть направлен:

а) на обеспечение соответствия размера и структуры активов планируемому объему и структуре производства продукции для достижения проектируемого уровня их совокупной производительности и полного полезного их использования в операционном процессе;

б) на повышение потенциальной способности генерировать прибыль и достижение высокой скорости оборота.

От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности и в итоге — финансовая устойчивость компании. Если созданные производственные мощности используются недостаточно полно из-за отсутствия материальных ресурсов, то это отрицательно сказывается на финансовых результатах компании и ее финансовом положении. То же происходит, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и, как следствие, ухудшается финансовое состояние. Даже при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности компания может испытывать финансовые затруднения, если она нерационально использовала финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

В процессе анализа активов компании в первую очередь следует изучить изменения в их объеме, составе и структуре и дать им оценку. Прирост активов при отсутствии инфляции свидетельствует о наращивании экономического потенциала. В условиях инфляции такой вывод сделать нельзя, поскольку основные средства, остатки незавершенного капитального строительства периодически переоцениваются с учетом роста индекса цен. Вновь поступившие запасы отражаются по текущим ценам, ранее оприходованные запасы — по ценам, действующим на дату их поступления. Средства в расчетах, денежная наличность не переоцениваются. Поэтому очень трудно привести все статьи актива баланса в сопоставимый вид и сделать вывод о реальных темпах прироста их величины. Оценить деловую активность компании можно только по соотношению темпов роста основных показателей — совокупных активов (Такт), объема продаж (Тvрп) и прибыли от реализации продукции и услуг (Тп):

Читать еще:  Нерациональная структура капитала это
Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector
×
×