Invest-currency.ru

Как обезопасить себя в кризис?
4 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Рынок альтернативных инвестиций

Всё об альтернативных инвестициях

Альтернативными инвестициями называют вложения в нетрадиционные объекты. Обычно под инвестициями понимается вложение в акции или облигации, ПИФы. Если же берется любой другой объект, инвестицию уже можно называть альтернативной.

Решиться на вложения в сложные для освоения и понимания активы могут только опытные инвесторы либо брокеры, к которым обращаются вкладчики. Вкладывать средства в разнообразные объекты полезно для диверсификации портфеля.

Альтернативой консервативным формам инвестиционной деятельности выступают нефинансовые активы, венчурные и хедж фонды, фонды прямых инвестиций, фьючерсы, драгоценные металлы.

Целью таких вложений является покупка доли акционерного капитала (вложения в венчурные фонды), либо получение возможности управления (вложения в фонды прямых инвестиций) инновационными и высокотехнологичными предприятиями, находящимися в динамично развивающемся и перспективном секторе экономики.

Чем обусловлен интерес инвесторов к вложениям в нетрадиционные объекты?

Дело в том, что в условиях текущей неопределенности подавляющее число инвесторов ищет спокойную бухту для своего капитала. То есть приоритет отдаётся надежными активам цена которых практически не изменяется в условиях экономической, политической, социальной нестабильности. Отличным инструментом, защищённым от колебаний на фондовых рынках, экономических кризисов и инфляции выступают альтернативные инвестиционные инструменты.

Факторы, ведущие к появлению альтернативных видов инвестиций, следующие:

  • возможность сохранения и умножения собственных средств благодаря покупке «вечных» ценностей
  • потеря доверия и снижение уверенности в традиционных видах инвестиций
  • улучшение диверсификации инвестиционного портфеля, предание ему новых инвестиционных качеств
  • доступ к недоступным ранее активам.

Преимущества альтернативного инвестирования:

  • уровень прибыли выше рынка
  • стабильность цены на нетрадиционные объекты
  • престижность обладания таким активом.

  • непрозрачность и субъективность ценообразования
  • долгий горизонт инвестирования
  • низкая ликвидность
  • высокие сопутствующие издержки (комиссия за приобретение, оплата должного хранения и транспортировки, страховка и т.п.)
  • возможность покупки фальсификата
  • специфичность (для совершения по-настоящему прибыльных сделок без знания темы здесь не обойтись, поэтому либо инвестор должен сам разбираться в рынке, либо прибегать к консультациям специалистов).

Достаточно большое количество активов попадает под категорию альтернативных инвестиций. Все эти активы имеют различные инвестиционные качества, способы управления и анализа эффективности. Однако обладают схожими особенностями благодаря которым их можно классифицировать.

В приведённой ниже классификации вы увидите те альтернативные объекты, которые не являются комбинацией долговых активов, акций, облигаций, опционов, фьючерсов и других финансовых инструментов.

  • вложения осуществляются в реальные объекты (недвижимость, драгоценности, объекты искусства, антиквариат, коллекционные вещи и т.п.)
  • объекты альтернативных инвестиций практически не зависят от колебаний на фондовых рынках и состояния мировой экономики
  • высокие уровни доходности
  • сложность в прогнозировании рынка альтернативных инвестиций. Некоторые из этих видов подвержены влиянию моды
  • низкая ликвидность и нетрадиционные риски (возможность фальсификации и т.п.)
  • порог для входа на рынок альтернативных инвестиций достаточно высок, но по мере развития этого рынка он снижается
  • в связи со слабой развитостью нетрадиционных инвестиций присутствует непрозрачность и сложность в получении информации об активах
  • длительный срок владения. Инвестиционный горизонт составляет 5-10 лет, но приносит существенную прибыль
  • большинство объектов имеют отрицательное значение корреляции с другими инвестиционными активами, что достаточно благоприятно влияет на инвестиционный портфель инвестора в части его диверсификации.

Виды альтернативных инвестиций

В приведённой ниже классификации вы увидите те альтернативные объекты, которые не являются комбинацией долговых активов, акций, облигаций, опционов, фьючерсов и других финансовых инструментов.

Объекты прямых (реальных) альтернативных инвестиций:

  1. инвестирование в строительство недвижимости
  2. инвестирование в предметы искусства. Так называемый арт рынок
  3. инвестирование в инновационные проекты и предприятия, имеющие высокий уровень технологичности и наукоемкости
  4. предметы антиквариата, ретро автомобили
  5. коллекционные предметы (монеты, различные виды вин и т.п.)
  6. драгоценные камни и металы, ювелирные украшения.

Преимущества приобретения драгоценных металлов очевидны даже новичку. Они всегда в цене, не подвержены инфляции, являются отличной гарантией сохранности капитала. Идеально подходят тем инвесторам, которые планируют сохранить свои средства и не стремится к высоким уровням доходности.

  1. хедж фонды
  2. управляемые фонды фьючерсов
  3. венчурные фонды
  4. ETFs (exchange traded funds).

Хедж-фонды

Инвесторы покупают паи, а владельцы фонда вкладывают средства в финансовые активы. Стоимость пая возрастает, и инвестор может либо продать пай, либо потребовать у владельцев фонда возврата его стоимости.

Управляют хедж-фондами опытные менеджеры, которые разрабатывают уникальные стратегии, приобретают активы для инвестирования, которые принесут выгоду.

От стандартных ПИФов (паевых инвестиционных фондов) отличаются тем, что успешность хедж-фонда зависит от навыка менеджеров, а не от рыночной конъюнктуры.

Это закрытые фонды: инвесторы, пайщики, не знают ни стратегии фонда, ни того, какие ценные бумаги приобретает фонд. Кроме того, хедж-фонды берут высокую плату за свои услуги.

Фьючерсы

Фьючерс — это ценная бумага, которая определяет стоимость какого-либо актива на данный момент времени. Фьючерс приобретается с целью в дальнейшем продать актив по указанной в контракте цене. Это дает возможность получить большую прибыль, но есть риск потерять свои вложения, если стоимость актива в будущем снизится.

Альтернативное инвестирование в России

Рынок альтернативных инвестиций быстро растет в силу своих очень привлекательных особенностей в сложившейся сегодня экономической ситуации. Западный мир уже давно это понял и нетрадиционные инвестиции на нём весьма распространены и доказали собственную состоятельность и эффективность.

На территории нашей страны интерес к таким сделкам медленно, но верно появляется и растёт.

Актуальные направления альтернативных инвестиций в России:

  • покупка драгоценностей на «Алмазной бирже» в Москве, в фонде, основанном компанией «Alfa Capital»
  • покупка предметов антиквариата и других художественных ценностей на бирже «Sotheby’s Russia»
  • неплохое развитие получили прямые и финансовые альтернативные инвестиции в России (достаточно большое количество банков уже предоставляют подобные услуги на рынке («Уралсиб, «Петрокомерц»))
  • вложения в СМИ, торговлю, здравоохранение
  • венчурные инвестиции от Groupon, «Альянс Росно».

Со временем будут появляться всё больше подобных фондов и институтов, предоставляющих подобные услуги в России. Именно потому, что диверсификация — залог прибыльных и надежных вложений, рынок непременно будет двигаться по данному пути развития.

Проблемами развития нетрадиционных (альтернативных) инвестиций в нашей стране являются:

  • слабая осведомленность инвесторов о возможности вложений в нетрадиционные объекты
  • отсутствие успешных примеров
  • дополнительная работа в виде оценки, хранения, транспортировки подобных объектов.

Что такое альтернативные инвестиции

Судя по названию, альтернативные инвестиции это те инвестиции, которые отличаются от инвестиций в вашем инвестиционном портфеле.

Это может быть один тип инвестиций, например, нематериальные активы или другой – бинарные опционы. То есть, альтернативные инвестиции представляют всю гамму инвестиций, не представленных в вашем инвестиционном портфеле. Но не все так просто, некоторые инвесторы склонны считать их таковыми из-за противоположного поведения к основным инвестициям в вашем портфеле или на общем рынке.

Читать еще:  В состав прямых зарубежных инвестиций включается

Например, стоимость кофе на биржах растет, а какао падает. Инвестиции в какао являются альтернативными по отношению к инвестициям в кофе.

Все же большинство инвесторов альтернативные инвестиции определение, которое приведено выше, отвергают. Для этих инвесторов альтернативные инвестиции понятия и направления их вложения сливаются воедино. Понятие альтернативных инвестиций включает в себя вложения в необычные, нетрадиционные активы (не путать с нетрадиционной ориентацией инвесторов). Поэтому проанализировав пару сотен инвестиционных портфелей инвесторов легко определить традиционные направления инвестирования и соответствующие им традиционные объекты инвестирования. Все что там отсутствует можно отнести к альтернативным инвестициям.

Виды альтернативных инвестиций

Альтернативные инвестиции классифицируют на реальные и финансовые инвестиции.

Реальные альтернативные инвестиции представляют собой вложения инвестора в нетрадиционные активы. Такие как произведения искусства, антикварный фарфор, коллекции почтовых марок и нумизматические коллекции, редкие книги, драгоценные металлы или изделия из них, драгоценные камни и изделия с ними и т.п. Большинство таких активов со временем становятся дороже, на что и делают расчет инвесторы. Недостатком таких активов является их низкая ликвидность, поскольку реализация их на рынке связана с трудностями организационного характера. Еще один их недостаток – возможны подделки, о которых инвестор может узнать лишь при их реализации.

Финансовые альтернативные инвестиции представляют собой различного рода фонды:

Особое положение, в такого рода инвестициях, занимают вложения во вновь образованные предприятия по новым, не освоенным направлениям, в так называемые «стартапы». Инвесторов в них привлекает кратное увеличение капитала при удачном выборе стартапа. Риски такого рода альтернативных инвестиций очень высоки, но и выигрыш от инвестиций велик. На Лондонской бирже даже есть рынок акций такого рода компаний.

Венчурные фонды создаются инвесторами для финансирования посевных инвестиций, которые выделяются компаниям с неопределенными перспективами развития. Венчурный инвестор приобретает в такой компании существенную долю и финансирует ее продвижение на рынок. Акции такой компании могут вырасти еще в процессе ее становления. Как только возникает определенность в развитии кампании, венчурный инвестор продает свою долю стратегическому инвестору, который вкладывает в это предприятие инвестиции, выводящие предприятие на рынок.

Хедж-фонды организуют профессиональные финансовые инвесторы, которые используя свой опыт и знания управляют рисками ценных бумаг в их инвестиционных портфелях, добиваясь таким образом высокой доходности.

Фонды закрытого типа также относятся к альтернативным инвестициям. Вложения в эти фонды отличает то, что вложенные средства нельзя изъять из программ фондов до их завершения.

Примером может служить вложения в строительство жилья. В закрытом фонде инвестор получает готовое жилье и в процессе строительства не имеет возможности его перепродать. Если речь идет о ценных бумагах, то в фондах закрытого типа акции также не торгуются постоянно на бирже, а только в обозначенные периоды времени.

Все альтернативные инвестиции виды, которых мы привели, отличаются от традиционных инвестиций высокой степенью риска и высоким уровнем дохода. В России для альтернативных инвестиций только начинают появляться условия для их развития, и это развитие будет зависеть от поддержки государства и фондовых рынков страны.

Все об учете долгосрочных инвестиций.

Как и куда правильно вложить небольшую сумму денег.

Условия привлечения прямых иностранных инвестиций.

Альтернативные инвестиции: куда можно вложить

Традиционно считается, что инвестиционный бизнес, как и сами инвесторы, это один из самых консервативных методов управления капиталом, в противоположность, например, таким активным видам работы с активами как трейдинг или предпринимательство.

Однако этот довольно примитивный взгляд на инвестирование как на пассивную работу с активами не имеет ничего общего с реальным бизнесом, где кроме привычных инвестиционных инструментов — ценных бумаг недвижимости и банковских депозитов, существует приличный пласт инвестиционной культуры, который называется альтернативными инвестициями.

К сожалению, надо отметить, что, не смотря на существование альтернативных инвестиций, многие сотни лет относительно четкого определения этого феномена нет ни в экономической науке, ни в практическом сегменте управления капиталом.

В общем виде альтернативные инвестиции можно обозначить как привлекательные для инвестирования активы, материальные и нематериальные авуары:

  • не имеющие стандартной оценки рынком (как например, биржевые активы)
  • трудно поддающаяся учету и прогнозированию их рыночная конъектура
  • нестандартные методы определения их подлинной стоимости, в силу как уникальности самих объектов и активов инвестирования, так и факторами спроса на эти авуары.

К этой группе инвестиций относятся различные ценности, спрос на которые формируется достаточно узкими социальными группами. Это специальные финансовые инструменты, драгоценные камни (см. Инвестиции в драгоценные камни и ювелирные изделия) и металлы, предметы художественной и антикварной ценности, интеллектуальная собственность.

Как правило, для альтернативных инвестиций существуют специальные торговые площадки, например, аукционные дома или специальные отделения на фондовых или товарных биржах, где осуществляются торги по этим инструментам.

В этой статье будет рассказано о том, что такое альтернативные инвестиции, из чего они состоят и какие интересные особенности инвестирования в них существуют.

Альтернативные инвестиции – насколько инвестору стоит быть осторожным

Как инвестиция или вложение капитала в активы, не имеющие определенной стоимости и торгующиеся на специфических рынках, альтернативные инвестиции вызывают определенные сомнения у большей части не искушенных инвесторов. Однако можно сказать, что в большей степени эти опасения напрасны, поскольку во многих случаях торговля акциями или валютой на форексе может быть более рискованным делом (если еще и пользоваться непомерным левериджем), чем покупка картины художника или вложение в патент на изобретение в области « зеленых технологий».

Для того, чтобы представлять себе, что такое альтернативные инвестиции, в первую очередь, следует определиться с их характеристиками, которые могут быть представлены в следующем виде:

  1. Относительно низкая (особенно по сравнению с биржевыми товарами) ликвидность, что является главным сдерживающим фактором для большинства инвесторов.
  2. Большие периоды окупаемости инвестиций. Как правило, инвестиционный горизонт по такой группе активов составляет минимум 5-10 лет.
  3. Отсутствие какой-либо связи с широко применяемыми биржевыми активами, т.е. на альтернативные инвестиции мало влияют кризисы, политические риски, дисбалансы в мировой экономке и т.п. Это, несомненно, является большим преимуществом, так как устраняет риск обесценивания и позволяет такими видами активов диверсифицировать инвестиционный портфель или частично хеджировать некоторые его элементы
  4. Необходимость специальной экспертной оценки активов, использования специальных методик анализа
  5. Необходимость наличия специальных торговых площадок для проведения публичных торгов по таким активам. Как правило, для этого используются специальные закрытые или открытые аукционные торги, сеть экспертов посредников — дилеров.
  6. Сделки по активам, составляющие альтернативные инвестиции, во многом слабо регулируются государством, если вообще доступны для какого-либо контроля. Это не означает, что альтернативные инвестиции — теневой рынок, однако специфика многих активов, используемых для инвестиций такова, что, например, длительность сроков инвестирования в них переживают различные государства и их законы, оставаясь предметами почти идеального эквивалента стоимости.
Читать еще:  Как зарабатывать сидя дома без вложений

К сказанному также можно добавить, что низкая ликвидность альтернативных инвестиций (сделки по купле — продаже, оформления статуса собственности и управления) может быть компенсирована современными технологиями уровня блокчейн (blockchain). Благодаря этим системам можно не только быстро производить платежи по сделкам (или просто совершить бартерный обмен), но и фиксировать статус собственности, который может быть сохранен лучше всякого нотариуса или государственного реестра собственности.

Основные виды альтернативных инвестиций и их некоторые особенности

Существующее большое многообразие альтернативного инвестирования не позволяет в строгой мере произвести четкую классификацию всех используемых для этого инструментов. Но все же в рамках изучения вопроса можно привести условную градацию инвестиционных активов, которые можно отнести к категории альтернативных. В первую группу можно отнести активы, прямо или косвенно связанные с мировыми финансовыми рынками (фондовыми, товарными, валютными).

  • Паи или доли в капитале хедж — фондов, которые представляют собой активно работающие на рынках капиталов частные фонды, применяющие широкую комбинацию инвестиционных инструментов и стратегий, что позволяет им получать доход выше рыночного даже при самой неблагоприятной рыночной конъектуре
  • Различные закрытые фонды типа CEF или ETF, которые работают на различных финансовых рынках, в том числе и на фондовых рынках стран третьего мира (так называемые недооцененные, но перспективные рынки типа Вьетнама, Камбоджи или Чили). Крупные инвестиционные фонды и банки, как правило, не могут в силу ряда причин инвестировать в такие рынки (высокие риски и низкая ликвидность). Но для небольших частных фондов такие рынки настоящий «рай», и часто состоятельные семьи предпочитают инвестировать именно в такие фонды, что кроме высокой доходности, позволяет сохранить анонимность конечных бенефициаров.
  • В последнее время среди инвесторов, работающих на рынке альтернативных инвестиций, стали популярны торговые площадки, которые реализованы на различных платформах, использующих технологии блокчейн, например, такие как Ripple, Atlas и т.п.

Во вторую группу входят материальные объекты, имеющие разную природу ценности.

  • Драгоценные камни и украшения из драгоценных металлов, как и сами металлы во всевозможных формах. Однако предпочтение отдается не стандартным, например, формам золота (в слитках или монетах, продающихся в банках на каждом углу), а именно имеющих уникальную историческую или культурную ценность, например, соверены Британии времен Елизаветы I или золотые украшения из скифских курганов.
  • Редкоземельные металлы, имеющие уникальные свойства и не менее уникальную стоимость. В частности сюда относятся такие раритеты как обломки метеоритов, астероидов и даже крупинки лунного грунта.
  • Предметы антиквариата, начиная от фарфоровых столовых сервизов, серебряных чайных ложек или ситечек для чайника и заканчивая мебельными гарнитурами и гардинами из старинных замков, которые потомки продают, обменивая на предметы роскоши 21 века.
  • Уникальная недвижимость. Сама по себе недвижимость является стандартным инструментом инвестирования, но если говорить об альтернативных инвестициях, то в таком случае речь может идти только об особых объектах, стоимость которых не подвержена колебаниям жилищного рынка. Как правило, это дома или квартиры кроме чисто материальной ценности, имеющие немалую долю стоимости, воплощенной в престиже, связь с историческими событиями или личностями, или просто уникальны по своей архитектуре или месту расположения. Средневековые замки покупают не для того, чтобы жить, а чтобы через 100 лет потомки имели возможность распорядиться ими благоразумнее, чем просто обменять на пластиковую яхту.
  • Предметы и объекты художественной ценности — как правило, это картины, скульптуры и прочие артефакты. Не стоит говорить, что стоимость таких вещей может превосходить мыслимые пределы. Однако работа на таком рынке требует от инвестора не только хорошего вкуса, но и определенных знаний о технологиях работы арт-рынков и особенно арт-дилеров.
  • Винные коллекции. Эта часть альтернативных инвестиций имеет столь же давнюю историю, как и первый человек, посадивший первый виноград. Этот вид инвестиций привлекателен тем, что порог входа на такой рынок относительно небольшой, срок инвестиций, при которых они начинают окупаться, составляет порядка 3-5 лет. Причем, сам процесс инвестирования практически непрерывный и можно постоянно пополнять коллекцию новыми партиями инвестиций в стеклянной таре. Например, качественное вино (марочное, а не купленное в супермаркете на распродаже) каждый год прибавляет в своей стоимости от 10 — до 30 % , и уже после 5-7 лет выдержки и хранения, стоимость может расти по экспоненте, давая своему инвестору хорошие дивиденды. Однако сложность заключается в том, что нужны вложения в места хранения и, кроме того, вино следует приобретать либо на аукционах, либо у аутентичных производителей.

К третьей группе относятся инвестиции в нематериальные активы или, как принято говорить, в интеллектуальную собственность.

Это, прежде всего:

  • Научные разработки и технологии как имеющие официальный патент, так и находящиеся на уровне старт-апа
  • Различные письменные документы, архивы и книжные издания, имеющие очень ценную информацию
  • Компьютерные программы, программный софт различного назначения
  • Авторские права на художественные произведения – музыкальные, кино, фото и видео.
  • Торговые марки или права на их использование, рекламные слоганы и цветовые комбинации.

К альтернативным инвестициям также можно отнести, например, такие формы человеческой деятельности как уникальные возможности в каких либо областях науки, спорта и искусства. В некоторых случаях такие формы инвестиций носят вид скорее меценатства, благодаря чему все больше и больше фондов, работающих на рынке альтернативных инвестиций, имеют формы эндаументов (от английского endowment), то есть вложения капиталов в конкретных людей (их образование, развитие способностей), что являет собой наиболее перспективную форму инвестирования в 21 веке.

Если ставки по депозитам кажутся непривлекательными, а вложения в бумаги госкорпораций — скучными, то инвестору стоит задуматься об альтернативных инвестициях. В России это направление малоразвито, однако эксперты, способные помочь разобраться в вине, искусстве и малом бизнесе, все же есть.

Читать еще:  Государство как инвестор менеджер инвестиционных процессов

Классическая альтернатива

В России все что не акции и облигации, то уже альтернативные инвестиционные продукты, иронизируют участники рынка. Российский фондовый рынок еще молод, потому многие привычные на развитых рынках продукты у нас только появляются. Все последние инвестиционные продукты на российском рынке — это идеи, которые пришли из-за границы. Так, например, набирают популярность ETF-фонды и структурные продукты.

Определенной популярностью пользуются закрытые фонды недвижимости и прямых инвестиций. Объем этого рынка, по оценке рейтингового агентства «Эксперт РА», на конец третьего квартала 2013 года составил порядка 900 млрд руб. «Хотя масштаб этих индустрий несопоставим с европейскими и американскими аналогами, абсолютные цифры достаточно существенны», — отмечает директор мультисемейного офиса «Альфа-Капитал» Яков Гальперин.

Фонды недвижимости — это единственный альтернативный инструмент, пользующийся (по сравнению с другими) большой популярностью, указывает старший аналитик НРА Максим Васин. Например, УК «Велес Траст» предлагает механизм инвестиций в коммерческую недвижимость через рентные ЗПИФ с базовым активом в объектах торговой недвижимости. Это альтернатива реальной покупке недвижимости, которую многие состоятельные россияне рассматривают как наиболее надежное вложение средств, отмечает гендиректор «Велес Траста» Екатерина Черных.

Индустрия венчурных инвестиций в России развивается семимильными шагами, отмечает гендиректор «КапиталЪ Управление активами» Андрей Гриценко. «Может быть, это связано с большим количеством умных и талантливых людей в России, как в области разработки, так и в области производства», — размышляет он. Международная инвестиционная компания Concern General Invest предлагает клиентам люксембургский фонд, который инвестирует в бизнес России, Молдавии, Армении и Белоруссии. «В этом фонде у нас более 150 млн евро под управлением, причем около 70% из них мы привлекли из-за границы», — рассказал председатель совета директоров Concern General Invest Винченцо Трани.

Инвестиции для души

Впрочем, фондами недвижимости и венчурных инвестиций российского инвестора уже не удивишь, действительно экзотические направления — это фонды искусства, антиквариата, алкоголя и автомобилей. «Такое инвестирование тоже оформляется через механизм закрытых фондов, но активы, которыми будет наполнен фонд, их качество, порядок ценообразования на них, порог входа — все это существенно отличается», — поясняет руководитель отдела корпоративных и инвестиционных рейтингов «Эксперт РА» Павел Митрофанов.

Такая сфера альтернативных инвестиций наиболее развита в Швейцарии. «В России сделан сильный акцент на Private Equity, большое внимание уделено инвестициям в недвижимость, другие альтернативные инвестпродукты не получили еще должного развития», — рассказывает Винченцо Трани.

«Все российские УК готовы предложить если не готовые продукты по альтернативным инвестициям, то, по крайней мере, консультации по тем или иным вопросам», — говорит Екатерина Черных, добавляя, что в большей степени это относится к компаниям, работающим с крупными клиентами.

В настоящий момент альтернативные инвестиции являются прерогативой состоятельных и квалифицированных инвесторов. Существуют фонды, ориентированные на вложения в антиквариат, вино, автомобили или даже исторические замки. Управляющие могут предложить инвесторам в такие фонды как стандартный пакет, так и индивидуальный подход. В первом случае фонд инвестирует вложенные в него деньги на свое усмотрение и помещает, к примеру, предметы искусства в швейцарские банковские хранилища.

«При этом частный инвестор не видит этого процесса и не участвует в нем: он видит только отчет своего управляющего (точно так же, как если бы это были инвестиции в акции «Газпрома»)», — отмечает Винченцо Трани. Российские клиенты, по словам г-на Трани, любят индивидуальный подход. «Они рассматривают альтернативные инвестиции как инвестиции в то, что можно потрогать, поэтому, инвестируя в фонд, они хотят иметь возможность получить на руки объект инвестиций: к примеру, повесить купленную картину на стену у себя дома. Есть и другой вариант: клиент в конце срока инвестирования может получить либо вложенные средства плюс инвестдоход, либо забрать объекты инвестирования», — рассказывает он.

По словам Винченцо Трани, есть клиенты, у которых уже собрана коллекция предметов искусства или вина. Они приходят к управляющим, чтобы те провели профессиональную экспертизу и оценку объектов, а затем упаковали это в фонд.

«Альтернативные инвестиции клиенты оценивают не только как источник получения дохода, но и как удовольствие — вложение в то, что ты любишь», — поясняет г-н Трани. Например, в Токио у него есть клиент, личный фонд которого состоит из более 350 прототипов итальянских автомобилей, выпущенных с 1930 года до сегодняшних дней. Стоимость этой уникальной коллекции равна примерно 3 млрд евро.

Раритетная доходность

Что касается доходности, то, по словам г-на Трани, все альтернативные фонды показывают неплохую прибыль. Например, на фонде, инвестирующем в малый и средний бизнес, можно заработать около 10% годовых в евро; на фонде, инвестирующем в антиквариат, — около 6—7%; доходность фонда вложений в картины, по словам Винченцо Трани, очень сильно зависит от конкретных покупок, но в среднем тоже около 7%. По словам Екатерины Черных, доходность инвестиций в недвижимость при грамотном выборе объекта и наличии профессиональной управляющей компании может достигнуть 8—10% годовых. «При этом если сравнивать доходность рентной коммерческой недвижимости со сдачей в аренду квартиры, то доходность оказывается выше, 4—6% годовых приносит сдача квартиры в аренду», — отмечает г-жа Черных.

«Сравнивая известные индексы вложений в предметы искусства с изменением индекса S&P500 или индексом ММВБ, мы видим, что альтернативные инвестиции обыгрывают фондовые индексы за последние десять лет на 20—30%», — говорит Андрей Гриценко.

По наблюдению экспертов, успешных историй фондов, ориентированных на нестандартные вложения, в России пока не было. Они незаметно появлялись и также пропадали, говорят на рынке. Например, у управляющей компании «Агана» был крупнейший российский фонд художественных ценностей «Собрание. Фотоэффект», в котором были уникальные коллекции фотографий, негативов и дагеротипов XIX—XX веков. В конце 2012 года деятельность фонда была прекращена из-за его экономической неэффективности. «Какого-то заметного места на рынке фонды альтернативных инвестиций себе обеспечить не смогли», — подтверждает Павел Митрофанов. Причина, по его мнению, в сложности ценообразования на «альтернативные» активы, оценки рисков для инвесторов, в повышенных издержках на управление. Все участники рынка, опрошенные РБК daily, надеются, что в ближайшем будущем отрасль альтернативных инвестиций в России будет динамично развиваться, но не верят, что она достигнет размера и качества западных развитых рынков. Такие фонды — слишком сложный и высокорискованный продукт.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector