Invest-currency.ru

Как обезопасить себя в кризис?
10 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Инвестиционный риск относится к

Инвестиционные риски и их классификация

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РИСКИ И НЕКОТОРЫЕ ПУТИ ИХ СНИЖЕНИЯ

Любая коммерческая деятельность сопряжена с определенным риском. Это в полной мере относится и к инвестиционной деятельности.

Инвестиционный риск — это вероятность отклонения величины фактического инвестиционного дохода от величины ожидаемого: чем изменчивее и шире шкала колебаний возможных доходов, тем выше риск, и наоборот.

Инвестиционная деятельность как разновидность коммерческой имеет ряд особенностей, которые необходимо учитывать при определении инвестиционного риска, это:

1) инвестиции могут направляться в самые различные инвестиционные мероприятия, которые существенно разнятся как по степени доходности, так и по риску, поэтому возникает необходимость оптимизации портфеля инвестиций но этим критериям;

2) на результаты инвестиционной деятельности влияют самые разнообразные факторы, которые отличаются друг от друга как по степени влияния на уровень риска, так и по неопределенности;

3) жизненный цикл инвестиционного проекта может быть довольно значительным, исчисляемым несколькими годами, и в этих условиях очень трудно учесть все возможные факторы и их влияние на доходность и величину риска инвестиций;

4) для определения инвестиционного риска в большинстве случаев отсутствует представительная статистическая информация за предшествующий период, на основе которой можно было бы его спрогнозировать при реализации аналогичного инвестиционного проекта.

Любая коммерческая организация в своей деятельности должна учитывать возможность появления инвестиционного риска и предусматривать меры по его снижению или недопущению, т.е. организация должна управлять рисками.

В общем плане управление рисками сводится к выполнению следующих действий:

· анализ рисков за предшествующий период (частота и вероятность их появления, математическое ожидание);

· анализ складывающихся экономических тенденций на макро- и микроуровне и научное предвидение их развития;

· выявление возможных рисков при реализации того или иного инвестиционного проекта и их экономических последствий;

· оценка чувствительности проекта к возможному изменению важнейших факторов и их влияния на финансовое состояние предприятия.

Для учета, анализа и управления рисками необходима их классификация по определенным признакам. В научной литературе приводится достаточно много классификаций рисков, но единая, общепринятая, в том числе и по инвестиционным рискам, к сожалению, отсутствует.

Наиболее распространена классификация рисков, предложенная И. Т. Балабановым (рис.1). Достоинство этой классификации, во-первых, заключается в том, что все риски приведены в определенную логическую систему; во-вторых, удачно выбраны признаки классификации рисков:

· в зависимости от последствий рисков;

· в зависимости от основной причины возникновения рисков;

· по структурному признаку;

· в зависимости от покупательной способности денег.

Рис. 1. Классификация инвестиционных рисков

В зависимости от последствий риски подразделяют на две большие группы: чистые и спекулятивные. Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата.

В зависимости от степени влияния на финансовое положение предприятия выделяют допустимый, критический и катастрофический риск. За допустимый риск обычно принимают угрозу полной потери предприятием прибыли. Критический риск сопряжен с утратой предполагаемой выручки. Самым опасным является катастрофический риск, который приводит к потере всего имущества и банкротству предприятия.

Наиболее удачная классификация инвестиционных рисков приводится в книге В. Л. Чернова.

В ней для классификации инвестиционных рисков использованы два признака:

1) источники возникновения рисков;

2) причины возникновения и возможности устранения.

В зависимости от источника возникновения инвестиционного риска их подразделяют: на деловой риск; финансовый риск; риск, связанный с покупательной способностью; процентный риск; риск ликвидности; рыночный и случайный риск.

Деловой риск — степень неопределенности, связанная с созданием доходов от инвестиций, достаточных, чтобы расплатиться со всеми инвесторами, предоставившими средства.

Финансовый риск — степень неопределенности, связанная с комбинацией заемных и собственных средств, используемых для финансирования компании или собственности: чем больше доля заемных средств, тем выше финансовый риск.

Риск, связанный с покупательной способностью, обусловлен инфляционными процессами и снижением покупательной способности национальной валюты.

Процентный риск — степень неопределенности в уровне курсов ценных бумаг, вызванная изменением рыночных процентных ставок; с ростом процентных ставок курсы ценных бумаг, особенно с фиксированным доходом, снижаются, и наоборот.

Риск ликвидности связан с невозможностью продать за наличные деньги инвестиционный инструмент в подходящий момент и по приемлемой цене.

Рыночный риск — изменчивость курсов ценных бумаг под влиянием факторов, не зависящих от деятельности компаний-эмитентов (политическая, экономическая и социальная нестабильность и др.).

Случайный риск — риск, проистекающий из события, большей частью или целиком неожиданного, которое имеет значительное и обычно немедленное воздействие на стоимость соответствующих инвестиций.

В зависимости от причин возникновения и возможности устранения различают диверсифицированный (несистематический) и недиверсифицированный (систематический) риск, сочетание которых дает совокупный риск

Диверсифицированный риск связан, как правило, с внутренними факторами, т.е. зависит от деятельности самой организации. Он может быть устранен в результате диверсификации. Диверсификация означает сознательный и обоснованный подбор инвестиций в такие проекты, которые обеспечат их приемлемую доходность.

Читать еще:  Инвестиции в социальную сферу

Недиверсифицированный риск обусловлен внешними факторами (война, инфляция, политические события и т.п.), т.е. не зависит от деятельности организации.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Только сон приблежает студента к концу лекции. А чужой храп его отдаляет. 9293 — | 7865 — или читать все.

Discovered

О финансах и не только…

Инвестиционный риск

Инвестиционный риск (investment risk) — вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в процессе инвестиционной деятельности предприятия. Инвестиционный риск — это вероятность полной или частичной потери вложенного капитала или не получения ожидаемого дохода (прибыли). Так как отдельные из видов инвестиционных рисков связаны с возможной потерей капитала инвестора, они относятся к группе наиболее опасных (часто катастрофических) рисков.

В соответствии с видами инвестиций предприятия выделяют риск реального инвестирования и риск финансового инвестирования. При реальном инвестировании следует разграничивать зоны риска заказчика и подрядчика и соответственно разделять финансовую ответственность между ними за выполнение отдельных видов работ при реализации инвестиционного проекта. При финансовом инвестировании следует раздельно оценивать систематический (рыночный) риск и несистематический (специфический) риск.

Риски реального инвестирования могут быть связаны со следующими факторами:

  • перебои в поставке материалов и оборудования;
  • рост цен на инвестиционные товары;
  • выбор не квалифицированного или недобросовестного подрядчика и другие факторы, задерживающие ввод объекта в эксплуатацию или уменьшающие доход в процессе эксплуатации.

Риски финансового инвестирования связаны со следующими факторами:

  • непродуманный выбор финансовых инструментов;
  • непредвиденные изменения условий инвестирования и т.д.

Систематический (рыночный, недиверсифицируемый) риск возникает для всех участников инвестиционной деятельности и всех форм инвестирования. Определяется сменой стадий экономического цикла, уровнем платежеспособного спроса, изменениями налогового законодательства и другими факторами, на которые инвестор повлиять при выборе объекта инвестирования не может.

Несистематический (специфический, диверсифицируемый) риск характерен для конкретного объекта инвестирования или для деятельности конкретного инвестора. Он может быть связан с компетенцией персонала предприятия; усилением конкуренции в данном сегменте рынка; нерациональной структурой капитала и др. Несистематический риск может быть предотвращен за счет диверсификации проектов, выбора оптимального инвестиционного портфеля либо эффективного управления проектом.

Инвестиционная деятельность характеризуется рядом инвестиционных рисков, классификация которых по видам может быть следующей:

  • Инфляционный риск — вероятность потерь, которые может понести экономический субъект в результате обесценивания реальной стоимости инвестиций, утраты активами (в виде инвестиций) реальной первоначальной стоимости при сохранении или росте номинальной их стоимости, а также обесценивания ожидаемых доходов и прибыли экономического субъекта от осуществления инвестиций в условиях неконтролируемого опережения темпов роста инфляции над темпами роста доходов по инвестициям.
  • Дефляционный риск — вероятность потерь, которые может понести экономический субъект в результате уменьшения денежной массы в обращении из-за изъятия части избыточных денежных средств, в т.ч. путем повышения налогов, учетной процентной ставки, сокращение бюджетных расходов, роста сбережения и т.д.
  • Рыночный риск — вероятность изменения стоимости активов в результате колебания процентных ставок, курсов валют, котировок акций и облигаций, цен товаров, являющихся объектом инвестирования. Разновидностями рыночного риска являются, в частности валютный и процентный риск.
  • Операционный инвестиционный риск — вероятность инвестиционных потерь вследствие технических ошибок при проведении операций; вследствие умышленных и неумышленных действий персонала; аварийных ситуаций; сбоев в работе информационных систем, аппаратуры и компьютерной техники; нарушения безопасности и т.д.
  • Функциональный инвестиционный риск — вероятность инвестиционных потерь вследствие ошибок, допущенных при формировании и управлении инвестиционным портфелем финансовых инструментов.
  • Селективный инвестиционный риск — вероятность неправильного выбора объекта инвестирования в сравнении с альтернативными вариантами.
  • Риск ликвидности — вероятность потерь, вызванных невозможностью высвободить без потерь инвестиционные средства в нужном размере за достаточно короткий период времени в силу состояния рыночной конъюнктуры. Также под риском ликвидности понимают вероятность возникновения дефицита средств для выполнения обязательств перед контрагентами.
  • Кредитный инвестиционный риск проявляет себя, если инвестиции осуществляются за счет заемных средств и представляет собой вероятность изменения стоимости активов или утраты активами первоначального качества в результате неспособности заемщика-инвестора исполнять свои договорные обязательства, как в целом, так и по отдельным позициям в соответствии с условиями кредитного договора.
  • Страновой риск — вероятность потерь в связи с осуществлением инвестиций в объекты, находящиеся под юрисдикцией страны с неустойчивым социальным и экономическим положением.
  • Риск упущенной выгоды — вероятность наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполучения или недополучения прибыли) в результате неосуществления какого-либо мероприятия, например страхования.

Discovered

О финансах и не только…

Инвестиционный риск

Инвестиционный риск (investment risk) — вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в процессе инвестиционной деятельности предприятия. Инвестиционный риск — это вероятность полной или частичной потери вложенного капитала или не получения ожидаемого дохода (прибыли). Так как отдельные из видов инвестиционных рисков связаны с возможной потерей капитала инвестора, они относятся к группе наиболее опасных (часто катастрофических) рисков.

Читать еще:  Работа в интернете срочно без вложений

В соответствии с видами инвестиций предприятия выделяют риск реального инвестирования и риск финансового инвестирования. При реальном инвестировании следует разграничивать зоны риска заказчика и подрядчика и соответственно разделять финансовую ответственность между ними за выполнение отдельных видов работ при реализации инвестиционного проекта. При финансовом инвестировании следует раздельно оценивать систематический (рыночный) риск и несистематический (специфический) риск.

Риски реального инвестирования могут быть связаны со следующими факторами:

  • перебои в поставке материалов и оборудования;
  • рост цен на инвестиционные товары;
  • выбор не квалифицированного или недобросовестного подрядчика и другие факторы, задерживающие ввод объекта в эксплуатацию или уменьшающие доход в процессе эксплуатации.

Риски финансового инвестирования связаны со следующими факторами:

  • непродуманный выбор финансовых инструментов;
  • непредвиденные изменения условий инвестирования и т.д.

Систематический (рыночный, недиверсифицируемый) риск возникает для всех участников инвестиционной деятельности и всех форм инвестирования. Определяется сменой стадий экономического цикла, уровнем платежеспособного спроса, изменениями налогового законодательства и другими факторами, на которые инвестор повлиять при выборе объекта инвестирования не может.

Несистематический (специфический, диверсифицируемый) риск характерен для конкретного объекта инвестирования или для деятельности конкретного инвестора. Он может быть связан с компетенцией персонала предприятия; усилением конкуренции в данном сегменте рынка; нерациональной структурой капитала и др. Несистематический риск может быть предотвращен за счет диверсификации проектов, выбора оптимального инвестиционного портфеля либо эффективного управления проектом.

Инвестиционная деятельность характеризуется рядом инвестиционных рисков, классификация которых по видам может быть следующей:

  • Инфляционный риск — вероятность потерь, которые может понести экономический субъект в результате обесценивания реальной стоимости инвестиций, утраты активами (в виде инвестиций) реальной первоначальной стоимости при сохранении или росте номинальной их стоимости, а также обесценивания ожидаемых доходов и прибыли экономического субъекта от осуществления инвестиций в условиях неконтролируемого опережения темпов роста инфляции над темпами роста доходов по инвестициям.
  • Дефляционный риск — вероятность потерь, которые может понести экономический субъект в результате уменьшения денежной массы в обращении из-за изъятия части избыточных денежных средств, в т.ч. путем повышения налогов, учетной процентной ставки, сокращение бюджетных расходов, роста сбережения и т.д.
  • Рыночный риск — вероятность изменения стоимости активов в результате колебания процентных ставок, курсов валют, котировок акций и облигаций, цен товаров, являющихся объектом инвестирования. Разновидностями рыночного риска являются, в частности валютный и процентный риск.
  • Операционный инвестиционный риск — вероятность инвестиционных потерь вследствие технических ошибок при проведении операций; вследствие умышленных и неумышленных действий персонала; аварийных ситуаций; сбоев в работе информационных систем, аппаратуры и компьютерной техники; нарушения безопасности и т.д.
  • Функциональный инвестиционный риск — вероятность инвестиционных потерь вследствие ошибок, допущенных при формировании и управлении инвестиционным портфелем финансовых инструментов.
  • Селективный инвестиционный риск — вероятность неправильного выбора объекта инвестирования в сравнении с альтернативными вариантами.
  • Риск ликвидности — вероятность потерь, вызванных невозможностью высвободить без потерь инвестиционные средства в нужном размере за достаточно короткий период времени в силу состояния рыночной конъюнктуры. Также под риском ликвидности понимают вероятность возникновения дефицита средств для выполнения обязательств перед контрагентами.
  • Кредитный инвестиционный риск проявляет себя, если инвестиции осуществляются за счет заемных средств и представляет собой вероятность изменения стоимости активов или утраты активами первоначального качества в результате неспособности заемщика-инвестора исполнять свои договорные обязательства, как в целом, так и по отдельным позициям в соответствии с условиями кредитного договора.
  • Страновой риск — вероятность потерь в связи с осуществлением инвестиций в объекты, находящиеся под юрисдикцией страны с неустойчивым социальным и экономическим положением.
  • Риск упущенной выгоды — вероятность наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполучения или недополучения прибыли) в результате неосуществления какого-либо мероприятия, например страхования.

Оценка инвестиционного проекта, понятие и классификация видов риска

Финансовые вложения всегда связаны с опасностью потери капитала. Инвестиционные риски отображают отклонения фактических цифр дохода от ожидаемых. Поэтому прежде, чем приступать к вложениям в любые активы, необходимо оценить вероятность потерь % доходов, собственности, безопасность осуществления проекта, целесообразность инвестиций, возможность сохранения инвестированных средств, получения прибыли и инвестиционные риски.

Риски: смысл и классы

Разделение инвестиционных неопределённостей подразумевает разбиение их на чистые и, связанные со спекулятивной составляющей. Чистые означают исходы «-» или 0.

Спекулятивные — несут возможность прибыльных исходов. К чистым неопределённостям можно отнести такие:

  • естественные природные инвестиционные форс-мажоры (наводнения, землетрясения, природные пожары);
  • транспортные;
  • связанные с экологией, зависящие от ухудшения экологии;
  • стратегические, связанные с политобстановкой и изменениями законов;
  • касающиеся имущественных прав — вероятности воровства, ошибок персонала или технологических проблем;
  • производственные — это неопределенности, связанные с рисками срывов по обязательствам, бизнес-планам, нарушения производственных объемов выпуска, неудачные коммерческие сделки.

Спекулятивные — все бизнес риски, подразделяемые на 2 типа: учитывающие финсредства, как способность покупателей и непосредственно инвестиционные. К первой категории относятся:

  • инфляционные — падают доходы людей, соответственно и возможность делать покупки;
  • дефляционные — здесь снижаются и цены, и доходы;
  • валютные, образуются при курсовых изменениях;
  • ликвидности зависят от невозможности пополнить оборот через быструю продажу ЦБ.

Инвестиционные бизнес риски наступают при развитии неблагоприятных событий после осуществления вложений. В их перечень входят такие опасности:

  • упущенная коммерческая выгода — возникновение косвенного финущерба из-за отмены планового мероприятия;
  • снижение финдоходности — уменьшение % и дивидендов по находящимся в портфеле ЦБ;
  • кредитные риски, проистекают от неисполнения финобязательств со стороны заёмщика или поручителей;
  • биржевые риски — плохие сделки на фондовых площадках;
  • опасности неправильного состава инвестиционного пакета ЦБ;
  • опасность банкротства, грозящая при неудачных вложениях.
Читать еще:  Объем инвестиций в строительство

Опасные инвестиции рассматриваются в зависимости от приемлемости их возможных последствий (рисков) для инвесторов и степени влияния на финсостояние фирмы. По этим признакам различают:

  1. Допустимый риск. Потеря проектом прибыли как в ее части, так и полностью.
  2. Критический — утрата части выручки, которую придётся возмещать из иных источников.
  3. Катастрофический — снижение выручки, вызывающее серьезную потерю финкапитала и часто создает основу для банкротства.

Понимание риска, как неопределённости получения выгоды в будущем, даёт возможность вовремя принять решение о коррекции инвестиционного бизнес-проекта и предотвратить потери.

Методы анализа и оценивания

Для защиты капитала и учёта рисков бизнеса инвестиционного характера необходимо изучить планпроект и оценить возможные убытки. Для получения объективного резюме задействуются методики:

  1. Экспертный предполагает аналитику от независимых экспертов по конкретной разновидности инвестиций. Рассмотрев оценки, можно принять объективное решение о возможности вложений.
  2. Целесообразность инвестиций и вычленение возможных уровней риска рассматривается аналитически. Исследование проводится самим вкладчиком, или привлечённым для этого лицом.
  3. Метод сравнения аналогий означает выбор среди похожих финпроектов, с удачным примером, реализованным ранее.
  4. Численное определение финпоказателя неопределённости производится путём количественной оценки, который использует комбинацию аналитических подходов.

Инструментарием для вычленения показателя риска могут служить:

  • Подсчёт инвестиционной устойчивости бизнес-проекта. Модель признается абсолютно устойчивой, если результативна при любых событийных вариантах, а вероятности отрицательных исходов устраняемы, заложенными в бизнес-плане мерами. Устойчивым, в степени достаточной к рискам, признаётся бизнес-проект, когда не даёт положительных результатов только в случае появления маловероятных событий. Соответственно предлагаемый проект считается неустойчивым, когда ведёт к отрицательным инвестиционным исходам даже при небольшом изменении условий воплощения.
  • Аналитика сценариев развития проекта позволяет смоделировать несколько сценариев и сравнить их. В результате расчёта определяются средние значения результирующих показателей. Во внимание принимается вероятность развития каждого сценария.
  • Изучение чувствительности бизнес-проекта выявляет критичные составляющие, с наибольшим влиянием на выполнимость идеи. Имитационное бизнес-моделирование по МонтеКарло позволяет построить матмодель проекта с учётом вероятностных распределений цифр и связей их изменений. Результатом будет получение распределения финдоходности проекта.

Перечисленные способы взвешивания рисков при формировании инвестиционного плана позволяют обосновать окончательный выбор о капиталовложениях.

Риски: страхование вложений

Страхование инвестиционных бизнес рисков помогает защитить капиталовложения. Страховые компании предлагают продукты, для защиты бизнеса от возможных рисков:

  1. Потеря прибыли. Компенсация будет выплачена в случае остановки производства или срыва поставок.
  2. Потеря права собственности.
  3. Выход из строя оборудования. Этот вид страхования относится только к современному технологичному оборудованию.
  4. Недобросовестное исполнение руководителями должностных обязанностей.

Условия страхования распространяются только на то имущество, в которое был инвестирован капитал с целью его приумножения.

Управление и контроль категорией рисков

От успешности менеджмента напрямую зависит финансовый результат инвестирования. Процесс управления рисками обычно подчиняется следующим принципам:

  • не следует допускать чрезмерный риск, нужен разумный баланс;
  • не допускается подвергать риску объем финансов, превышающий ∑ собственного капитала;
  • необходимость диверсификации, нельзя вкладывать имеющиеся финсредства в единственный актив;
  • нужно иметь ясное представление о возможных последствиях;
  • нельзя проводить рискованные инвестиционные операции с целью получения малой выгоды.

Эти принципы помогают диверсифицировать вложения и минимизируют уровень отрицательных инвестиционных исходов. Кроме этого, есть методики, учитывающие риски и помогают обеспечивать безопасность вложений:

  1. Организация инвестиционной стратегии. Есть три типа подхода: для консерваторов, для умеренных вкладчиков и агрессивный. Они отличаются степенью риска и спецификациями применяемых активов. Практически стратегия чаще принимает такую форму: консервативные финактивы — 40%; умеренные — 40%; агрессивные — 20%.
  2. Динамический прогресс пакета ЦБ. Стоимость ЦБ постоянно меняется, вкладчик должен перераспределить фининструменты и оптимизировать структуру портфеля.
  3. Создание инвестиционного бизнес-плана. Он определяет периодичность вкладывания финсредств. Соблюдение сроков произведённых инвестиционных потоков. Нельзя реагировать на краткосрочные флуктуации рынка и закрывать долгосрочные инвестиционные вклады при небольшой волатильности.

Инвестиционные бизнес риски и их классификация — это часть процесса инвестирования. Изучение вопросов управления ими помогает выбрать правильную стратегию и наиболее подходящие инструменты, и активы для вложений. Выполнение выбранного плана инвестирования поможет сохранить и приумножить капитал.

Как вы учитываете риски своего дела?

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector