Invest-currency.ru

Как обезопасить себя в кризис?
4 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Акции быть объектом реального инвестирования

Реальные инвестиции

В развитие реального бизнеса можно инвестировать разными способами: путем портфельных, прямых или реальных вложений. Мы обсудили первые два способа, а вот что такое реальные инвестиции?

Реальными инвестициями называется вложение денег в материальные и нематериальные активы предприятия

Синонимом термина являются капитальные вложения, инвестиции в основной капитал и нефинансовые инвестиции.

Виды реальных инвестиций

Инвестиции в реальную экономику представляют собой вложения в производство товаров или услуг. С макроэкономической точки зрения реальными являются инвестиции, за счет которых улучшается общее благосостояние страны.

К реальным инвестициям относятся средства, вложенные в приобретение:

  • основных средств компании;
  • материалов и сырья для производства;
  • нематериальных активов;
  • земельных участков или иных природных ресурсов

По направленности действий инвестиции в реальные активы делятся на следующие категории:

  • начальные – осуществляемые при создании фирмы;
  • экстенсивные – используемые для расширения предприятия;
  • реинвестиции – направление высвободившихся инвестиций на модернизацию и покупку нового оборудования

Капитальные вложения могут осуществляться юридическими лицами или гражданами. Примерами реальных инвестиций для физ. лиц являются:

  • приобретение недвижимости или техники для сдачи в аренду;
  • покупка жилых или нежилых помещений для последующей перепродажи;
  • регистрация прав на интеллектуальную собственность

Кроме того, в интернете можно встретить понятие «финансовые инвестиции», которые обычно противопоставляют реальным. По факту они ближе всего к портфельным, но могут включать в себя не только классы активов фондовой биржи, как акции, облигации или паи на золото, но и спекулятивные инструменты товарного, срочного и валютного рынка, а также структурные продукты. В результате такие вложения в зависимости от инструментов могут быть скорее краткосрочной ставкой на то или иное событие, чем на долгосрочный рост бизнеса.

Риски реальных инвестиций

Инвестиции в реальные активы потенциально являются более доходными, чем портфельные, но обычно менее прибыльными, чем венчурные или прямые. Получение доходности от реальных инвестиций сопряжено с определенными рисками:

  • финансовый – нехватка средств на реализацию проекта;
  • маркетинговый – неверный подсчет прибыли от вложений;
  • инфляционный – обесценивание стоимости активов;
  • человеческий – неопытные специалисты могут навредить проекту

Существуют и другие виды рисков, которые не зависят от предприятия. Например, обвал экономики страны, война, введение новых налогов прочие. Для минимизации рисков управление реальными инвестициями должно осуществляться высококвалифицированными специалистами, которые имеют опыт выявлять общие проблемы на стадии планирования и устранять их при реализации проекта.

Как управлять вложениями в реальные активы

Решение о вложении денег в развитие компании или сектора экономики должно быть хорошо просчитанным и взвешенным. Для привлечения средств предприятию необходимо составить план инвестирования и рассчитать экономическую целесообразность вложений.

Управление реальными инвестициями можно разделить на следующие этапы:

  1. предварительный анализ – на этом этапе происходит первичное изучение конъектуры рынка и определение экономических параметров. Например, в кризисный период застройщик решил возвести многоэтажный дом с квартирами бизнес-класса. При этом покупательная способность населения падает, и люди больше приобретают жилье в сегменте эконом или комфорт. Вложенные средства не возвращаются компании длительное время. Застройщик вынужден снижать цены на квартиры, в связи с чем его прибыль существенно сокращается;
  2. определение формы инвестирования – во что конкретно будут вложены деньги – в строительство, модернизацию или готовый объект;
  3. расчет необходимого финансирования – на данной стадии определяется сумма затрат, требуемая для реализации проекта. Объем финансирования зависит от конкретных задач, поставленных перед бизнесом. Например, при покупке нового помещения можно изучить предложения на рынке. Но если компания решила построить производственное помещение, то необходимо точно рассчитать затраты на материалы, зарплату рабочих и другие издержки;
  4. выбор инвестиционного проекта – такой выбор полностью зависит от специфики предприятия и целей вложения. При изучении проекта необходимо оценить экономическую целесообразность, сроки реализации и окупаемость;
  5. оценка эффективности – на этом шаге просчитываются возможные риски, а также сопоставляется доходность с рискованностью проекта;
  6. составление программы – формируется поэтапный порядок действий для осуществления реальных инвестиций, устанавливается график и схема финансирования проекта;
  7. контроль – реальные вложения требуют непосредственного участия инвестора в реализации проекта. Ему необходимо отслеживать целевую направленность финансирования, иногда вести переговоры, заключать договора, контролировать работу сотрудников и исполнять иные функции до момента завершения проекта.
Читать еще:  Дисконтирование и принятие инвестиционных решений

Восстановление экономики и рост ВВП начались с середины 2016г. По данным Росстата за 2018 год капитальные вложения в предприятия увеличились на 1 567,7 миллиардов рублей по сравнению с 2017 годом, и составили 17 559 млрд. Главным инвестиционным направлением (43,3%) является приобретение и капитальный ремонт нежилых зданий и сооружений, а также улучшение земель. На втором месте вложения в обновление производственных мощностей – машин, оборудования. Актуальные данные см. здесь: https://gks.ru/investment_nonfinancial .

По прогнозу Министерства экономического развития, инвестиции в реальный сектор со стороны государства будут расти и к 2024 году увеличатся на 25%. Правда неясно, имеется ли в виду абсолютная денежная масса или за вычетом инфляции. Если учесть рублевую инфляцию, то увеличение цен за пять лет накопительным итогом на 25% выглядит вполне вероятным и объем реальных средств останется прежним.

В Америке капитальным вложениям также уделяется пристальное внимание. По данным Бюро экономического анализа США только за третий квартал 2019 г. они составили 3 411,38 миллиардов $.

Выводы

Инвестиции в реальный сектор могут осуществляться как различными предприятиями, так и частными лицами в виде, к примеру, покупки жилой либо коммерческой недвижимости. Объемы таких инвестиций в масштабах страны огромны и исчисляются триллионами. На индивидуальном уровне реальные вложения требуют больших финансовых затрат и высокой квалификации инвестора, причем частое отсутствие диверсификации и высокие риски не дают право называть такие инвестиции универсальным инвестиционным инструментом.

Акции быть объектом реального инвестирования

  • Главная Все тесты
  • Поиск По тестам
  • Контакты Обратная связь
  • Сборник ТЕСТОВ
  • Финансы и бюджет
  • Тест по инвестициям с ответами

Тест по инвестициям с ответами

Тесты по теме Инвестиции с ответами

Правильный вариант ответа отмечен знаком +

1. К зарубежным портфельным инвестициям относятся:

— Вложения средств отечественных инвесторов, в том числе в лице государства, в ценные бумаги иностранных предприятий

+ Вложения средств иностранных инвесторов в ценные бумаги наиболее прибыльно работающих предприятий, а также в ценные бумаги, эмитируемые государственными и местными органами власти с целью получения максимального дохода за вложенные средства

— Вложения отечественными инвесторами имущественных и интеллектуальных ценностей в наиболее высокорискованные зарубежные проекты

2. К мотивам инвестирования фирм относят:

+ Реальную процентную ставку, максимизацию нормы прибыли

— Обеспечение будущего учредителей, реальную ставку процента

— Реальную ставку процента, страхование от непредвиденных экономических ситуаций

3. Инвестиции по объектам вложения средств классифицируются на …:

— Прямые и непрямые

— Частные, государственные, иностранные, совместные

+ Финансовые и реальные

4. Если инвестор сформировал «портфель роста», то он рассчитывает на рост:

+ Курсовой стоимости ценных бумаг портфеля

— Курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам

— Ставки рефинансирования Центробанка

5. Могут ли акции быть объектом реального инвестирования?

— Могут, но при условии приобретения их иностранными инвесторами

6. К частным инвестициям относятся:

+ Инвестиции, образованные из собственных и заемных средств частных предприятий и граждан

— Инвестиции, образованные исключительно из собственных средств частных предприятий и граждан

— Инвестиции, осуществляемые местными и центральными органами государственной власти в частный бизнес

7. Инвестиции на микроуровне способствуют:

— Укреплению курса национальной валюты, стабилизации платежного баланса страны

— Снижению инфляции, росту ВВП

+ Обновлению основных производственных фондов предприятия, структурным преобразованиям в государственной экономике

8. На объем инвестиций оказывает влияние:

— Состояние платежного баланса страны, реальный уровень инфляции

+ Уровень процентной ставки, технологические изменения в производстве

— Загруженность производственного оборудования, уровень процентной ставки

9. Чистые инвестиции – это:

+ Валовые инвестиции за вычетом суммы амортизационных отчислений

— Затраты производственного и непроизводственного характера

— Валовые инвестиции за вычетом НДС

тест 10. Инвестициям присущи следующие характеристики:

— Осуществляются только в денежной форме, объект вложения в основные фонды, носитель фактора риска

— Носитель факторов риска и ликвидности, предполагают вложение капитала лишь на длительный срок

+ Объект собственности и распоряжения, носитель факторов риска и ликвидности, источник генерирования эффекта предпринимательской деятельности

11. Может ли облигация являться инвестицией?

— Может, но при условии, что эмитентом является государственное предприятие

12. Финансовые инвестиции представляют собой:

— Вложение капитала в развитие деятельности финансово-кредитных организаций

+ Вложение капитала в различные финансовые инструменты, в первую очередь, в ценные бумаги

— Вложение капитала в высокорискованные проекты равными по величине финансовыми потоками в течение определенного периода времени

13. Под инвестициями понимается:

— Процесс оборота денежных средств с момента вложения их в какой-либо вид деятельности до получения дохода от ее осуществления

— Свободная денежная масса, предназначенная для вложения в какой-либо высокорискованный проект

+ Вложение финансовых, имущественных и интеллектуальных ценностей в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения дохода или достижения социального эффекта

14. Сущностью инвестиций является:

+ Приращение капитала за сколь угодно неограниченное время, которое основывается на его первоначальном вложении и его постоянном росте

— Достижение положительного социального-экономического эффекта на макроэкономическом уровне

— Перераспределение свободной массы денежных средств

15. Источниками инвестиций могут быть:

— Средства государства и частных лиц

— Государственный, иностранный, частный капитал

+ Собственные, привлеченные, заемные средства

16. К реальным инвестициям относятся вложения в:

+ Основной капитал, материально-производственные запасы, нематериальные активы

— Акции, облигации и другие ценные бумаги, объекты тезаврации

— Фьючерсные контракты, объекты недвижимости

17. Портфельные инвестиции – это вложения денежных средств:

— В материально-производственную базу предприятий с целью получения дохода от участия в их деятельности

Читать еще:  Принципы инвестиционной деятельности страховых организаций

— В объекты интеллектуальной собственности с переходом права собственности на них

+ В ценные бумаги, сформированные в виде портфеля ценных бумаг

18. Прямые иностранные инвестиции – это:

— Вложения государственных и муниципальных денежных средств в объекты материального и нематериального производства, находящиеся в зарубежных странах

+ Долгосрочные вложения зарубежного капитала в предприятия промышленности, торговли и иных сфер деятельности с целью получения инвестором полного контроля над ними

— Вложения средств отечественных инвесторов, в том числе в лице государства, в ценные бумаги иностранных предприятий

19. Инвестиции в человеческий капитал — это:

+ Затраты, целью которых является будущее увеличение производительности труда работников, приводящее к росту будущих доходов

— Затраты, направленные на улучшение условий жизни граждан страны

— Затраты на совершенствование условий труда работников, занятых на государственных предприятиях производственной сферы

тест_20. Инвестиции в ценные бумаги – это … инвестиции.

21. Перечислите показатели эффективности инвестиций:

— Экстраполированная стоимость первоначальных инвестиций, приведенная норма окупаемости, чистый дисконтированный доход, чистый поток наличности

+ Чистый дисконтированный доход, индекс рентабельности инвестиций, внутренняя норма доходности, срок окупаемости

— Внутренний процент окупаемости, чистая приведенная прибыль, модифицированный индекс рентабельности инвестиций, чистый поток наличности

22. Экономическая оценка инвестиций проводится методами:

— Не включающими дисконтирование

— Основанными на дисконтировании

+ Не включающими дисконтирование, основанными на дисконтировании

23. Дисконтированные инвестиции – это инвестиции:

— Включающие в себя налоги и все обязательные отчисления

+ Объем которых определяется на текущих момент времени по предполагаемому значению этой величины в будущем с учетом известной процентной ставки

— Величина которых рассчитывается с учетом текущей рыночной стоимости акций субъекта инвестирования

24. Укажите, от чего зависит объем инвестиций в прямой пропорции:

+ Рентабельность инвестиций, изменение удельного веса сбережений

— Темпы инфляции, система налогообложения в государстве, ставка ссудного процента

— Ставка ссудного процента, изменение удельного веса сбережений, ВВП на душу населения

25. Укажите основную цель составления модели дисконтированных денежных потоков:

+ Проверка синхронности поступлений и расходования денежных средств

— Увязка запланированных затрат на производство продукции с объемом планируемой выручки от ее реализации

— Иллюстрация динамики изменения структуры имущества проекта и источников его финансирования

26. Что понимают под инновацией?

— Внедрение новых технологий

+ Различного рода нововведения, направленные на использование новых форм организации труда и управления

— Переподготовку производственного персонала и управленческих кадров предприятия

27. Оценку инвестиционной привлекательности проекта дает:

+ Величина чистой приведенной стоимости

— Объем прогнозируемой прибыли

— Величина начальных капитальных вложений

28. Какой показатель определяет величину ставки дисконтирования?

+ Ставка рефинансирования, установленная Центробанком

— Курс национальной валюты

29. Инвестиционный потенциал – это:

+ Количественная характеристика, учитывающая основные макроэкономические условия развития страны, региона или отрасли

— Нормативные условия, которые создают фон для осуществления инвестиционной деятельности

— Изучение и анализ макроэкономических условий инвестиционного рынка

тест-30. Инвестиционный проект, осуществление которого окажет влияние на экономическую, социальную и экологическую обстановку отдельной страны или региона – это:

Акции как объект инвестирования

Введение

Инвестирование в акции является относительно новым явлением в отечественной экономике. Так как в советское время не функционировал финансовый рынок как таковой, не было его важной составляющей — рынка ценных бумаг, и , в частости в акции, то отсутствовали возможности вложений в финансовые инструменты и, прежде всего, в акции.

Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Самым удобным и надежным способом вложения накопленного капитала многие специалисты по праву называют ценные бумаги и, в частности, в акции. Именно они дают возможность при грамотном инвестировании получать сверхприбыль. Акции как объекты инвестирования подвержены определенным рискам, однако грамотное инвестирование является залогом их минимизации.

Цель работы заключается в рассмотрении акций как объекта инвестирования капитала на рынке ценных бумаг.

Акции как объект инвестирования

Финансовый рынок в своем арсенале предоставляет множество финансовых инструментов для аккумуляции и трансформации денежных средств в активы с целью инвестирования. Одним из самых распространенных и востребованных финансовых инструментов на данный момент являются акции. Рассмотрим экономическую суть, востребованность и выгодность вложений в данный инструментарий.

Согласно Закону “ О Рынке Ценных бумаг”[1] акция – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Так как владелец акции приобретает право на часть прибыли и имущества, то данная ценная бумага относится к долевым ценным бумагам, подразумевая то, что акционер владеет частью доли акционерного общества. Доли и права участия в акционерном обществе распределены неравномерно, а в зависимости от того, каким видом акции обладает акционер. На данный момент, целесообразно рассмотреть классификацию акций.

Выделяют два вида акций: обыкновенные акции и привилегированные акции.

Обыкновенная акция дает право на получение дохода от дивиденда, а также участие в управлении акционерным обществом. Возможность управления соотвествует 1 акция на один голос, исключением составляют куммулятивные голосования.

Привилегированная акция имеет ряд преимуществ, то в тоже время и ряд ограничений. Из ограничений выделим тот факт, что привилегированная акция не дает право на участие в управлении акционерным обществом. Данный факт нивелируется приемуществом акции: именно по привилегированным акциям происходит первоочередная выплата фиксированных дивидендов, а также держатели данных акции первые участвуют при выплатах причитающейся доли в момент ликвидации предприятия.

Рассмотрим динамику выпуска акций на Московской Бирже за 5 лет (Таблица 1).

Организованный рынок акций.

ПериодКоличество эмитентов акций.Количество выпусков акций (ао, ап) в котировальных списках.

Источник: Московская Биржа.

Стоит упомянуть, что в эмиссии акций заинтересованы, прежде всего, сами предприятия, так как это дает возможность получения дополнительных средств в результате эмиссионной деятельности. За последние годы произошло замедление выпуска акций предприятиями, но в то же время, капитализация рынка выросла и составила 47 % ВВП. Таким образом, несмотря на снижение эмиссионного процесса, рост капиталовложений в данный вид финансового интрумента увеличился.

Рассматривая достоинства и недостатки акций, выделим следующее. Несомненным достоинством является факт получения дохода от дивидендов, а также от изменения курсовой стоимости акции. Последний также можно выделить как недостаток, так как при высокой волатильности рынка, курсовая стоимость может вызвать убыток. Данные по волатильности по рынку можно определить по Индексу волатильности, представленному на Московской Бирже (Рисунок 1).

Читать еще:  Выгодные инвестиции в россии

Динамика изменения волатильности на Московской бирже

(Индекс волатильности RVI).

Источник: Московская биржа.

Анализируя динамику индекса волатильности на российском финансовом рынке отметим, что за последний год волатильность падает, но, тем не менее, в 2015 году индекс стремительно вырос в результате геополитических событий и санкций. Отметим, что данный индекс отмечает волатильность, а не тренды. Таким образом, при резком медвежьем тренде индекс также стремительно будет расти. Если происходит увеличение волатильности и неблагоприятные для акции события, то риск потери капитала у инвестора также многократно возрастает.

Одно из достоинств акций – является получение дивидендов, а так же возможность выгодной перепродажи.

К существенным недостаткам относится повышенная степень риска.

В налоговом кодексе РФ, статье 43, дано определение дивидендов как часть прибыли, акционерного общества или иного хозяйствующего субъекта, которая распределяется между акционерами, участниками в соответствии с количеством и видом акций, долей находящихся в их владении. Другими словами, это денежный доход акционеров, который был получен в соответствии с их долей участия в акционерном обществе.

При разработке политики выплат дивидендов, компания ставит цель установление пропорций между текущим потреблением прибыли собственниками, а также будущим ростом.

В статье 43 Налогового кодекса также говориться, что под дивидендами понимается любой доход, который был получен акционером от организации при перераспределении прибыли, которая остается после налогообложения (включая проценты по привилегированным акциям) по принадлежащим акционеру акциям или долям в соответствии с долями в уставном капитале данной организацию.

В тоже время, к дивиденду относят любые доходы, которые были получены из источников за пределами Российской Федерации и относящихся законодательно к дивидендам зарубежных стран.

В тоже время существует ряд выплат, которые не относятся к дивидендам:

-) Не относят к дивидендам выплаты, которые были произведены при ликвидации предприятия в денежной или натуральной форме. Данные выплаты не должны превышать долю акционера в уставном капитале.

-) Если организация перевела акцию в собственность.

-) Если происходит выплата некоммерческой организации на осуществление ее основной уставной деятельности (которая не связана с предпринимательской деятельностью), произведенные хозяйственными обществами, уставной капитал которых состоит полностью из вкладов данной некоммерческой организации.

Любое акционерное общество имеет право не выплачивать дивиденды. Данное решение компания может принят в случае, если совет директоров решит перенаправить средства для дивидендов на какой- либо новый инвестиционный проект. Иногда фирмы могут ограничить размер выплат. Это связано с несколькими вариантами:

1. Как уже упоминалось, компании могут понадобиться свободные денежные средства для введения нового инвестиционного проекта, для увеличения производственных мощностей и так далее. Соответственно, компания может не только ограничить, но и полностью не выплачивать дивиденды.

2. Если ставка по налогообложению по дивидендам выше, чем ставка по налогообложению капитальной прибыли.

3. Компания может сдерживать рост дивидендов так как будет больше заинтересована в стабильности. Если нет уверенности в том, что компания сможет поддерживать высокий уровень стабильности при повышении дивидендов, то она может отказаться от повышения в сторону понижения дивидендов и не брать на себя лишний риск.

4. Компания может создавать специальный фонд на случай непредвиденных обстоятельств.

Выделяют следующие виды акций:

Обыкновенные акции дают право на участие в управлении обществом (1 акция соответствует одному голосу на собрании акционеров, за исключением проведения кумулятивного голосования) и участвуют в распределении прибыли акционерного общества.

Привилегированные акции могут вносить ограничения на участие в управлении, а также могут давать дополнительные права в управлении (не обязательно), но по сравнению с обыкновенными акциями имеют ряд преимуществ: возможность получения гарантированного дохода, первоочередное выделение прибыли на выплату дивидендов, первоочередное погашение стоимости акции при ликвидации акционерного обществ.

Привилегированные акции делятся на:

а) Привилегированные имеют ряд привилегий в обмен на право голоса. У их собственника определена величина дохода в момент выпуска и размещения ценных бумаг. Определён размер ликвидационной стоимости. Приоритет при начислении этих выплат по отношению к обыкновенным.

б) Кумулятивные (накапливающие). Привилегии — те же. Сохраняется и накапливается обязательство по выплате дивидендов. Фиксированный срок накопления дивидендов. При невыплате дивидендов обладатели этого вида акций получают право голоса на период до выплаты дивидендов.

Аналогом привилегированных акций является акция учредительская, распространяемая среди учредителей акционерных компаний и дающая им некоторые преимущественные права. Держатели таких акций могут:

— иметь дополнительное количество голосов на собрании акционеров;

— пользоваться первоочередным правом на получение акций в случае их последующих эмиссий;

-играть главную роль в решении всех вопросов, связанных с деятельностью акционерных компаний.

Заключение

Рынок акций в России очень молод. Как и все молодые, развивающиеся рынки, он подвержен очень большим рискам, которые вытекают не только в результате экономической природы самой акции, но и в результате политических потрясений, которые тесно связаны с российской экономикой.

Несмотря на это, рынок акций имеет важное значение и крайне необходим для становления российской экономики как элемент распределения капитала.

Акции являются одним из наиболее популярных финансовых инструментов инвестирования, доход от которых складывается из 2 видов — курсовой разницы и дивидендной доходности. В РФ акции являются высокоспекулятивным инструментом в связи с тем, что в РФ рынок ценных бумаг является развивающимся и подвержен рискам как внешним, так и внутренним.

Учебные пособия, сборники научных трудов:

1.Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник.-М.:ИНФРА-М.-2007-379с.

2.Мишарев А.А. Рынок ценных бумаг.-СПб.:Питер,2007.-256с.

Статьи

3. Рубцов Б.Б., Напольнов А.П. Мировой и российский рынки IPO: анализ тенденций и перспектив развития // Эффективное антикризисное управление. – 2011. – № 5. – С. 60–69.

Официальные документы

4. .Гражданский Кодекс Российской Федерации: Кодексы Российской Федерации. м. Омега- Л,2012 -480с.

5. Конституция Российской Федерации. (в ред. от 21.07.2007 N 5-ФКЗ). – М: Юрайт-Издат, 2009

Интернет ресурсы

[1] Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 N 39-ФЗ (действующая редакция, 2016)

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector
×
×