Invest-currency.ru

Как обезопасить себя в кризис?
11 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Инвестиционный меморандум компании

Инвестиционный меморандум

Инвестиционный меморандум это документ в свободной форме, в котором прописаны выгоды и преимущества для инвестора. Меморандум создается с целью привлечь вкладчиков. Его отличие от бизнес-плана в том, что документ содержит аргументы и доказательства выгодности вложения в конкретное производство или бизнес. Бизнес-план же является пошаговой инструкцией развития компании.

Меморандум дает представление о том, какую прибыль получит инвестор, сколько времени потребуется, чтобы окупить вложения. Поскольку конкретной заданной формы меморандума не существует, разработкой его занимаются аналитики, руководители, бухгалтеры, аудиторы, финансисты предприятия.

Что следует учесть при составлении меморандума, чтобы он отражал суть делового предложения и был интересен потенциальным инвесторам?

  • финансовое положение компании (подкрепляется аналитическими исследованиями, годовыми отчетами, выписками из баланса). Инвестора может заинтересовать уровень прибыли, рентабельность конкретного производства, ликвидность материальных активов
  • уровень риска планируемого инвестиционного мероприятия, гарантии инвестора, наличие в схеме страховой компании, которая сможет компенсировать вероятные убытки
  • история образования компании/реальная деловая репутация компании, количество и стоимость НМА (нематериальных активов), профессионализм штатных и внештатных сотрудников
  • квалификация управленческих и рабочих кадров
  • объём затрат по проекту и их обоснованность.

Инвестиционный меморандум носит демонстративную функцию и предназначен для внешнего использования. Его содержание отражает инвестиционную привлекательность идеи и рассказывает о возможных инвестиционных рисках. Одно из основных положений отводится непосредственно описанию и раскрытию сути запланированного проекта, способов его реализации и развития, и описанию команды, которая будет этим занимается.

Меморандум не должен включать только положительные оценки деятельности компании. Инвестору для принятия объективного решения следует знать о реальной деятельности компании, ее фактическое положение на рынке, нужно оценить стабильность и перспективы, иметь в виду возможные риски.

Главная отличительная черта такого документа заключается в предоставлении полной и абсолютно достоверной информации об инвестиционном проекте.

Документ должен быть понятен и доступен всем без исключения от мелких частных инвесторов до крупных коммерческих и инвестиционных банков. Компетенции, которыми они обладают различны, и чтобы не терять потенциальные источники финансирования нужно, чтобы ваша идея была описана понятным и доступным языком.

Основные разделы

В условиях свободного движения капитала инвестором вашей идеи может стать как отечественный, так и иностранный инвестор. Именно поэтому инвестиционный меморандум рекомендуется составлять как минимум на двух языках, русском и английском соответственно.

При его написании особое внимание требует уделить процессу сбора информации о вашей компании и раскрытию сути презентуемой идеи. Сбор информации о деятельности предприятия начинайте с анализа бухгалтерского баланса, отдельного выделения статей по формированию средств и статей по их использованию.

Также потенциальные инвесторы приветствуют ежегодный расчет чистой прибыли по причине того, что в таком случае им гораздо легче сориентироваться в сроках и размерах получаемых ими выгод от инвестирования в ваш проект. После анализа бухгалтерского баланса разработайте предложения по улучшению его структуры, отразите их в инвестиционном меморандуме.

Строгой формы для составления меморандума об инвестициях не существует. Для достижения наиболее четкой, актуальной и понятной структуры в документе должны быть включены следующие разделы содержания.

Разделы инвестиционного меморандума, пример:

  1. описание организации и сути её деятельности/резюме инвестиционного проекта
  2. информация о деятельности предприятия, о её перспективах в мировом и региональном масштабе. Оценка уровня конкуренции/оценка конкурентов
  3. информация о производстве (дата создания, организационно-правовая структура, филиальная сеть и т.п.)
  4. информация об имуществе организации (недвижимость, транспорт, оборудование, сырье, материалы, НИОКР, патенты и лицензии)
  5. информация о начальстве, управляющих менеджерах и рабочем персонале
  6. финансовые показатели деятельности организации, налогообложение, способы ведения отчетности
  7. социальная составляющая, насколько проект будет социально привлекателен
  8. анализ ниши или рынка, в котором планируется вестись будущая деятельность
  9. маркетинговая информация (рынок сбыта, стратегии реализации продукции и её результаты, номенклатура продукции, ценообразование, пути расширения ассортимента, способы реализации и пути их развития и т.д.)
  10. пример разработанной инвестиционной стратегии для потенциальных инвесторов. Информация о стратегии развития самой организации
  11. описание производимых продуктов и услуг
  12. операционная и финансовая модель
  13. плюсы и сильные стороны проекта/инвестиционная привлекательность для инвесторов
  14. отражение необходимых объёмов инвестирования/прогноз результатов от осуществленных вложений
  15. условия участия для потенциальных инвесторов и способы выхода.

Объём стандартного инвестиционного меморандума начинается в среднем от пятидесяти страниц и более. Как правило, его составлением занимаются профессионалы и специалисты.

Отличия от бизнес-плана

Между этими двумя документами существуют принципиальные отличия, однако, не смотря на это, составляются они на основе общей идеи. Как такое может быть? Всё очень просто. К примеру, существует проект, который в будущем необходимо реализовать. Для этого необходимо знать, как это сделать и где найти на это средства. Так вот, как это сделать нам рассказывают бизнес планы, а вопросом привлечения средств занимаются меморандумы об инвестициях.

Основными ключевыми отличиями инвестиционного меморандума от бизнес плана выступают:

  • раскрытие информации в целом по компании, а не отдельно по проекту
  • ориентация лишь на внешнее использование
  • читателями документа выступают исключительно потенциальные и целевые инвесторы.
Читать еще:  Игры с выводом средств без вложений

Как написать инвестиционный меморандум

Как должен выглядеть идеальный инвестиционный меморандум? Предлагаю взглянуть на этот вопрос с точки зрения привлекательности для инвестора и наиболее волнующих его вопросов.

Как написать инвестиционный меморандум? Если вы зададите этот вопрос «Яндексу», то вывалится огромное количество ссылок на то, как «правильней» это сделать, вернее написать. Ссылки по своей информативности самые разные, более или менее качественные и не очень.

Давайте, попытаемся из разнородной, иногда противоречивой информации, выбрать самое, самое… на наш взгляд праведное, но прежде, предлагаю вам представить себя инвестором, которому в день делают 3-5 предложений по инвестированию его денежных средств в самые разные проекты, от сомнительных до вполне «привлекательных» (на первый взгляд).

Как вы думаете, какие вопросы волнуют в первую очередь инвестора по тому, или иному инвестпроекту? На мой взгляд, его должны волновать следующие вопросы:

  1. Насколько данный проект перспективен в принципе в сегодняшнем сложившимся тренде развития бизнеса, общества, технологий и т.д.
  2. Насколько перспективен рынок, на котором предполагается его реализация? Какую долю рынка сможет занять предприятие при благоприятно складывающихся условиях?
  3. Сколько необходимо инвестировать денежных средств по проекту?
  4. Какова будет выручка, чистая прибыль, срок окупаемости?
  5. Возможные риски на разных стадиях проекта, начиная от его проработки и заканчивая его работой через год, два и т.д.
  6. Возможно ли будет продать это бизнес через 3-5 лет и по какой стоимости?
  7. И, на мой взгляд, самый основной вопрос… Если проект окажется в финансовом плане «несостоятельным», то какие убытки, финансовые потери возможны в процентном соотношении от вложенных средств? Другими словами, сколько денег удастся вернуть и, за какой промежуток времени?

Зарабатывай онлайн на проведении игр!

Интеллектуальный онлайн-бизнес на трансформационных играх, который не требует сотрудников и помещения. Минимальные вложения. Онлайн-обучение «под ключ» за два дня.

Как мне кажется, все так называемые структуры «инвестиционных меморандумов», которые мне приходилось просматривать, а так же сами меморандумы, на два/три последних вопроса, как раз и не отвечали… А эти вопросы, как вы понимаете, самые основные.

Структура инвестиционного меморандума

А теперь, вернемся к структуре инвестиционного меморандума. На мой взгляд, как таковой, единой структуры «для всех инвестпроектов» быть не должно, но, должны быть некие ориентиры, которых желательно придерживаться по ходу его составления/разработки.

1.Вводная часть (резюме), где указаны данные о проекте (его суть), предполагаемая сумма инвестиционных затрат, предполагаемые прогнозные показатели:

  • инвестзатраты;
  • выручка от реализации;
  • чистая прибыль;
  • рентабельность продаж;
  • интегральные показатели.
  • другая важная информация о предприятии: реквизиты, дата образования, количество работающих, основные виды деятельности и т.д.

2. Обзор отрасли промышленности (или сектора экономики, в котором работает или предполагает работать компания). В данном разделе рассматривается: состояние отрасли в целом, конкурентная среда данной отрасли, тренды и т.д.

Что такое инвестиционный меморандум: пример, цели и правила составления

Здравствуйте, уважаемые читатели нашего ресурса!

Знаете ли вы, что образует «мостик» между потенциальным инвестором и компанией – соискательницей инвестиций? Какой документ одновременно своего рода презентация и начальная точка перед процедурой первичного публичного размещения акций? Этот документ называется инвестиционный меморандум (ИМ).

Что это такое

Цели написания меморандума

Часто бывает так, что компания нуждается в привлечении внешних ресурсов. Внутренние резервы могут быть исчерпаны либо организация ищет пути масштабного развития. Самый простой и быстрый способ – найти инвесторов.

Для привлечения инвесторов и необходимо разработать документ-презентацию по логичной схеме.

Отличия бизнес-плана от меморандума

ИМ может дублировать ключевые цифры бизнес-плана и заострять внимание на одних и тех же особенностях. Но есть одна существенная разница между этими двумя документами.

Инвестиционный меморандум не отражает всех тонкостей бизнеса и производственных процессов, в нем не приводится технико-экономическое обоснование выпуска продукции организации.

ИМ призван дать исчерпывающий ответ с точки зрения инвестиционной привлекательности: какой потенциал будущей прибыли и риски, какова общая перспективность проекта.

Еще одно отличие: ИМ – документ для узкого круга лиц, он предназначен только для потенциальных инвесторов.

Читать еще:  Как заработать на вложениях

Как готовится инвестиционный меморандум

ИМ подготавливается на двух языках: русском и английском. Второй язык необходим для привлечения внимания зарубежных инвесторов, так как английский – общепринятый язык в финансовом мире.

Вводная часть

Вводная часть инвестиционного меморандума включает краткие сведения об организации, описание ее деятельности, структуру и численность персонала; информацию о располагаемой недвижимости, доходах и расходах.

Здесь указывают цели и методы освоения будущих инвестиций: в какие проекты и как будут вкладываться полученные финансы.

Подробное описание отрасли предпринимательства

В этой части авторы ИМ указывают место компании в отрасли, ее перспективы роста, возможное расширение рынков сбыта. Немаловажная информация, которая есть в этом пункте, – преимущество перед конкурентами, общее состояние отрасли, перспективы ее развития.

Описание производства

Этот раздел ИМ – самый непрозрачный. Инвестору необязательно досконально знать технологические процессы, а некоторые преимущества – это коммерческая тайна.

Заинтересованной стороне нужно показать такие ключевые цифры производства (например, количество вырабатываемой продукции или общую производительность), чтобы стало понятно, есть ли потенциал у проекта и какова будущая доходность инвестиций.

Маркетинговая политика

Описание финансового положения предприятия

Эта часть инвестиционного меморандума – наиболее важная и подробная. Здесь приводится следующая финансовая информация:

  • экономическое обоснование проекта;
  • бухгалтерская отчетность и вопросы налогов;
  • поэтапная схема возврата полученных инвестиций и получения прибыли;
  • общий план будущих расходов и доходов;
  • оценка всех возможных рисков (как отраслевых, так и характерных для этой компании);
  • вероятность убытков в среднесрочной перспективе.

Выводы

В заключении обобщаются ключевые показатели, подводится итог, предлагаются рекомендации по улучшению деятельности компании.

Структура декларации

Правила составления

Создание инвестиционного меморандума – процесс творческий. Не существует универсального образца для всех компаний. Как правило, некоторые организации сами разрабатывают ИМ, используя собственный опыт. Но здесь важно не перестараться – аналитики компании, к примеру, могут ненароком исказить цифры, приукрасить будущую прибыль и занизить влияние рисков.

Сторонние специалисты и различные консалтинговые компании могут помочь в составлении ИМ, им доступна обширная база норм, тарифов, схем и финансовых коэффициентов. Эти организации обладают наработанными шаблонами меморандумов и способны объединить большой объем информации, финансовой статистики в документ, интересный для инвесторов.

Но привлечение специалистов извне несет один недостаток. Незнание «внутренней кухни» компании, некоторых ключевых нюансов, характерных для организации, способно сделать будущий инвестиционный меморандум весьма неточным.

Грамотно составленный ИМ должен быть прозрачным, точным, максимально правдивым, отражающим возможные риски. Документ обязан ответить на все вопросы потенциального инвестора, разъяснить спорные моменты.

Заключение

Вот так выглядит начальный элемент, связывающий компанию и инвестора. Именно инвестиционный меморандум приводит в движение намерения представителей делового мира и огромные финансовые потоки.

Если вам понравился материал, подписывайтесь на обновления, делитесь интересным с друзьями в соцсетях.

Инвестиционный меморандум: что, как и зачем?

Зачем составляется инвестиционный меморандум? Какова структура инвестиционного меморандума? Как разработать инвестиционный меморандум?

Суть и цели составления инвестиционного меморандума

Инвестиционный меморандум (далее – ИМ) представляет собой «мост» между инвестором и соискателем инвестиций. Инвестиционный меморандум, с одной стороны, предоставляет данные о проекте, достаточные для принятия инвестиционного решения по нему, а, с другой, не раскрывает все тонкости ведения бизнеса, сохраняя наиболее ценные коммерческие тайны от потенциальных конкурентов. Это документ, который должен быть составлен таким образом, чтобы потенциальный инвестор сразу мог определить – соответствует ли проект его критериям отбора или нет. Таким образом, инвестиционный меморандум призван привлечь внимание тех, кому этот объект инвестиций подходит в наибольшей мере.

Инвестиционный меморандум также является отправной точкой проведения процедуры IPO (первичного публичного размещения ценных бумаг).

В инвестиционном меморандуме не дается подробное описание бизнес-проекта или его технико-экономическое обоснование, поэтому его нельзя путать, например, с бизнес-планом. ИМ – это документ для внешних пользователей, он создается не для собственника бизнеса, которому важно хорошо разбираться во всех тонкостях бизнеса, а для инвестора, который, вероятно, не планирует принимать активное и ежедневное участие в управлении компанией или проектом, но ожидает получить от него максимальною отдачу (= прибыль от своих вложений). Инвестору, получившему в руки ИМ, важно сразу понять бизнес-идею и насколько она перспектива с точки зрения окупаемости инвестиций.

Читать еще:  Чековый инвестиционный фонд

При этом ИМ может быть составлен как в общедоступной и краткой форме (с необходимым минимумом информации о бизнесе и целях привлечения инвестиций, часто даже без указания названия компании), так и в развернутом виде (с подробным описанием целей инвестирования и сопутствующих рисков). Соответственно выбор формы ИМ зависит от инструментов, с помощью которых предприятие планирует искать инвесторов.

ИМ отвечает на основные вопросы инвестора:

  • Какой размер инвестиций потребуется?
  • На какую доходность можно рассчитывать?
  • На чем основывается расчет предполагаемой доходности?
  • Насколько расчеты обоснованы (подкреплены фактами и исследованиями)?
  • Когда и каким образом инвестор получит свою прибыль?
  • Каковы риски вложений?
  • Какова вероятность убытка?

Если инвестиционный меморандум дает четкие и недвусмысленные ответы на представленные выше вопросы – он станет поводом для инвестора начать переговоры с автором инвестиционного проекта.

Структура инвестиционного меморандума

1. Общая информация

  • Структура собственности и организационная структура (включая зависимые и дочерние организации);
  • Описание деятельности компании (персонал, продукция, структура и объем продаж, сеть реализации или поставок, маркетинговая стратегия, позиция на рынке и т.д.);
  • Описание имущества (недвижимость, оборудование) и текущих обязательств;
  • Характеристика отрасли;
  • Описание конкурентной среды и конкурентных преимуществ компании (количество потенциальных конкурентов, уровень цен и т.д.).

2. Цели и направление использования инвестиций

  • Стратегия инвестирования;
  • Цели инвестирования;
  • Ожидаемая прибыль и экономический эффект (например, рост стоимости бизнеса);
  • Структура капитала после инвестиций.

3. Структура и сроки инвестиционной сделки

  • В какой форме и каким образом будут осуществлены финансовые вложения инвестора (например, напрямую, или через стандартизованную площадку, например, для краудинвестинга и т.д.);
  • Каким будет участие инвестора в деятельности компании: активным или пассивным;
  • План выхода инвестора из проекта (например, стратегическая продажа или IPO).

4. Риски инвестиций

  • Рыночные риски;
  • Специфические риски (связанные с компанией, например, структура долга, конфликт интересов, судебные дела и т.д.);
  • Политические и экономические риски;
  • Налоговые риски;
  • Юридические риски;
  • Прочие финансовые риски.

5. Схема стимулирования менеджеров и персонала

  • Правила распределения carried interest (вознаграждения, зависящего от финансовых показателей деятельности компании)

Информация, содержащаяся в инвестиционном меморандуме, должна быть изложена кратко, четко и с максимальной степенью конкретики, чтобы достичь своей цели – привлечь внимание потенциального инвестора.

Как разработать инвестиционный меморандум?

Самое главное правило при составлении инвестиционного меморандума – соответствие финансовым требованиям. Можно составить очень привлекательное описание бизнес-идеи, но если ИМ не даст инвестору четкого понимания, как предполагаемый уровень инвестиций будет соотноситься с планируемой прибылью компании, какой прогнозируется темп роста продаж и в какие сроки инвестор сможет выйти из проекта (желательно 3-5 лет), поиск инвестора не даст результата. Поэтому финансовый план или прогноз – это основа инвестиционного меморандума. Потому как если менеджеры бизнеса не могут сходу ответить на вопросы о прогнозируемой рентабельности бизнеса, то никто не доверит им свои деньги, какой бы «хороший» продукт они не предлагали.

Некоторые компании самостоятельно разрабатывают ИМ, используя собственные экспертные суждения и опыт. Однако для составления идеального ИМ одного лишь владения особенностями ведения бизнеса и специфики конкретной отрасли недостаточно. Важен также опыт составления таких документов (в том числе опыт работы с международными стандартами финансовой отчетности) и взаимодействия с инвесторами. Например, менеджеры, у которых нет опыта составления ИМ могут «перестараться» с составлением финансовых прогнозов, завысив потенциальный доход или занизив возможные издержки.

Поэтому если компания располагает бюджетом (как минимум, в несколько тысяч долларов) не лишним будет привлечь к сотрудничеству консалтинговые компании или инвестиционных посредников. Инвестиционные посредники обладают наработанной базой стандартов, норм, тарифов и финансовых коэффициентов, которые потребуются для составления ИМ. Консультанты помогут сделать ИМ прозрачным и «читабельным», ведь у них есть большой опыт составления подобного рода документов.

Однако полностью полагаться на консультантов не стоит – обычно они используют стандартизованные формы инвестиционных меморандумов, ведь у них попросту не может быть того уровня владения тонкостями ведения конкретного бизнеса. Поэтому консультанты могут помочь с форматом представления данных, но будет лучше, если собственники или менеджеры бизнеса примут активное участие в формировании содержания ИМ (особенно в «описательной» его части, той, что касается бизнес-идеи и характеристики отрасли), поскольку они в первую очередь должны разбираться в той информации, которую они затем планируют обсуждать с потенциальными инвесторами.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector