Invest-currency.ru

Как обезопасить себя в кризис?
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Лимитирование риска это

ОСНОВЫ ТРЕЙДИНГА. ЛИМИТИРОВАНИЕ РИСКА

В контексте трейдинга понятие «риск» относится к вероятности потерять деньги или торговый капитал. Управление риском — это самая важная вещь, которую вы делаете, как трейдер. Это включает в себя точную оценку риска, связанного с любым данным торговым методом или системой, и понимание того, сколько вы могли бы потенциально потерять – как риска потери исходя из одной сделки (определенный вашим стоп-лосс приказом, stop loss), так и риска потери в течение долгого времени (метрика, известная как максимальная просадка – «сценарий наихудшего случая» в течение торгового периода).

Эти цифры необходимо определить в вашем торговом плане и никогда не оставлять на волю случая. Ваш торговый план должен лимитировать потери до приемлемого уровня, если вы когда-нибудь надеетесь заработать прибыли. Риск будет здесь всегда, и успешные трейдеры постоянно оценивают свой риск не посредством вопроса «Что я могу выиграть?», а вместо этого задавая себе вопрос: «Сколько я могу позволить себе потерять?».

В любом случае, важно позаботиться о том, как сохранить и защитить свои деньги, чтобы у вас в любом случае были финансовые средства на то, чтобы поддерживать себя во время процесса обучения и в достаточной степени профинансировать ваш счет. Очень важно, чтобы деньги, которые вы используете для торгового капитала, были деньгами, которые вы можете позволить себе потерять. Это значит, что вы не должны использовать для трейдинга средства, отложенные на образование детей, ваши средства, отложенные на случай чрезвычайных ситуаций, или деньги, которые вам понадобятся для ипотечных платежей.

Хотя это может показаться нелогичным, трейдинг во многих случаях связан с умением извлекать уроки из ваших потерь, контролировать ваши потери, и принимать ваши потери как часть трейдинга. Хотя легко предположить, что трейдеры, которые получают высокие прибыли, заключают большое количество успешных следок в процентном отношении, реальность такова, что большинство «выигрышных торговых систем» приносят 40% успешных сделок за все время. Главное — это заработать больше денег на каждой выигрышной сделке, чем вы потеряли на ваших убыточных сделках. Это то, что позволяет трейдерам зарабатывать деньги в течение длительного периода времени.

Вы можете оценить соотношение торгового риска и вознаграждения путем сравнения ожидаемых прибылей за сделку (целевая прибыль) с количеством риска, который вы берете на себя, чтобы ухватиться за эти прибыли (ваш стоп-лосс ордер, stop loss). Коэффициент рассчитывается путем деления суммы риска на ожидаемую награду. На следующем рисунке показаны два сценария: на верхнем графике наша торговая система либо выигрывает $200, либо теряет $200 на каждой сделке. В этом случае соотношение риска и вознаграждения (risk/reward ratio) составляет 1:1 ($200 риска/$200 вознаграждения = 1). На нижем графике наша система либо выигрывает $400, либо теряет $200 на каждой сделке. Здесь мы должны выиграть вдвое больше, чем можем потерять, потому наше отношение риска и награждения больше склоняется к 1:2.

Интересно заметить, что наша стратегия 1:1 не приносит деньги, пока мы не выйдем на уровень прибыльности в 60%; то есть, пока мы не выиграем 6 из 10 сделок. С использованием стратегии при соотношении риска и вознаграждения 1:2, однако, мы выходим на уровень прибыльности после того, как выиграем только 40% сделок (4 из 10 сделок). Действительно важно понимать эту концепцию в трейдинге: система не обязательно должна быть прибыльной только потому, что она приносит выигрышные сделки в 80% случаев. Здесь имеет значение то, что система, которая приносит прибыль в 40 % случаев, может приносить деньги, пока ее выигрыши превышают ее потери. Вывод заключается в том, что когда вы разрабатываете торговый план или систему, не фокусируйтесь только на метрике процентной прибыльности. Это лишь часть картины.

Вероятность

Одно из наиболее ценных средств измерения риска включает понятие вероятности. В трейдинге мы никогда не можем быть полностью уверены, в каком направлении будет двигаться рынок, потому мы должны полагаться на вероятность, которая поможет нам понять шансы принятия правильного решения. Вероятность может быть выражена либо в виде десятичной дроби от 0.00 до 1.00, или в виде процентов – от 0 до 100%. Вероятность от 1.00 до 100% значит, что что-то всегда произойдет, тогда как вероятность 0.00 значит, что это не случится никогда. Имейте в виду, что когда мы анализируем риск, мы начинаем с того, что смотрим на вероятность потери, а не только на вероятность выигрыша.

Перед тем, как заключить сделку, необходимо знать точно, насколько вы готовы к риску. Понимание риска позволяет принимать решения, которые помогут развивать более безопасные и более прибыльные торговые планы. Тестируя торговый план на исторических данных, можно просматривать отчеты о производительности, которые рассказывают нам о вероятностях системы. Метрика средней торговой чистой прибыли представляет вероятность системы, или среднее количество денег, которое было выиграно или потеряно на каждой сделке в течение указанного периода. Это подсчитывается путем деления общей чистой прибыли на общее количество сделок. Эта метрика показывает среднюю прибыль, которую трейдер может ожидать от каждой сделки, и которую может получать в течение долгого времени.

Лимитирование риска

Управление риском является основой трейдинга, и от того, как вы управляете риском, будет зависеть ваша работа в качестве трейдера. Чтобы лимитировать риск, вы можете:

— Использовать правильное оборудование – быстро работающий компьютер, быстрое и надежное подключение к Интернету, расширенный анализ и торговые платформы, и т.д.

Читать еще:  Тест налоговым рискам

— Использовать защитный стоп-лосс ордер (protective stop loss) – ограничение вашей потери на каждой сделке. Это отличный способ сохранить ваш торговый капитал. Тем не менее, он должен быть сбалансирован с предоставлением торговой площадки для работы. Если вы устанавливаете стоп-лосс ордер слишком жестко, вам трудно будет получить прибыль (и наоборот, если ваши стоп-лосс ордера слишком свободны, вам тоже сложно будет получить прибыль). Единственным способом выяснить, какие стоп-лосс ордера являются лучшими для вашего торгового плана, является тестирование и оптимизация.

— Придерживаться вашего плана. Ваш план имеет математическую вероятность: сколько вы можете планировать заработать на каждой сделке. Если вы пропустите сделки, выпрыгивая из торговли рано или оставаясь слишком долго, вы исключаете какие-либо вероятности из системы. Имейте в виду, ваша методология должна быть последовательной, чтобы иметь любой тип вероятности.

— Используйте маржу или рычаги поддержки благоразумно – примите во внимание ваши потенциальные потери, вместо того, чтобы фокусироваться на ваших потенциальных выгодах.

— Используйте соответствующий размер позиции – конечно, трейдинг с большими лотами дает нам возможность заработать больше денег, но таким же способом можно потерять намного больше денег. Если у вас есть новый план торговли на фондовом рынке, дайте ему время доказать свою эффективность – при различных условиях – перед тем, как увеличивать размер вашей позиции.

— Относитесь к трейдингу, как к бизнесу – имейте стратегический план – как для бизнеса, так и для стратегического трейдинга. Ваш торговый план нуждается в том, чтобы вы определили, чем вы будете торговать и как вы будете этим торговать. Это должно быть тщательно исследовано, проверено на исторических данных, протестировано в реальном рынке и оценено на регулярных интервалах.

Помните, что для того, чтобы научиться хорошо торговать на бирже, требуется время. Вы ведь не ждете, что начав заниматься футболом, попадаете в команду NFL на следующий день. Так же и с трейдингом.
Даже если вам не нужна ученая степень, вам все же придется вложить в это свое время.

Лимитирование

Содержание

Что такое лимиты

Лимитирование – инструмент риск-менеджмента, метод управления финансовыми рисками: в банковской, инвестиционной сфере, на фондовом рынке, при осуществлении предпринимательской деятельности.
Лимитирование – это установление количественного ограничения на определенные операции:

  • обозначение предельных сумм расходов,
  • ограничение на количество или стоимость покупаемых или продаваемых товаров, объемов экспорта или импорта,
  • установление минимально возможной и максимально возможной суммы кредитования,
  • расходов на оплату труда, которые может позволить работодатель,
  • ограничения для валютных операций,
  • установление верхнего и нижнего предела цены для проведения операций с ценными бумагами и проч.

Политика лимитирования для хозяйствующих субъектов

Компании устанавливают предельно-возможные нормы риска при продаже продукции в кредит, предоставлении займов, определении сумм инвестирования в проекты и т.п. При этом стратегия в области рисков определяется стратегией деятельности предприятия. При агрессивной стратегии плановый предел потерь может равняться размеру всего капитала, а при консервативной политике предел потерь обычно не превышает размера чистой прибыли.

Лимитирование в банковской деятельности

Установление лимитов для банковских операций позволяет придерживаться единой выбранной стратегии управления рисками.
Установление лимита целесообразно, если отсутствует техническая возможность оценки риска при проведении операций. Например, при заключении сделки межбанковского кредитования сложно оценить состояние заёмщика;
Лимитирование банковских операций необходимо для определения и ограничения возможных потерь. На установление объемов лимитов влияют такие основные факторы как: конъюнктура рынка и тот уровень терпимости к риску, который определяет уровень максимально допустимых потерь, на которые банк готов пойти при работе с контрагентами в течение определенного времени.
Размер установленных лимитов напрямую зависит от финансового состояния банка, в частности, от объема его капитала, наличия резервов, а также от вероятности дефолта.
Лимитная политика банка определяет:
1) Выдачу кредита на одного заемщика;
2) Размер привлеченных депозитов;
3) Покупку акций, векселей у одного эмитента;
4) Выдача межбанковских кредитов для каждого контрагента отдельно;
5) Финансовый лимит овердрафта;
6) Максимальную величину кредитного риска, которую готов принять банк при получении от клиента поручительств.

Виды лимитов

Независимо от сферы применения различают следующие виды лимитов:
1) Структурные лимиты поддерживают соотношение между различными видами операций. Устанавливается в процентах к совокупным активам, т.е. носят не жесткий характер, а поддерживают общие пропорции при изменении размеров совокупных активов.
2) Лимиты контрагента, где различают три подвида: лимит предельного риска на одного контрагента, лимит на конкретного заемщика или эмитента ценных бумаг, лимит на посредника.
3) Лимиты на исполнителей и контролеров, или матрица полномочий – устанавливают пределы полномочий лиц, которые совершают, оформляют и контролируют операции.
4) Лимиты ликвидности относятся к совокупности операций, чтобы ограничить риск недостатка денежных средств для своевременного исполнения обязательств, как в текущем времени, так и в перспективе.

Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти здесь

Локализация (лимитирование) концентрации риска

По содержанию локализация концентрации риска представляет собой механизм лимитирования риска.

Лимитирование концентрации рисков предполагает разграничение системы прав, полномочий и ответственности таким образом, чтобы последствия рисковых ситуаций не влияли на реализацию управленческого решения. Лимитирование концентрации финансовых рисков является одним из наиболее распространенных внутренних механизмов риск-менеджмента, не требующих высоких затрат. Данный механизм используется обычно по тем видам риска, которые выходят за пределы допустимого их уровня, т.е. по финансовым операциям в зоне критического или катастрофического риска. Лимитирование реализуется путем установления на предприятии внутренних финансовых нормативов в процессе разработки политики компании.

Читать еще:  Как найти риск необнаружения

Локализацию риска используют в тех сравнительно редких случаях, когда удается достаточно четко и конкретно вычленить и идентифицировать источники риска. Выделив экономически наиболее опасный этап или участок деятельности, можно сделать его контролируемым и таким образом снизить уровень финального риска предприятия.

Подобные методы управления риском применяют крупные компании, например, при внедрении инновационных проектов, освоении новых видов продукции, коммерческий успех которых вызывает сомнения, и т.д. Как правило, это такие виды продукции, для освоения которых требуются интенсивные НИОКР либо использование новейших научных достижений, еще не апробированных промышленностью.

Локализация рисков включает в себя мероприятия по созданию венчурных (рисковых) предприятий, выделению специальных подразделений внутри предприятия, использованию внутренних нормативов.

Создание венчурного предприятия осуществляется для реализации высокорискованных проектов. Наиболее рискованная часть проекта локализуется в пределах вновь созданной и сравнительно небольшой автономной фирмы, которая одновременно сохраняет условия для эффективного подключения научного и технического потенциалов материнской компании

Выделение специального подразделения внутри предприятия реализуется в менее сложных случаях, когда вместо самостоятельного юридического лица в структуре предприятия образуется специальное рисковое подразделение, например, с выделенным учетом по балансу.

Использование внутренних нормативов предназначено для ограничения наиболее опасных видов деятельности предприятия. Установление определенных внутрифирменных (например, финансовых) нормативов в процессе разработки программы определенных финансовых операций или финансовой деятельности фирмы в целом способствует минимизации рисков.

Система финансовых нормативов, лимитирующих концентрацию рисков, может включать ряд показателей.

* Предельный размер (удельный вес) заемных средств, используемых в хозяйственной деятельности. Этот лимит устанавливаемся раздельно для операционной и инвестиционной деятельности предприятия,,а в ряде случаев и для отдельных финансовых операций.

* Минимальный размер (удельный вес) активов в высоколиквидной форме. Этот лимит обеспечивает формирование так называемой ликвидной подушки, характеризующей размер резервирования высоколиквидных активов с целью предстоящего погашения неотложных финансовых обязательств компании. В качестве ликвидной подушки в первую очередь выступают краткосрочные финансовые вложения предприятия, а также краткосрочные формы его дебиторской задолженности.

* Максимальный размер товарного (коммерческого) или потребительского кредита, предоставляемого одному покупателю. Размер кредитного лимита, направленный на снижение концентрации кредитного риска, устанавливается при формировании политики предоставления товарного кредита покупателям продукции.

* Максимальный размер депозитного вклада, размещаемого в одном банке. Установление максимального размера депозитного вклада направлено на ограничение концентрации депозитного риска в процессе использования данного финансового инструмента.

* Максимальный размер вложения средств в ценные бумаги одного эмитента. Эта форма лимитирования направлена на снижение концентрации несистематического (специфического) финансового риска при формировании портфеля ценных бумаг. Для ряда институциональных инвесторов этот лимит устанавливается в процессе государственного регулирования их деятельности в системе обязательных нормативов.

* Максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность. За счет этого финансового норматива обеспечивается лимитирование риска неплатежеспособности, инфляционного, а также кредитного риска.

4. Распределение (диссипация[9]) риска

Под распределением риска понимается метод снижения риска, при котором он делится между несколькими рыночными субъектами. Объединяя усилия в решении проблем, несколько компаний могут разделить между собой как возможную прибыль, так и убытки. К основным методам распределения риска относятся: диверсификация деятельности, инвестиций, портфелей ценных бумаг, депозитов и др.

Диверсификация деятельности основана на разделении рисков, препятствующем их концентрации. Диверсификация деятельности разделяется на производственную и финансовую сферы.

Содержание диверсификации деятельности для производственной сферы:

» увеличение числа используемых или готовых к использованию технологий позволяет повысить устойчивость предприятия при появлении новых товаров и услуг у конкурентов;

» расширение ассортимента выпускаемой продукции или спектра предоставляемых услуг предполагает работу одновременно на нескольких товарных рынках, когда неудача на одном из них может быть компенсирована успехами на других;

» ориентация на различные группы потребителей, на предприятия разных регионов и т.п.;

» увеличение числа поставщиков комплектующих и материалов, что предполагает взаимодействие со многими поставщиками, позволяя ослабить зависимость предприятия от ненадежных поставщиков сырья, материалов и комплектующих.

Естественно, что такие мероприятия по смягчению последствий риска усложняют работу предприятия. Именно поэтому руководство предприятия должно систематически контролировать такие показатели, как количество партнеров и их доля в общем объеме закупок и поставок данного предприятия, стимулируя постоянное расширение круга партнеров и равномерность распределения объемов материальных потоков между ними и предприятием.

Диверсификация деятельности для финансовой сферы:

* использование возможностей получения дохода от различных финансовых операций, непосредственно не связанных друг с другом, например краткосрочных финансовых вложений, формирования кредитного портфеля, осуществления реального инвестирования, долгосрочных финансовых вложений и т. д.;

* работа одновременно на нескольких сегментах финансового рынка, когда неудача на одном из них может быть компенсирована успехами на других.

В том случае, если в результате непредвиденных событий одна из финансовых операций окажется убыточной, другие операции будут приносить прибыль.

Диверсификация инвестиций предполагает предпочтение нескольким проектам относительно небольшой капиталоемкости перед программами, состоящими из единственного инвестиционного проекта, который, поглотив практически все резервы предприятия, не оставит возможности для маневра. Причем диверсификацию проектов инвестирования желательно осуществлять не только в отраслевой, но и в региональной направленности.

Если же предприятие все-таки вынуждено вести работы по реализации одного крупного и долгосрочного проекта совместно с одним-двумя партнерами, то для уменьшения риска неудачи желательно распределить и рассредоточить риск, о чем уже говорилось выше.

Диверсификация портфеля цепных бумаг позволяет снижать уровень несистематического риска портфеля, не уменьшая при этом уровень его доходности.

Читать еще:  Пример расчета рисков по охране труда

Диверсификация депозитного портфеля предусматривает размещение временно свободных денежных средств в нескольких банках. Обычно условия размещения денежных активов в различных банках существенно не различается, поэтому при диверсификации депозитных вкладов снижается уровень депозитного риска, но уровень доходности депозитного портфеля фирмы при этом, как правило, не снижается.

Диверсификация кредитного портфеля направлена на снижение кредитного риска фирмы и предусматривает разнообразие покупателей продукции или услуг компании. Обычно диверсификация кредитного портфеля в процессе нейтрализации этого вида риска осуществляется совместно с ограничением концентрации кредитных операций путем установления дифференцированного по группам покупателей кредитного лимита.

Диверсификация валютного портфеля предусматривает выбор нескольких различных видов валют в процессе осуществления фирмой внешнеэкономических операций. В результате использования данного вида диверсификации компания имеет возможность минимизировать валютные риски.

Характеризуя механизм диверсификации в целом, следует отметить, что он действует по отношению к негативным последствиям отдельных рисков избирательно. Обеспечивая несомненный эффект нейтрализации комплексных портфельных финансовых рисков несистематической группы, он не даст эффекта в нейтрализации большой части рисков систематической группы (инфляционных, налоговых и др.). Поэтому использование механизма диверсификации в этом смысле носит ограниченный характер.

Дата добавления: 2014-01-07 ; Просмотров: 2884 ; Нарушение авторских прав?

Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет

Избежание и лимитирование финансовых рисков предприятия

В системе методов управления финансовыми рисками предприятия основная роль принадлежит внутренним механизмам их нейтрализации.

Внутренние механизмы нейтрализации финансовых рисков представляют собой систему методов минимизации их негативных последствий избираемых и осуществляемых в рамках самого предприятия. Она предполагает использование следующих методов:

1.Избежание риска

2.Лимитирование концентрации риска

3.Хеджирование

4.Диверсификация

5.Трансферт риска

6.Самострахование

7.Прочие методы

Наиболее простым методом в системе внутренних механизмов нейтрализации финансовых рисков является их избежание. Для этого используют следующие методы:

— отказ от осуществления финансовых операций, уровень риска по которым чрезмерно высок.

— отказ от продолжения хозяйственных отношений с партнерами, систематически нарушающими контрактные обязательства.

— отказ от использования в высоких объемах заемного

— отказ от чрезмерного использования оборотных активов в низколиквидных формах.

— отказ от использования временно свободных денежных активов в краткосрочных финансовых инвестициях.

Важным направлением нейтрализации финансовых рисков является лимитирование их концентрации. Механизм лимитирования концентрации и финансовых рисков и используется обычно по тем их видам, которые выходят за пределы допустимого их уровня, т. е, по финансовым операциям, осуществляемым в зоне к р и т и ч е с к о го или катастрофического риска.

Система финансовых нормативов, обеспечивающих лимитирование концентрации рисков, может включать:

— предельный размер (удельный вес) заемных средств, используемых в хозяйственной деятельности.

— минимальный размер (удельный вес) активов в высоколиквидной форме.

— максимальный размер товарного (коммерческого) иди потребительского кредита, предоставляемого одному покупателю.

— максимальный размер депозитного вклада, размещаемого

— максимальный размер вложения средств в ценные бумаги одного эмитента.

— максимальный период отвлечение средств в дебиторскую задолженность.

7.2 Хеджирование финансовых рисков предприятия с использованием производных ценных бумаг

Хеджирование характеризует процесс использования любых механизмов уменьшения риска возможных финансовых потерь – как внутренних (осуществляемых самим предприятием), так и внешних (передача риска другим хозяйствующим субъектам – страховщикам).

Хеджирование финансовых рисков путём осуществления соответствующих операций с производными ценными бумагами является высокоэффективным механизмом уменьшения возможных финансовых потерь при наступлении рискового события.

В зависимости от используемых видов производных ценных бумаг различают следующие механизмы хеджирования:

— хеджирование с использованием фьючерсных контрактов

— хеджирование с использованием опционов

— хеджирование с использованием операции “своп ”

7.3 Диверсификация, трансферт и самострахование финансовых рисков предприятия

Механизм диверсификации используется прежде всего для нейтрализации негативных финансовых последствий несистематических (специфических) видов рисков.

В качестве основных форм диверсификации финансовых рисков предприятия могут быть использованы следующие ее направления:

• диверсификация видов финансовой деятельности.

• диверсификация валютного портфеля (”валютной корзины”) предприятия.

• диверсификация депозитного портфеля.

• диверсификация кредитного портфеля.

• диверсификация портфеля ценных бумаг

• диверсификация программы реального инвестирования.

Механизм трансферта финансовых рисков основан на частой их передаче партнёрам по отдельным финансовым операциям. В современной практике распространены следующие основные направления:

— распределение риска между участниками инвестиционного проекта.

— распределение риска между предприятием и поставщиками сырья и материалов.

— распределение риска между участниками лизинговой операции.

— распределение риска между участниками факторинговой (форфейтинговой) операции.

Механизм самострахования финансовых рисков основан на резервировании предприятием части финансовых ресурсов, позволяющем преодолевать негативные финансовые последствия тем финансовым операциям, которым эти риски не связаны с действиями контрагентов. Основными формами этого направления являются:

• формирование резервного (страхового) фонда предприятия.

• формирование целевых резервных фондов.

• формирование резервных сумм финансовых ресурсов в системе бюджетов, доводимых различным центрам ответственности.

• формирование системы страховых запасов материальных и финансовых ресурсов по отдельным элементам оборотных активов предприятия.

• нераспределенный остаток прибыли, полученной в отчетном периоде.

Среди прочих методов внутренней нейтрализации финансовых рисков могут быть:

— обеспечение востребования с контрагента по финансовой операции дополнительного уровня премии за риск.

— получение от контрагентов определенных гарантий.

— сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах с контрагентами,

— обеспечение компенсации возможных финансовых потерь по рискам за счет предусматриваемой системы штрафных санкций.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Учись учиться, не учась! 11114 — | 8263 — или читать все.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector
×
×