Invest-currency.ru

Как обезопасить себя в кризис?
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Любой приток денежных средств

3. ОСНОВНЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

3.2. Денежные поступления

Одно из понятий современного финансового менеджмента — понятие о денежных поступлениях (денежных потоках — cash flow, CF). Термин «cash flow» обозначает чистый денежный результат коммерческой деятельности предприятия.

Денежные потоки определяются в течение экономического срока жизни инвестиций (расчетного периода), охватывающего временной интервал от начала проекта до его прекращения.

Расчетный период разбивается на шаги – отрезки, в пределах которых производится агрегирование данных, используемых для оценки финансово-экономических показателей. Шаги расчета определяются их номерами (0, 1,…). Время в расчетном периоде измеряется в годах или долях года и отсчитывается от фиксированного момента t = 0, принимаемого за базовый (обычно в качестве базового принимается момент начала или конца нулевого шага; при сравнении нескольких проектов базовый момент для них рекомендуется выбирать одним и тем же). В тех случаях, когда базовым является начало нулевого шага, момент начала шага с номером m обозначается через tm; если же базовым моментом является конец нулевого шага, через tm обозначается конец шага с номером m. Продолжительность разных шагов может быть различной [22].

Значение денежного потока обозначается через (t), (CFt), если оно относится к моменту времени t, или через (m) (CFm), если он относится к шагу m.

На каждом шаге значение денежного потока характеризуется:

притоком, равным размеру денежных поступлений (или результатов в стоимостном выражении) на этом шаге (Пm);

Денежный поток(t) обычно состоит из потоков от отдельных видов деятельности (рис. 3.4):

— денежного потока от инвестиционной деятельности и (t);

— денежного потока от операционной деятельности (t);

— денежного потока от финансовой деятельности(t).

Рис. 3.4. Схема притоков и оттоков денежных средств предприятия [19]

Для ряда инвестиционных проектов строго разграничить потоки по разным видам деятельности может показаться затруднительным. В этих случаях можно объединить некоторые (или все) потоки [22].

Схема притоков и оттоков денежных средств на предприятии показана на рис. 3.4.

Приток денежных средств предприятия:

— выручка от реализации товаров;

— доходы от инвестиций в ценные бумаги;

— поступления от продажи излишних активов;

— высвобождение оборотных средств;

— продажа ценных бумаг;

Отток денежных средств предприятия:

— платежи за сырье, материалы, комплектующие изделия, покупные полуфабрикаты;

— платежи за топливо и энергию;

— зарплата персонала с отчислениями на социальные нужды;

— приобретение основных средств и нематериальных активов;

— вложения в прирост оборотных средств;

— выплата процентов по кредитам;

— погашение обязательств по привлеченному капиталу;

— вложения в дополнительные фонды (дополнительные вклады, ценные бумаги);

— затраты при ликвидации предприятия.

Наряду с денежными потоками при оценке инвестиционного проекта используется также накопленный (кумулятивный) денежный поток – поток, характеристики которого: накопленный приток, накопленный отток и накопленное сальдо (накопленный эффект) определяются на каждом шаге расчетного периода как сумма соответствующих характеристик денежного потока за данный и все предшествующие шаги [22].

При расчете денежных потоков следует обратить внимание на то обстоятельство, что амортизационные отчисления включаются в приток денежных средств.

Амортизация – это процесс переноса стоимости основных фондов предприятия на стоимость готовой продукции и возмещение этой стоимости при реализации продукции частями по мере износа. Поэтому начисленные амортизационные отчисления включаются в приток денежных средств.

При анализе инвестиционных проектов (выборе того или иного критерия оценки) чрезвычайно важно знать характер денежных потоков. Различают ординарные и неординарные денежные потоки.

Денежный поток называют ординарным, если он состоит из исходных инвестиций, произведенных единовременно или за несколько шагов расчетного периода, а на всех последующих шагах сальдо (приток минус отток) имеют положительные значения. Если положительные сальдо чередуются в любой последовательности с отрицательными сальдо, то такой поток называется неординарным [14,15].

Рис. 3.5. Графическое представление гипотетического инвестиционного проекта [14,15]: а – с ординарным денежным потоком; б – с неординарным денежным потоком

На рис. 3.5 стрелка, направленная вверх, характеризует положительное сальдо (приток отток); стрелка, направленная вниз, – отрицательное сальдо.

Денежные потоки могут выражаться в текущих, прогнозных и дефлированных ценах.

Текущими называются цены без учета инфляции.

Прогнозными называются цены, ожидаемые (с учетом инфляции) на будущих шагах расчета.

Дефлированными называются прогнозные цены, приведенные к уровню цен фиксированного момента времени путем деления на общий базисный индекс инфляции.

Денежные потоки могут выражаться в разных валютах. Рекомендуется учитывать денежные потоки в тех валютах, в которых они реализуются (производятся поступления и платежи), вслед за этим приводить их к единой, итоговой валюте [22].

Притоки и оттоки денежных средств по видам деятельности

По бухгалтерскому управленческому учету

«Использование данных финансового учета для управления денежными потоками»

студентка гр. 03ЭН1

к.э.н. Безбородова Т.И.

Содержание

Глава 1. Понятие денежных потоков организации

1.1 Понятие денежных потоков по видам деятельности

1.2 Классификация и показатели денежных потоков организации

Глава 2. Управление денежными потоками организации

2.1 Информационная база анализа денежных потоков организации

2.2 Отчет о движении денежных средств. Прямой и косвенный метод составления отчета о движении денежных потоков

2.3 Оценка эффективности управления денежными потоками организации

Список используемой литературы

Введение

Развитие аналитического аспекта концепции денежных потоков организации привело к выделению его в самостоятельное направление финансового анализа, имеющее определенные цели и задачи исследования своего предмета, а также собственную информационную базу и инструментальные возможности.

Хозяйственная деятельность любого предприятия неразрывно связана с движением денежных средств. Каждая хозяйственная операция вызывает либо поступление, либо расходование денежных средств. Денежные средства обслуживают практически все аспекты операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Непрерывный процесс движения денежных средств во времени представляет собой денежный поток, который образно сравнивают с системой «финансового кровообращения», обеспечивающей жизнеспособность организации. От полноты и своевременности обеспечения процесса снабжения, производства и сбыта продукции денежными ресурсами зависят результаты основной деятельности предприятия, степень его финансовой устойчивости и платежеспособности, конкурентные преимущества, необходимые для текущего и перспективного развития. Поэтому современному бухгалтеру, финансовому менеджеру требуется знать современные методы анализа денежных потоков, используемые отечественной и зарубежной практикой. [6, с. 472]

Читать еще:  Как получить быстро деньги

Целью курсовой работы является исследование методики управления денежными средствами предприятия с использованием анализа денежных потоков, а также выработка путей по оптимизации денежных средств предприятия и совершенствованию путей по их управлению.

Объектом исследования является процесс движения денежных средств, а предметом исследования – механизм управления денежными потоками на предприятии.

Глава 1. Понятие денежных потоков организации

Понятие денежных потоков по видам деятельности

Существуют такие понятия, как «движение денежных средств»и «поток денежных средств». Под движением денежных средств понимаются все валовые денежные поступления и платежи предприятия. Поток денежных средств связан с конкретным периодом времени и представляет собой разницу между всеми поступившими и выплаченными предприятиями денежными средствами за этот период. Движение денег является первоосновой, в результате чего возникают финансы, т.е. финансовые отношения, денежные фонды, денежные потоки.

В мировой практике поток денежных средств обозначается понятием «кэш фло», хотя буквальный перевод этого термина – поток наличности. Денежный поток, в котором оттоки превышают притоки, называется «негативный кэш фло», в обратном случае – это «позитивный кэш фло». Применяется также понятие «дисконтированный, или приведенный, денежный поток – кэш фло». Слово «дисконт» означает «скидка», следовательно, «дисконтирование» означает «приведение будущих денежных потоков в сопоставимый вид с настоящим временем». [7, с. 117]

Все денежные потоки организации связаны с притоками и оттоками денежных средств. С 1996 г. организации составляют отчет о движении денежных средств, где содержатся данные об остатке денежных средств на начало года, поступлении денежных средств, направлении денежных средств и их остатке на конец отчетного периода. Движение денежных средств показывается по видам деятельности – текущей (основной), инвестиционной и финансовой.

Под текущей деятельностью понимается деятельность организации по производству продукции, торговле, общественному питанию и т.п. Инвестиционная деятельность связана с капитальными вложениями и долгосрочными финансовыми вложениями, а финансовая деятельность – с осуществлением краткосрочных финансовых вложений.

Рассмотрим притоки и оттоки денежных средств организации по трем видам деятельности: основной, инвестиционной и финансовой.

Притоки и оттоки денежных средств по видам деятельности

Инвестиции как денежные потоки. Притоки и оттоки денежных средств

Классификация инвестиций на предприятии.

Классификация инвестиций.

Понятие инвестиционная деятельность. Факторы, влияющие на инвестиционную деятельность.

Все факторы, влияющие на инвестиционную деятельность в зависимости от их уровня, делят на две группы:

1) факторы, влияющие на инвестиционную деятельность на макро уровне и все внешние факторы:

— степень совершенствования налоговой системы;

— нормативно-правовое обеспечение инвестиционной деятельности;

— степень участия государства;

— состояние и динамика развития экономики страны;

— степень совершенствования финансово-кредитной политики;

— экономическая (в том числе инвестиционная) политика государства;

— социальное и политическое положение;

— степень совершенствования рыночных отношений;

— наличие свободных экономических зон;

— создание условий для привлечения иностранных инвестиций;

— степень риска вложения инвестиций;

— поддержка государством малого и среднего бизнеса;

2) факторы, влияющие на инвестиционную деятельность на микро уровне, те есть внутренние факторы:

— размеры (масштабы) предприятия;

— финансовое состояние предприятия;

— применяемые формы начисления амортизационных отчислений;

— научно-техническая политика фирмы;

— инвестиционная политика предприятия;

— организационно-хозяйственная форма управления.

Классификация инвестиций проводится по нескольким признакам:

1) по объектам вложения:

a) реальные инвестиции – это вложение в материальные и нематериальные активы. Реальные инвестиции делятся на:

— инвестиции, предназначенные для повышения эффективности собственного производства;

— инвестиции в расширение собственного производства;

— инвестиции в создании нового собственного производства;

— инвестиции приобретения новых технологий;

— инвестиции в несобственное производство (участие в проекте);

b) финансовые инвестиции – это вложение в различные финансовые активы;

2) по характеру участия в инвестировании:

— прямые: вкладываются непосредственно в материальный объект; инвестор выбирает объект инвестирования;

— не прямые: предполагают наличие посредника (инвестиционного фонда);

3) по периоду инвестирования:

— краткосрочные: до 1 года (оборотные средства);

— долгосрочные: свыше 1 года (капитальные вложения);

4) по форме собственности:

— частные: любые не государственные вложения;

— государственные: осуществляют унитарные предприятия и органы власти за счет бюджетных и не бюджетных средств;

— иностранные: осуществляют не резиденты РФ;

— совместные: в зависимости от преобладающей доли;

5) по величине требуемых инвестиций:

— средние (от 500 до 50000$);

— крупные( свыше 50000$);

6) по снижению предполагаемых затрат:

— для сокращения затрат;

— для расширения традиционного производства;

— для внедрения новой сферы деятельности;

— для выхода на новые рынки сбыта;

— для снижения риска производства и сбыта;

7) по способу влияния других возможных инвестиций на доходы данного инвестиционного проекта:

— независимые инвестиции. Два проекта называются независимыми, если решение о принятии одного из этих проектов не влияет на решение о принятии другого. Для этого должны быть выполнены следующие условия:

*должна быть техническая возможность для осуществления первого проекта вне зависимости от того будет ли осуществлен второй проект;

Читать еще:  Дам денег в долг под расписку

*денежные потоки, ожидаемые от первого проекта, должны быть неизменными от того будет ли осуществлен второй проект;

— зависимые инвестиции. Они могут быть с отношениями:

* комплиментарности. Это означает, что принятие одного проекта увеличит ожидаемые доходы от второго, либо уменьшит затраты на второй проект без изменения дохода;

* замещения. Это означает, что принятие одного проекта приведет к уменьшению доходов второго проекта, либо к увеличению затрат на второй проект без увеличения дохода;

*взаимоисключающие или альтернативные. Это означает, что 2 проекта не могут быть реализованы одновременно и принятие одного из них автоматически исключает принятие второго;

8) по отношению к риску:

— безрисковые (государственные ценные бумаги);

9) по виду денежного потока:

— инвестиции с ординарным денежным потоком, то есть сначала осуществляются инвестиции, а потом в течении рада лет идет поступление;

— инвестиции с неординарным денежным потоком. В этом случае притоки и оттоки денежных средств чередуются в любой последовательности;

10) по организационным формам:

— инвестиционный проект предполагает определенный законченный объект инвестиционной деятельности и реализацию одной формы инвестиции;

— инвестиционный портфель хозяйствующего субъекта включает различные формы инвестиций одного инвестора.

Универсальной формой представления инвестиционных проектов является бизнес-план.

Целью разработки бизнес-плана является планирование деятельности фирмы на ближайшую перспективу в соответствии с потребностями рынка, возможностями фирмы и для получения дохода.

Бизнес-план разрабатывают, когда необходимо получить кредит, при открытии нового дела или при переходе на выпуск новой продукции или при переходе на новый вид деятельности.

Основные разделы бизнес-плана:

1) резюме (возможности фирмы);

2) виды товаров и услуг;

3) рынки сбыта товаров;

4) конкуренция на рынке сбыта;

5) план маркетинга;

6) план производства;

7) организационный план;

8) правовое обеспечение;

9) оценка риска и страхование;

10) финансовый план;

11) стратегия финансирования.

Денежные притоки фирмы связаны с тем, что:

1) фирма продает свои товары за наличные, получает от дебиторов платежи по товарам, проданным в кредит;

2) получает доходы от инвестирования в ценные бумаги;

3) продает свои эмитированные ценные бумаги различных типов;

4) избавляется от ненужных или лишних активов;

5) привлекает кредиты.

Денежные оттоки фирмы связаны с тем, что:

1) фирма приобретает сырье и материалы для своей деятельности;

2) выплачивает заработную плату;

3) поддерживает в работоспособном состоянии свой основной капитал и осуществляет новые инвестиции;

4) выплачивает дивиденды и проценты по кредитам;

5) погашает основную сумму задолженности по облигациям и кредитам.

Поток денежных средств и поток средств 2020

Пример отчета о движении денежных средств

Разница между потоком денежных средств и потоком средств очевидна в бухгалтерском учете. В самых простых условиях денежный поток происходит, когда денежные средства перемещаются (или текут) в бизнес и из него. С другой стороны, поток средств — это когда происходит изменение финансового положения бизнеса между предыдущим и нынешним.

Затем термин «денежный поток» относится к отчету о движении денежных средств. Отчет о движении денежных средств обычно делается для объяснения этого в бухгалтерском учете. Он показывает и объясняет приток и отток конкретных денежных средств или любых денежных активов. Приток денежных средств от любой управляющей, инвестиционной и иной финансовой деятельности является частью денежного потока.

Термин «поток средств» имеет 2 отдельных определения — один используется в бухгалтерском учете и один используется для инвестирования. В бухгалтерском учете это относится к заявлению, используемому для объяснения любых изменений финансового положения между отчетными годами. Инвестируя, инвесторы (или даже аналитики по маркетингу) контролируют поток средств в разных подразделениях в экономике.

Проще говоря, денежный поток — это самый отчет, объясняющий приток и отток денежных средств в бизнесе, в то время как поток средств относится к предыдущему и текущему отчету, объединенному для объяснения любых изменений или несоответствий.

Что делает денежный поток отличным от потока средств?

Денежный поток и поток средств — это термины, которые обычно встречаются в бухгалтерском учете. Это оба термина, используемые в бухгалтерском учете, однако их сходства прекращаются. Для начала давайте узнаем о движении денежных средств.

Денежный поток это любые наличные или денежные активы, которые текут и текут из вашего бизнеса в течение определенного периода времени, например, месяц, квартал или около того. С другой стороны, поток средств является чистым от различных финансовых активов, включая денежные средства, которые поступают в ваш бизнес и выходят из него.

Поток средств обычно рассчитывается либо ежемесячно, либо каждые три месяца. Когда у вас есть какой-то бизнес, может показаться, что есть только отток наличных денег. Однако, когда данные анализируются с использованием всех доступных записей, наличный приток также будет очевидным. В бизнесе всегда есть двойной поток наличных денег, независимо от того, насколько он громаден или мал, тогда как важно знать, что поток средств не состоит из средств, которые должны быть оплачены вашему бизнесу, но еще не оплачены ,

Деньги, которые поступают от клиентов или клиентов, которые платят за ваш товар или услуги, считаются притоком денежных средств. Однако, если ваши клиенты и клиенты не платят напрямую, когда они покупают, то некоторые из ваших притоков денежных средств будут поступать, когда вы собираете дебиторские счета.

Денежные средства, которые вы используете для осуществления платежей для своего бизнеса — например, для аренды, займов и налогов, учитываются как ваш отток денежных средств. Движение денежных средств похоже на изображение, которое представляет собой текущую учетную запись вашего бизнеса. Когда происходит более высокий приток, чем отток, тогда ваш бизнес испытывает «положительную ситуацию с денежным потоком». Это означает, что у вас достаточно наличных денег для осуществления платежей. Однако, если есть более высокий отток, чем приток, то ваш бизнес находится в «ситуации с отрицательным денежным потоком». Это означает, что вы рискуете переусердствовать. Когда это произойдет, вы должны найти другие временные источники денежных средств, чтобы позаботиться обо всех ваших овердрафтах. Именно по этой причине предприятиям новизны обычно требуется рабочий капитал, чтобы заботиться о любых недостатках денежных потоков.

Читать еще:  Смета денежных доходов и расходов это

Денежный поток является чрезвычайно важным для бизнеса. Это связано с тем, что при нехватке наличных денег и отсутствии резервных копий ваш новый бизнес может закончиться неудачей. Когда у вашего бизнеса заканчиваются деньги, тогда вам нечего говорить, поэтому двухсторонний денежный поток действительно необходим.

Поток средств включает и измеряет отток и приток, в то время как то, как осуществляется конкретный фонд, не рассматривается. Чистые притоки — это те, которые создают дополнительные деньги, которые используются менеджерами для инвестиций. Теоретически это создает потребность в акциях и облигациях, которые являются формами безопасности в бизнесе.

Что касается инвестиций, то люди, которые отвечают за мониторинг потока средств, являются аналитиками рынка и инвесторами. Они отслеживают это, чтобы определить отношение инвесторов к определенному классу или сектору активов или на всем рынке.

Единственный фокус потока средств — движение денежных средств. Он показывает чистое движение после того, как был рассмотрен приток и отток денежных средств. Движения притока и оттока могут состоять из любых платежей, которые сделаны инвесторам, и любых платежей, которые производятся для бизнеса, для товаров и услуг.

Общие различия между потоком денежных средств и потоком средств

Разница между потоком денежных средств и потоком средств заключается в том, что первый более конкретный и текущий, в то время как последний является более абстрактным и касается не только последних данных.

Денежный поток

Правит cash. Как отразить денежный поток в финансовых отчетах

Денежный поток — один из важнейших терминов современного финансового анализа. Это своего рода план движения денежных средств того или иного предприятия, который учитывает поступления всех платежей на счет компании. Цель анализа денежных потоков — выявление параметров финансовой устойчивости и доходности предприятия.

Обычно cash flow используется:

  • при составлении бизнес-плана;
  • для бюджетирования деятельности предприятия;
  • при разработке бюджета движения денежных средств.

Также cash flow подразумевает под собой отчет о движении денежных средств, где основными понятиями являются приток денежных средств и, соответственно, их отток.

Для инвестора денежный поток — ожидаемый доход от инвестиций. Что касается руководства предприятия, cash flow для него представляет собой план будущего движения денежных фондов компании либо сводку данных об их движении в прошедших периодах.

Финансовое благополучие всей компании в целом зависит именно от притока денежных средств. Здесь большую роль играют крайности, так что всегда должен быть соблюден определенный баланс. То есть отсутствие минимального запаса денежных средств чаще всего указывает на финансовые затруднения в компании, а избыток денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки.

Проводя анализ денежных потоков, можно, а точнее, нужно выяснить (потому что именно для этого и существует cash flow), смогла ли компания организовать управление денежными потоками таким образом, чтобы, когда это необходимо, в распоряжении предприятия было достаточное количество денег.

Как и любой финансовый термин, денежный поток влечет за собой отчет. Здесь надо выделить два вида отчета — отчет о движении денежных средств и отчет о прибылях и убытках.

Отчет о движении денежных средств

Он, как правило, составляется для того, чтобы наглядно увидеть, как воздействует вся текущая деятельность предприятия на состояние бюджета компании за определенный период.

Основными частями отчета о движении денежных средств являются поступление и отток денег в развитии текущей инвестиционной и финансовой деятельности организации.

1. Текущая деятельность — это воздействие на денежные средства хозяйственных операций, которые оказывают большое влияние на размер прибыли предприятия. Сюда относятся:

  • реализация товаров;
  • приобретение товаров;
  • выплата процентов за кредит;
  • выплаты по заработной плате.

2. Инвестиционная деятельность — приобретение и реализация основных средств и ценных бумаг.
3. Финансовая деятельность — это получение от собственников и возврат собственникам средств для деятельности компании.

Отчет о прибылях и убытках

Он показывает, насколько прибыльными были те действия, которые фирма осуществляла за последнее время. Отчет о прибылях и убытках контролируется двумя методами — прямым и косвенным. В процессе прямого метода определяется поступление денежных средств и расход — по факту. При косвенном методе не рассматривается трансформация каждой статьи отчета о прибылях и убытках.

Все отчеты по денежному потоку составляются с помощью специальной таблицы, которая показывает источники потребления и образования фондов компании. Далее схема сугубо индивидуальна, но обязательна, так как расход и образование cash flow происходят всегда и при любом виде деятельности.

Каждый предприниматель в первую очередь должен помнить, что чем значительнее потоки денежных средств, тем выше окажется способность фирмы выдержать неблагоприятные изменения экономических условий. Задаться целью постоянной поддержки cash flow на определенном уровне надо на самом начальном этапе развития бизнеса.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector