Анализ финансовых инвестиций - Как обезопасить себя в кризис?
Invest-currency.ru

Как обезопасить себя в кризис?
4 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Анализ финансовых инвестиций

Анализ финансовых инвестиций

Финансовые инвестиции в представлении многих являются чем — то достаточно отвлеченным и трудно понимаемой сферой экономической деятельности, сопоставимой с какими-то спекуляциями или махинациями на еще менее понятных финансовых рынках (фондовых и валютных биржах, аукционах и т.п.).

Однако именно финансовые инвестиционные потоки формируют так необходимую многим предприятиям реального сектора ликвидность (по-простому говоря, денежное предложение), без которой либо пришлось бы занимать у банков под 100% годовых (как это было 200-300 лет назад), либо правительствам пришлось постоянно печатать деньги (а это уже чревато социальным недовольством, и даже очень существенным).

Признавая всю значимость финансовых инвестиций, также необходимо помнить, что это достаточно тонкий экономический инструмент и обращение с ним требует серьезных знаний. В этой статье будет рассказано об основных методах анализа финансовых инвестиций, каким образом это все применяется на практике, и что из этого может быть использовано любым предпринимателем или начинающим инвестором.

Инвестиционный и финансовый анализ. Основы методологии и применяемых решений

Инвестиционный анализ и финансовый анализ в своей основе содержит довольно простые принципы, на которых строится весь фундамент инвестиционного процесса как такового. Эти принципы универсальны и с равным успехом могут использоваться как финансовыми инвесторами, так и теми, кому реальные инвестиции представляются предпочтительными.

Эти принципы состоят из трех элементов:

  1. Принцип времени. Любой инвестиционный процесс — это работа денег во времени. Собственно время — это и есть главный источник прибыли инвестора. Время необратимо, и то, что потрачено сегодня, не принесет прибыли завтра. Вот это и есть главный секрет инвестирования. Время в инвестировании имеет нелинейный характер (что не учитывается стандартными методами финансового учета), т.е. процесс спада и роста цены товара, акции или бочки нефти не имеет устойчивого и предсказуемого характера.
  2. Ставка дохода или норма прибыли. Второй по значимости элемент инвестирования, который определяет, насколько инвестор может превысить свою доходность по сравнению с тем, что предлагает рынок в текущих условиях – например, средней ставки без рискового банковского депозита
  3. Риск. В общем виде прибыль инвестора — это его премия за тот риск, на который он пошел ради получения дохода выше, чем в среднем по рынку. Однако железная логика рынка такова, что чем выше доход, тем выше и риск инвестора.

Приведенные принципы инвестирования имеют непосредственное отношение к тому, что называется финансовый анализ и инвестиционный анализ и конкретизируется в методах, о которых практически все рассказано в учебниках и прочей популярной финансовой литературе и интернет — ресурсах.

Имеет смысл здесь также напомнить об этих основных методах финансового анализа:

  1. Фундаментальный анализ — это способы получения информации, касающейся всего того, что связано с конкретным финансовым инструментом и его эмитентом (прибыльность и кредитоспособность эмитента), цена акции или облигаций на рынке, уровень дивидендной доходности и т д.
  2. технический анализ— его методы основаны на изучении непосредственной ситуации, складывающейся на рынке с акциями или другими финансовыми активами, их место в общем экономическом цикле, исторические данные, показатели объема сделок или торгов по активам, ликвидность в данный или перспективный момент рынка, перекупленность или перепроданность актива и т.п.
  3. финансовый анализ движения средств финансирования долгосрочных инвестиций, которые можно разделить на две большие группы:

Дисконтированные оценки или временные оценки.

Они включают в себя:

  1. NPV (Net Present Value) — чистая приведенная стоимость (чистый приведенный эффект, чистый приведенный доход, чистая приведенная прибыль);
  2. PI (Profi tability Index) — индекс рентабельности инвестиций;
  3. IRR (Internal Rate of Return) — внутренняя норма прибыли (внутренняя норма доходности, норма окупаемости);
  4. DPP (Discounted Payback Period) – дисконтированный срок окупаемости инвестиций;
  1. PP (Payback Period) — срок окупаемости инвестиций;
  2. ARR (Accounted Rate of Return) — коэффициент эффективности инвестиций

Здесь можно отметить, что финансовый анализ в принятии инвестиционных решений, сделанный на основе всех перечисленных методов и способов, вполне достаточен для того, чтобы сделать выводы о соответствии конкретной инвестиции стратегическим целям инвестора.

Однако следует учесть, что допустимость инвестирования в тот или иной финансовый инструмент или портфель таких активов определятся спецификой рынка, на котором работает инвестор, характеристикой самих видов активов и уровнем риска, который является довольно субъективным с точки зрения его восприятия инвестором.

Для целей управления активами в условиях риска используется достаточно простой анализ инвестиционного финансового прогнозирования, основанный на применении портфельных теорий. Пример такого анализа и предлагается в качестве сравнения ниже.

Метод использования портфельной теории для инвестиционного — финансового анализа

Формирование инвестиционного портфеля может осуществляться не только на собственные средства, но и на заёмные, в результате чего возникает эффект финансового рычага и увеличивается ожидаемая доходность портфеля. В этом случае денежные средства занимаются под более низкую процентную ставку и размещаются в потенциально более доходный актив, образуя портфель, состоящий фактически из двух активов, приобретаемой ценной бумаги и заимствованных средств.

Ожидаемая доходность портфеля рассчитывается по следующей формуле:

В качестве примера использования данного способа осуществим расчёт ожидаемой доходности инвестиционного портфеля, состоящего из 4 ценных бумаг, входящих в состав «голубых фишек» российского фондового рынка, на основании их ежемесячных доходностей за последние три года. В качестве заёмных средств будем использовать краткосрочный кредит (сроком на 1 месяц) с простой процентной ставкой заимствований, равной 12 процентам годовых.

Из полученных в ходе расчётов значений следует, что ожидаемая доходность инвестиционного портфеля составила 1,74 процента. За счёт привлечения заёмных финансовых ресурсов доходность портфеля была увеличена на 0,8 процента, что говорит об эффективности использования заёмных средств в формировании инвестиционного портфеля.

Резюмируя все выше сказанное (в том числе и приведенный алгоритм практического расчета), можно сделать простой вывод, что анализ результатов финансово инвестиционного прогнозирования естественно не ограничивается только этими приведенными основными способами.

На практике инвестиционные компании или фонды, управляющие десятками миллиардов средств своих клиентов, используют очень сложные компьютерные модели для расчета своих портфелей, состоящих из десятков и сотен активов.

Тем не менее, представленная в качестве ознакомления информация поможет предпринимателю составить реальное представление о том, что такое инвестирование в финансовые инструменты вообще, и что такое есть финансовый и инвестиционный анализ в частности.

Что такое инвестиционный анализ

Инвестиционный анализ является частью теории инвестирования. Инвестирование как процесс увеличения капитала инвестора требует понимания и оценки целесообразности вложений в инвестиционный проект.

Получения представления о возможных рисках в среде, окружающей инвестируемый объект и в самом объекте. И в процессе инвестиций инвестору необходим анализ изменений происходящих в инвестируемом объекте, выяснения соответствия ожидаемым параметрам и на этом основании принятия решений о корректировке процесса инвестирования. Даже после окончания процесса инвестирования необходим анализ результатов для изучения ошибок и успехов инвестирования с целью использования их в последующем инвестировании в иных объектах.

Сущность

Инвестиционный анализ вполне самостоятельная область анализа со своими методами и инструментами, методиками и приемами. Конечно, некоторые его элементы заимствованы из финансового анализа, некоторые из анализа хозяйственной деятельности предприятий и организаций, но в целом инвестиционный анализ самостоятельный раздел теории инвестирования.

Читать еще:  Источниками инвестиций могут быть

Главной задачей любого бизнеса является задача стабильного получения прибыли, которое возможно при одном непременном условии – постоянном обновлении производственного аппарата, если речь идет о реальном производстве продукции, а не о финансовых спекуляциях.

Вложения средств в развитие производственного капитала, увеличивающего массу прибыли и есть инвестиции в реальный сектор экономики. Этот процесс носит дискретный характер, поскольку каждый инвестиционный проект имеет свой жизненный цикл, после окончания которого, происходит обновление производства с помощью нового инвестиционного проекта. Инвестиционные проекты могут накладываться друг на друга, создавая более длительные жизненные циклы, но дискретность инноваций сохраняется.

Предмет инвестиционного анализа

Предмет инвестиционного анализа заключается в экономических отношениях, возникающих в процессе принятия решения об инвестировании, а также в процессе инвестирования.

Например, в случае обновления производства инвестиционный анализ охватывает весь процесс обновления производства, от появления задачи улучшения производственного аппарата до нового цикла его совершенствования, а также способы достижения обновления производства, необходимые ресурсы для достижения поставленных целей и собственно процесс инвестирования. Результатом анализа является вероятная оценка успешного завершения проекта, оценка эффективности инвестиционного проекта и определение рисков неудачного исхода инвестиционного проекта.

В случае финансовых инвестиций, предметом инвестиционного анализа являются фондовый рынок ценных бумаг и факторы, влияющие на его изменение с позиции инвестирования в ценные бумаги и оценка доходности и рисков для процесса инвестирования.

Таким образом, имеются существенные отличия в инвестиционном анализе реальных и финансовых инвестиций. Соответственно и методы инвестиционного анализа реальных и финансовых инвестиций отличаются.

Методы

Методы анализа реальных инвестиций

Реальные инвестиции имеют свои особенности, которые отличают их от финансовых инвестиций и влияют на выбор методов инвестиционного анализа.

  1. Во-первых, доход от реальных инвестиций инвестор получает, как правило, через год или даже более длительный период, а от финансовых инвестиций доход можно получить за один день.
  2. Во-вторых, размер реальных инвестиций всегда значителен.
  3. В-третьих, реальные инвестиции часто связаны со стратегическими целями предприятия или организации.
  4. И, в-четвертых, реальные инвестиции всегда воздействуют на многие аспекты деятельности объекта инвестирования и его окружения.

Все эти аспекты учитываются при анализе реальных инвестиций, который поэтому достаточно часто называют проектным анализом инвестиций, поскольку объединены в инвестиционном проекте.

Инвестиционный проект, это многостраничный документ, отражающий замысел (идею) проекта, средства и пути его реализации и итоги его реализации в виде оценочных показателей экономической эффективности и уровня риска. Поэтому инвестиционный анализ реальных инвестиций содержит два основных направления: анализ экономической эффективности инвестиций и оценка рисков инвестирования.

Экономический анализ инвестиций основывается на двух типах оценки инвестиционных процессов: на учетной оценке и динамической оценке.

Учетная или статическая оценка в экономическом анализе инвестиций ориентируется на текущую оценку параметров инвестиционного проекта, денежных потоков и материальных ресурсов без учета фактора времени. Эти методы отличаются простотой и наглядностью, но являются вспомогательными методами. Основными методами являются динамические методы, которые учитывают дисконтирование денежных потоков во времени и соответственно более точно отражают реальные экономические процессы.

Оценка рисков инвестирования осуществляется с помощью математических методов, расчетов математических ожиданий попадания итоговых показателей проекта в область недопустимых значений. Эта область формируется инвестором на пред инвестиционной стадии инвестиционного проектирования. Инвестор сам выбирает соотношение «доходность — риск», а в задачу анализа входит определить вероятность такого события при заданной величине «доходность — риск». Поэтому оценку рисков инвестирования осуществляют после проведенного экономического анализа, который дает ответ об уровне доходности инвестиционного проекта.

Методы анализа финансовых инвестиций

Наиболее распространенными методами анализа финансовых инвестиций являются фундаментальный, технический и портфельный анализы.

Фундаментальный анализ ставит своей целью оценить привлекательность ценных бумаг фондового рынка и направление движения их цен на основе анализа глобального рынка, рынка отраслей и отдельных продуктов, имеющих общеэкономический характер. Фундаментальный анализ изучает глобальные сдвиги в экономике, влияние международных событий на мировую экономику.

Технический анализ заключается в прогнозировании цен на ценные бумаги по конкретным направлениям и позициям на основе анализа их изменений в недалеком прошлом. Технический анализ позволяет экстраполировать тренды изменения цен на конкретные финансовые активы фондового рынка в графическом виде, и с помощью приемов этого анализа делать прогнозы для инвесторов о моменте покупке или продажи активов для получения максимальной прибыли.

Портфельные методы анализа финансовых инвестиций заключаются в анализе инвестиционного портфеля, в котором главным критерием является соотношение в нем показателей доходности и риска. Поиск оптимального портфеля для инвестора, является ожидаемым результатом инвестиционного анализа финансовых инвестиций. Под оптимальным портфелем понимается набор ценных бумаг в нем, обеспечивающих приемлемую для инвестора доходность с допустимой ценой риска.

Виды инвестиционного анализа

Объекты инвестиционной деятельности очень разнообразны, но это разнообразие в инвестиционной деятельности приводится к одному понятию – инвестиционный проект. Поэтому внешне инвестиционный анализ сводится к оценке инвестиционного проекта, оценке возможности его реализации и оценке его экономической эффективности. Но даже в этом виде существуют различные виды инвестиционного анализа, зависящие от ряда признаков. Эти признаки и выделяют отдельные виды инвестиционного анализа. К ним относятся:

  1. Объект анализа.
  2. Период анализ.
  3. Объем и глубина анализа.
  4. Организация анализа.

По объектам анализа можно выделить:

  • инвестиционный анализ самостоятельной первичной экономической единицы (предприятие, организация, корпорация);
  • инвестиционный анализ инвесторов (с позиции потребителя инвестиций);
  • инвестиционный анализ отдельных инвестиционных событий.

По периодам анализа подразделяют:

  • пред инвестиционный;
  • инвестиционный за весь жизненный цикл инвестиционного проекта;
  • после инвестиционный.

По объему и глубине анализа:

  • полный анализ (фундаментальный анализ);
  • экспресс-анализ (укрупненный анализ);
  • трендовый анализ (тематический анализ);

По организации анализа:

  • внутренний анализ;
  • внешний анализ.

Выбор вида анализа определяется целью исследования. Например, предприятие поставило задачу обновить производство продукции, для этого оно должно провести анализ всего предприятия, пред инвестиционный анализ, полный анализ, внутренний и внешний анализ, все вместе это носит название: комплексный инвестиционный анализ.

Вложение капитала в финансовые инструменты и в реальный сектор экономики.

Сущность мультипликатора инвестиций и их пример.

Коэффициент эффективности вложений и индекс доходности.

Что должен увидеть инвестор в данном показателе.

Финансовые инвестиции: структура, виды, портфель, управление, анализ, эффективность

Финансовые инвестиции – это вложение свободных средств (капитала) в различные финансовые инструменты с целью получения дохода. К таким финансовым инструментам относятся акции, облигации, паи, и т.п.

Структуру рынка финансовых инвестиций можно определить следующим образом:

  1. фондовый рынок. Здесь идет торговля акциями различных предприятий.
  2. кредитный рынок. На нем приобретаются такие ценные бумаги, как государственные и корпоративные облигации, другие типы долговых обязательств.
  3. валютный рынок. Тут можно приобрести опционы на покупку валюты, вести торговлю на рынке FOREX и т. п.

Виды финансовых инвестиций

Под финансовыми инвестициями подразумевают вложение средств в различные финансовые инструменты, в первую очередь, ценные бумаги, корпоративные права и др.
К основным видам финансовых инвестиций относятся:

  • Акции. Достаточно рисковый, но и более доходный вид инвестиций.
  • Облигации. Менее рисковый вид инвестирования, т. к. заемщиками, чаще всего выступают правительства или крупные корпорации.
  • Пай в ПИФ. В паевом инвестиционном фонде деньгами вкладчиков управляют профессиональные инвесторы, что делает его очень удобным и привлекательным с позиции доходности.

Существует и другие виды финансовых инвестиций — драгоценные металлы, опционы, фьючерсы и др.

Читать еще:  Основные принципы инвестиционного анализа

Портфель финансовых инвестиций

Портфель финансовых инвестиций состоит из различных финансовых инструментов. Известная английская поговорка гласит, что не стоит класть все яйца в одну корзину. Именно поэтому, в инвестиционном портфеле могут находятся одновременно, как более доходные и рисковые вложения, так и наоборот.

Портфель инвестора может быть агрессивной направленности, с преобладанием высокодоходных, но и рисковых бумаг. При консервативной направленности портфеля в нем находятся бумаги с низким уровнем доходности и невысоким риском, типа государственных облигаций и т. п.

Управление финансовыми инвестициями

Управление финансовыми инвестициями может осуществляться, как непосредственно инвестором, так и управляющими компаниями. При отсутствии опыта во вложении свободных средств (особенно в инструменты фондового рынка) с целью получения дохода, оптимальным вариантом будет вложение их в паевой инвестиционный фонд. В таком фонде управление денежными средствами вкладчиков осуществляют специалисты по инвестированию.

Финансовые инвестиции в менее рисковые бумаги, такие как банковские депозиты, государственные долговые обязательства, можно осуществлять и самостоятельно.

Оценка финансовых инвестиций

При осуществлении финансовых инвестиций всегда есть варианты. Зачастую они взаимоисключающие. Для выбора наиболее оптимального из них необходимо провести оценку финансовых инвестиций.

Как правило, оценка заключается в определении изменения стоимости денег за определенный промежуток времени. Обязательно нужно учесть различные факторы и степень риска инвестирования.

Использование специальных компьютерных программ или обращение к профессиональным брокерам позволит провести правильную оценку финансовых инвестиций.

Анализ финансовых инвестиций

Для принятия решения о целесообразности вложения средств необходимо проведение тщательного анализа финансовой инвестиции. На основании, как внешних (состояние финансового сектора и экономики, прогнозирование движения курсов валют и акций и т. п.), так и внутренних (управленческая и финансовая отчетность) данных составляются выводы, являющиеся основанием для принятия окончательного решения.

Для объективности проведения анализа финансовой инвестиции в компанию, желательно пригласить независимых специалистов.

Эффективность финансовых инвестиций

Центральное место в процессе обоснования целесообразности осуществления финансовой инвестиции занимает определение ее эффективности. Эффективность инвестиционного проекта является достаточной, если сохраняются вложенные средства инвестора и обеспечивается их стабильный прирост.

Уровень эффективности финансовой инвестиции определяется на основании сравнения с другими типами инвестиций. Экономическая оценка, эффективность определяются с применением динамических и статистических методов:

  • определения чистой текущей стоимости;
  • дисконтирования;
  • рентабельности инвестиций;
  • расчета внутренней нормы прибыли;
  • расчета периода окупаемости;
  • определения расчетной нормы прибыли.

Финансовые инвестиции

Самый распространенный, популярный, доступный и известный вид инвестирования это финансовые вложения.

На сегодняшний день уровень прогресса дошел до такого уровня, что финансовые инвестиции стали доступны всем без исключения. Да, да! Вы не ослышались. Всем без исключения.

Сегодня необязательно иметь высшее экономическое образование или огромный стартовый капитал. Условно говоря даже школьник может успешно инвестировать. И на этой странице вы узнаете как.

Финансовые инвестиции это вложение денежных средств в ценные бумаги и финансовые инструменты, которые будут приносить прибыль. Под инструментами подразумеваются различные инвестиционные проекты, ПАММ-счета, банковские депозиты. Под ценными бумагами принято понимать прямые ценные бумаги (акции, облигации, векселя) и деривативы (фьючерсы, опционы и так далее).

Для более глубокого понимания сути вопроса обратимся к теории. То, что способно стать объектом интереса финансового инвестора мы уже выяснили. Далее, какие формы финансовых инвестиций наиболее распространены? Существует три основные формы финансовой инвестиционной деятельности:

  • вложения в денежные инструменты (максимально эффективное использование (получение дохода) свободных средств организации в краткосрочном периоде)
  • инвестирование в фондовые инструменты (извлечение прибыли от операций с ценными бумагами. Отлично подходит для диверсификации инвестиционного портфеля)
  • инвестиции в уставные фонды совместных предприятий (развитие собственного производства путём влияния на предприятия-партнёры/развитие стратегического партнёрства).

Существуют множество видов финансовых инвестиций, каждый из которых служит для решения конкретной задачи. Один тип вложений подходит для быстрого увеличения капитала, другой лучше использовать для его сохранения. Практически любая цель инвестора может быть осуществлена благодаря финансовому инвестированию .

Общая классификация видов выглядит следующим образом:

  1. ПИФы (подходит для пассивного инвестирования)
  2. акции (актив для извлечения дохода)
  3. облигации (актив для сохранения капитала)
  4. фьючерсы, опционы (защитный актив)
  5. драгоценные металлы (сбалансированный актив, подходящий для диверсификации портфеля)
  6. доверительное управление (подходит для пассивного инвестирования)
  7. банковские депозиты, сберегательные сертификаты (фиксированная доходность, низкие риски, короткий инвестиционный горизонт).

Многие финансовые активы обладают повышенным или высоким уровнем риска. Данный тезис формулирует главное правило финансовой инвестиционной деятельности это грамотная диверсификация портфеля.

Финансовые вложения на сегодняшний день доступны всем без исключения и это так! Сегодня существует такая «услуга» как управление капиталом. Воспользовавшись данной услугой, человек может передать собственные средства в управление профессионалам, которые за него совершат все необходимые операции и обойдут все возникающие сложности на пути к поставленной цели. Все что клиенту остается это получить прибыль и оплатить небольшую комиссию за пользование знаниями и временем специалистов.

Чтобы ваши вложения всегда приносили прибыль и не были убыточными за ними необходимо следить и анализировать их эффективность. Оценка эффективности финансовых инвестиций именно тот инструмент, который способен в этом помочь.

Самый популярный вид финансового инвестирования это конечно форекс! Конкретнее покупка и продажа валюты на рынке форекс. И пускай это звучит немного смешно и подозрительно, но это только для тех, кто не знает о чем говорит. Ежедневно на данном рынке происходят операции с валютами множества стран мира на миллиарды долларов, и это ежедневно, поэтому не стоит недооценивать данный вид заработка.

Если вы усидчивый, талантливый человек, ищущий применение своим способностям, быть может, форекс это именно то, что вы искали всю свою жизнь! Благо обучение бесплатно и достаточно качественно и предоставляет его практически каждый брокер, дающий выход на валютный рынок форекс.

Как управлять?

Чтобы управлять финансовыми инвестициями, необходимо разработать стратегию — совокупность технических приемов, методов, идей, с помощью которых можно будет выбрать оптимальный путь инвестирования, продумать состав инвестиционного портфеля.

Начать стоит с того какую манеру поведения на инвестиционном рынке выбирает для себя инвестор, а также насколько он компетентен и самостоятелен.

Давайте немного расшифруем. Когда инвестор является квалифицированным и разбирается в мире финансов, управление его вложениями он способен осуществлять лично. Это лучший вариант с точки зрения здравого смысла. Ведь, кто проконтролирует ваши инвестиции на степень их эффективности, риска и того насколько они отвечают вашим целям лучше вас самих?

Поскольку количество финансовых инструментов постоянно увеличивается, разбираться в этой сфере непрофессионалу сложно. Поэтому на рынке действуют брокеры, дилеры, финансовые управляющие, которые предлагают свои услуги по ведению инвестиционных счетов за определенный процент от прибыли или стабильную ежемесячную оплату.

Управление финансовыми инвестициями это структура, состоящая из набора методов, позволяющих выбрать наиболее эффективный финансовый актив, отвечающий действующей инвестиционной политике.

Выделяют следующие этапы управления:

  • анализ финансовой инвестиционной деятельности субъекта в предыдущем отчетном периоде
  • оценка необходимого объёма финансовых вложений в предстоящем отчетном периоде
  • определение приоритетной формы инвестирования
  • анализ и оценка инвестиционных активов
  • формирование инвестиционного портфеля
  • осуществление инвестиционной деятельности/контроль над активами, входящими в портфель/оперативное управление.

В процессе управления инвестициями выявляется уровень эффективности, качество инструментов. По итогам отчетного периода пересматривается инвестиционный портфель, принимаются решения о перераспределении средств.

Читать еще:  Источники инвестиций на предприятии

Определить раз и навсегда эффективный инвестиционный портфель невозможно, поскольку финансовая ситуация постоянно меняется, и необходимый постоянный аудит, учет, анализ и мониторинг инструментов и рыночной экономики в целом.

Оценка эффективности

Анализ и оценка финансовых инвестиций осуществляется в случае, когда инвестору необходимо обосновать свой выбор в пользу того или иного актива, подобрать наиболее подходящий и эффективный.

При оценке актива необходимо учитывать как внешние, так и внутренние факторы способные повлиять на конечный финансовый результат. Анализу подвергается общая экономическая ситуация в стране и на предприятии в частности, развитость и перспективы того сектора экономики, к которому данный актив относится, состояние фондовых и валютных рынков, бухгалтерская и финансовая отчетность, структура управления и т.д.

Процедура оценки производится для выбора из всего перечня объектов для инвестирования наиболее эффективного. Этому могут помочь следующие методы оценки эффективности финансовых инвестиций:

  • расчёт срока окупаемости
  • расчёт рентабельности
  • метод дисконтирования
  • определение внутренней нормы прибыльности/расчётной нормы прибыльности
  • расчёт чистой стоимости.

Источники

Финансовые инвестиции — это самовоспроизводящийся источник капитала. Поэтому полученные от инвестиций средства можно повторно вкладывать в акции и облигации, применяя капитализацию процентов. Другие виды и формы вложений в ценные бумаги — это прибыль организации, заемные и кредитные средства, бюджетные ассигнования, субсидии и гранты. Если речь идет о физических лицах, то источником финансовых инвестиций служат личные накопления и/или заемные средства и полученные от государства ресурсы (субсидии), а также страховые выплаты, дотации и так далее.

Проведение инвестиционного анализа предприятия

Главная цель существования любой коммерческой структуры – получение дохода. Одним из способов достижения этой цели является инвестирование. Вкладывать средства следует только после того, как проведен инвестиционный анализ. Он позволяет установить целесообразность выбранного способа инвестирования.

Что такое инвестиционный анализ

Инвестиционный анализ (ИА) – это комплекс мероприятий, нужных для формирования эффективного бизнес-плана, установления степени целесообразности инвестирования. Анализ позволяет обосновать выбранный способ инвестирования.

Когда нужно проводить анализ?

Инвестиционный анализ можно разделить на две категории:

  1. Предметный анализ. Исследование проводится до начала сделки. Оно принципиально для принятия решения о целесообразности инвестирования. В процессе осуществляется анализ всех аспектов, которые могут повлиять на ход инвестирования. Предметный анализ предполагает формирование целей инвестирования и задач. Рассчитывается степень риска. Определяется социальная значимость проекта и стратегия по управлению им.
  2. Временный анализ. Проводится на протяжении всего инвестиционного проекта.

ВАЖНО! Инвестиционный анализ является некраткосрочной мерой, но динамическим мероприятием. Его проведение в процессе реализации проекта позволяет скорректировать задачи и цели, повысить эффективность.

Функции инвестиционного анализа

Рассмотрим функции инвестиционного анализа:

  • Формирование структуры сбора информации, нужной для эффективного инвестирования.
  • Установление рисков, которые возможны на различных ступенях проекта по вложению средств.
  • Поиск альтернативных способов инвестирования.
  • Создание базы для принятия решений.
  • Установление очередности инвестиционных мероприятий.
  • Создание базы для принятия решений, касающихся привлечения средств.

ИА является многофункциональным инструментом.

Задачи инвестиционного анализа

Рассмотрим задачи ИА:

  • Подбор источников финансирования, которые обеспечат ожидаемый результат.
  • Выбор подходящих решений, касающихся инвестирования, которые повысят конкурентоспособность компании.
  • Анализ степени риска для инвесторов.
  • Определение степени доходности проекта.
  • Повышение качества вложений.

Инвестиционный анализ позволяет сформировать базу под все этапы инвестиционного проекта.

ВАЖНО! Основная цель анализа – определение целесообразности и эффективности проекта. Просчитываются результат его реализации и выгоды от проекта. Если выгоды от инвестиций будут недостаточными, проект не будет утвержден.

Методы инвестиционного анализа

Для различных типов инвестиций предназначены различные методы анализа.

Анализ реальных инвестиций

Реальные инвестиции (РИ) отличаются от финансовых. Отличия определяют используемые методы. Рассмотрим их:

  • Доход от реальных инвестиций можно ожидать только в долгосрочной перспективе (год или больше).
  • Объем РИ достаточно большой.
  • РИ обычно имеют непосредственную связь с долгосрочными целями компании.

Все рассматриваемые отличия должны быть учтены при проведении анализа. Исследование проводится по двум направлениям:

  1. Исследование экономической эффективности вкладов.
  2. Определение степени рисков.

Исследование экономической эффективности вкладов проводится такими способами, как:

  • Учетная оценка. Основана на текущей оценке значений проекта. При этом не учитывается такой фактор, как время. Учетная оценка характеризуется простотой, а также наглядностью. Однако рассматриваемый метод считается вспомогательным.
  • Динамический метод. Оценка проводится с учетом такого фактора, как время. Метод считается более точным.

Для оценки степени рисков применяются различные математические методы.

Анализ финансовых инвестиций

Анализ ФИ может выполняться множеством методов. Рассмотрим основные из них:

  • Фундаментальный. Основная цель этого метода – оценка привлекательности ценных бумаг, динамика изменения их стоимости. В процессе анализируется глобальный рынок, отдельные отрасли. Данный метод позволяет исследовать фундаментальные вопросы.
  • Технический. В его рамках формируется прогноз относительно стоимости ценных бумаг. Прогноз основывается на изменении цен в прошлом. Технический анализ позволяет определить оптимальный момент для покупки и реализации бумаг.
  • Портфельный. В процессе осуществляется анализ инвестиционного портфеля. Основная цель метода – исследование соотношения значений доходности и риска, выбор оптимального портфеля.

Методы могут использоваться как по отдельности, так и в комплексе.

Порядок проведения анализа

Можно выделить следующие этапы инвестиционного анализа:

  1. Формирование информационной основы. Собираются сведения, на основании которых будет выполняться анализ.
  2. Проведение предварительного исследования. В частности, проводится предварительный анализ внешних факторов, условий инвестиционной среды.
  3. Оценка внешних факторов. На этом этапе исследуется сам рынок, внешние параметры, которые могут оказывать влияние на инвестиционную привлекательность.
  4. Исследование объема свободных средств в компании. Нужно это для того, чтобы определить размер денежных средств, которые будут направлены на инвестирование. На этом этапе также исследуется потенциал организации.
  5. Исследование экономической стабильности.
  6. Создание заключения об инвестиционном проекте, основанного на комплексе факторов.
  7. Проведение сравнительного анализа.

Этапы анализа могут варьироваться в зависимости от цели проведения исследования.

Пример анализа

Компанией используется оборудование для производства изделий. В этом году появилось оборудование с теми же функциями, однако оно более производительное, мобильное и быстрое. Приобретение техники позволит увеличить объем производства продукции, уменьшить затраты на изготовление. Первоначальная стоимость оборудования составила 32 тысячи долларов. По нему начислялась амортизация в течение 10 лет. На текущий момент стоимость оборудования составляет 15 тысяч долларов. Новое оборудование стоит 55 500 долларов. Срок его службы – 8 лет. После истечения этого времени оборудование будет превращено в лом. Стоимость этого лома составит 1 500 долларов.

Показатель производительности нынешнего оборудования равен 200 тысячам единиц готовых изделий в год. При эксплуатации нового оборудования рассматриваемое значение увеличится на 25%. Руководство организации уверено, что весь этот объем продукции удастся реализовать. Текущие траты на единицу продукта:

  • 12 центов – выплата зарплат.
  • 50 центов – затраты на сырье.
  • 24 цента – накладные расходы.

При эксплуатации нового оборудования траты будут следующими:

  • 8 центов – выплата зарплат.
  • 47 центов – затраты на сырье.
  • 16 центов – накладные расходы.

Траты на выплату зарплат снизились за счет того, что эксплуатация нового оборудования позволила уволить одного оператора. Процесс стал более автоматизированным. Траты на сырье сокращаются за счет того, что уменьшаются потери. На основании этих значений составляется таблица. В данном случае размер начальных инвестиций составляет 35 625 долларов (с вычетом дохода от продажи старого оборудования, налоговых вычетов).

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector