Invest-currency.ru

Как обезопасить себя в кризис?
1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Страновые риски это

Discovered

О финансах и не только…

Страновой риск

Развитие международных экономических отношений, глобализация и интеграция бизнеса приводят к возникновению страновых рисков. Страновой риск возникает при осуществлении предпринимателями или инвесторами внешнеэкономической деятельности.

Страновой риск — это риск изменения текущих или будущих политических или экономических условий в стране до такой степени, при которой внешнеэкономические контрагенты не смогут выполнить свои обязательства.

Например, такие действия иностранного государства как изменение валютного и торгового регулирования, квотирование, лицензирование, изменение налогового законодательства, в частности введение или увеличение размера пошлин и т.п. могут оказать негативное воздействие на результаты предпринимательской деятельности.

С точки зрения инвестора страновой риск в целом означает вероятность того, что объекты инвестирования будут экспроприированы, частично повреждены или полностью уничтожены в результате общественно-политических потрясений, или же в результате изменений в финансово-экономической сфере и/или законодательной базе, что окажет негативное воздействие на состояние инвестиционного климата в стране и, как следствие, приведёт к недополучению инвестором прогнозируемой прибыли или даже к возникновению убытков.

Страновой риск оказывает влияние на тех субъектов хозяйственной деятельности, которые имеют развитые внешнеэкономические отношения. С точки зрения предпринимателя страновой риск означает угрозу невыполнения заключённых внешнеэкономических контрактов в части поставки продукции (оказания услуг) или осуществления расчётов вследствие определённых социально-политических потрясений или экономических событий.

Страновые риски условно можно разделить на три основных типа:

  1. социально-политические;
  2. макроэкономические;
  3. микроэкономические.

Анализ странового риска проводится для преодоления неопределенности, с которой сталкиваются инвесторы при инвестировании средств в другую страну. Он определяет вероятность того, что суверенное государство или независимые кредиторы в определенной стране не будут иметь возможности или желания выполнить свои обязательства по отношению к иностранным кредиторам и (или) инвесторам.

Следует отметить, что при принятии управленческих решений предприниматели и инвесторы могут использовать кредитные рейтинги стран, оценку которых осуществляют профессиональные рейтинговые агентства такие как Moody’s, Fitch и Standard & Poor’s. Также особой популярность пользуются индексы странового риска, разработанные компанией BERI (Business Environment Risk Intelligence S.A.).

Страновой риск — это комплексный риск и каждая из компаний располагает собственной методикой оценки странового риска, но в целом при проведении анализа рассматриваются следующие ключевые показатели:

  • эффективность экономики, ожидаемое изменение уровня ВВП страны;
  • структура экономики;
  • сбалансированность внешнеэкономического товарооборота;
  • уровень государственного и коммерческого внешнего долга, уровень кредитоспособности страны и наличие невыполненных обязательств по внешнеэкономическому долгу;
  • уровень политического риска;
  • инвестиционная структура;
  • доступность банковских кредитов;
  • доступность краткосрочного финансирования;
  • доступность долгосрочного заёмного капитала;
  • насыщенность ресурсами, включая рабочую силу, ресурсы капитала, природные ресурсы;
  • способность страны поддерживать стабильный неинфляционный рост;
  • вероятность возникновения форс-мажорных обстоятельств;
  • подверженность страны влиянию внешних факторов и т.д.

Со страновым риском довольно тесно связан риск перевода, который характеризуется невозможностью конвертации национальной валюты в свободно-конвертируемую валюту и/или с проблемами ликвидности платёжного баланса страны, в связи с чем может быть приостановлено обслуживание платежей по внешним долгам.

Страновой риск

Под страновым риском понимается риск того, насколько имеющиеся условия политической и экономической обстановки внутри страны способны оказать влияние на платежеспособность страны. В первую очередь, подразумевается внешний долг страны и заемщиков, находящихся в правовом и финансовом поле этого государства.

Читать еще:  Риск случайной гибели арендованного имущества

Определение уровня странового риска

Уровень странового риска значительно влияет на банки, деятельность которых связана с международными внешнеэкономическими отношениями, или клиенты которых принимают активное участие в товарообороте с другими странами.

Такой вид риска имеет сложную структуру, на которую могут оказывать влияние многочисленные факторы, обязательно учитываемые в ходе анализа. Его составляют сразу несколько типов рисков, которые рассчитываются отдельно. К ним относятся экономический риск, политический и риск перевода.

Построение рейтингов стран по различным показателям

На практике крупными международными банками разрабатываются собственные рейтинги в соответствии со страновым риском. Также они могут использовать такие рейтинги, подготовленные структурами, которые этим занимаются. К примеру, в США рейтинги по страновому риску составляются Межправительственным комитетом, и часто банки этой страны основываются именно на них.

Политический риск, входящий в состав странового, учитывает политическую способность, намерения и готовность правительства соответствующей страны совершать выплаты по внешним обязательствам. По этому показателю также составляются свои рейтинги.

Экономический риск при анализе страны учитывает развитие страны в экономическом плане в целом, а также имеющийся потенциал. Данный показатель может служить для оценки того, насколько страна способна обслуживать имеющийся у нее внешний долг. Соответственно, по экономическим рискам стран формируется свой соответствующий рейтинг.

Перечисленные рейтинги при своей разработке и определении соответствующих рисков учитывают ряд немаловажных факторов:

  • экономическая структура страны;
  • ее инвестиционный микроклимат;
  • руководство страны, имеющее непосредственное отношение к управлению ее экономической ситуацией;
  • уровень насыщенности ресурсами, в которые входят рабочая сила, капитал и природные ресурсы;
  • способность страны в поддержании стабильного роста без скачков и возрастания уровня инфляции;
  • реагирование страны на воздействие факторов извне и многое другое.

Риск перевода, с которым непосредственно связан экономический риск, учитывает силу и стабильность национальной валюты, ее конвертируемость и ликвидность, от которых зависит способность выплаты внешнего долга.

По этим рейтингам страна, например, может быть признана должником, когда происходят задержки в выплатах, и внешний долго только накапливается, или даже банкротом.

Страновой рейтинг оказывает непосредственное влияние на параметры кредитования, к которым относятся максимальная сумма выдаваемого кредита, сроки выплат и типы возможных заемщиков. Каждая конкретная страна на основе этих значений имеет возможность получить строго индивидуальный кредитный портфель.

Страновые риски

Содержание

Что такое страновой риск?

Страновые риски – отдельная категория внешних предпринимательских рисков, связанных с осуществлением внешнеэкономической деятельности. Возникли вследствие развития международных экономических отношений, глобализации и интеграции бизнеса.

Предприниматели или инвесторы учитывают эти факторы, планируя экспансию бизнеса в другую страну или рассматривая варианты для оптимального размещения средств на незнакомом рынке. Страновой риск — это возможность изменения политических, правовых или экономических условий в стране до такой степени, что иностранные инвесторы и компании, ведущие деятельность на территории государства, потеряют объективную возможность выполнять свои обязательства с вероятностью убытков, возможно, столкнувшись с дискриминационным отношением со стороны национального правительства. Под страновым риском понимается любой ущерб для бизнеса в результате:

  • Невыгодных изменений в законодательстве принимающей страны, например, налоговом. В частности введение или увеличение размера пошлин.
  • Политических и военных событий в стране.
  • Неблагоприятного изменения на финансовых рынках.
  • Возникновения социальной нестабильности, инфляции.
  • Коррупции, дефолтов.
  • Изменения валютного и торгового регулирования, квотирования, лицензирования.
  • И других неблагоприятных факторов, на которые юридические лица-нерезиденты не могут повлиять, но которые будут оказать негативное воздействие на результаты предпринимательской деятельности.
Читать еще:  Локализация рисков включает

Страновые риски одинаковые для всех компаний.

Последствия страновых рисков

  • Вероятность того, что объекты инвестирования будут экспроприированы, повреждены или уничтожены в результате общественно-политических потрясений.
  • Принудительный выкуп активов по цене ниже рыночной, конфискация имущества.
  • В негативную сторону изменится состояние инвестиционного климата в стране, как следствие, это приведёт к недополучению прогнозируемой прибыли или к возникновению убытков.
  • Угроза невыполнения заключённых внешнеэкономических контрактов в части поставки продукции (оказания услуг) или осуществления расчётов.
  • Невозможность конвертации национальных денежных единиц в свободно-конвертируемую валюту, проблемы ликвидности платежного баланса страны, из-за чего может быть приостановлено обслуживание платежей по внешним долгам.
  • Повышение налогов, ужесточение требований к производству или продукции по сравнению с первоначальными условиями, вследствие непредвиденного изменения законодательства.

Как оценить страновые риски?

Для оценки странового риска предприниматели и инвесторы принимают во внимание кредитные рейтинги стран. Профессиональные рейтинговые агентства, такие как Moody’s, Fitch, Standard & Poor’s, Ernst & Young, составляют независимые индексы странового риска. При проведении анализа учитываются следующие ключевые показатели:

  • эффективность и структура экономики,
  • политическая стабильность,
  • текущий уровень ВВП страны и ожидаемое изменение;
  • уровень государственного внешнего долга, уровень кредитоспособности страны;
  • уровень политического риска;
  • инвестиционная структура;
  • доступность банковских кредитов, краткосрочного и долгосрочного финансирования;
  • насыщенность ресурсами, включая рабочую силу и природные ресурсы;
  • издержки на заработную плату/производительность;
  • уровень инфляции;
  • тяга к национализации,
  • сбалансированность внешнеэкономического товарооборота;
  • бюрократические преграды;
  • вероятность возникновения форс-мажорных обстоятельств и т.д.

РФ в кредитных рейтингах не относится к категории стран с благоприятным инвестиционным климатом. Активному притоку капитала в Россию препятствуют такие факторы:

  • Отсутствие стабильной правовой базы.
  • Ухудшение материального положения населения и как следствие – рост социальной напряженности.
  • Коррупция в отдельных сферах.
  • Неразвитая инфраструктура: транспорт, связь, телекоммуникации, гостиничный сервис.

Ссылки

Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти здесь

Что такое страновые риски

Сегодня мы поговорим про страновые риски, а также рассмотрим ключевые особенности этого понятия.

Под термином «страновые риски» принято подразумевать совокупность параметров, которые могут повлиять на решение зарубежных инвесторов о капиталовложениях в экономику того или иного государства.

p, blockquote 1,0,0,0,0 —>

На современном рынке явно наблюдается разница между инвестиционной привлекательностью развитых западных стран и африканских государств, экономическое состояние которых является плачевным. Разница в инвестиционной привлекательности возникает из-за разного уровня странового риска. Далее мы детально рассмотрим особенности этой разновидности рисков, а также поговорим о влиянии, которое она оказывает на инвестиционную привлекательность.

p, blockquote 2,0,0,0,0 —>

Страновой риск. Особенности

Термин «страновой риск» тесно связан с таким понятием, как суверенный риск, который широко применялся на финансовом рынке с начала 1971 года. Суверенный риск применялся для того, чтобы оценить, насколько рискованными являются международные займы, выданные правительствами тех или иных стран.

p, blockquote 3,0,0,0,0 —>

Само понятие «страновой риск» появилось из-за того, что при кредитовании крупными кредитными учреждениями предприятий из различных развивающихся стран стали возникать определенные проблемы. Следует отметить тот факт, что серьезных трудностей с возвратом полученных ссуд не возникало лишь у развивающихся государств, которые являлись экспортерами нефти.

Читать еще:  При развитии рыночных отношений риск

Также в некоторых развивающихся государствах, таких как Венесуэла, Алжир и т.д., проводилась национализация крупных компаний, что привело к невозможности возврата ими взятых ранее займов.

p, blockquote 5,0,0,0,0 —>

Кроме того, в некоторых странах наблюдались невозвраты займов из-за насильственной смены власти, которая произошла в результате ухудшения экономической ситуации.

p, blockquote 6,0,0,0,0 —>

Упомянутые выше ситуации стали основной причиной создания так называемого «черного списка» государств, капиталовложения в которые считались слишком рискованными из-за угроз, носивших политический или экономический характер.

p, blockquote 7,0,0,0,0 —>

Для каждой страны, которая попадала в упомянутый выше список, проводилась детальная оценка всех негативных факторов, которая получила название «страновой риск».

p, blockquote 8,1,0,0,0 —>

Важно отметить тот факт, что часть зарубежных инвесторов намеренно маскируют коммерческие риски под страновые. Это делается в том случае, когда были приняты какие-либо управленческие решения, которые привели к серьезным убыткам при условии, что политическая и экономическая ситуация не способствовала их возникновению.

p, blockquote 9,0,0,0,0 —>

В этом случае если имеет место подмена терминов, и, объявляя причиной возникновения убытков страновые риски, руководство просто прикрывает свои ошибочные решения.

Виды страновых рисков

Далее мы детально рассмотрим основные виды страновых рисков. Отдельным подвидом являются политические страновые риски. Эти риски могут быть разнообразными, но их принято разделять на следующие подгруппы:

p, blockquote 11,0,0,0,0 —>

  1. Национализация.
  2. Дискриминация.
  3. Экспроприация.

В этой классификации под дискриминацией подразумевается создание для местных предприятий более выгодных условий для ведения хозяйственной деятельности. Это может выражаться введением каких-либо льгот для местных предприятий, а также разработка мер, призванных ограничить возможности международных компаний на рынках тех или иных государств.

p, blockquote 12,0,0,1,0 —>

Под национализацией подразумевается частичное лишение зарубежных инвесторов прав собственности на те или иные предприятия. Обычно в процессе национализации в собственность государства переходит контрольный пакет акций. Таким образом, государство получает возможность руководить предприятием без участия иностранных акционеров.

p, blockquote 13,0,0,0,0 —>

Под термином «Экспроприация» подразумевается полное лишение зарубежных инвесторов прав собственности на предприятие. В этом случае все акции предприятия переходят в собственность государства, а зарубежный инвестор лишается возможности получать доход в форме дивидендов.

Экономические страновые риски

Второй группой страновых рисков являются экономические. В эту группу рисков входит угроза неплатежеспособности той или иной страны по взятым ранее на себя обязательствам. Подобная ситуация возникает в тех случаях, когда наблюдается рост государственного долга до слишком больших размеров.

p, blockquote 15,0,0,0,0 —>

Также в число экономических страновых рисков входит негативное воздействие техногенных, климатических или сезонных факторов. От этих факторов может зависеть решение инвестора о капиталовложениях в ту или иную страну.

p, blockquote 16,0,0,0,0 —> p, blockquote 17,0,0,0,1 —>

Так, например, если характерным явлением для выбранного региона являются наводнения, то капиталовложения в него являются более рискованными. Это связано с тем, что выбранное вам предприятие может серьезно пострадать от наводнения.

(1 оценок, среднее: 5,00 из 5)

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector