Invest-currency.ru

Как обезопасить себя в кризис?
1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Количественная оценка риска это

Количественная оценка рисков

Понятие риска

Исходя из того, что менеджмент является наукой управления, он привнес в новую область знаний осознание того, каким именно нужно организовывать процесс анализа и оценки рисков.

При анализе огромной сферы рисков традиционно используются методы финансового и инвестиционного анализа. В связи с этим, в управлении риском довольно активно применяются понятия и способы теории вероятностей.

Риск-менеджмент, или процесс управления рисками, является процессом, направленным на принятие и выполнение управленческих решений, которые нацелены на сокращение вероятного появления отрицательного итога и снижение вероятных потерь при осуществлении всего проекта.

Значимость управления риском состоит в возможности прогнозировать в конкретной степени наступление рискового события, а также в возможности заранее принимать необходимые меры к сокращению размера возможных неблагоприятных последствий.

Риск, в свою очередь, является оценкой потенциальных (максимально возможных) потерь, которые может понести банк, страховая компания, пенсионный фонд или другой фонд, который осуществляет какую-либо финансовую деятельность.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Риски могут быть классифицированы по различным характеристикам, основными из которых являются их причина и сфера проявления. В соответствии с причиной, или родам опасности, вызывающей неблагоприятное событие

Количественные оценки рисков

Основная особенность количественной оценки риска состоит в численном выявлении размеров отдельных рисков и общехозяйственного риска для предприятия в общем. При количественном анализе риска могут быть применены самые различные методы оценки.

На сегодняшний день, одними из наиболее активно применяемых методов используются следующие:

  • Статистический метод;
  • Метод анализа целесообразности затрат;
  • Метод экспертных оценок;
  • Аналитический метод;
  • Метод применения аналогов.

Специфика статистического метода состоит в том, что для того, чтобы подсчитать вероятностей появления потерь, необходимо провести анализ каждых статистических сведений, которые относятся к результативности выполнения предприятием рассматриваемых операций.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Сегодня наиболее популярным является метод статистических испытаний, который получил название метод Монте-Карло. В основе метода анализа целесообразности затрат находится идентификация потенциальных зон риска. Данный метод наиболее эффективно применяется при планировании денежных потоков. Его суть заключается в следующем: перерасход затрат может появиться в результате одного из четырех главных показателей, или их комбинацией. Это:

  • Изначальная недооценка стоимости;
  • Изменения границ проектирования;
  • Определенные различия в производительности;
  • Возрастание изначальной стоимости.

В основе метода экспертных оценок находятся обобщения самых различных точек зрения специалистов-экспертов о вероятностях риска. Интуитивные характеристики, которые основаны на знаниях и опыте эксперта, предоставляют в определенных ситуациях весьма верные и конкретные оценки. Метод аналогий основан на том, что, при осуществлении анализа риска только что возникшего предприятия важным и необходимым могут быть сведения о последствиях воздействия отрицательных показателей риска на остальные предприятия.

При применении аналогов используются самые различные методы получения сведений о рисках. Полученные сведения подлежат обработке для определения зависимостей, для того, чтобы рассчитать возможный риска при осуществлении совершенно новых проектов. Данный метод весьма эффективен на предприятиях, которые занимаются осуществлением инноваций.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Количественная оценка рисков.

Риск, которому подвергается предприятие, — это вероятная угроза разорения или несения таких финансовых потерь, которые могут остановить все дело.

Поскольку вероятность неудачи присутствует всегда, встает вопрос о методах снижения риска. Для ответа на этот вопрос необходимо количественно определить риск, что позволит сравнить величину риска различных вариантов решения и выбрать из них тот, который больше всего отвечает выбранной предприятием стратегии риска.

При количественной оценке риска используются различные методы. В настоящее время наиболее распространенными являются:

• анализ целесообразности затрат;

• метод экспертных оценок;

Статистический метод заключается в изучении статистики потерь и прибылей, имевших место на данном или аналогичном предприятии, с целью определения вероятности coбытия, установления величины риска.

Вероятность означает возможность получения определенного результата.

Степень риска измеряется двумя показателями: средним ожидаемым значением и колеблемостью (изменчивостью) возможного результата.

Среднее ожидаемое значение связано с неопределенностью ситуации, оно выражается в виде средневзвешенной величины всех возможных результатов Е(х), где вероятность каждого результата (А) используется в качестве частоты или веса соответствующего значения (х). В общем виде это можно записать так:

Пример: при вложении денежных средств в мероприятие А из 150 случаев прибыль в сумме 20,0 тыс. руб. была получена в 75 случаях (вероятность — 75: 150 = 0,5), прибыль 25,0 тыс. руб. — в 60 случаях (вероятность — 60 : 150 = 0,4) и прибыль 30,0 тыс. руб. — в 15 случаях (вероятность — 15 : 150 = 0,1).

Среднее ожидаемое значение прибыли составит:

20,0 х 0,5 + 25,0 х 0,4 + 30.0 х 0,1 = 23.

Осуществление мероприятия Б из 150 случаев давало прибыль 19,0 тыс. руб. в 60 случаях (вероятность — 60 : 150 = = 0,4), прибыль 24,0 тыс. руб. — в 45 случаях (вероятность 45 : 150 = 0,3), 31,0 тыс. руб. — в 45 случаях (вероятность 45: 150=0,3).

При проведении мероприятия Б средняя ожидаемая прибыль составит:

19,0 х 0,4+24,0 х 0,3+1,0 х 0,3=24,1.

Сравнивая величины ожидаемой прибыли при вложении денежных средств в мероприятия А к Б, можно сделать вывод, что вепичина получаемой прибыли при мероприятии А колеблется от 20,0 до 30,0 тыс. руб., средняя величина составляет 23 тыс. руб.; в мероприятии Б величина получаемой прибыли колеблется от 19,0 до 31,0 тыс. руб. и средняя величина равна 24,1 тыс. руб.

Читать еще:  Критерии риска контрагентов

Средняя величина представляет собой обобщенную количественную характеристику и не позволяет принять решение в пользу какого-либо варианта вложения капитала.

Для окончательного решения необходимо измерить колеблемость (размах или изменчивость) показателей, т.е. определить меру колеблемости возможного результата.

Колеблемость возможного результата представляет собой степень отклонения ожидаемого значения от средней величины. Для ее определения обычно вычисляют дисперсию или среднеквадратическое отклонение:

Он показывает степень отклонения полученных значений.

Коэффициент вариации позволяет сравнивать колеблемость признаков, имеющих разные единицы измерения.

Чем выше коэффициент вариации, тем сильнее колеблемость признака.

Установлена следующая оценка коэффициентов вариации:

до 10% — слабая колеблемость;

10-25% — умеренная колеблемость;

свыше 25% — высокая колеблемость.

Метод экспертных оценок основан на обобщении мнения специалистов-экспертов о вероятностях риска. Интуитивные характеристики, основанные на знаниях и опыте эксперта, дают в ряде случаев достаточно точные оценки. Экспертные методы позволяют быстро и без больших временных и трудовых затрат получить информацию, необходимую для выработки управленческого решения.

Метод экспертных оценок применяется в случаях, когда:

1) длина исходных динамических рядов недостаточна для оценивания с использованием экономико-статистических методов;

2) связь между исследуемыми явлениями носит качественный характер и не может быть выражена с помощыо традиционных количественных измерителей;

З) входная информация неполная и невозможно предсказать влияние всех факторов;

4) возникли экстремальные ситуации, когда требуется принятие быстрых решений. Суть экспертных методов заключается в организованном сборе суждений и предположений экспертов с последующей обработкой полученных ответов и формированием результатов.

Выделяют следующие стадии экспертного опроса:

1) формулировка цели экспертного опроса;

2) подбор основного состава рабочей группы;

3) разработка и утверждение технического задания на проведение экспертного опроса;

4) разработка подробного сценария проведения сбора и анализа экспертных мнений (оценок), включая как конкретный вид экспертной информации (слова, условные градации, числа, ранжирование, разбиения или иные виды объектов нечисловой природы), так и конкретные методы анализа этой информации;

5) подбор экспертов в соответствии с их компетентностью;

6) формирование экспертной комиссии;

7) проведение сбора экспертной информации;

8) анализ экспертной информации;

9) интерпретация полученных результатов и подготовка заключения;

10) принятие решения — выбор альтернативы.

Метод целесообразности затрат позволяет определить критический объем производства или продаж, т.е. нижний предельный размер выпуска продукции, при котором прибыль равна нулю.

Производство продукции в объемах меньше критического приносит только убытки. Критический объем производства необходимо оценивать при освоении новой продукции и при сокращении ее выпуска, вызванного падением спроса, сокращением поставок материалов и комплектующих изделий, заменой продукции на новую, ужесточением экологических требований и другими причинами.

Для проведения соответствующих расчетов все затраты на производство и реализацию продукции подразделяют на переменные и постоянные.

Под переменными понимают издержки, общая величина которых находится в непосредственной зависимости от объемов производства и реализации, а также от их структуры при производстве и реализации нескольких видов продукции. Это затраты на сырье и материалы, топливо, энергию, транспортные услуги, большую часть трудовых ресурсов и т.д.

К постоянным издержкам производства относят затраты, величина которых не меняется с изменением объемов производства.

Они должны быть оплачены, даже если предприятие не производит продукцию (отчисления на амортизацию, аренда зданий и оборудования, страховые взносы, оплата высшего управленческого персонала и т.д.).

Критический объем производства (Vкp) можно представить в следующем виде:

Vкр = 3пост/ (Ц — 3пер),

где Ц — цена издения (единицы продукции), руб.;

3пост — постоянные затраты, руб.;

3пер — переменные затраты, руб.

Некоторые зарубежные авторы называют критический объем производства порогом рентабельности и используют этот показатель для оценки финансовой устойчивости предприятия.

Чем больше разность между фактическим объемом производства и критическим, тем выше финансовая устойчивость.

Любое изменение объема производства (продаж) оказывает существенное влияние на прибыль. Данная зависимость называется эффектом производственного (или операционного) левериджа.

Производственный леверидж показывает степень влияния постоянных затрат на прибыль (убытки) при изменениях объема производства.

Чем больше удельный вес постоянных затрат в общей сумме издержек при некотором объеме производства, тем выше производственный леверидж, следовательно, тем выше предпринимательский риск.

Работать с высоким производственным левериджем могут только те предприятия, которые в состоянии обеспечить большие объемы производства и сбыта; имеют устойчивый спрос на свою продукцию.

Дата добавления: 2016-12-26 ; просмотров: 1552 ; ЗАКАЗАТЬ НАПИСАНИЕ РАБОТЫ

Количественная оценка рисков

Риск: понятие и сущность

Будучи наукой управления, менеджмент позволил иначе переосмыслить и трактовать организацию процесса разбора и оценки рисков. В науке управления рисками, согласно классической школе, применяются такие методики как финансовый и инвестиционный анализ, а также используются некоторые элементы и понятия из теории вероятностей. По своей сути риск-менеджмент можно охарактеризовать как систему принятия и реализации управленческих решений, нацеленных на уменьшение вероятности возникновения отрицательного результата и минимизацию возможных потерь во время прохождения всех стадий проекта. Управление рисками дает возможность просчитать возможную вероятность наступления некого события, и в свою очередь, дает шанс подготовиться к отрицательным последствиям и скорректировать решение, не дожидаясь наступления последствий. Таким образом, можно охарактеризовать риск как совокупную оценку вероятных допустимых потерь, которые могут наступить в результате принятия того или иного управленческого решения в организации, которая ведет финансовую деятельность (банк, страховая компания, предприятие).

Классификация рисков может быть произведена согласно нескольким характерным свойствам, например, причины их возникновения, сферы, в которых риски проявляются, и возможности их предвидеть.

Количественная оценка рисков

Когда речь идет о количественной оценке риска, то подразумевается численный подсчет величины конкретных видов риска и общего риска для организации целиком. В таком случает применимы несколько отличных по сути методов оценки рисков.

Читать еще:  Общие подходы к оценке риска

В науке управления сейчас нашли наиболее широкое применение несколько основных методов, это такие методы, как:

  • Статистический метод;
  • Метод расчета целесообразности затрат;
  • Метод проведения экспертной оценки;
  • Метод анализа;
  • Метод включения аналогий.

Для подсчета вероятности возникновения затрат, необходимо оценить статистические сведения, которые предоставляет отдел аналитики предприятия, чтобы подсчитать насколько эффективны и результативны были принятые в ранее рассматриваемом периоде решения, это будет выражено в конкретных цифрах. Наибольшую популярность набрал еще несколько десятилетий назад такой специфический метод, как метод Монте-Карло.

Соотнесение потенциальных сфер риска легло в основу метода анализа целесообразности затрат. Эта методика чаще всего применяется при планировании движения финансовых средств. Сущность ее такова: перерасход затрат появляется как итог одного из четырех показателей. Это: первоначальная недооценка стоимости; изменение границ проектирования; различия в производительности; увеличение изначальной стоимости.

Наибольший интерес представляет экспертный метод, однако тут есть свои тонкости. Суть его в том, чтобы получить различные точки зрения компетентных специалистов в анализируемой области, обобщить их и вывести некие рекомендации, основанные на опыте, знаниях и чутье экспертов. Это метод весьма хорош, однако надо помнить, что личность эксперта может влиять на выдаваемое решение, и привлекать в качестве экспертов нужно действительно профессионалов экстра-класса.

В основе метода аналогий лежит предположение, что необходимо пользоваться сведениями о предприятиях-конкурентах из этой же отрасли, в которой находится данное, например, только недавно основанное, предприятие, поскольку влияние важных, общих факторов будет касаться всех хозяйствующих субъектов.

В методе аналогий могут быть использованы разные методики подсчета рисков. Выявленная информация должна быть проанализирована, чтобы рассчитать возможные зависимости, а также определить и ранжировать потенциальные риски при реализации инновационных проектов.

Количественная и качественная оценка рисков

Количественная оценка риска заключается в численном определении размеров отдельных рисков и общехозяйственного риска для предприятия в целом. При количественном анализе риска могут использоваться различные методы оценки.

В настоящее время наиболее распространенными являются:

— метод анализа целесообразности затрат;

— метод экспертных оценок;

— метод использования аналогов.

Суть статистического метода заключается в том, что для расчета вероятностей возникновения потерь анализируются все ста­тистические данные, касающиеся результативности осуществ­ления предприятием рассматриваемых операций.

В последнее время стал популярен метод статистических испытаний (метод «Монте-Карло»). Достоинством этого метода является возможность анализировать и оценивать различные «сценарии» реализации проекта и учитывать разные факторы рисков в рамках одного подхода. Разные типы проектов отличаются своей уязвимостью со стороны рисков, что выясняется при моделировании.

Недостатком метода статистических испытаний является то, что в нем для оценок и выводов используются вероятностные характеристики, что не очень удобно для непосредственного практического применения.

Анализ целесообразности затрат ориентирован на идентификацию потенциальных зон риска. Эффективно используется при планировании денежных потоков. Суть метода состоит в следующем: перерасход затрат может быть вызван одним из четырех основных факторов или их комбинацией:

— первоначальной недооценкой стоимости;

— изменением границ проектирования;

— различием в производительности;

— увеличением первоначальной стоимости.

Метод экспертных оценок основан на обобщении мнений специалистов-экспертов о вероятностях риска. Интуитивные характеристики, основанные на знаниях и опыте эксперта, дают в ряде случаев достаточно точные оценки. Экспертные методы позволяют быстро и без больших временных и трудовых затрат получить информацию, необходимую для выработки управленческого решения. Метод экспертных оценок применяется в случаях, когда:

1) длина исходных динамических рядов недостаточна для оценивания с использованием экономико-статистических методов;

2) связь между исследуемыми явлениями носит качественный характер и не может быть выражена с помощью тра­диционных количественных измерителей;

3) входная информация неполная и невозможно предсказать влияние всех факторов;

4) возникли экстремальные ситуации, когда требуется принятие быстрых решений.

Суть экспертных методов заключается в организованном сборе суждений и предположений экспертов с последующей обработкой полученных ответов и формированием результатов.

Среди наиболее распространенных методов получения экспертных оценок можно выделить:

2) метод «снежного кома»;

3) метод «дерева целей»;

4) метод «комиссий круглого стола»;

5) метод эвристического прогнозирования;

6) матричный метод.

В банковской практике при выдаче кредитов предпринимателям используется аналитический метод.

Метод анализа чувствительности модели — методика анализа риска, исследующая ситуации, в которых изменяются ключевые переменные (количество проданного товара, цена реализации, издержки), и в результате изменяются индикаторы успеха предприятия. Суть этого метода сводится к выполнению следующих этапов:

— выбор основного ключевого показателя или параметра, относительно которого производится оценка чувствительности. Такими показателями могут служить внутренняя норма доход­ности (IRR) или чистый приведенный доход (NPV);

— выбор факторов (уровень инфляции, степень состояния экономики и др.);

— расчет значений ключевого показателя на различных этапах осуществления проекта: изыскание, проектирование, строительство, монтаж и наладка оборудования, процесс отдачи вло­женных средств.

Такая последовательность затрат и поступлений дает возможность определить финансовые потоки для каждого момента или отрезка времени и рассчитать показатели эффективности.

Анализ чувствительности позволяет специалистам по проектному анализу учитывать риск и неопределенность. Так, например, если цена продукции оказалась критическим фактором, то можно усилить программу маркетинга или снизить стоимость, проекта. Если проект окажется чувствительным к изменению объема производства продукции проекта, то следует уделить больше внимания программе обучения персонала, менеджменту и другим мерам по повышению производительности.

Вместе с тем анализ чувствительности имеет два серьезных недостатка. Он не является всеобъемлющим, так как не рассчи­тан для учета всех возможных обстоятельств; кроме того, он не уточняет вероятность осуществления альтернативных проектов.

Читать еще:  Риск это обязательный признак предпринимательской деятельности

В экономическом анализе проблему измерения рисков обычно связывают с именем Г. Марковица. В портфельной теории Г. Марковица впервые рассматривается взаимосвязь между риском и доходностью. Этот метод относится к группе методов относи­тельной оценки рисков. Концепция Марковица имеет большое значение для многих сфер финансового управления. Так, по его теории, цена капитала фирмы определяется степенью риска ценных бумаг, находящихся в ее портфеле, поскольку структура инвестиционного портфеля влияет на степень риска собственных ценных бумаг фирмы и требуемая инвесторами доходность зависит от величины этого риска.

Любая фирма, акции которой находятся в портфеле, в свою очередь, может рассматриваться как некий портфель находящихся в ее эксплуатации активов (или проектов), и поэтому владение портфелем ценных бумаг представляет собой право собственности на множество различных проектов. В этом контексте уровень риска каждого проекта оказывает влияние на рискованность портфеля в целом.

Суть портфельной теории Марковица состоит в том, что совокупный уровень риска может быть снижен за счет объединения рисковых активов (это инвестиционные проекты и ценные бумаги) в портфели. Основная причина такого снижения риска заключается в отсутствии прямой функциональной связи между значениями доходности по большинству различных видов активов. Теория Марковица состоит из четырех логически взаимосвязанных разделов:

— оценка инвестиционных качеств отдельных видов финансовых инструментов инвестирования;

— формирование инвестиционных решений относительно включения в портфель индивидуальных финансовых инструментов инвестирования;

— оптимизация портфеля, направленная на снижение уровня его риска при заданном уровне прибыльности;

— совокупная оценка сформированного инвестиционного портфеля по соотношению уровня прибыльности и риска.

В результате проведенных исследований Марковицем делается следующий важный вывод: уровень риска по каждому отдельному виду активов следует измерять не изолированно от остальных активов, а с точки зрения его влияния на общий уровень риска диверсифицированного портфеля инвестиций.

Теория портфеля Марковица не конкретизирует взаимосвязь между уровнем риска и требуемой доходностью, как модель оценки доходности финансовых активов (Capital Asset Pricing Model, или САРМ).

Метод аналогий основан на следующем предположении: при анализе риска вновь создаваемого предприятия полезными могут оказаться данные о последствиях воздействия неблагоприятных факторов риска на другие предприятия.

При использовании аналогов применяются различные способы получения данных о рисках. Полученные данные обрабатываются для выявления зависимостей с целью расчета потенциального риска при реализации новых проектов. Метод эффективен на предприятиях, осуществляющих инновации.

При использовании метода аналогий следует иметь в виду, что даже в случаях неудачного завершения операций трудно создать предпосылки для будущего анализа, т.е. подготовить исчерпывающий и реалистический набор возможных сценариев срывов.

В настоящее время в мировой и российской практике осуществления предпринимательской деятельности задача корректной количественной оценки рыночного риска приобретает огромное значение. Из всех типов рисков только рыночные риски поддаются нормализованному вероятностно-статистическому описанию, а методы оценки рыночного риска получили широкое применение в мировой практике.

Качественный анализ рисков позволяет выявить и идентифицировать возможные виды рисков, определить и описать причины и факторы, влияющие на уровень данного вида риска. Кроме того, необходимо описать и дать стоимостную оценку всех возможных последствий гипотетической реализации выявленных рисков и предложить мероприятия по минимизации и/или компенсации этих последствий, рассчитав стоимостную оценку этих мероприятий.

Рассмотрение каждого вида риска можно производить с трех позиций:

1) с точки зрения истоков, причин возникновения данного типа риска;

2) обсуждения гипотетических негативных последствий, вызванных возможной реализацией данного риска;

3) обсуждения конкретных мероприятий, позволяющих минимизировать рассматриваемый риск.

Основными результатами качественного анализа рисков являются: выявление конкретных рисков и порождающих их причин, анализ и стоимостной эквивалент гипотетических последствий возможной реализации отмеченных рисков, предложение мероприятий по минимизации ущерба и их стоимостная оценка. К дополнительным, но также весьма значимым результатам качественного анализа следует отнести определение пограничных значений возможного изменения всех факторов (переменных) проекта, проверяемых на риск.

Качественная оценка рисков подразумевает: выявление рисков, присущих реализации предполагаемого решения; определение количественной структуры рисков; выявление наиболее рискоопасных областей в разработанном алгоритме принимаемого решения.

Для осуществления данной процедуры предлагается использовать таблицу качественного анализа. В данной таблице по вертикали составляется алгоритм действий при принятии решения, а по горизонтали — фиксированные ранее риски. Так, при решении на размещение новых базовых станций на одном из предприятий связи, количественная оценка рисков может выглядеть следующим образом (табл.1.)

После составления данной таблицы производится качественный анализ рисков, присущих реализации данного решения.

Табл.1. Качественная оценка рисков.

Вид риска Алгоритм принимаемого решенияРе- гио- наль- ныйПри- род- ныйТранс- порт- ныеПо- лити- чес- кийЗа- коно- да- тель- ныйОрга- низа- цион- ныеЛич- ност- ныеИму- щест- вен- ныеРас- чет- ныйМар- ке- тин- го- выйПроиз- вод- ствен- ныйВа- лют- ныйКре- дит- ныйФи- нан- со- выйИн- вес- ти- цион- ный
Проведение исследований о необходимости размещения нового оборудования в данном районе;+++
Привлечение оборотных средств;+++++++
Организация сделки, покупка необходимого оборудования;++++
Транспор- тировка+++
Установка оборудования.++

Основная цель данного этапа оценки — выявить основные виды рисков, влияющих на финансово-хозяйственную деятельность. Преимущество такого подхода заключается в том, что уже на начальном этапе анализа руководитель предприятия может наглядно оценить степень рискованности по количественному составу рисков и уже на начальном этапе отказаться от претворения в жизнь определенного решения.

Дата добавления: 2015-08-31 ; Просмотров: 17363 ; Нарушение авторских прав?

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector