Инвестиционное бизнес проектирование - Как обезопасить себя в кризис?
Invest-currency.ru

Как обезопасить себя в кризис?
3 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Инвестиционное бизнес проектирование

ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРОЕКТИРОВАНИЕ

Одной из важнейших сфер деятельности любой Компании являются инвестиционные операции, т.е. операции, связанные с вложение денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение выгод в течение достаточно длительного периода времени.

Инвестиционное бизнес-проектирование призвано, главным образом, получить ответ на вопрос: «Насколько интересна инвестиционная привлекательность разрабатываемого проекта в условиях складывающейся рыночной ситуации?»

Инвестиционное проектирование — это разработка комплексной стратегии финансирования бизнес-подразделения или предприятия в целом. Основой инвестиционного проектирования является детальный анализ рынка, прогноза производства и сбыта, а также структуры капитала.

Поэтому инвестиционный проект должен решать следующие вопросы:

      • формирование (или анализ существующего) спроса и определение потенциальной емкости рынка сбыта
      • выявление ключевых факторов, лежащих в основе успеха будущего проекта и определяющих основную идею проекта
      • детальное описание продукта с точки зрения удовлетворения потребностей

После предварительного расчета проектных показателей определяются потребности в финансировании. При этом определяется объем денежных средств, необходимый и достаточный для покрытия дефицита капитала в каждый расчетный момент времени. На основании полученных данных разрабатывается стратегия финансирования предприятия — привлечение акционерного или заемного капитала. На основании детального финансового анализа рассчитываются финансовые показатели, финансовые коэффициенты и оценивается финансовая устойчивость проекта.

Детальный финансовый план и бюджет представляют собой количественное выражение маркетинговых и производственных планов и отражают степень их сбалансированности.

Таким образом, в результате финансового анализа определяются:

      • цель проекта;
      • размер кредита (инвестиции)
      • предполагаемые сроки погашения кредита (окупаемости капитала)
      • размер и структура собственных средств
      • потенциальные инвесторы

Экономическая оценка любого инвестиционного проекта должна обязательно учитывать особенности функционирования рынка, в частности подвижность многих характеризующих проект параметров, неопределенность достижения конечного результата, субъективность интересов различных участников проекта и, как следствие, множественность критериев его оценки.

При экономической оценке выгодности инвестиционного проекта важно учитывать его динамические характеристики:

      • возможные подвижки в спросе на выпускаемый товар и соответствующие изменения объемов производства
      • планируемое снижение издержек производства в процессе наращивания объема выпуска
      • ожидаемые колебания цен на потребляемые ресурсы
      • доступность финансовых источников для необходимых в каждом периоде инвестиций

Компания, предполагая значительно увеличить поставки своего товара, должна предусмотреть возможную реакцию рынка в виде падения цены на этот товар. Увеличение спроса на те или иные производственные ресурсы, может привести к росту цен на них. Будущие научно-технические достижения конкурента могут обесценить качество осваиваемой сегодня новой продукции предприятием.

Поэтому для инвестиционного бизнес-проектирования справедливо следующее правило.

«Все перспективные изменения параметров инвестиционного проекта должны прогнозироваться и вводиться в экономические расчеты, охватывающие достаточно длительный период времени».

Универсальных рецептов, применимых во всех экономических обоснованиях инвестиционных проектов, нет. Вместе с тем существуют методики, позволяющие структуризовать и унифицировать процесс проведения обоснования проекта.

Предлагая услугу инвестиционного бизнес-проектирования, хотелось бы отметить, что инвестиционные документы необходимы как для привлечения инвестиций, так и для того, чтобы самим разобраться в деталях инвестиционного проекта. Процесс разработки (подготовки) инвестиционных документов есть бизнес-планирование, то есть планирование развития бизнеса на некую перспективу. Задача любого инвестиционного документа — донести до руководителя-заказчика информацию о возможностях инвестирования.

Каждый инвестиционный проект индивидуален, поэтому мы всегда стремимся к максимально эффективному сотрудничеству. Потому что информация — это главное оружие разработчика инвестиционного проекта и руководителя-заказчика.

ИНВЕСТИЦИИ

НОВОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ

27.09.2008 »Гута-Клиник» инвестирует в строительство медцентра 100 млн долл.
Компания »Гута-Клиник» инвестирует в строительство многопрофильного амбулаторного медицинского центра на Рублевском шоссе 100 млн долл., говорится в сообщении пресс-службы компании. Завершение.
[подробнее. ]

27.09.2008 X5 Retail Group замораживает долгосрочные проекты и готовится скупать конкурентов
Крупнейший российский ритейлер X5 Retail Group сообщил о приостановке долгосрочных дорогостоящих проектов. Как пояснила »Коммерсанту» директор по связям с инвесторами Х5 Анна Карева, речь.
[подробнее. ]

27.09.2008 РОСНАНО утвердила к финансированию первые проекты
Государственная корпорация РОСНАНО одобрила к финансированию первые проекты из области образования и медицины, сообщает пресс-служба.
[подробнее. ]

КУРСЫ ВАЛЮТ
ЦБРФ на

© ЗАО «КРИБЕЛ-КОНСАЛТ», Москва

661-63-24-многоканальный; E-mail: zao@kribel.ru

Инвестиционные проекты — что это такое и что следует знать

Слово «инвестиция» (англ. investmen) употребляется широко. Много говорят и пишут про инвестиции в бизнес, образование, науку, здравоохранение, экономику всего государства. На бытовом уровне это слово подразумевает выгодное вложение денег. В реальности инвестирование означает рискованное капиталовложение, требующее многофакторного экономического анализа и сложных математических расчетов, — инвестиционного проектирования. Об этом пойдет речь в статье.

1. Что такое инвестиционный проект простыми словами

Если следовать букве и духу российского законодательства, то

С законом трудно спорить, поэтому многие люди считают, что инвестиционный проект – это документ, разрабатываемый с целью привлечения инвесторов. Некоторые вообще ставят знак равенства между инвестиционным проектом и бизнес-планом. Иногда, в самых простых случаях, так и есть, но чаще все намного сложнее.

На практике понимается не просто пакет документов, а процесс.

Инвестиционный проект – комплекс мероприятий, совокупность идей и действий, направленная на достижение запланированной цели в ограниченные сроки путем управления инвестициями.

Инвестиция – это размещение денег, иных активов, имеющих денежную оценку, для получения финансовой прибыли или достижения иного полезного результата.

Инвестиционный проект всегда конечен как по вложенным в него средствам, так и по срокам. Время его реализации называется жизненным циклом. Жизненный цикл принято разбивать на этапы:

  • Прединвестиционный (подготовительный)
  • Инвестиционный
  • Эксплуатационный
  • Ликвидационный (необязательный)

2. Четыре этапа инвестиционных проектов

Этап №1. Прединвестиционный этап

Любой проект начинается с идеи. Ее правильный выбор определяет конечный успех дальнейших действий. Начинающим бизнесменам полезно иметь в виду, что продвижение инновационных идей связано с серьезными рисками. Если заниматься тем, чего никто никогда не делал, очень трудно просчитать все последствия и обойти подводные камни. Отношение инвесторов к подобным начинаниям соответствующее — их будет крайне тяжело убедить вкладывать деньги в подобные стартапы.

Выработка идеи — творческий акт. Он может занимать недели и месяцы.

Рождение бизнес-идеи лучше всего объяснить на примере. У Евгения Чичваркина, бывшего совладельца «Евросети», после того, как он обосновался в Лондоне, это заняло несколько месяцев. По его словам в интервью Сергею Полонскому на проекте Business Talk, он заходил в самые разные магазины в центре Лондона, везде что-то покупал, но все было не то. Так продолжалось до тех пор, пока он не посетил старейший винный магазин Великобритании Berry Brothers.

«Я понял, что мне приятно этим заниматься, в винном магазине я могу проводить часы, дни и вообще умереть».

Он решил для себя, что у него достаточно компетенций, чтобы делать нечто подобное.

Потом он не поленился и объехал примерно 50 похожих магазинов, главных возможных конкурентов, чтобы выявить их главное уязвимое место – уровень клиентского сервиса. Так родился инвестиционный проект Hedonism, который Чичваркин запустил совместно с Тимуром Артемьевым.

Этот пример показывает, чем должен руководствоваться предприниматель при выработке бизнес-идеи:

  • Идея должна нравиться самому автору. Желательно развиваться в той области, которая самому человеку по душе
  • В избранной области должны быть компетенции. Это сэкономит время на получение необходимых знаний и опыта, убережет от принятия неправильных решений, позволит прямо управлять рабочими процессами
  • Должны быть продуманы конкурентные преимущества. Необходимо проанализировать действия конкурентов, определить их слабые точки, чтобы в дальнейшем этим воспользоваться.

После принятия идеи начинается разработка инвестиционного проекта как документа. Его главная задача — привлечь деньги инвесторов. В этом его сходство с коммерческим предложением и отличие от обычного бизнес-плана. Структура этого документа может быть разной, но обычно она включает в себя следующие разделы:

  • Резюме. Краткое изложение проекта: суть, цель, какие суммы и для чего вкладывать
  • Подробное описание. Учитываются все возможные нюансы и риски, подкрепляются математическими расчетами, прилагается маркетинговый план
  • Выводы о целесообразности и выгоде проекта

Математическая оценка выгодности проводится по многим показателям, основные из которых:

  1. Внутренняя норма доходности — это затраты, при которых проект выходит в ноль. Показатель его прибыльности или убыточности. Чем он выше, тем выгодней инвестиции.
  2. Срок окупаемости — это время, по истечении которого затраты и прибыль уравниваются. Очень важный показатель для инвесторов.
  3. Ликвидность — возможность инвестора продать свою долю с минимальными затратами — финансовыми и временными. Ликвидность считается через спред — разницей между ценой покупки и продажи. Приемлемым спредом считается 10-12% на срок не более 7 дней.

Разработка инвестиционного проекта как документа завершается его презентацией всем потенциальным инвесторам. Ее целью является заключение инвестиционных договоров. Чтобы презентация прошла успешно, к ней нужно очень серьезно готовиться. Инвесторы любят точные формулировки и цифры, подкрепленные математическими расчетами. В случае успешного установления договорных отношений с инвесторами проект переходит в следующий этап.

Этап №2. Инвестиционный этап

На этом этапе происходят все основные капиталовложения. Они могут быть следующими:

  • проектные работы
  • заключение договоров с непосредственными исполнителями
  • покупка или аренда земли
  • строительство зданий и сооружений
  • приобретение и монтаж оборудования
  • создание инфраструктуры
  • обучение персонала
  • и другие

Этап является затратным и рискованным. На нем могут выявиться неучтенные ранее факторы, требующие внеплановых финансовых вложений и дополнительного времени. Завершается сдачей объекта в эксплуатацию.

Этап №3. Эксплуатационный этап

Временной интервал, когда сделанные капиталовложения начинают приносить доход. Он характеризуется эксплуатационными издержками, например поддержанием оборудования в рабочем состоянии, его ремонтом, оплатой труда работников и другими, но прибыль уже покрывает эти расходы. Важнейшим показателем этой фазы является срок окупаемости. С этого времени инвесторы начинают получать доходы. Чем раньше окупится проект, и чем дольше длится этап эксплуатации, тем он успешнее.

Этап №4. Ликвидационный этап

Постепенно проект исчерпывает себя. Оборудование, здания, сооружения изнашиваются, прибыль начинает падать. В этой ситуации участникам целесообразно его закрыть, что связано с финансовыми и юридическими процедурами. Ликвидация вовсе не означает, что его владельцы просто поделят деньги и разойдутся. Может быть запущен новый инвестиционный проект, например модернизационный.

3. Кто принимает участие в инвестиционных проектах

Состав участников разнообразен и зависит от масштабов проекта. Для средних и крупных он может быть следующим:

  • Инициатор — автор идеи
  • Заказчик — инициатор запуска проекта. Юридическое или физическое лицо, вкладывающее в реализацию собственные средства и (или) привлекающее инвестиции
  • Стейкхолдеры — лица, заинтересованные в проекте и оказывающие на него влияние, не обязательно финансовое. Это, например, могут быть органы власти, СМИ, общественные деятели, формирующие общественное мнение
  • Команда исполнителей — люди, выполняющие специфические функции. Подчиняются руководителю проекта
  • Руководитель — отвечает за итоги выполнения проекта
  • Лицензиар — организация, выдающая лицензии на различные виды деятельности
  • Поставщик — снабжает оборудованием, сырьем, материалами
  • Подрядчик — непосредственный исполнитель работ
  • Контролирующие органы — обеспечивают надзор за соблюдением пожарных, санитарных, экологических и иных норм, установленных законодательством
  • Потребитель — выгодоприобретатель конечного продукта. Лицо, определяющее спрос на результаты проекта

4. Классификация инвестиционных проектов

Полная классификация – чрезвычайная сложная задача. Инвестиционный проект – многогранный процесс, обладающий десятками и сотнями характеристик, по которым его можно классифицировать. При этом числовые значения характеристик совершенно условны и отличаются крайне высокой дисперсией, то есть случайным разбросом.

Представляется разумным классифицировать инвестиционный проект по наиболее значимым характеристикам. Следуя этой логике, они бывают следующими:

  • Производственные
  • Экономические
  • Коммерческие
  • Финансовые
  • Экономические
  • Научные
  • Научно-технические
  • Экологические
  • Социальные
  • и другие
  • Краткосрочные (до одного года)
  • Среднесрочные (от года до пяти лет)
  • Долгосрочные (свыше пяти лет)
  • Мелкие (до $10 000)
  • Средние (до $500 000)
  • Крупные (до $50 000 000)
  • Мега (более $50 000 000)

Объем инвестиций в мегапроекты может достигать десятков и сотен миллиардов долларов. Они обычно реализуются силами одного или нескольких государств с участием крупнейших национальных и (или) транснациональных корпораций. Пример – строительство газопроводов, нацпроекты РФ.

  • Надежные. Например, с участием государства
  • Рискованные. Например, проекты по реализации инновационных идей.
  • Очень рискованные. Например, финансовые проекты, связанные с вложением в ценные бумаги, игрой на бирже на курсах валют, в том числе криптовалют. Но прежде всего хайпы/скам.

Тема хайпов достойна отдельного рассмотрения, поскольку в России в последние годы они вышли в ТОП лидеров по популярности.

5. Что такое хайп-проекты

Русское слово хайп – это игра слов. Оно происходит от двух английских источников:

  1. hype — обман, надувательство.
  2. HYIP (High Yield Investment Program) – высокодоходная инвестиционная программа.

Если соединить оба термина в один, то получится определение хайп-проекта.

Хайп-проект – это мошеннический проект, афера, разновидность финансовой пирамиды.

Главная отличительная черта хайп-проектов – их высокая обещанная прибыльность. Доход по ним может достигать 18-20% процентов в день. Обычно хайп-проект маскируется под высокодоходные инвестиции, например, в криптовалюты. Очевидно, что к реальному инвестиционному проекту хайпы не имеют никакого отношения. Финансовые вложения в инх – это игра без правил, потому что правила игры известны лишь ее инициаторам. Хайп-проект может закрыться в любой момент, а его организаторы заберут себе все вложенные средства.

Сеть пестрит рекламой хайп-проектов и описанием правил заработка. Главное правило – войти на начальном этапе и вовремя вывести деньги. Но у кого есть силы для этого? Выигрыш растет до поры, до времени, хочется вносить деньги еще и еще, пока не наступит полный крах. Профессиональные шулера тонко используют человеческое стремление к легкой наживе многие сотни лет.

Вывод очевиден – не ввязываться в хайп-проекты ни в коем случае. Если тяга к получению адреналина слишком высока, гораздо выгодней сыграть в казино. Там, по крайней мере, все честно. Казино обыгрывает игрока математически, ему нет нужды жульничать.

Какой вывод из всего изложенного? Инвестиционные проекты – чрезвычайно интересная и многообещающая возможность заработка, как для инициаторов творческих идей, так и для инвесторов. Но легких денег не бывает, бесплатный сыр бывает только в мышеловке. Участие в инвестиционном проекте – это многогранная, трудоемкая, творческая задача. Это игра разума, обещающая желанный приз, но и не страхующая полностью от неудач, даже если все сделать правильно.

Смотрите также видео:

Инвестиционное бизнес проектирование

  • Главная
  • Содержание
  • Без категории
  • Основные понятия, методы и задачи инвестиционного проектирования

Основные понятия, методы и задачи инвестиционного проектирования

Инвестиционное проектирование – есть деятельность, включающая:

  • формирование аксиоматики инвестиционного анализа и синтеза экономических решений;
  • исследование технико-экономической реализуемости инвестиционных проектов в условиях ограниченности ресурсов и требований внешних к ним систем – социальных, экологических и других;
  • анализ экономических, экологических и социальных последствий реализации инвестиционных проектов;
  • разработку и практическое применение различного инструментария для успешности инвестиционных проектов при воздействии факторов неопределенности и случайности.

Таким образом, инвестиционное проектирование является целенаправленной и многоуровневой деятельностью, осуществляемой при ограниченных ресурсах в условиях воздействия факторов случайности и неопределенности.

Инвестиционное проектирование осуществляется на прединвестиционном и операционном (производственном) этапах инвестиционного проекта. А поскольку ранее внесенные в проект ошибки могут приводить к дефектам проектного и технологического характера, это вынуждает к частичному или полному повторному прохождению проектных действий на прединвестиционном и производственном этапах.

Инвестиционное проектирование – технологический процесс разработки и создания нового инвестиционного проекта с использованием специальных аппаратных средств, программного обеспечения и технической документации.

Понимание сущности и владение методами инвестиционного проектирования позволяет инвестору профессионально осмыслить процесс инвестирования.

Инвестиционное проектирование необходимо при решении социально-экономических, эколого-экономических задач, а также промышленном и сельскохозяйственном производстве товаров и/или услуг.

Как особый вид деятельности инвестиционное проектирование использует методы и средства, позволяющие существенно повысить степень организации данных, детализировать структуру инвестиционного проекта, определить взаимосвязь его компонентов, технологии и функции и их взаимодействие с внешней средой как определенную системную сущность, что, в конечном итоге, существенно влияет на результативность проекта.

За последние годы, несмотря на различия в некоторых второстепенных позициях, в рос­сийской практике определилась в целом единая структура бизнес-плана, как элемента инвестиционного проектирования. Она такова: 1) титульный лист; 2) вводная часть или резюме проекта; 3) анализ положения дел в отрасли; 4) существо проекта; 5) производственный план; 6) план маркетинга; 7) организационный план; 8) финансовый план; 9)риски проекта; 10)приложения.

В практической разработке бизнес-планов предпринимателями имеются существенные недо­статки. Наиболее типичными из них можно считать следующие: 1) неубедительное решение вопро­сов маркетинга; 2) несоразмерность запросов на ресурсы с размерами предприятия-соискателя инвестиций; 3) слабая проработка проблем эффективности проекта; 4) неумение анализировать связанные с ним риски.

Подготовка инвестиционного проекта – продолжительный и довольно дорогостоящий процесс, включающий ряд этапов и стадий. Предынвестиционный этап (в соответствии с методикой ЮНИДО) включает четыре последовательные стадии: 1) поиск инвестиционных концепций; 2) предварительная подготовка проекта; 3) его окончательное формулирование и оценка технико-экономической и финансовой приемлемости; 4) финальное рассмотрение проекта с принятием решения. На этих стадиях происходит отбор для последующего финансирования самых многообе­щающих проектов. Как свидетельствует практика, стоимость работ по окончательной фор­мулировке и оценке может достигать для малых проектов 1-3%, для крупных – 0,2-1,8% общей суммы инвестиций.

Практика инвестиционного проектирования обозначила два подхода к разработке бизнес-планов. Первый – приглашение сотрудников специализированных фирм при сведении роли инициаторов проекта к подготовке исходных данных. Второй путь – работа самих инициаторов при том, что они используют методические рекомендации финансового характера, подготавливаемые специалистами (в частности, теми, что представляют возможных инвесторов). При всех условиях для успеха инвестиционного проекта необходимо наличие квалифицированной, обладающей организаторскими способностями и умело контактирующей с местными властями команды инициаторов.

Таким образом, оформление инвестиционного проекта в соответствии с общепринятыми правилами и стандартами позволяет соискателям инвестиций: 1) детально рассчитать его важ­нейшие параметры, оценить их приоритетность и реалистичность в имеющихся условиях; 2) по­лучить дополнительное содействие (техническое, финансовое) со стороны правительственных и общественных организаций, если проект имеет высокую народнохозяйственную значимость.

Современное состояние финансового рынка России требует принятия к реализации инве­стиционных проектов с высоким уровнем рентабельности и сроком окупаемости, не превыша­ющим 1,5-2 лет. Для инвестиционных проектов с более длительным сроком окупаемости и крупным объемом капиталовложений необходимы гарантия государства и финансовая поддержка в реализации проекта (в различных формах, включая предоставление льгот на получение кредитов, налоговых льгот и пр.)

Одним из важных разделов бизнес-планов является тот, в котором по определенным методикам рассчитываются риски проекта (под ними понимаются те опасности, что могут привести к его полному или частичному срыву). Расчет рисков служит не только необходимым аналити­ческим средством для обнаружения слабых мест проекта, но и важной основой разработки ме­роприятий по снижению возможной опасности и их страхованию. Выбор подходов к оценке риска связан с характером проекта. Для «смелых» проектов, т.е. таких, что связаны со стремительным прорывом на рынок и резким изменением сложившейся структуры производимой продукции, необходима разработка всех возможных альтернатив решения поставленной задачи.

В случаях, когда нет особого разнообразия альтернативных решений, однако сам проект достаточно сложен и охватывает весь жизненный цикл продукта (от его проектирования до серийного производства), осуществляют постадийную оценку рисков. Когда последняя проводится по относительно простым проектам, необходимо учесть не только средние значения, но и характер распределения тех случайных величин, средние из которых используются в расчетах.

Методы инвестиционного проектирования. В основу инвестиционного проектирования положен ряд методов:

  • финансовый анализ исходных данных. Предоставляет заказчику проекта сведения о цели проекта, размерах необходимых инвестиций, сроках окупаемости капитала, а при использовании кредитных ресурсов – сроки их погашения, объемы возможных к использованию собственных средств, состав возможных инвестиционных инструментов;
  • экспериментальные испытания (тесты производственных и подобных процессов);
  • аналитические расчеты и различные технические экспертизы;
  • синтез новых данных как характеристик проекта, так и результатов;
  • прогнозирование объемов производства и сбыта;
  • экономический мониторинг проекта.

Задачи инвестиционного проектирования. Инвестиционное проектирование получило широкое распространение в бизнес-среде, поскольку в основе развития бизнеса всегда лежат инвестиционные операции, т.е. хозяйственные операции, связанные с инвестированием свободных денежных средств с целью получения в будущем дополнительных финансовых и/или имущественных выгод.

Основное целеполагание инвестиционного проектирования — методическое и инструментарное обеспечение разработки стратегии финансового инвестирования коммерческих организаций.

В этой связи инвестиционное проектирование предполагает решение следующих задач:

  • провести комплексный анализ реального спроса и потенциала рынка сбыта продукции и/или услуг;
  • оценить требуемые объемы финансирования инвестиционного проекта и выбор инструментов финансирования;
  • выработать и использовать наиболее успешные стратегии достижения результата;
  • давать описание результатов производства с позиции максимального удовлетворения ценностных потребностей общества;
  • обеспечить инвестиционную привлекательность разрабатываемого инвестиционного проекта при данных экономических условиях, что считается основной задачей инвестиционного проектирования.

Расчеты производятся для каждой стадии этапа создания проекта и этапа его эксплуатации с целью исключения дефицитов финансовых ресурсов на расчетных шагах жизненного цикла проекта.

Исходя из получаемых данных о дефицитах, предлагаются рекомендации по способам (инструментам) привлечения финансовых ресурсов (кредитование, займы, акционирование, лизинг и т.п.) для компенсации дефицита.

Итогом инвестиционного проектирования является разработка финансового плана (бюджета) инвестиционного проекта, содержащего результирующие расчетные инвестиционно-финансовые показатели (критерии) и параметры (коэффициенты) устойчивости проекта.

Структура финансового анализа инвестиционного проекта имеет две составные части: финансовый анализ объекта инвестирования с точки зрения финансовой возможности реализации проекта вообще и финансовый анализ, предоставляющий сведения о цели проекта, размерах инвестиций, сроках окупаемости инвестиций, показателях эффективности проекта и возможных рисках и неопределенностях реализации.

Последний проводится с учетом особенностей экономического окружения текущей ситуации на рынке продукции и/или услуг проекта, включая:

  • доступность источников финансирования на каждом этапе жизненного цикла проекта;
  • потенциальную возможность колебания цен на материальные ресурсы проекта;
  • потенциальную возможность изменения спроса на выпускаемую продукцию;
  • конкуренцию на рынке товаров и/или услуг, перспективы появления новых конкурентов;
  • факторы неопределенности и возможные риски достижения цели проекта;
  • критерии и показатели оценки различных сторон эффективности проекта: экономической, экологической, социальной, а также коммерческой, бюджетной и общественной эффективностей.

Резюмируя изложенное, отметим, что главной задачей инвестиционного проектирования считается быстрое (в контексте срока окупаемости) достижение максимального результата при минимальных экономических издержках. Инструментарным методом решения данной задачи считается методология денежных потоков.

Выходные данные:

ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРОЕКТИРОВАНИЕ: ОСНОВЫ ТЕОРИИ И ПРАКТИКИ / Москаленко А.П., Москаленко С.А., Ревунов Р.В., Вильдяева Н.И. // Санкт-Петербург, Лань, 2018. (1-е, Новое)

Инвестиционное проектирование

М.В. Фирсов

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

ЧАСТЬ II

Нижний Новгород — 2016

Фирсов М.В. Экономический анализ хозяйственной деятельности. Часть II: Учебн. Пособие / М.В. Фирсов. – Н.Новгород: Нижегород. гос. архит.- строит. ун-т, 2016. – 74 с.

В пособии подробно рассмотрены основы анализа хозяйственной деятельности как системы обобщенных знаний о предмете, методе, задачах; методика и организация экономического анализа на предприятиях; методика комплексного системного анализа основных экономических показателей результатов деятельности предприятия с учетом отечественного и зарубежного опыта, характерного для рыночной экономики, методика диагностики финансовой и хозяйственной деятельности. Часть II посвящена вопросам анализа эффективности инвестиционной деятельности, анализа финансовых результатов и финансового состояния.

Глава 9. Анализ инвестиционной деятельности и использования капитала

Организация и механизмы инвестиционной деятельности

Инвестиционная деятельность предприятия состоит из следу­ющих составных частей: инвестиционная стратегия, стратегиче­ское планирование, инвестиционное проектирование, анализ про­ектов и фактической эффективности инвестиций.

Инвестиционная стратегия — это выбор путей развития пред­приятия на длительную перспективу при имеющихся собствен­ных источниках финансирования и возможности получения за­емных средств, а также прогнозирование объема и рентабельно­сти совокупных активов.

Стратегическое прогнозирование предполагает уточнение инвес­тиционной стратегии, согласование с перечнем инвестиционных проектов и планом долгосрочного финансирования инвестиций. Инвестиционный проект может быть представлен в виде технико-экономического обоснования или бизнес-плана.

Технико-экономическое обоснование (ТЭО) инвестиционного проекта — это исследование технических, экономических, эколо­гических и финансовых возможностей осуществления инвести­ций с заданной рентабельностью. ТЭО включает геологические исследования, технические проекты зданий и сооружений, техни­ческую подготовку производства, экологические исследования влияния на окружающую природную среду, маркетинговые ис­следования, расчет финансово-экономических показателей.

Бизнес-план инвестиционного проекта — это стандартная фор­ма представления инвестиций, общепринятая для всех развитых стран.

Методы планирования и критерии оценки эффективности инвестиционных проектов — это экономический язык делового общения, обеспечивающий взаимопонимание собственников, предпринимателей, инвесторов, банкиров, служащих государст­венных учреждений и международных финансовых организаций. Для крупных инвестиционных проектов ТЭО и бизнес-план от­личаются степенью детализации исследований и набором сопро­водительных документов. Для небольших инвестиций ТЭО и биз­нес-план можно отождествлять. Далее эти понятия используют­ся как тождественные.

Анализ эффективности инвестиционных проектов состоит из трех частей: общеэкономический, технико-экономический и фи­нансовый.

Общеэкономический анализ представляет собой описание бла­гоприятной или неблагоприятной экономической ситуации и критериев народнохозяйственной значимости инвестиций. Ос­новные критерии целесообразности инвестиций в социально-ры­ночной экономике — насыщение национального рынка товарами и услугами (формирование конкурентной среды); создание рабо­чих мест и удовлетворение потребительского спроса населения; поступление налогов в государственный и местный бюджеты.

Технико-экономический анализ касается технической части проекта с доказательством экономических преимуществ того или иного технического решения.

Финансовый анализ инвестиций построен на исследовании денежных потоков капитальной и текущей стоимости. Капи­тальная стоимость рассчитывается в проекте баланса инвести­ций (активы и пассивы). Текущая стоимость — это выручка от реализации товаров (услуг), себестоимость и налоги. Потоки на­личности и финансовый анализ отражаются в финансовой части бизнес-плана инвестиционного проекта

Инвестиционное проектирование

Инвестиционное проектирование — это разработка комплекса технической документации, содержащей технико-экономическое обоснование (чертежи, пояснительные записки, бизнес план инвестиционного проекта и другие материалы, необходимые для осуществления проекта). Его неотъемлемой частью является разработка сметы, опреде­ляющей стоимость инвестиционного проекта.

Проект – это технические материалы (чертежи, расчеты, макеты вновь созданных зданий, сооружений, машин, приборов и т.п.), предварительный текст какого-либо документа (плана, договора), план, замысел. Понятие «проект» может включать в себя замысел (проблему), средства его реализации (решение проблемы) и контроль мероприятий.

Разработка и претворение в жизнь инвестиционного проекта, в первую очередь производственной направлен­ности, осуществляется в течение длительного периода времени — от идеи до ее материального воплощения.

Началом проекта является первоначальное вложение денежных средств в его выполнение, а моментом завершения проекта может быть прекращение финансирования, достижение заданных результатов, полное освоение проектной мощности, вывод объекта из эксплуатации и т.д. Начало и окончание работы над проектом должно подтверждаться документально. Период времени между началом осуществления проекта и его ликвидацией принято называть инвестиционным циклом. Он необходим для анализа проблем финан­сирования работ по проекту, принятия необходимых ре­шений и подразделяется на стадии (фазы, этапы). На практике такое деление инвестиционных циклов может быть различным. Важно, чтобы оно позволяло наметить некоторые важные периоды в состоянии объекта проектирования, при прохождении которых он существенно изменялся, и представлялась бы возможность оценки наиболее вероятных направлений его развития.

Осуществление проекта требует выполнения опре­деленной совокупности мероприятий, связанных с его реализацией, разработкой технико-экономического обоснования и рабочего проекта, заключением контрактов, организацией финансирования, ресурсным обеспечением, строительством и сдачей объектов в эксплуатацию. Поэтому каждая выделенная стадия может в свою очередь делиться на стадии следующего уровня.

Так, инвестиционный цикл принято делить на три стадии (фазы):

– прединвестиционную — от предварительного исследова­ния до окончательного решения о принятии инвестиционного проекта.

– инвестиционную — проектирование, заключение договора или контракта, подряда на строительство;

– производственную — стадию хозяйственной деятельности предприятия (объекта). Каждая из них в свою очередь подразделяется на этапы, периоды, которые имеют свои цели, методы и механизмы реализации.

Прединвестиционная и инвестиционная стадии относятся к области инвестиционного проектирования, а производственная — к области изучения специальных организационно-управ­ленческих дисциплин (организация производства и труда, планирование, финансирование, анализ, менеджмент и др.).

На прединвестиционной стадии проекта изучаются возможности будущего объекта проектирования, предприятие (фирма-инвестор, организатор проекта) принимает предварительное решение об инвестициях и выбирает (назначает) руководителя (управляющего, директора строящегося объекта). Изучение различных вариантов осуществления проекта, его технико-экономическое обоснование и оценка эффективности могут выполняться как собственными силами предприятия, так и специализированными учреждениями, например проектными, архитектурными, строительно-консультационными и др.

До принятия решения о целесообразности осуществления проекта следует рассмотреть все его аспекты, возникающие в течение жизненного цикла. Это позволит избежать проектов с быстрой отдачей вложенных средств, но не эффективных во времени и проектов, медленно окупаемых, но приносящих значительные долгосрочные выгоды.

Инвестиционная стадия проекта включает выбор проектной организации, подготовку проектных чертежей и моделей объекта, детализированный расчет сто­имости, предварительные планы проектных и строительных работ, детальные чертежи и спецификации, схемы строительной площадки и т.д. На этой стадии определяются генеральный подрядчик и субподрядчики, утверждается план платежей, оформляются краткосрочные займы для оплаты субподрядчиков и поставщиков.

Выполняемые на инвестиционной стадии многовариантные расчеты позволяют выбрать конкретный проект, его технологию и оборудование, организацию строительства (производство новой техники и т. д.). Принимаемые на этой стадии решения во многом предопределяют технический уровень, структуру и эффективность производственных фондов. В процессе детального проектирования, выбора оборудования, планирования сроков строительства создаются предпосылки для ускорения этапов осуществления проектов, оптимизации затрат с целью обеспечения необходимых конечных результатов. От принятых решений зависят не только затраты на осуществление проекта, но и расходы на его эксплуатацию.

Процесс проектирования формально можно разбить еще на два этапа: предпроектный (осуществляются предварительная оценка сметы расходов с учетом потребностей и финансовых возможностей заказчика и выбор наиболее рациональных технологических и технических решений, способствующих экономии ресурсов и повышению эффективности объекта) и непосредственного проектирования. Непосредственное проектирование включает также две стадии: предварительную и окончательный проект. На каждом этапе уточняется смета будущего объекта.

В процессе проектирования решаются основные вопросы будущего объекта, его соответствие своему назначению, прогрессивным эксплуатационным требованиям, выполнение в короткие сроки с наименьшими затратами труда, материальных и денежных средств. Отечественная практика разработки проектов предприятия обычно включает следующие разделы: общая пояснительная записка, технико-экономическая часть, генеральный план, технологическая часть с разделом по автоматизации технических процессов, организация труда и системы управления производством, строительная часть, организация строительства, сметная документация, жилищно-гражданское строительство и др.

Таким образом, на каждой стадии разработки и реали­зации инвестиционного процесса обосновывается эконо­мическая эффективность проекта, анализируется его до­ходность, иными словами, проводится проектный анализ, позволяющий сопоставлять затраты с полученными (про­гнозируемыми) результатами (выгодами).

Читать еще:  Инвестиционный климат факторы
Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector