Invest-currency.ru

Как обезопасить себя в кризис?
8 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Российский паевой инвестиционный фонд

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) и пай — что это такое и как на нем заработать

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — это инструмент для заработка на фондовом рынке для тех, кто не имеет времени и желания вникать во все тонкости процесса выбора акций и облигаций для инвестирования. Инвестируя в ПИФы, можно получить доход больше, чем от вклада в банке. Действительно ли это так? Что из себя представляет ПИФ и как на нем можно заработать? Об этом поговорим в нашей статье.

ПИФ и пай — что это простыми словами

ПИФ — это паевой инвестиционный фонд, представляющий собой объединение инвесторов, целью которых является получение прибыли под руководством управляющей компании (УК). Пай — это составная часть, кусочек фонда.

Чтобы лучше понять, как устроен ПИФ, представим его в виде большого кошелька, в который несколько людей (пайщиков) сложили свои деньги (паи) и доверили их на хранение управляющему (точнее, управляющей компании).

Деньги не хранятся в кошельке просто так, ведь они должны приносить прибыль. С этой целью управляющая компания приобретает на них активы предприятий и ценные бумаги. Если цена активов растет, то увеличивается и стоимость пая, а вместе с ним и доход инвестора. К тому же по облигациям пайщики регулярно получают выплаты (проценты).

Управляющая компания всегда вкладывает средства в различные активы, чтобы минимизировать потери. Если стоимость одних упадет, то убытки в целом будут незначительные.

СПРАВКА: по статистике Национальной ассоциации участников фондового рынка, средняя доходность ПИФов составляет 15–20%. Понятно, что это усредненный показатель: доходность может составить и 100%, а может уйти в минус. Но получать прибыль больше, чем от вклада в банке, вполне реально, потому что максимальная ставка по депозитам составляет только 7%.

Какие бывают ПИФы

ПИФы классифицируются по двум основным критериям: по направлению инвестирования и по времени покупки/продажи паев.

По направлению инвестирования:

  • ПИФы акций;
  • ПИФы облигаций;
  • ПИФы денежного рынка;
  • ПИФы смешанных инвестиций;
  • ипотечные ПИФы;
  • индексные ПИФы;
  • ПИФы недвижимости.

Кроме основных существуют и другие инвестиционные направления ПИФов, менее известные (например, ПИФы художественных ценностей и др.).

В зависимости от того, как быстро и в каком порядке вы можете купить/продать пай, ПИФы делятся на:

  • открытые (паи можно купить/продать в любой день);
  • закрытые (купить пай можно только во время формирования фонда, а продать только во время его закрытия);
  • интервальные (открываются для покупки/продажи паев в определенный период, который прописан в правилах фонда).

Как купить пай

Еще лет десять назад за покупкой пая необходимо было обязательно обращаться в офис управляющей компании, заполнять бумаги и заключать договор. В 2019 году всё значительно упростилось — стать пайщиком можно не выходя из дома.

Для этого зайдите на сайт УК, определитесь с ПИФом, в который вы планируете вложить деньги, и заполнить заявку (понадобится регистрация на сайте «Госуслуги» или указание паспортных данных, ИНН и СНИЛС). После перевода денег на счет компании вы получите документальное подтверждение того, что являетесь пайщиком фонда.

ПИФ и пай: плюсы и минусы

Как и любой другой способ заработка на инвестициях, вложение средств в ПИФы имеет свои положительные и отрицательные стороны. Оценить, подходит ли вам такой тип вложений, можно только после изучения всех плюсов и минусов.

Основные преимущества ПИФов следующие:

  1. Доступность широкой массе населения за счет минимального порога вхождения (в некоторых ПИФах он составляет всего 1000 рублей).
  2. Грамотное управление средствами (конечно, при условии что управляющая компания была выбрана правильно). Вам не нужно становиться финансовым экспертом, чтобы получать прибыль.
  3. Средства, которые находятся в ПИФе, не облагаются налогами. Только в том случае, если вы захотите вывести свои сбережения из фонда, вам придется заплатить подоходный налог. Если не выводить средства в течение трех лет, вы получите право на налоговый вычет (максимальная сумма для вычета составляет 3 миллиона рублей в год).
  4. Вероятная доходность ПИФов значительно выше, чем депозитов в банке.
  5. Высокая ликвидность паев (в открытых фондах), т. е. при желании вы можете в течение 1–3 дней продать свой пай и получить деньги.

Имеют ПИФы и существенные недостатки:

  1. Чтобы выбрать управляющую компанию, нужны определенные знания, и даже анализ работы за предыдущие несколько лет не является гарантией удачного результата в будущем.
  2. Во время серьезного кризиса доходность ПИФов уходит в минус.
  3. Средства ПИФов не имеют государственной защиты, как банковские вклады.
  4. Государство контролирует и накладывает определенные ограничения на формирование портфеля активов фонда.
  5. При общем падении цен на рынке ПИФ не может избавиться от всех дешевеющих активов и перевести их в деньги, т. е. в такой ситуации вы не сможете вывести свои средства из фонда немедленно.
  6. УК за управление активами получает вознаграждение ежемесячно, независимо от доходности ПИФа.

ВАЖНО! Несмотря на то что имущество ПИФов не имеет государственной защиты, как вклады, оно защищено по-другому. Дело в том, что все активы фонда находятся в специализированном хранилище — депозитарии. В нем все операции со средствами фиксируются, ведется учет пайщиков. Если что-то произойдет с УК, вам не придется искать доказательства того, что вы передавали ей деньги.

Как заработать на инвестициях в ПИФ

Если, оценив все преимущества и недостатки ПИФов, вы решили всё же стать пайщиком, вам помогут рекомендации для успешного заработка в этой сфере:

  1. Внимательно отнеситесь к выбору управляющей компании. Изучите рейтинги и отзывы, проанализируйте результаты работы. Компания должна быть надежной, иметь хорошую репутацию и большой объем инвестируемых средств. В качестве такого примера могут служить крупные банки, с рейтингом которых можно ознакомиться на сайте «Банки.ру».
  2. Поскольку 100-процентную гарантию успешной работы УК вы никак не получите, самым правильным будет разделить средства и инвестировать их в несколько ПИФов разных направлений.
  3. Определитесь со стратегией:
  • пассивная — инвестор тщательно выбирает УК, приобретает паи и в дальнейшем просто ждет прибыль, не предпринимая каких-либо действий;
  • активная — инвестор следит за состоянием рынка, анализирует разные отрасли и их перспективу, умело обменивает паи для получения максимальной прибыли;
  • стратегия усреднения — инвестор не тратит время на изучение рынка, а просто с определенной периодичностью (например, раз в полгода) докупает паи, независимо от цены, такая стратегия работает эффективно только в долгосрочном периоде за счет усреднения цен в разные промежутки времени.
  1. Внимательно изучайте правила ПИФов. В некоторых из них для привлечения пайщиков предусмотрены выплаты дополнительных вознаграждений и надбавок.
  2. Относитесь к инвестициям в ПИФ как к долгосрочным вложениям (не менее, чем на 3 года, а лучше на 10–20 лет), потому что долгий период сглаживает краткосрочные падения цен и в результате приносит большую прибыль.

Альтернативы заработку на ПИФах

Если, изучив тему инвестиций в ПИФы, вы поняли, что этот вариант вам не подходит, присмотритесь к альтернативным способам заработка на вложениях.

Одним из новейших и достойных инвестиционных проектов является ETF. Это новый вид ценных бумаг, которыми торгуют на бирже. Он представляет собой индекс, который отражает рыночную цену пакета акций либо других ценных бумаг, объединенных в общий фонд (может быть связан с конкретной отраслью или товарными активами).

То есть вы сами можете выбрать несколько перспективных отраслей в основных мировых экономиках и вложить средства, при этом риски будут минимальные.

ВНИМАНИЕ! ETF имеет существенное преимущество перед ПИФами. Он, как и ПИФы, дает возможность приобрести активы и получать с них прибыль, не вдаваясь в подробности состояния рынка и другие финансовые тонкости. Но в данном случае нет места посреднику, вы сами можете покупать и продавать акции онлайн через любого брокера.

Итак, хорошо заработать на ПИФах вполне реально, но не так просто и быстро, как может показаться на первый взгляд. Конечный доход состоит не только из дивидендов, на него влияют комиссионные сборы от купли-продажи паев. Вкладывать небольшие деньги на короткий срок не имеет смысла. Однако при удачном движении рынка доходность ПИФа может достигать 100%, поэтому такой способ инвестиций достоин внимания, но с учетом всех рекомендаций.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Закрытый паевой инвестиционный фонд в России (ЗПИФ)

Использование закрытых паевых инвестиционных фондов в России

Что такое ЗПИФ?

Паевой инвестиционный фонд — обособленное имущество, переданное в доверительное управление управляющей компании учредителями (пайщиками), и имущества, полученного в процессе управления Фондом.

  1. Доходы и имущество фонда принадлежат пайщикам на праве общей долевой собственности и удостоверяется инвестиционным паем.
  2. Инвестиционные паи могут быть свободно проданы или заложены.
  3. Все инвестиционные паи имеют равную стоимость. Размер доли в фонде определяется количеством паев у пайщика.
  4. Имущество фонда находится в доверительном управлении Управляющей компании (УК). Оно обособленно от личного имущества пайщиков и от имущества УК.
Читать еще:  Оценка эффективности инвестиций в основной капитал

Как работает Фонд

В состав имущества фонда могут входить различные активы, обладающие имущественной ценностью: ценные бумаги, займы и прочие. Операционная деятельность фонда осуществляется управляющей компанией и исключительно в интересах пайщиков.

  1. Активы могут как приобретаться в ЗПИФ, так и отчуждаться из него.
  2. Активы могут находиться в составе ЗПИФ длительный период как в ожидании роста стоимости, так и в целях получения дохода.
  3. Фонды могут получать займы и кредиты в т.ч. под залог имущества Фонда.
  4. Операции с имуществом Фонда формально совершаются УК. На практике многие ЗПИФ управляются пайщиками.
  5. Все доходы, образованные в результате операционной деятельности, поступают в состав имущества Фонда.

Преимущества ЗПИФ

Создание ЗПИФа позволяет существенно снизить налоговую нагрузку на бизнес. Уменьшение налогового бремени происходит с использованием абсолютно законной схемы, жизнеспособность которой закреплена в Налоговом кодексе и подтверждена правоприменительной практикой.

Защита активов от захватов и обращения взыскания со стороны кредиторов

После внесения имущества в состав ЗПИФа его раздел или выдел в натуре не допускаются, единственным возможным объектом для захвата или обращения взыскания становится инвестиционный пай, который практически не представляет интереса для рейдеров и кредиторов, т.к. не дает возможности получить непосредственный контроль над имуществом. При этом, если паи ЗПИФа ограничены в обороте — предназначены для квалифицированных инвесторов, они соответственно могут перейти только к лицам, имеющим статус квалифицированного инвестора, что делает захват или обращение взыскания еще более затруднительным.

Оптимизация управления бизнесом

ЗПИФы являются альтернативой сложным холдинговым структурам. Управление делами через ЗПИФ позволяет структурировать бизнес, сформировать единый центр принятия и исполнения решений, усилить контроль (как внутренний, так и внешний), упорядочить денежные потоки, снизить операционные издержки и, в конечном счете, увеличить прибыль.

Снижение рисков при реализации проектов

ЗПИФы зарекомендовали себя как инструмент снижения рисков при реализации проектов, в том числе строительных и венчурных. При использовании ЗПИФ риски уменьшаются за счет:

локализации, так как паевой фонд позволяет обособить проект от остального бизнеса, как организационно, так и финансово.

диверсификации, вследствии возможности использования нескольких фондов для реализации отдельных проектов.

распределения между участниками проекта, так как ЗПИФы являются инструментом коллективных инвестиций.

Применение ЗПИФов

Застройщикам

  • ПИФ не является юридическим лицом и не платит налог на прибыль.
  • Нельзя обратить взыскание по долгам владельцев инвестиционных паев или управляющей компании на имущество фонда.
  • Предоставляет возможность формирования фонда (от 25 млн. руб) из отдельных объектов коммерческой или жилой недвижимости, так и на базе проектов районного масштаба.

Арендодателям

  • ПИФ не является плательщиком налога на прибыль.
  • Рентный ЗПИФ получает доходы от сдачи недвижимости в аренду, основной доход пайщиков — арендные платежи и рост рыночной стоимости объекта.
  • Полученный доход или его часть управляющая компания ЗПИФа по согласованию с учредителем может:
  • Периодически выплачивать пайщикам.
  • Инвестировать в модернизацию и реконструкцию объектов для увеличения их стоимости и арендных ставок по ним.
  • Инвестировать в покупку и строительство других объектов недвижимости (как коммерческой, так и жилой).

Холдинги

  • ПИФ не платит налог на прибыль, так как не является юридическим лицом.
  • Простой способ объединить бизнес активы, простота управления.
  • На имущество фонда нельзя обратить взыскание по долгам пайщиков.
  • Информация о владельцах инвестиционных паев ЗПИФ является закрытой.

Замена офшорным структурам

  • Отсутствие рисков, связанных с изменением в законодательстве офшорных зон.
  • Отсутствие рисков, связанных с изменением во внешней политике.
  • Информация о владельцах инвестиционных паев является закрытой.
  • Нет ограничений на владение активами нерезидентами.

Кредиторам

  • Возможность выдачи займов без лицензии кредитной организации.
  • Фонд не является юридическим лицом и, следовательно, не является налогоплательщиком. Пайщики уплачивают налог только при продаже (погашении) паев и при получении промежуточных выплат.
  • Возможность покупки прав требования по кредитам у банков и получать проценты по этим договорам без уплаты налога на прибыль.
  • Отсутствие жестких ограничений. Нет надзора в виде нормативов и обязательных резервов.
  • Возможность привлечения денежных средств от стратегических инвесторов.
  • Нет ограничений на объем займов. Позволяет проводить более гибкую кредитную политику.
  • Минимизация потерь по дефолтным кредитам.
  • Эффективная структура управления и структурирования активов.
  • Защита активов.

Землевладельцам

  • Налоговые преференции.
  • Защита активов.
  • Приобретение земли нерезидентами.
  • Привлечение денежных средств.

Зарубежная недвижимость

  • Налоговые преференции и избежание двойного налогообложения.
  • Приобретение и защита активов.
  • Профессиональное управление активами.
  • Привлечение средств иностранных инвесторов.

Инновации

  • Простота инвестирования в контрольные пакеты акций и долей компаний.
  • Удобная структура управления и финансирования венчурного проекта.
  • Строгий контроль уменьшает риски неправомерных действий.
  • Привлечение на длительный срок (от 3-х лет) средств институциональных и частных инвесторов, в т.ч. иностранных.

Налогообложение ЗПИФ

Операции, совершаемые с имуществом ЗПИФ, и само имущество ЗПИФ имеют специальный налоговый режим.

Доходы, поступающие в состав Фонда от продажи имущества или сдачи в аренду, дивиденды, проценты и любые иные доходы не облагаются налогом на прибыль, что позволяет реинвестировать без потерь.

За счет средств Фонда также оплачиваются имущественные налоги, если в состав Фонда входит такое имущество.

Пайщики фонда – владельцы инвестиционных паев, их налогообложение строится на основе правил налогообложения ценных бумаг.

Сравнение ЗПИФ и АО

Специфика юридической конструкции ЗПИФ сближает его с юридическим лицом, но при этом предоставляет существенные преимущества в деятельности. Таким образом, в рамах ЗПИФ может быть выстроена привычная структура системы управления.

ПИФы (паевые инвестиционные фонды)

Большинство ныне существующих инвестиционных инструментов требуют наличия немалых знаний и практического опыта в их использовании. Особенно не обойтись без специальных знаний, если вы рассчитываете на получение солидной доли прибыли. А как же быть, тем, у кого нет времени или желания на «погружение в материал»? Мы советуем обратить внимание на паевые инвестиционные фонды, основанные на принципе доверительного управления капиталом.

Суть паевых инвестиционных фондов (ПИФов)

Паевые инвестиционные фонды занимаются аккумуляцией средств, которые вкладываются в различные проекты с целью получения прибыли. Создание фонда, его юридическое оформление и непосредственное ведение дел осуществляет управляющая компания. Она же, в заранее оговоренные договором сроки, распределяет доход фонда между вкладчиками, пропорционально имеющимся у них паям.

Среди всех возможных направлений инвестирования ПИФы вкладывают средства в:

  • акции;
  • облигации;
  • недвижимость;
  • депозитные сертификаты и депозиты;
  • ипотеку;
  • кредиты;
  • художественные ценности и т.д.

Деятельность инвестиционных фондов регулируется на законодательном уровне, что позволяет уменьшить риски мошенничества в этой сфере. В то же время, никто не может застраховать вкладчика от риска уменьшения или даже потери вложенных средств. Паевые инвестиционные фонды в России могут лишь прогнозировать доходность от инвестиций в них. Это делается на основе поверхностного анализа рынка и показателей прошлых отчетных периодов. Но какие-либо гарантированные доходы в данной сфере, – крайняя редкость.

Вложение денег в ПИФ предусматривает приобретение инвестором части его активов – инвестиционного пая. Большинство из фондов, устанавливают минимальный вклад для такого пая, который измеряется в долях от числа всех активов ПИФа. Инвестиционный пай фонда удостоверяет участие его владельца в объединении вкладчиков и дает право на получение части прибыли. Вкладчик обладает правом требования продуктивного доверительного управления средствами, правом контроля над управляющей компанией, правом на компенсирование стоимости пая при разрыве договора и нарушении его условий. Кроме того, инвестиционный пай является ценной бумагой, которую можно продать, купить или предоставить в качестве залога.

Что касается рисков потери капитала, то в сравнении с другими вариантами инвестиций они не так уж и велики. Как правило, подобные фонды создаются крупными управляющими компаниями, имеющими опыт инвестиционной деятельности. ПИФы, декларирующие консервативные принципы своей работы близки по надежности к банковским структурам. Однако доходность от инвестиций в них едва ли превышает банковские вклады.

Не все фонды отличаются консервативностью используемых инвестиционных стратегий. Так, в обмен на более высокие риски, инвестор может получить годовой доход, равный в 40–60%, а в некоторых случаях и 100% от начальных капиталовложений. В любом случае доходность фонда прямо зависит от выбранных инструментов и агрессивности принципов работы.

Виды паевых инвестиционных фондов

Любой частный инвестор, желающий вложить деньги в ПИФ, обязан разбираться в их видах и понимать отличия. Эксперты разделяют все существующие в России инвестиционные фонды на несколько видов:

  1. Открытый паевой инвестиционный фонд. В нем инвесторы наделены правом свободного распоряжения своими паями. Инвестиции в такие фонды характеризуются высокими показателями ликвидности и доступности для широких масс населения, ввиду минимальных сумм для взносов.
  2. Интервальный ПИФ. В договорах заранее устанавливаются временные интервалы, в которых владельцы паев имеют право на продажу своих частей. Аналогичные правила устанавливаются и для вывода средств.
  3. Закрытый паевой инвестиционный фонд. Такие фонды действуют на протяжении строго определенного срока, не менее 5 лет. Продажа и выведение средств до истечения срока существования ПИФа исключается, однако в некоторых случаях допускается продажа паев другим участникам фонда. Закрытый ПИФ – своего рода частный клуб инвесторов, создаваемый под конкретный проект. Стоимость паев исчисляется в миллионах долларов, отчего участие в них доступно лишь состоятельным инвесторам.
Читать еще:  К основным типам инвестиционных расходов относятся

Существует классификация ПИФов по направлениям инвестирования. В ней выделяют:

  1. Фонды акций. Преимущественное направление инвестирования таких фондов – это акции. Потенциально такие фонды обладают самыми высокими уровнями доходности, но характеризуются и довольно крупными рисками. Согласно отзывам специалистов, наиболее перспективными вложениями в фонды акций будут долгосрочные инвестиции.
  2. Фонды облигаций. Отличаются своей консервативностью, поскольку облигации предполагают меньшую, но стабильную доходность. Идеально подходят для инвесторов, которые ищут максимально надежные и долгосрочные инвестиционные инструменты.
  3. Фонды денежного рынка. Основная часть активов таких фондов содержится в депозитах, благодаря которым они характеризуются гарантированной, но сравнительно небольшой доходностью.
  4. Индексные фонды.Большинство активов индексных фондов содержится в акциях компаний, представленных на фондовом рынке. Основной их доход – заработок на фондовых индексах. Следует отметить, что при сравнительно небольших рисках, он бывает достаточно высок.
  5. Фонды прямых инвестиций. Каждый такой паевой инвестиционный фонд является учредителем какого-либо предприятия. Создание подобных фондов направлено на конкретный вид бизнеса или коммерческую структуру. Согласно отзывам инвесторов, капиталовложения в фонды прямых инвестиций характеризуются повышенными рисками при высоких показателях доходности.
  6. Фонды недвижимости. Цель – вложение денег в конкретный строительный проект. Такие ПИФы – организации, преимущественно закрытого типа. Они создаются на продолжительный период, отчего отличаются долгосрочностью вложений. Достаточно привлекательный вариант инвестиций, характеризующийся высокой доходностью. Пользуется особой привлекательностью у состоятельных игроков.
  7. Фонды смешанных инвестиций. Активы таких фондов содержатся в разных финансовых инструментах. Они отличаются средними показателями доходности и средними сроками вложений. Инвестирование в ПИФы такой категории позволяет вкладчикам максимально комфортно и быстро диверсифицировать риски.

Преимущества ПИФов для инвесторов

Согласно отзывам профессиональных инвесторов, выделим основные плюсы инвестирования в паевые фонды:

  • Прозрачность инвестиционной деятельности. Помимо жесткого государственного контроля над деятельностью ПИФов, важным фактором доверия к ним является прозрачность их деятельности. Любой желающий может найти в свободном доступе финансовые отчеты организаций, что исключает мошенничество.
  • Доверительное управление позволяет совершать капиталовложения в любые инвестиционные инструменты, даже без наличия необходимых знаний. Профессиональное управление максимально снижает риски.
  • Вкладывая в фонд, обладающий разными по направлениям активами, инвестор получает возможность расширить возможность получения прибыли в рамках одного проекта.
  • Доступность ПИФов. Установление минимальных размеров для вкладов делает вложение средств в них максимально простым способом инвестирования. Такие вложения доступны сегодня для большинства потенциальных инвесторов.
  • Инвестиционные паи обладают высокой ликвидностью, ввиду чего у инвесторов большинства открытых ПИФов появляется возможность выводить свои средства в любой период существования фонда.

Как выбрать ПИФ?

Самой распространенной ошибкой при выборе инвестиционного фонда у начинающих российских инвесторов является тот факт, что они обращают внимание на показатели доходности учреждения. По объективному мнению, крупных игроков, величина доходности относительна, поскольку она прогнозируется, а не рассчитывается. Используя такой подход в выборе фонда, высока вероятность вложения средств в ПИФ с агрессивной стратегией, который сможет показать стабильные высокие результаты лишь в качестве исключения.

По мнению экспертов, при выборе фонда важно исходить из поставленных перед собой задач, целей и приоритетов в инвестиционной деятельности. Ввиду этого, рассмотрим аспекты, которые должны влиять на выбор инвестора:

  1. Главная цель любой инвестиционной деятельности – получение прибыли. Если направленностью цели является крупный доход, нужно учитывать, что он обязательно будет сопряжен с крупными рисками потери вложенных денег. При желании минимизировать возможные убытки, инвесторам нужно ориентироваться на фонды акций. Если есть желание минимизировать риски – отлично подойдут фонды облигаций.
  2. Сроки инвестирования. Говоря о краткосрочных инвестициях, придется выбирать между фондами облигаций и фондами денежного рынка. Более долгосрочные вложения возможны в фонды недвижимости или акций.
  3. Размер капитала. Основное правило: чем меньше сумма вложений, тем уже круг возможных для выбора ПИФов. Как правило, минимальные суммы для взносов вкладывают в открытые фонды денежного рынка, акции и смешанные фонды.
  4. Рейтинг. Интернет пестрит всевозможными рейтингами ПИФов, в зависимости от разных критериев – доходности, объемов активов, привлеченных средств и т.д. Выбирая между ними, используйте только проверенные и авторитетные источники.
  5. Наличие лицензии. Перед вложением ознакомьтесь с документами выбранного вами фонда, имеющейся у него лицензией на инвестиционную деятельность. Обязательно проверьте наличие Правил доверительного управления.

В любом случае, независимо от выбранного вами фонда, вы должны отдавать себе отчёт в сути своих действий, учитывая возможные последствия, приведённые выше. Не понимая механизмов работы, условий входа, схем контроля над управлением, не будет смысла вкладывать свои средства в какой бы то ни было фонд. Изучая подробности деятельности ПИФов и выбирая несколько инвестиционных фондов для вложений, вы создадите условия, при которых ваш капитал обязательно будет приносить прибыль, даже если вложения произведены в самые простые, но консервативные и надежные ПИФы.

Какие виды вкладов предпочтительны в Германии.

Инвестирование в банковские золотые счета и торговля золотом на валютной бирже.

Инвестиционный фонд: общее понятие и принцип работы.

ПИФ (паф ой-ой-ой) — главный минус или как теряют деньги в паевых фондах

За последние время, посетив офисы нескольких банков, столкнулся с активным продвижением банковских продуктов под названием паевые инвестиционные фонды или по простому ПИФ. Сотрудники очень настойчиво предлагали воспользоваться возможностью вложиться в ПИФы и получать высокую доходность. В разы превышающую прибыль по банковским вкладам, с их очень скромным процентом — в районе 5-6 годовых.

Показывали различные цифры, графики доходности и сколько можно было бы заработать, если бы я вложил деньги год, 2 — 5 лет назад. На самом деле, данные впечатляли.

Десятки процентов прибыли за год-два.

И сразу возникало желание доверить свои кровные и поучаствовать в погоне за прибылью.

Доходность ПИФ за 2017 год

Статья для тех кто планирует, планировал или уже вложился в паевые фонды.

Подводные камни и главный недостаток инвестирования в ПИФы в России.

Чем интересен ПИФ

Для начала разберем (вспомним) — что же такое ПИФ? И чем он будет полезен для нас с вами?

ПИФ можно рассматривать как общий котел для всех инвесторов. Деньги собираются и на них покупаются различные активы (акции, облигации) в определенной пропорции. Каждый вкладчик или пайщик имеет определенную долю или пай. Пропорционально вложенным средствам.

Плюсы Пифов:

  • простота;
  • доступность;
  • широкая диверсификация.

Если простыми словами, то для инвестирования в паевые фонды нужно заключить договор с управляющей компанией (УК) и внести деньги. И все.

Стоимость одного пая всего несколько тысяч рублей. Любой может стать владельцем (или совладельцем) фонда и получать доходность пропорционально внесенным средствам.

Покупая один пай за 2-5 тысяч рублей, вы вкладываете деньги в десятки или даже сотни различных компаний. И не только в российские, а по всему миру. Хотите Америку, пожалуйста. Германия, Китая, Англия или Япония. Нет проблем.

Звучит заманчиво. Желаете одновременно вложиться в большинство стран с развитой экономикой — легко. Правда для этого нужно чуть больше денег. Но в несколько десятков тысяч легко можно уложиться.

Можно конечно проделать все это самостоятельно. Любой человек может заключить договор с брокером и купить акции, интересующих компаний.

Но для этого нужно много денег. Очень много денег. Дополнительно потратив не один час (или даже несколько дней) своего времени.

В ПИФах все сделают за вас. Купил паи — получил пакет из нужных тебе акций. И больше ничего делать не надо.

Сравнение доходности

Но пусть вас не обнадеживает высокая доходность. Рынки нестабильны. И сегодняшние прибыли, никак не гарантируются в будущем. Но мы не об этом.

Для того, чтобы понять, насколько эффективно работают ваши денежки, нужно сравнить результат с каким-нибудь эталоном.

Читать еще:  Инвестиционный договор в строительстве

Проще всего это сделать сравнивая индексные ПИФы. Все УК покупают акции в той же пропорции, в какой они находятся в индексе.

Например, ПИФ Сбербанк-Америка полностью копирует индекс S&P 500, в который входят 500 крупнейших компаний США.

Сравнивая графики с другими компаниями, инвестирующие аналогичным способом, можно увидеть любопытную картину.

На длительных интервалах доходность сильно различается.

  • Сбербанк — красный график;
  • Райффайзен — зеленый;
  • биржевой фонд ETF — белый.

По шкале X — доходность в процентах с начала 2014 года.

Total Return — финальная доходность фондов.

Annual Eq — среднегодовая прибыль.

Главный минус ПИФ — высокие скрытые комиссии

Комиссии ПИФ

В чем подвох? Почему такая разница в доходности? И причем весьма существенная. Почти в полтора раза!

Об этом вам не расскажут в банке. А если и расскажут, то так завуалируют, что вы не обратите на это внимание, как на малосущественный пункт.

На доходность фонда (ПИФ) влияют три основных фактора:

  1. Законодательство.
  2. Издержки.
  3. Стратегия управления.

Законодательство.

По закону, часть инвестируемых средств, фонд должен держать к кэше. То есть на эти деньги не покупаются активы. Они просто лежат мертвым грузом.

Когда клиент продает принадлежащие ему паи, фонд производит выплату из этого резерва. Часть ваших денег не работает, а лежит в заначке и ждет, когда возможно придет некий Вася Пупкин и потребует вернуть свои средства. Процент этой «подушки безопасности» невелик. Но в итоге реальная доходность самого фонда снижается.

Комиссии.

С вас возьмут не одну, а целых три комиссии. Самый главный минус инвестирования в ПИФ.

Причем, сотрудники, «убалтывающие» потенциальных клиентов, особо на этом пункте внимание не заостряют. Мельком говорят, обязательно добавляя слово «всего …..».

Итак, что это за расходы?

Плата за вход. При покупке паев, автоматически со всех пайщиков, будет удержан определенный процент от суммы средств или так называемая надбавка. Может варьироваться от 1,5 до 4%. В зависимости от аппетита и наглости управляющей компании. В среднем это 3%.

Естественно, часть этих денег идет в качестве вознаграждения банку или сотруднику «за продажу продукта». То есть из вашего кармана. Вы еще ничего не успели заработать, а уже понесли расходы.

3% много это или мало?

Пример. Допустим, у вас есть 100 тысяч рублей. На эти деньги купили паи фонда. ПИФ за 10 лет, показывал среднюю доходность за год 12%. За это время капитал вырос бы до 310 тысяч рублей.

Уплатив трехпроцентную комиссию, реально вы вложили не 100, а 97 тысяч. И доходность нужно рассчитывать с этой суммы. При тех же условиях, вы получили бы 300 тысяч. Потеряв еще десятку, как недополученную прибыль.

На это можно было бы закрыть глаза. Если бы это была единственная комиссия управляющей компании.

Плата за выход. Или так называемые скидки при продаже паев. УК выкупает ваши паи с дисконтом. Процент снова зависит от аппетита компании и сроков владения паями. В среднем от 2 до 3%. Обычно плата не взимается (но не у всех) при владении паями более 3-х лет.

Что мы получаем?

Купили паи, потеряли 3%. Продали паи — еще потеряли 3%. Вложили деньги на 1 год. Фонд заработал 12% прибыли. Ваша чистая прибыль за минусом издержек — всего 6%.

На десятилетнем периоде, из примера выше, вы теряете еще десятку.

И на это можно было бы закрыть глаза (хоть и с трудом). Можно сказать, что это были только цветочки. Впереди самое интересное.

Плата за управление. В эту статью расходов входит плата самой УК, расходы на депозитарий и прочие издержки. Просуммировав — получаем от 3 до не скромных 5-6%. Эта плата фиксированная. И берется каждый год от величины ваших активов. Независимо от того, показал фонд прибыль или получил убыток.

Наверное было бы правильнее платить ПИФу за показанный результат. Заработали для клиентов прибыль — получили определенный свой процентик. Если нет, то и платить незачем.

Но управляющие компании думают иначе. И сдергивают с клиентов деньги ежегодно.

Как это отражается на наших деньгах? И на итоговой прибыли?

При средней ежегодной комиссии в 4%, если фонд заработает 12%, реальная доходность составит 8% годовых. Вы потеряли 33% прибыли.

Складываем все издержки воедино.

Условия все те же. Есть 100 тысяч, фонд растет в среднем на 12% в год. Плата за вход (разовая) — 3%. Плата за управление (ежегодная) — 4%.

Через 10 лет вместо 310 тысяч, на вашем счете окажется скромные ……210 тысяч рублей.

Прибыль составит не 210%, а почти в 2 раза меньше, 110%.

Дополнительная информация. В примере, мы еще не рассмотрели возможность получения убытков по результатам работы ПИФ. Когда к полученным потерями снова добавляется ежегодная плата за управление. Получили убыток в 4%. Добавляем еще 4% комиссий. И вот убыток удваивается.

Подводные камни и другие скрытые моменты

Ко всему вышеперечисленному можно дополнительно добавить пару скрытых моментов.

Покупка «собственных» активов. Обычно это касается фондов облигаций. Банк выпускает долговые бумаги. А управляющая компания, работающая в связке с банком, вкладывает деньги инвесторов в эти «свои» облигации. Даже если это не прописано в стратегии управления.

Выгоду получают все (кроме конечных пайщиков). Банк успешно разместил бумаги. УК получила определенный бонус за выкуп «нужных» банку активов.

Рекламные буклеты. В офисах любят показывать различные картинки (графики и показатели доходности) в брошюрах. Смысл примерно у них одинаковый. При вложении в ПИФ (название фонда) такого-то числа года и до …….. была получена прибыль 50 (100, 200%).

Здесь все просто. Выбирается благоприятный период, за который фонд показал максимальную доходность (год-два, и даже всего несколько месяцев). И вот эту информацию «скармливают» клиентам. Посмотрите, какие возможности, какие прибыли. Все у нас хорошо и замечательно.

Нет полного раскрытия информации. Клиенты практически никогда не знают, куда реально фонд вкладывает деньги. УК предоставляет информацию раз в квартал. В остальное время для простых пайщиков все окутано завесой тайны.

Главная цель ПИФ!?

Складывается впечатление, что главная задача паевых фондов — не заработать прибыль?

Хотя это конечно хорошо для рекламных целей. Если есть стабильная доходность, клиентов будет больше. Все будут радостно нести денежку. Больше клиентов, выше чистая прибыль фонда. Но….

УК не хотят идти навстречу потенциальным и существующим пайщикам. Я говорю про ежегодные издержки в виде взимаемых комиссий.

А вот с ними как раз все плохо. Почему-то они не уменьшаются, а увеличиваются. Даже в условиях высокой конкурентности, среди аналогичных фондов. Никто не спешит уменьшать проценты за управление.

Складывается такое мнение, что УК старается выжать максимально денег с клиентов.

В заключение или альтернатива ПИФ

Пользуясь финансовой неграмотностью (или не сильной осведомленностью) населения фонды продолжают завлекать вкладчиков. Показывая красивые картинки и графики.

Рассказывая, что весь мир и особенно богатые люди, все инвестируют средства. И конкретно вам для этого не нужно много денег. Всего несколько тысяч. Для начала. Но лучше же конечно побольше.

И конечно же, обязательно расскажут, что и куда лучше вложить на долгие годы. Рынки нестабильны. Но в долгосрочной перспективе все растет.

Отчасти это так. Но за счет комиссий, человек на длительных интервалах времени катастрофически отстает от рынка. Теряя за несколько лет практически половину своего капитала просто на одних торговых издержках.

На Западе это уже давно поняли.

И одних из главных факторов успешного инвестирования являются низкие издержки. Для этого инвесторы используют ETF.

Смысл практически тот же что и у ПИФ. Только с гораздо меньшими ежегодными расходами.

В России этот рынок только начинает зарождаться. Доступны пока чуть больше 10 фондов. На Западе их несколько тысяч.

Комиссии в России — 0,9%. В год. И все. Больше никаких расходов. Самая низкая по стране.

На Западе есть фонды с годовыми комиссиями 0,1% и даже 0,02% в год. В которые можно вложиться. Но….

Могут возникнуть много нюансов. Неудобство и другие сопутствующие расходы — плата за перевод, языковой барьер, брокерские издержки, двойное налогообложение и прочие прочие нюансы.

В конце статьи посмотрите сравнение ПИФ, ETF и самого индекса, на основе которого и работают фонды. За несколько последних лет.

За обновлениями в этой и других статьях теперь можно следить на Telegram-канале: @vsedengy.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector