Invest-currency.ru

Как обезопасить себя в кризис?
3 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Риски в оценке бизнеса

Учет рисков в оценке бизнеса

Риск – сложное понятие, отражающее сочетание вероятности и последствий определенного события. С точки зрения оценки бизнеса, риск – это мера нестабильности ожидаемых от бизнеса доходов. Все инвестиционные риски в целях оценки делят на две группы: систематические и несистематические риски.

Систематические риски — это внешние для предприятия риски, на которые оно не может повлиять (риски системы, где оно работает). К ним относят:

— риски снижения платежеспособного спроса;

— риски региональных особенностей рынка;

— экологические риски и т.д.

Несистематические риски — это внутренние риски бизнеса, которыми оно может управлять. К этим рискам относятся:

— риск «ключевой фигуры»;

— риск финансовой зависимости (в структуре капитала преобладают заемные средства);

— риски персонала (недостаток, нелояльность, некомпетентность, мошенничество);

— учетные риски (бухгалтерские, управленческие, налоговые);

— риск недостаточного ассортимента продукции и т.д.

Для учета рисков бизнеса применяются следующие методы:

— метод сценариев (корректировка денежных потоков);

— корректировка ставки дисконтирования.

Метод сценариев предполагает учет рисков бизнеса путем корректировки прогнозируемых денежных потоков. Все составляющие ожидаемого денежного потока корректируются на вероятность их появления. Каждая из сумм показателей, составляющих в итоге денежный поток, умножается на определенное для нее значение вероятности (от 0 до 1). Как правило, вероятности (также как и сами суммы денежных потоков) оцениваются экспертным методом. Таким образом, ставка дисконтирования в расчетах не меняется, а величины потоков за каждый год меняются с учетом роста рисков.

Метод сценариев обязательно применяется при оценке проектов, по которым предполагается государственное финансирование. Как правило, в обоснование таких проектов закладывается расчет трех сценариев: пессимистического (максимальные риски; минимальные суммы), оптимистического (минимальные риски; максимальные суммы) и наиболее вероятного.

Наиболее часто для учета риска в оценке бизнеса применяется метод корректировки ставки дисконтирования. Как известно, в оценке пользуются тремя основными методами определения ставки дисконтирования:

1) модель оценки капитальных активов (CAPM);

2) метод кумулятивного построения;

3) модель средневзвешенной стоимости капитала (WACC).

Как мы уже описывали ранее, методика WACC не предусматривает учета рисков, оценивая только стоимость капитала. Таким образом, следует рассмотреть учет рисков в модели САРМ и при методе кумулятивного построения.

Модель оценки капитальных активов САРМ основана на анализе данных об акциях, обращающихся на фондовом рынке. Авторы модели построили ее только для учета недиверсифицируемых рисков, предположив, что инвестор за вложение в более рискованные акции потребует от них доход больший, чем среднерыночный.

В соответствии с моделью оценки капитальных активов САРМ ставка дисконта находится по формуле:

R — требуемая инвестором ставка дохода (на собственный капитал);

Rf — безрисковая ставка дохода;

β — бета-коэффициент, мера систематического риска;

Rm — доходность среднерыночного портфеля ценных бумаг;

S1 — премия для малых предприятий;

S2 — премия за риск, характерный для отдельной компании;

С — премия за страновой риск.

Следует отметить, что коэффициенты S1, S2 и C появились в этой формуле позже, когда оценщики стали ее использовать для оценки риска компаний за пределами фондового рынка.

Безрисковая ставка дохода Rf – это точка отсчета, являющаяся абсолютно ликвидным вложением для инвестора, к которой привязываются оценки различных видов риска. Для определения безрисковой ставки обычно используют доходность государственных краткосрочных облигаций (либо долгосрочных, но с учетом инфляции). Государство считается самым надежным гарантом по своим долгам, и его банкротство невозможно. Однако в России после дефолта (отказа от оплаты долгов государством) 1998 года на практике чаще для расчета считают безрисковой ставку по валютным депозитам в Сбербанке или других наиболее надежных банках сроком на год и более.

Коэффициент β является мерой рыночного риска для предприятия, акции которого обращаются на рынке ценных бумаг. Он рассчитывается как соотношение доходности рассматриваемого актива с уровнем «безрисково-го» инструмента (т.е. актива с минимальным недиверсифицируемым систем-ным риском). Коэффициент β характеризует превышение уровня «рыночной агрессивности» акций рассматриваемого предприятия над наиболее консервативным безрисковым вложением, что определяет дополнительный риск и требует соответствующую дополнительную премию за риск. Данные о бета-коэффициентах крупных компаний рассчитываются на основании статистической информации фондового рынка специализированными агентствами и публикуются в сети «Интернет».

То, что инвестор требует премию за вложение в малое предприятие S1, объясняется тем, что такие предприятия считаются менее платежеспособными и устойчивыми, чем крупные акционерные общества. Величина премии S1 определяется экспертным методом (с точки зрения оценщика или инвестора). Размер премии для малых предприятий бывает разным, но чаще всего достаточно существенным, иногда равным Rf, т.е. ставке дохода в безрисковом банке.

Примерно таким же образом определяется и премия S2, которая назначается за вложение в конкретное предприятие. В этом случае необходимо проанализировать основные внутренние риски, присущие данному бизнесу, и численно выразить их влияние на возможные будущие доходы предприятия.

Премия за страновой риск C рассчитывается в зависимости от большого количества факторов (ненадежность прав собственности, нестабильность законодательства, экономический спад и др.), которые результируются в кредитных рейтингах стран. Делают эти рейтинги, как правило, крупнейшие рейтинговые агентства (например, «S&P», «Moody’s», «Fitch»). Рейтинги стран варьируются от ААА (США, Германия) до SD (Аргентина, Греция), и каждому рейтингу соответствует своя премия за риск вложений в конкретную страну. Как правило, премия С закладывается в расчеты оценщика вне зависимости от того, является ли инвестор отечественным или иностранным резидентом. В нормальных условиях функционирования экономики этот риск для них одинаков. Однако в настоящее время, когда идет «война санкций» и наблюдается рост международной напряженности, для отдельных отраслей и стран происхождения капитала риски вложения в российские предприятия значительно усиливаются.

Метод кумулятивного построения аналогичен методу CAPM, однако он более сосредоточен на оценке несистематических рисков бизнеса. В общем случае величина ставки дисконтирования определяется как сумма безрисковой ставки и набора премий:

Si – i-тая поправка (премия).

В этом случае мы можем обойтись без расчета рыночной премии по данным фондового рынка, однако потребуется участие компетентных экспертов для того, чтобы оценить близко к реальности весь комплекс премий, которые может потребовать инвестор от конкретного предприятия.

Как правило, в число факторов несистематического риска, которые учитываются при расчете методом кумулятивного построения, включают следующие:

Читать еще:  Способы снижения риска

— качество корпоративного управления;

— ликвидность акций предприятия;

— недостаточная диверсификация поставщиков;

— недостаточная диверсификация товаров, работ, услуг, предлагаемых предприятием;

— недостаточная диверсификация рынков сбыта предприятия;

— зависимость от сторонних источников финансирования;

— фактор «ключевой фигуры», которой может являться как собственник предприятия, так и узкий специалист, либо менеджер, оценку которых ведут с точки зрения подконтрольности, предсказуемости, добросовестности и т.п.;

— платежеспособность и т.д.

В условиях развитого рынка, для которого характерна осведомленность экспертов о рынке, метод кумулятивного построения дает достаточно достоверные результаты.

Анализ и оценка рисков в бизнесе

Характер современной экономики достаточно неопределенный, что создает предпринимателям, особенно начинающим, серьезные проблемы. Однако и в спокойные времена бизнес всегда был и будет ассоциироваться с риском. Поскольку вопрос риска и прибыли – один из ключевых в долгосрочном инвестировании, анализ и оценка рисков в бизнесе занимают важное место в экономических расчетах.

Стоит ясно осознавать, что полностью учесть изменения конъюнктуры рынка сложно. Это длительный процесс, и без должного анализа риск провала очень высок.

Фактор неопределенности

Начнем с такого простого понятия как фактор неопределенности. Это даже комплекс факторов, степень влияния которых определить нельзя. Какие-то из них можно систематизировать, с какими-то придется просто смириться и, как говорится, действовать по обстоятельствам.

Факторы неопределенности делятся на две группы: внутренние и внешние. В первую входят: законодательные акты, рыночная реакция на реализуемую продукцию/услугу, действия конкурентов. Во второй группе расположились: подготовка и компетенция работников фирмы, компетенция руководителя, оценка проекта.

  • Экономическая.
  • Политическая.
  • Природная.
  • Внешней и внутренней среды.
  • Многоцелевые задачи.
  • Задачи, которые не совпадают с интересами.
  • Конфликтные ситуации.
  • Временная.

По времени возникновения разделяются на:

  • Ретроспективные (когда из-за отсутствия информации нельзя понять, как повел себя объект в прошлом).
  • Текущие (оценка текущего состояния рынка и бизнеса).
  • Перспективные (факторы, которые могут возникнуть неожиданно и случайно).

Такая теория дает представление о том, какие факторы могут иметь прямое влияние на бизнес-процессы. Теперь перейдем к более детальному рассмотрению аспектов, которые важно учесть в планировании.

Риски в бизнесе

Определение риска в бизнесе имеет понятную трактовку – потенциальная возможность понести убытки и не получить никакой прибыли от инвестиций. Все риски делятся на две группы: систематические и несистематические.

Систематическим рискам не имеет смысла уделять серьезное внимание, поскольку повлиять на них или же просчитать их заранее нельзя. Сюда входят:

  • Стихийные бедствия.
  • Нестабильность и изъяны законодательства.
  • Резкие изменения в курсе валют.
  • Изменения в сфере налогов.
  • Международные экономические санкции и другие политические причины.

Степень влияния таких рисков зависит не от сферы деятельности компании, а от общей конъюнктуры рынка. Единственное, что может выступить «спасательным» кругом в таких ситуациях, – заблаговременно разработать сценарий развития при различных изменениях внешней экономической среды.

Несистематические риски – это те, которые можно частично или полностью предусмотреть, предпринять попытки влияния, которые зачастую дают положительные результаты.

Эти риски касаются следующего:

  • Производство: невыполнение поставленных задач, например плана производства.
  • Финансы: недополученная потенциальная прибыль, риск ликвидности.
  • Рынок: потеря репутации в глазах потребителей, изменение цен, недобросовестная конкуренция.

По большей части эти риски поддаются управлению, поэтому, составляя бизнес-план, их нужно предусмотреть заранее.

Маркетинговые риски

Недополученная выручка в силу неполной реализации плана производства или спада цен на реализуемую продукцию по отношению к запланированной стоимости – относится к ключевым рискам проекта. Чтобы их снизить, нужно заранее выявить ключевые факторы, которые могут оказать эффект «детонатора». К ним относятся:

  • Усиление конкуренции.
  • Отсутствие спроса или пониженный спрос на продукцию.
  • Снижение емкости рынка.

Пример. Строительство гостиничного комплекса затрагивает две характеристики маркетингового риска – это стоимость номеров и их заполняемость. Допустим, инвестор установил стоимость комплекса, опираясь на его расположение и классность. Тогда в роли фактора неопределенности выступит процент заполняемости номеров. Расчет рисков в этом случае должен строиться на том, чтобы бизнес «жил» при разном показателе заполняемости. Значения для подсчетов можно брать из статистики либо подбирать аналитическим методом.

Риск увеличения трат на производство

Когда по факту стоимость проекта оказывается выше, вместе с этим снижается потенциальная прибыль. Чтобы этого избежать, нужно провести анализ затрат на аналогичные проекты, организовать поиск поставщиков с выгодными ценами. Куда сложнее обстоят дела, если основная часть сырья включает в себя нефтепродукты или сельскохозяйственные продукты. В этом случае нужно анализировать не только факторы инфляции, но и другие (например, урожайность), поскольку скачки цен на готовую продукцию скажутся не лучшим образом на потребительском спросе. Рассчитывать себестоимость и цену реализации нужно тщательно, предусматривая этот момент.

Технологические риски

Это, прежде всего, риск недополучить прибыль по причине снижения объемов производства, роста себестоимости, а также из-за дороговизны технологии производства. К факторам риска можно отнести:

  • Срыв сроков поставок оборудования/сырья.
  • Удаленность служб сервиса по ремонту оборудования (простои производства).
  • Поставка некачественного сырья.

К сожалению, несмотря на жизнь в XXI веке, такие препятствующие факторы не редкость. Заранее предусмотрите задержку в сроках, сотрудничайте с компаниями с порядочной репутацией.

Административный риск

Тоже нередкое явление, когда административные власти не поддерживают реализацию проекта. Самый распространенный риск затрагивает процесс получения разрешений на строительство и прочей документации для запуска проекта.

Риски, связанные с ликвидностью

Этот вид риска проявляется как в инвестиционной, так и в эксплуатационной фазах. Типичные риски:

  1. Выход за рамки бюджета. Когда требуется больше инвестиций и вложений, чем предполагалось в начале. Риск можно снизить, если еще в момент подсчетов произвести более глубинный анализ затрат. Предусмотреть возможные непредвиденные расходы. Вообще в бизнесе считается нормой превышение инвестиционного капитала на 10% от задуманного. Поэтому лимит запаса нужно увеличить как минимум на это показатель.
  2. Расхождение срока инвестиций и графика финансирования. Особенно остро проблема стоит для тех, кто рассчитывает на поступление капитала со стороны. Если же используются только свои финансы, спасет заблаговременное резервирование денег на счету. Для работы с кредитной линией нужно к этому просто подготовиться, так как что-то сделать или как-то повлиять на этот процесс нельзя.
  3. Нехватка денег на достижение запланированных мощностей. Говорит о том, что была допущена ошибка в бизнес-планировании или же существуют отклонения от заранее продуманного плана. При составлении расчетов нужно учитывать все траты, даже самые на первый взгляд незначительные.
Читать еще:  Налоговые риски при заключении договоров семинар

Мы рассмотрели самые распространенные риски, которые сопровождают бизнес на протяжении всего его существования. На эту тему написано много литературы и научных трудов, что отражает всю серьезность затронутого вопроса. Уделите анализу достаточно времени, продумайте все возможные риски, с которыми вы можете столкнуться в начале. Чем тщательнее будут расчеты, тем легче будет на практике.

Проблемы учета фактора риска в оценке стоимости бизнеса

Чеботарёва И. В. Проблемы учета фактора риска в оценке стоимости бизнеса// Концепт. –2015. –Спецвыпуск №11.–ART75181. –0,4п. л. –URL: http://ekoncept.ru/2015/75181.htm. –Гос. рег. Эл№ФС 7749965.–ISSN 2304120X. 1

Чеботарёва Инга Валерьевна,

магистрант ФГБОУ ВПО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Ярославский филиал, г. Кировchbinga@yandex.ru

Проблемы учета фактора риска в оценке стоимости бизнеса

Аннотация. Оценка стоимости бизнеса является эффективным инструментом, позволяющим использовать стоимостные подходы в управлении предприятием. В статье рассматриваются направления формирования эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов управленческих решений в системе финансового менеджмента на предприятия, которые должны обеспечивать качественное обоснование уровня риска с последующей оценкой стоимости бизнеса.Ключевые слова: ставка дисконтирования, оценка стоимости бизнеса, информационное обеспечение финансового менеджмента, риск, принятие решений на основе стоимостного подхода.Раздел: (04) экономика.

В условиях рыночных отношений при наличии конкуренции, а также возникновении непредсказуемых ситуаций, осуществление хозяйственной деятельности не возможно без учёта огромного количества всевозможных рисков. Практически все решения в предпринимательской деятельности приходится принимать в условиях неопределенности. Бизнес в зависимости от масштабов, деловой среды, сферы своей деятельности, уровня стратегии развития, а также региона функционирования, организационноправовой формы управления и прочих факторов подвержен многим видам рисков: и политическим,и отраслевым, и инновационным. При этом на бизнес действуют не только систематические риски (макроэкономические), но и несистематические, характерные для функционирования конкретного предприятия. Необходимо не только уметь идентифицировать риски, но и оценивать их последствия для бизнеса. При этом следует использовать стоимостные подходы, поскольку эффективное управление бизнесом в современных условиях без этого не представляется возможным. Например, зарубежные компании для оценки рисков чаще всего используют показатели, которые характеризуют на сколько может сократиться собственный капитал (Capitalatrisk), доходы (Earningatrisk) и денежные потоки (Cashflowatrisk)[1].Формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов управленческих решений должноопределять объемы и содержание информационных потребностей финансового менеджмента; сформировать внешние и внутренние источники информации, удовлетворяющие эти потребности; организовывать постоянный мониторинг финансового состояния предприятия и конъюнктуры финансового рынка. Без этой информации не возможно применение ни одного из методов оценки стоимости бизнеса, следовательно, и формирование стоимостных подходов в управлении предприятием. В целях данной статьи большее внимание будет уделено системе показателей информационного обеспечения финансового менеджмента, формируемых из внешних источников информации, и в частности финансовокредитного сектора экономики.Преобладающее большинство ученых и практиков, занимающихся обоснованием эффективности методов оценки стоимости бизнеса, сходятся во мнении, что стоЧеботарёва И. В. Проблемы учета фактора риска в оценке стоимости бизнеса// Концепт. –2015. –Спецвыпуск №11.–ART75181. –0,4п. л. –URL: http://ekoncept.ru/2015/75181.htm. –Гос. рег. Эл№ФС 7749965.–ISSN 2304120X. 2

имость бизнеса, основанная на оценке стоимости собственного капитала, должна определяется исходя из альтернативной стоимости средств, или доходности, которую могут получить владельцы капитала в случае продажи бизнеса с последующим инвестированием в лучшую из доступных альтернатив. При определении стоимости бизнеса необходимо учитывать присущий ему финансовый риск, под которым понимается изменчивость доходности вложений по отношению к её ожидаемой величине [2, с.191]. При сравнительном подходе если оцениваемый бизнес и объекты аналоги имеют примерно схожий уровень финансового риска, то стоимость собственного капитала оцениваемого бизнеса может быть принятаравной доходности собственного капитала объекта аналога:

где FRLb–уровень финансового риска бизнеса–объекта оценки;FRLa–уровень финансового риска объекта–аналога;Veb–стоимость собственного капитала бизнеса–объекта оценки;Rea–доходность собственного капитала объекта аналога.При использовании сравнительного подхода в случае если объект оценки и объект аналог отличаются друг от друга по уровню финансового риска, то для определения стоимости собственного капитала объекта оценки необходимо скорректировать доходность собственного каптала на величину, отражающую различие в уровне финансового риска бизнеса:

где RA–дисконт, учитывающий различие в уровне финансовых рисков бизнеса.Проблеме обоснования стоимости собственного капитала посвящены труды многих отечественных и зарубежных ученых, таких как И.А.Бланк, А.Дамодаран, Д.С.Львов, Дж.Р.Хитчнер, У.Шарп и др.[3,4,5,6,7]. Ими предложены различные подходы к определению стоимости собственно капитала Reа. Рассмотрим наиболее часто используемые в практической деятельности оценочной деятельности.Модель дисконтирования дивидендов (modelthediv >
Метод кумулятивного построения (buildupmethod) основан на использовании формулы:, (4)где Rea–безрисковаяставке доходности;i–номер учитываемого фактора риска, присущего бизнесу;n–количество учитываемых факторов риска;IRi–надбавка за риск, обусловленная действием фактора i.При этом под безрисковойставкой понимают ставку, отражающую доходность вложении не связанных с риском, доходность таких вложений известна заранее и вероятность неполучения которой минимальна [8, с.205].Сегодня не оспаривается мнение, что в настоящее время говорить о наличии в стране бизнеса с нулевым риском не приходится, и вообще не представляется возможным. Однако в качестве безрисковой ставки принято рассматривать ставку доходности по государственным ценным бумагам (рублевым облигациям) с соответствующим по периоду оценки сроком погашения. При этом количество факторов риска и соответствующая величина поправок определяется, как правило, методом экспертных оценок.Кумулятивный метод имеет как достоинства, так и недостатки. Главные недостатки–субъективность оценок по поводу различных рисков конкретного объекта оценки и размытость учета прочих рисков. Однако преимуществами по сравнению с некоторыми другими методами прежде всего относится детальный учет основных факторов риска, связанных с конкретным объектом оценки. И, наконец, данный метод применим в странах со слабо развитым фондовым рынком, где сложно отыскать акции многих открытых акционерных обществ, которые попросту никогда и не собирались проходить листинги.Ценоваямодельрынкакапитала (capitalassetpricingmodel–CAPM)применяется для определения стоимости обыкновенных акций открытых акционерных обществ, ценные бумаги которых в течение продолжительного времени торгуются на фондовой бирже. Модель конечно же предполагает определенные допущения: инвесторы, вкладывающие средства в ценные бумаги, хорошо информированы; операционные издержи инвесторов минимальны; ограничениями на инвестиции можно пренебречь; ни дин из инвесторов не располагает средствами достаточными, для того чтобы повлиять на рыночную цену акций [2, с.202, 7, с.429, 9]. Согласно модели стоимость обыкновенных акций предприятия в рассматриваемом периоде (Rcsi) определяется по формуле:,(5)где –ожидаемая доходность рыночного портфеля в оцениваемом периоде;

Читать еще:  Риск необнаружения ошибок

–коэффициент «бета» обыкновенных акций предприятия в данном периоде;S1–дополнительная норма доходности за риск инвестирования в конкретную компанию несистематические риски;S2–дополнительная норма за риск инвестирования в малое предприятие;С–дополнительная норма доходности, учитывающая страновой рискОжидаемая доходность рыночного портфеля определяется методом экспертных оценок, при этом конечно же, осуществляется прогноз доходности не всего рыночного портфеля, а его представителя, в качестве которого, например в России Чеботарёва И. В. Проблемы учета фактора риска в оценке стоимости бизнеса// Концепт. –2015. –Спецвыпуск №11.–ART75181. –0,4п. л. –URL: http://ekoncept.ru/2015/75181.htm. –Гос. рег. Эл№ФС 7749965.–ISSN 2304120X. 4

следует использовать один из индексов Московской биржи (например,один из отраслевых индексов).Коэффициент «бета» характеризует рискованность ценной бумаги. Он отражает чувствительность её доходности к изменениям доходности фондового индекса. Чем выше значение коэффициента «бета», тем выше уровень финансового риска, связанный с инвестированием в данный бизнес (ценную бумагу), а также требуемая инвесторами доходность. Для расчета коэффициента «бета» используют следующую формулу[3, с.130]:, (6)где K–степень корреляции между уровнем доходности обыкновенных акций предприятия и средним уровнем доходности фондового индекса в рассматриваемом периоде;Gsc–среднеквадратическое отклонение доходности обыкновенных акций предприятия в рассматриваемом периоде;Gi–среднеквадратическое отклонение доходности фондового индекса в рассматриваемом периоде.В условиях, когда для расчетакоэффициента «бета» не хватает статистических данных, можно воспользоваться среднеотраслевыми значениями, или воспользоваться приближенным подходом, предложенным М.А.Лимитовским, основанным на выявлении факторов финансового риска и экспертной оценки степени их проявления в рассматриваемом периоде[10,c.156].Представим расчет коэффициента «бета» на примере ОАО Коммерческий центр «Вятский», предприятие, акционерный капитал которого сосредоточен в руках одного акционера и акции которого не представлены на бирже, соответственно последний из методов,для которого является более подходящим. ОАО Коммерческий центр «Вятский»–компания, расположенная в городе Кирове, является крупнейшей продовольственной базой региона и владельцем торговой сети продовольственных магазинов формата «у дома».Таблица 1Определение коэффициента собственного капитала (обыкновенных акций) предприятия

Фактор финансового рискаВсегоСтепень финансового рискаНизкая (1)Средняя(2)Высокая (3)Класс финансового риска1.1.1.2.1.3.2.1.2.2.2.3.3.1.3.2.3.3.Соответствующее значение

Как оценить возможные риски в бизнес-плане?

Оценка рисков в бизнес-плане– это главное, что должно содержаться в проекте. При создании бизнес-плана многие либо забывают об этом, уделяя рискам минимум внимания, вкратце описывая их, либо вообще не включают их в содержание документа. Такой подход является неверным, так как анализ рисков интересует в первую очередь потенциальных инвесторов и дает возможность оценить правильность выбранного пути развития бизнеса.

На что обратить внимание?

Анализ рисков в бизнес-плане должен содержать в себе не только возможные риски, но и специальные методы и расчеты, которые помогут уменьшить или предотвратить их наступление, минимизировать последствия.

Риски в бизнес-плане должны описываться более подробно, если в проект планируется вложение больших сумм. Если проект не слишком больших масштабов, то уделять особое внимание анализу не стоит.

Прежде чем в бизнес-план включать риски, необходимо сделать следующее:

  1. Составить полноценный перечень рисков, имеющих отношение к функционированию бизнеса. Необходимо учитывать каждую деталь, каждую мелочь, которая может повлиять на развитие бизнеса. Например, если планируется заняться сельским хозяйством, то необходимо обратить внимание на статистику, выяснить, с какой регулярностью в регионе случаются засухи или, наоборот, сильные дожди с градом, каким спросом пользуется продукт выращивания у местных жителей.
  2. Определить возможные риски в процентных соотношениях. В данном случае необходимо использовать оценки и прогнозы специалистов. Из какой области будет эксперт, зависит от направленности бизнес-плана. Это может быть технолог, агроном, строитель и прочие.
  3. Оценить возможные убытки, которые могут быть нанесены в результате возникших рисков. Оцениваются в денежном и натуральном выражении.
  4. Риски лучше описать в той последовательности, в которой они могут наступить. К каждому риску указать потенциальный ущерб. Данные лучше расположить в таблице.
  5. Риски, которые имеют наименьшую вероятность возникновения, лучше сразу исключить из списка.

Категории рисков

Все риски бизнес-плана следует разделить на категории для более точного уяснения сути вопроса.

Коммерческие

Риски подобного плана возникают уже в процессе деятельности любого предприятия и зависят от различных внешних факторов:

  • Уменьшение спроса на товар или услуги, вследствие чего сокращается размер выручки.
  • Фирмы-конкуренты применяют недобросовестную политику в своей работе.
  • Изменение стоимости материалов, которые необходимы для нормального функционирования предприятия. Вследствие этого приходится завышать цены на товары или услуги, чтобы окупить затраты. Повышение цен, в свою очередь, может привести к снижению спроса.
  • Увеличение количества фирм-конкурентов.
  • Повышение цен на необходимые для нормальной работы услуги: коммунальные, транспортные. Сюда же входит повышение цен за аренду помещения, оборудования.

Финансовые

В данную категорию можно отнести риски, связанные с возможной задержкой оплаты поставленных товаров со стороны контрагентов, неправильным выбором инвесторов, иных источников финансирования, например, кредитов или залогов.

Риски внутри предприятия

Главную роль здесь играют работники предприятия. Такая оценка риска в бизнес-плане играет немаловажную роль, так как любые недопонимания в работе между сотрудниками могут привести к не самым лучшим последствиям:

  • Забастовки, саботажи, вследствие чего может встать производство. Возникнуть они могут из-за задержки заработной платы, неправильной политики предприятия.
  • Коммерческая тайна нарушена, вся важная информация уходит к конкурентам.
  • Подобраны не самые квалифицированные работники, в связи с чем могут возникнуть проверки, штрафы, судебные тяжбы.

Оценка потерь

По степени возможных потерь оценка риска бизнес-плана может делиться на следующие категории:

  1. Допустимые потери. В данном случае предприятие может потерять меньшую часть от возможной прибыли.
  2. Критические потери. Оценивается величина потерь, которая значительно превышает размер прибыли.
  3. Катастрофические потери. Предприятие не может выплатить величину потерь, в результате чего может наступить банкротств.

Любой вид риска, независимо от его степени, можно предотвратить, снизив тем самым возможный ущерб.

Минимизация потерь

В бизнес-плане важна не только оценка риска, но применение методов его минимизации, одним из которых может служить страхование.

Благодаря страхованию можно сократить практическое большинство имущественных потерь, а также различных кредитных, коммерческих, производственных рисков. Необходимо понимать, что если вероятность наступления рисков слишком велика, страховая компания может отказать страховать такой вид риска либо завысить тарифы на свои услуги.

Видео: Бизнес с нуля. Как составить бизнес-план?

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector
×
×