Invest-currency.ru

Как обезопасить себя в кризис?
3 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Цель экономической оценки инвестиционного проекта

Экономическая оценка инвестиций

Для начал выкладываю свой рейтинг брокеров на которые зарабатываю уже много лет! Вывожу стабильно прибыль и инвестировал очень много денег

  • Брокер — Единственный с лицензией ЦБ РФ. вложил 20 000 $
  • Брокер № 1 — Лучший. Работает с 1998. вложил 20 000 $
  • Брокер № 2 — Это Швейцарский банк, с выходом на Форекс! 18 000 $
  • Брокер № 3 — работаю с ним с 2007. вложил 10 000 $
  • Брокер № 4 — Бонусом дают 1500 USD. вложил 10 000 $
  • Брокер № 5 — лучший центовый счет. вложил 8000 $
  • Брокер № 6 — Для скальпинга только он И ВСЕ! 8000 $
  • Брокер № 7 — 30 $ ДАЮТ ВСЕМ НОВЫМ! вложил 5000 $
  • Брокер № 8 — 30 $ ДАЮТ ВСЕМ НОВЫМ! вложил 5000 $
  • Брокер № 9 — ЭТО НефтепромБанк. вложил 5000 $
  • Брокер № 10 — Использую как бинарки через МТ4. Вложил 5000 $

А вот уже как зарабатывать, мы все обсуждаем в закрытой группе, точней в секретном Форекс форуме ! Там много, трейдеров, финансовых блоггеров, брокеров и новичков хватает! Обсуждаем, что работает, а что нет! Присоединяйся, чем больше нас, тем проще! Смотри пример личного заработка

Экономическая оценка инвестиций играет ключевую роль в определении необходимости осуществления вложений и выборе всех наилучших способов для инвестирования в реальные либо финансовые активы.

Экономическая оценка инвестиций устанавливает уровень соответствия целей инвестора и их возможных путей решения. Под этим понимают соответствие финансовых, организационных, управленческих, технических и других возможностей инвестиционного проекта с целями инвестора.

Экономическая оценка инвестиций, или оценка их эффективности, говорит потенциальному инвестору об уровне сохранности вложенных им средств и о возможных уровнях их прироста.

Этапы оценки инвестиций

Любой анализ и оценку инвестиций, независимо от их отраслевой принадлежности, либо от сложности этих инвестиций, можно разбить на следующие этапы

  • сбор и структурирование данных о потенциальном объекте инвестирования
  • расчет и обоснование финансовой состоятельности проекта, а также выявление слабых мест
  • уточнение либо дополнение ранее собранных данных на основе проведенного расчета
  • проведение развернутой оценки. Расчет возможной эффективности инвестиций, анализ возможных инвестиционных рисков
  • подведение итогов. Структурирование полученной информации на основе, которой делается вывод о целесообразности осуществления вложений.

Однако следует заметить, что для полноценной экономической оценки инвестиций необходима четкая и кропотливая организация труда.

Объективность оценки напрямую зависит от единого подхода к методу сбора первичной информации и её анализа. Также огромную роль играет единство методологического процесса при расчете и получении результатов, интерпретации этих результатов.

Методы оценки экономической эффективности инвестиций

Экономическая оценка инвестиций является главным инструментом выбора правильного объекта для вложений, инструментом для их улучшения, а также инструментом для определения и снижения инвестиционных рисков.

Методы оценки экономической эффективности инвестиций не всегда совпадают из-за разнообразия инвестиционных проектов и идей. Это объясняется различием в целях инвестирования, в сроках его осуществления, в его размерах, а также в желаемых результатах.

Эффективность инвестиций в небольших проектах, как правило, определяется простейшими методами расчета. С другой стороны, чем крупнее инвестиционный проект, чем больше средств он требует для капитального вложения, и чем больше факторов приходится учитывать инвестору, тем сложнее и точнее должны быть методы расчетов его эффективности и целесообразности.

На сегодняшний день существует два блока методов оценки экономической эффективности инвестиций.

Методы, не включающие дисконтирование:

  • метод расчета срока окупаемости инвестиций
  • метод сравнения прибыли
  • метод расчета разности между доходами и инвестиционными издержками за весь период существования проекта. Метод накопленного сальдо
  • метод определения нормы прибыли

Данные методы оценки экономической эффективности инвестиций базируются на практических показателях. То есть на плановых, проектных и реальных данных о затратах, а также результатах, полученных в процессе реализации инвестиционного проекта.

Методы, основанные на дисконтировании:

  • метод чистой текущей стоимости
  • метод аннуитета
  • метод индекса доходности
  • метод дисконтированного срока окупаемости
  • метод внутренней нормы прибыли

Суть методов оценки инвестиций, основанных на дисконтировании — это выражение планируемых денежных потоков, которые напрямую связаны с реализацией и осуществлением инвестиционного проекта исходя из их текущей стоимости.

Принципы экономической оценки инвестиций

Правильная, грамотная, полная и объективная экономическая оценка инвестиций зависит от принципов, вложенных в неё. Существуют основные принципы, руководствуясь которыми инвестор способен правильно оценить свой потенциальный объект инвестиций.

  • проведение анализа на протяжении всего жизненного цикла запланированного инвестиционного проекта
  • прогнозирование и моделирование денежных потоков проекта
  • сравнения с аналогичными проектами или идеями
  • выбор в пользу проекта, показывающего наиболее эффективные и положительные показатели деятельности
  • анализ наличия либо отсутствие временных разрывов в процессе реализации идеи или проекта
  • использование в расчетах исключительно денежные потоки от поступления и затрат непосредственно связанные с осуществлением проекта
  • анализ всех неэкономических факторов осуществления проекта (социальные последствия, экологические, политические и т.д.)
  • оценка совместимости и совпадения интересов всех участников инвестиционного проекта
  • оценка инвестиции в несколько этапов. На каждом этапе реализации проекта производится дополнительная оценка для наиболее глубокого анализа
  • оценка влияния инфляции, неопределенности и рисков.
Читать еще:  Как заработать в интернете без вложений

Экономическая оценка инвестиционного проекта. Оценка общественной эффективности проекта

Цель лекции: изучить понятие дисконтирования , научиться оценивать общественную эффективность инвестиционного проекта.

Оценка эффективности инвестиционного проекта осуществляется в соответствии с Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов. Методические рекомендации имеют статус официального документа и утверждаются соответствующими органами Правительства РФ (Министерством финансов, Министерством экономического развития, Госстроем РФ). В тексте Методических рекомендаций эффективность инвестиционного проекта определяется как «соответствие проекта…целям и интересам его участников» [ 6 ] . Понятие эффективности инвестиционного проекта тесно переплетается со структурой проекта: проект эффективен, если решена поставленная задача, то есть цель проекта достигнута теми средствами, которые изначально и предполагалось затратить.

Существует ряд принципов, которым подчинена оценка эффективности инвестиционного проекта. Перечислим наиболее существенные из них:

  1. Сравнение ситуаций «с проектом» и «без проекта» (а не «до реализации проекта» и «после реализации проекта»).
  2. Моделирование денежных потоков , складывающихся из притоков и оттоков финансовых ресурсов.
  3. Анализ проекта на протяжении всего жизненного цикла. Жизненный цикл проекта разбивается на равные временные интервалы (обычно это годы, иногда – кварталы). Эти временные интервалы называются шагами расчета.
  4. Учет фактора времени.

В основе экономической оценки инвестиционного проекта лежат 2 показателя: эффект и эффективность.

Эффект – это разница между результатом осуществления проекта и затратами на его осуществление (абсолютный показатель):

( 1)

Эффективность — это отношение эффекта от реализации проекта к затратам на его осуществление (относительный показатель).

( 2)

Практическая реализация одного из основополагающих принципов оценки эффективности проекта – учета фактора времени – проявляется в использовании дисконтирования. Дисконтирование – это определение текущей стоимости будущих денежных потоков . Все денежные потоки умножаются на коэффициент дисконтирования , который определяется по следующей формуле:

( 3)

где – норма дисконта, ;

– шаг расчета.

Как видно из формулы (3), значение коэффициента дисконтирования зависит от шага расчета. На каждом шаге расчета коэффициент дисконтирования будет разным. Проблема выбора нормы дисконта – это одна из важнейших проблем, стоящих перед экономистом, осуществляющим оценку эффективности инвестиционного проекта. Как правило, она принимается равной ставке доходности по долгосрочным депозитам в банках первой категории надежности. Однако в банковской практике существует множество видов долгосрочных депозитов, и доходность по ним часто отличается. Между тем изменение нормы дисконта даже на 1% может привести к существенным изменениям результатов и затрат, а значит, и выводов об эффективности инвестиционного проекта. Кроме того, норма дисконта может быть безрисковой или включать в себя поправку на риск. Поправку на риск целесообразно включать в норму дисконта только в том случае, когда не используется других методов оценки риска .

Пример. Дан денежный поток по шагам расчета:

Определить дисконтированный денежный поток , если норма дисконта составляет 10% .

Решение задачи начнем с определения коэффициента дисконтирования на каждом шаге расчета:

( 3)

Теперь перемножим значения денежного потока на каждом шаге расчета на соответствующие значения коэффициента дисконтирования:

Представим результаты решения в табличной форме ( таблица 4.1):

Таблица 4.1. Расчет дисконтированного денежного потока

Показатель1 год2 год3 год4 год
Денежный поток, тыс. руб.375510225390
Коэффициент дисконтирования (Е=10%)0,9090,8260,7510,683
Дисконтированный денежный поток, тыс. руб.341421169266

Эффективность инвестиционного проекта оценивается в два этапа. На первом этапе оценивается эффективность инвестиционного проекта в целом. На втором этапе оценивается финансовая реализуемость проекта и его эффективность для каждого участника.

Процесс оценки эффективности инвестиционного проекта в целом зависит от типа оцениваемого проекта. Для общественно значимых проектов (крупных проектов, реализация которых повлечет существенные изменения в экономической, экологической или социальной сферах), сначала оценивается общественная эффективность. Если она окажется достаточно высокой, то переходят к оценке коммерческой эффективности проекта. Проект, оказавшийся общественно неэффективным, не рекомендуется к реализации. Для локальных проектов (то есть для проектов, не имеющих общественной значимости) на первом этапе оценивается только коммерческая эффективность. Таким образом, оценка эффективности инвестиционного проекта начинается с оценки его общественной значимости. Как правило, общественная значимость проекта оценивается методом экспертных оценок , то есть путем изучения мнения лиц, являющихся специалистами в данном вопросе.

Читать еще:  Как заработать биткоины без вложений

Общественная эффективность проекта оценивается путем сопоставления результатов проекта и затрат на его осуществление. При оценке общественной эффективности учитываются не только внутренние (то есть возникающие у непосредственных участников проекта) результаты и затраты , но и внешние (возникающие у других предприятий отрасли, предприятий смежных отраслей, населения региона). Такие результаты и затраты называются внешними эффектами, или экстерналиями. Экстерналии могут быть как положительными, так и отрицательными. Положительные экстерналии учитываются в составе результатов проекта, а отрицательные – в составе затрат на осуществление проекта. Приведем примеры отрицательных экстерналий:

  1. Ухудшение экологической ситуации, влекущее за собой ухудшение качества жизни и здоровья населения.
  2. Реализация проекта, предполагающего строительство (а таких проектов большинство) оказывает неблагоприятное психологическое воздействие на население района, в котором находится строительная площадка. Шум строительных машин и механизмов, ограничения движения пешеходов и проезда автомобилей, перебои в водо- и электроснабжении создают неблагоприятную психологическую обстановку, в конечном итоге приводя к ухудшению здоровья населения.
  3. При появлении на регионально-отраслевом рынке конкурента несут убытки предприятия, которые до реализации данного проекта были на этом рынке. Это особенно явно проявляется при реализации проектов расширения крупных торговых сетей, которые негативно влияют на малый бизнес.
  4. Уменьшение рыночной стоимости имущества, находящегося в собственности физических или юридических лиц в данном регионе. В основном это касается недвижимости. Например, если реализуется проект создания нового ночного клуба, то квартиры в близлежащих домах упадут в цене, а пострадают от этого владельцы этих квартир.

Наряду с отрицательными, существуют и положительные экстерналии:

Инвестиционный проект

Инвестиционный проект – экономический или социальный проект, основанный на инвестициях.

Инвестиции при этом должны быть экономически обоснованными и целесообразными, иметь определенный срок и заранее установленные объёмы.

Для обоснования экономической целесообразности, объёма и сроков осуществления прямых инвестиций в определённый объект необходима проектно-сметная документация, составленная в соответствии с требованиями действующих стандартов, либо бизнес-план инвестиционного проекта.

Особенность инвестиционных проектов

Особенностью инвестиционного процесса является то, что он сопряжён с неопределённостью в части производимых затрат и получаемых в будущем результатов, и степень этой неопределённости может значительно варьироваться.

Таким образом, зависимости от величины риска инвести­ционные проекты подразделяются на:

надежные безрисковые проекты, характеризующиеся высокой вероятностью получения гарантируемого результата (например, проекты, выпол­няемые по государственному заказу);

рисковые проекты, для которых характерна высокая степень неопределенности как затрат, так и результатов (например, проекты, связанные с созданием новых производств и технологий).

Типы инвестиционных проектов

Инвестиционные проекты делятся на:

Виды инвестиционных проектов

Инвестиционные проекты можно разделить на множество видов, исходя из их специфики.

На практике выделяются следующие виды инвестиционных проектов:

— Виды инвестиционных проектов по целям инвестиций:

Инвестиции, направленные на увеличение объёма выпускаемой продукции;

Инвестиции, направленные на расширение ассортимента выпускаемой продукции;

Инвестиции, направленные на повышение качества произведённой продукции;

Инвестиции, направленные на снижение издержек производства;

Инвестиции в социальные программы.

— Виды инвестиционных проектов по срокам инвестиций:

Долгосрочные инвестиции со сроком вложения инвестиций более 3 лет;

Среднесрочные инвестиции со сроком вложения инвестиций менее 3 лет;

Краткосрочные инвестиции со сроком вложения инвестиций менее 1 года.

— Виды инвестиционных проектов по объемам инвестиций:

Крупные инвестиции с размером вложений более 1 000 000 долларов США. Крупные проекты – проекты крупных предприятий, в основе которых лежит прогрессивно «новая идея» производства продукции, необходимой для удовлетворения спроса на внутреннем и внешнем рынках;

Средние инвестиции с размером вложений до 1 000 0000 долларов США. Средние проекты — это чаще всего проекты реконструкции и технического перевооружения существующих производств. Они реализуются поэтапно по отдельным производствам в строгом соответствии с заранее разработанными графиками поступления всех видов ресурсов, включая финансовые;

Малые инвестиции, с размером вложений до 100 000 долларов США. В основном малые инвестиционные проекты представляют собой планы расширения производства и увеличения ассортимента выпускаемой продукции. Их отличают сравнительно небольшие сроки реализации. Малые проекты, как правило, не требуют особой проработки технико-экономического обоснования и связанных с ним вопросов.

Также на практике реализуются мегапроекты. Это целевые инвестиционные программы, которые могут быть международными, государственными и региональными.

— По основной направленности:

коммерческие проекты, главной целью которых является получение прибыли;

Читать еще:  Доход от инвестиций

социальные проекты, ориентированные, например, на решение проблем безработицы в регионе, снижение показателей криминогенности и т.д.;

экологические проекты, целью которых является улучшение среды обитания;

Основные цели и критерии оценки инвестиционных проектов

  1. Конструктор документов >
  2. Статьи >
  3. Особенности финансирования и инвестирования >
  4. Основные цели и критерии оценки инвестиционных проектов

Главная цель инвестиционного проекта всегда определяет его содержание и представляет собой идею и концепцию вложения ресурсов. С учетом поставленной задачи формируются направления поиска и альтернативные способы реализации и оценки возможностей в достижения целей. На основании этой идеи могут разрабатываться промежуточные цели инвестиционных проектов, достижение которых имеет важность в решении поставленной задачи.

Традиционно для каждого инвестпроекта главная цель состоит в достижении прибыли. Она непосредственно связана со способами и методами достижения результата и представляет собой древовидную структуру иерархических взаимосвязей:

  • между участниками и их деятельностью,
  • заданными задачами и критериями оценки их результативности,
  • отдельными компонентами проекта.

Основной целью инвестиционного проекта является всегда получение прибыли при условии минимальных вложений в организационные и производственные компоненты.

Основные показатели оценки инвестиционных проектов

Важно, что показатели оценки инвестиционного проекта должны быть выражены в измеримых результатах, а способы их достижения определены в четких и ясных для понимания смыслах и определениях. Имеет значение и определение области допустимых решений. Иначе говоря, вы должны четко понимать и видеть предельно возможные границы будущей деятельности, учитывать существующие и потенциальные ограничения. Это касается не только существующих на момент разработки документа ограничений, но и таких, которые с высокой вероятностью могут возникнуть в период реализации проекта и оказать существенное влияние на достижение результата.

Основные показатели оценки инвестиционных проектов выражаются всегда в таких критериях, как срок окупаемости и простая норма прибыли. Первый критерий (срок окупаемости) показывает, за какой период деятельности вложенные средства начнут давать реальную положительную отдачу. Это напрямую связано с простой нормой прибыли, заложенной в качестве значимой компоненты на разных этапах реализации проекта.

По сути и содержанию этот критерий аналогичен коэффициенту рентабельности капитальных и текущих вложений, который показывают, в течение какого срока при минимальных или средних значениях окупаются сделанные вложения. Недостатком этого метода принято считать невозможность реальной оценки обесценивания денежных средств в процессе реализации инвестпроекта. Но такой способ на сегодня наиболее полно соответствует условиям, по которым производится оценка и могут быть измерены основные критерии инвестиционных проектов в их денежном выражении.

Здесь важно понимать, что пределы области допустимых решений для управления проектом имеют ряд ограничений. Основными ограничивающими факторами служат время реализации, выделенный на достижение целей бюджет, качество и количество ожидаемого запланированного результата. Возможно применение и других ограничений, имеющих значение для инвестора. Нужно отметить, что ограничивающие критерии могут изменяться в зависимости от времени и реальной экономической ситуации в стране реализации инвестиционного проекта.

Общий прогноз считается реальным, если основная цель инвестиционного проекта достижима на каждом из его этапов, и это подкреплено точными экономическими расчетами. Прогнозы должны быть сделаны на основании реальных экономических показателей с учетом предельно допустимых отклонений на прогнозируемый период реализации.

Этапы развития инвестиционного проекта

Каждый инвестиционный проект имеет общие фазы (этапы развития), которые должны учитываться при его оценке и влияют на анализ эффективности. Они не зависят от объемов, условий реализации и сложности. Принято различать три основных этапа, или три основных стадии инвестиционного проекта:

  • прединвестиционную,
  • инвестиционную,
  • эксплуатационную.

Для получения наиболее оптимальной оценки инвестиционного проекта определяются основные критерии и определенные результаты, достигаемые на каждом из этапов. К таким критериям принято относить значения:

  • по объемам и видам запланированных и выполненных работ,
  • стоимости и расходам на реализацию проектных мероприятий,
  • срокам и продолжительности отдельных этапов,
  • затратам материальных, трудовых, финансовых и технических ресурсов.

Ключевую роль в оценке всегда имеет временной фактор, то есть тот период времени, за который реализуются основные этапы инвестиционного проекта.

Важно, что определение эффективности следует учитывать с учетом изменяющейся окружающей среды. Иначе, это динамичные характеристики, зависящие от реальной обстановки с учетом сложившихся объективных факторов. Такой способ определения эффективности позволяет инвестору или компании, управляющей инвестициями, своевременно вносить требуемые корректировки в отношении целей, методов и способов их достижения. Это делает любой инвестиционный проект более динамичным и реальным. Способы достижения и фиксация целей должны быть задокументированы не только на этапах реализации, но и при подписании соглашения об инвестициях.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector