Типы инвесторов на рынке ценных бумаг

Кто такие инвесторы на рынке ценных бумаг: объяснение простыми словами на понятном языке

2 сентября 2019

Добрый день, дорогой читатель!

Я продолжаю рассказ о структуре рынка ценных бумаг и его участниках. В этом процессе задействованы определенные структуры, говорить о которых можно много и долго. Сегодня я хочу обсудить, кто такие инвесторы на рынке ценных бумаг и каковы их функции. Итак, мы начинаем.

Кто такой инвестор и чем он занимается

Инвестор старается выгодно вложить деньги в ценные бумаги, чтобы в дальнейшем получать хорошую прибыль.

Классификация

Классифицируют инвесторов по нескольким видам:

• по цели инвестирования в ценные бумаги – стратегические, портфельные;
• по степени риска – консервативные, умеренно-агрессивные, агрессивные, изощренные, нерациональные;
• по месту нахождения – инвестор-резидент и нерезидент;
• по статусу – физическое лицо, коллективные, корпоративные, государство.

Чтобы понимать, в зависимости от чего подразделяются на группы, предлагаю рассмотреть каждую классификацию более подробно.

По цели инвестирования

Портфельные и стратегические участники рынка отличаются целями и способами инвестирования.

Стратегические

Портфельные

По степени риска

Каждый инвестор по-разному ведет себя на рынке. В связи с этим выделяют несколько стратегий поведения.

Консервативный

Этот участник рынка главной целью ставит надежность инвестиций. Для него важно не столько получить большой капитал, сколько сохранить деньги. Объект инвестиций – надежные и ликвидные активы, например акции крупных предприятий («Газпром», ВТБ). Вложения долгосрочные, от 2 до 20 лет. Такая пассивная стратегия целесообразна в период кризиса.

Умеренно-агрессивный

Инвестор старается соблюсти в инвестиционном портфеле баланс, для чего сочетает разные ценные бумаги с различной степенью доходности и надежности. Предпочитает сохранить вложения, но при этом получить максимальный доход. Срок вложений от полугода до нескольких лет. Умеренно-агрессивный тип – это средняя прибыль и невысокие риски.

Агрессивный

Этот участник – человек с железными нервами. Неважно, надежны инвестиции или нет, главное – доходность. Как правило, это трейдеры, срок вложения которых от нескольких минут до пары суток. Большие риски, но и высокий доход – иногда до 400 % чистой прибыли в месяц.

Изощренный

Изощренный участник финансовой системы ставит целью получить максимальный доход. Сначала они агрессоры, потом консерваторы, постоянно меняют роли. Даже если есть явная угроза потери капитала, все равно идут на риск, чтобы получить максимальную прибыль.

Нерациональный

Самый непонятный тип инвестора. У него нет четкой цели, он не знает, какой доход хочет получить, на какие риски готов пойти. Бессистемно скупает большое число бумаг разных предприятий на любой срок. Абсолютно не поддается логике, не принимает взвешенных решений.

По местонахождению

Инвесторы подразделяются на категории резидентов и нерезидентов.

Резиденты

Резидент – это физическое или юридическое лицо, которое зарегистрировано на территории определенного государства. Он полностью подчиняется законодательной базе этой страны.

Нерезидент

Нерезидентом может быть физическое или юридическое лицо. Действует на территории одного государства, но зарегистрирован и проживает на территории другого.

По статусу

Физические лица

Вкладывают только частные средства, объем капиталовложений небольшой. Принимают решение самостоятельно, основываясь на собственных представлениях о движении.

Коллективные

Коллективные инвесторы – это группа людей, например страховые компании, паевые инвестиционные фонды. Они объединяют деньги мелких вкладчиков и выходят на биржу с большими суммами. Управляют капиталом квалифицированные менеджеры, имеющие опыт и знания, что и помогает пайщикам переигрывать физических лиц.

Корпоративные

Эта группа представлена большими и маленькими негосударственными компаниями и фирмами, вкладывающие свободные деньги в ценные бумаги. Инвестирование для них – не основной заработок, а дополнительный.

Государство

Государство, как правило, не инвестирует в ценные бумаги. Наоборот, выпускает собственные, чтобы финансировать дефицит бюджета.

Основные проблемы российского рынка ценных бумаг и пути их решения

На российском рынке ценных бумаг имеются следующие проблемы:

• законодательная система не может защитить всех участников сделки;
• малая доля реального капитала;
• нормы и правила бухгалтерского учета не соответствуют мировым стандартам;
• нет единой системы, которая обеспечила бы эффективное функционирование рынка.

Для решения проблем необходимо создать единый центральный депозитарий, в котором действия будут унифицированы. У нас множество депозитариев с собственными правилами, пользователь должен выбрать какой-то один. За счет числа депозитариев снижается прозрачность и доступность информации.

Необходимо пересмотреть налоговое законодательство: ввести льготные ставки, скорректировать законодательство относительно налогообложения быстрых сделок. Эти меры значительно повысят устойчивость финансового рынка России в целом.

Заключение

Вот вы и узнали, кто такие инвесторы на рынке ценных бумаг, как они классифицируются и какие проблемы стоят перед российским рынком. Если материал понравился, оставляйте комментарии и делитесь статьей в социальных сетях. До новых встреч!

Закон о классификации инвесторов на фондовом рынке

Не так давно правительство решило «позаботиться» о населении и отогнать их от вложений в «нехорошие» активы. А решило оно это сделать следующим образом: поделить участников российского фондового рынка на 4 категории. Предлагаю вам погрузить в эту тему.

Сейчас участников-физ. лиц рынка ценных бумаг делать на квалифицированных инвесторов и неквалифицированных. В отличии от неквалифицированного инвестора, квалифицированному доступны вложения в инвестиционные паи закрытых Паевых инвестиционных фондов следующих категорий: хедж-фондов, особо рискованных (венчурных) инвестиций, кредитных, прямых инвестиций и долгосрочных прямых инвестиций (в соответствии с законодательством), а также иные ценные бумаги, предназначенные в соответствии с эмиссионными документами для квалифицированных инвесторов. Чтобы стать квалифицированным инвестором вам необходимо иметь один из следующих документов: аттестат ФСФР, аудитора, страхового актуария, сертификат CFA, CIIA, FRM, документ, подтверждающий наличие имущества в размере не менее 6 млн руб, наличие опыта работы в организации, которая работала с ценными бумагами.

Какие категории инвесторов собирается ввести государство?

• Особо защищаемый неквалифицированный инвестор
• Простой неквалифицированный инвестор
• Простой квалифицированный инвестор
• Профессиональный инвестор

Особо защищаемы квалифицированный инвестор. Этот статус получает присваивается автоматически всем новым и некоторым старым клиентам. Клиенты, которые будут входить в эту категорию, будут иметь очень ограниченный список инструментов для торговли. Для них будет разрешено:

• Избавиться от бумаг, которые не входят в список разрешённых для это группы (если такие бумаги имелись в портфеле на момент присвоения данной категории)
• Покупать ценные бумаги первого и второго уровня листинга (можно ознакомиться на сайте биржи), за исключением коммерческих облигаций
• Покупать инвестиционные паи некоторых фондов (скорей всего которые состоят из бумаг пункта 2)
• Покупать валюту
• Покупать драгметаллы

Простой неквалифицированный инвестор . Чтобы перейти в эту категорию вам необходимо будет иметь инвестиционный капитал не менее 400 тыс руб или сдать экзамен на сайте бирже или в профильном СРО. Переход в эту группу даст доступ к опциям, доступным предыдущей категории, а так же к следующим опциям:

• Совершать маржинальные сделки (то есть сделки с заемными средствами)
• Покупать любые ценные бумаги, непредназначенный для квалифицированных инвесторов и не являющиеся иностранными ценными бумагами.
• Совершать операции с ПФИ (фьючерсы, опционы и тд)

Простой квалифицированный инвестор . Для того, чтобы попасть в эту группы вам необходимо иметь опыт работы в финансовой организации не менее 2-х лет, либо торговать не менее года, совершая сделки не реже 10 раз в квартал и не менее одной в месяц, при этом совокупный объём сделок не менее 6 млн руб, либо размер активов более 10 млн руб, либо наличие депозита в размере 1,4 млн руб и торговый оборот за полгода более 6 млн руб. При этом для вас откроются дополнительно ценные бумаги, предназначенные квалифицированным инверторам и иностранные.

Профессиональный квалифицированный инвестор . Чтобы попасть сюда нужно иметь международный квалифицированный сертификат, или иметь опыт работы не менее 3-х лет, совершая сделки не реже 10 раз в квартал и не менее одной в месяц, при этом совокупный объём сделок не менее 6 млн руб, или опыт работы в финансовой торговой организации не менее 3-лет или размер активов более 50 млн руб.

Как я вижу эту ситуацию: существующая классификация не нуждается в изменении. Если обычный инвестор хочет попробовать поторговать на новом рынке для себя, то почему он должен иметь огромные средства на счете. Сумма средств на счёте не всегда соответствует познаниям.

На мой взгляд, государство преследует следующие цели:

• Снизить переток средств в иностранные активы
• Увеличить приток средств в государственные и около государственных ценных бумаг
• Увеличить рост российского фондового рынка
• Регулировать любой «чих» населения

Из этого может сложиться следующая ситуация: инвесторы начнут открывать брокерские счета в иностранных организация, что приведёт к снижению комиссионной выгоды брокерских домов и соотвественно к снижению налогового сбора. Однако стоит сказать, что открывать счета в иностранных компаниях будет не так много человек.

Я считаю, что вносить такие изменения не стоит. Можно сделать третью группу для того, чтобы неопытных инвесторов ограничить (но не сильно), при этом продумать правильный процесс их идентификации в качестве неопытных.

Инвестор — всегда прав

Инвестор — это физическое или юридическое лицо, осуществляющее инвестиции; вкладывающее собственные, заемные или привлеченные средства в инвестиционные проекты, финансовые или реальные активы. Если то или иное вложение оказывается убыточным, то капитал инвестора утрачивается частично или полностью.

• государственные органы, управлющие муниципальным имуществом или имущественными правами;
• российские физические и юридические лица, различные объединения, организованные на коммерческой или бюджетной основе;
• иностранные физические и юридические лица;
• государства и различные международные организации.

Инвестор работает на инвестиционном рынке, который можно разделить на рынок реальных и финансовых инвестиций.

Структура рынка реальных инвестиций.

Структура рынка финансового инвестирования представлена на картинке ниже:

Структура рынка финансовых инвестиций.

Типы и Виды Инвесторов

Таким образом, типы инвесторов можно разделить по двум направлениям:
1) по капитальным вложениям (реальным инвестициям);
2) по портфельному инвестированию.

Инвесторы по капитальным вложениям подразделяются на три группы:

• индивидуальные (физические лица);
• институциональные (коллективные);
• профессиональные.

Типы инвесторов по капитальным вложениям (реальным инвестициям) и их взаимосвязь.

Виды инвесторов на фондовом рынке — стратегические, портфельные, позиционные, дей-трейдеры:

Дмитрий Панченко о типах инвесторов на рынке ценных бумаг:

Права инвестора

Общность всех типов инвесторов как по реальным, так и по портфельным инвестициям заключается в следующих правах инвесторов:

• самостоятельно определять объёмы, структуру и эффективность инвестиций;
• привлекать физических и юридических лиц для реализации инвестиций;
• делегировать свои полномочия по инвестиционной деятельности;
• определять форму контроля по целевому назначению инвестиций;
• пользоваться, распоряжаться и владеть объектами и результатами инвестиций.

Портфельных инвесторов рассмотрим в отдельном посте.

Индивидуальный инвестор

Фондовые, валютные, отраслевые и другие виды рынков порождают соответствующие типы инвесторов, обладающих индивидуальной инвестиционной стратегией и преследующих личные инвестиционные цели.

Существует несколько классификаций инвесторов, которые основываются на разных особенностях и признаках их деятельности. И так, согласно одной из них выделяют такой тип как индивидуальные инвесторы.

Индивидуальный инвестор это лицо, занимающееся инвестиционной деятельностью руководствуясь лишь собственными интересами и потребностями. Капитал среднестатистического индивидуального инвестора совсем невелик, однако доля капитала всех индивидуальных инвесторов в общем объёме вложений весьма существенна.

Их средства это основная подпитка для современных фондовых рынков, поэтому роль их участия возрастает год от года. Причина тому их преимущества перед другими участниками, а именно наличие доступных для инвестирования ресурсов, свободой в принятии инвестиционных решений и выборе подходящих для этого активов.

И так, индивидуальными инвесторами могут быть непрофессиональные участника инвестиционной деятельности (в большинстве случаев).

В случае, когда индивидуальный инвестор является физическим лицом, он не имеет каких-либо правовых ограничений в отличие от случаев, когда он является юридическим лицом и ограничен собственной правовой формой.

Также к слабым сторонам можно отнести некоторую ограниченность в возможности инвестирования в «дорогие» инструменты (из-за ограниченного собственного инвестиционного капитала), а также инструменты, которые доступны лишь квалифицированным инвесторам по ряду причин, плюс недостаток в знаниях и опыте торгов.

Как уже было сказано большое количество денежных средств сконцентрированы именно у индивидуальных инвесторов и для того чтобы их средства пошли в экономику и заработали, государству следует принят следующий комплекс стимулирующих мер:

• предоставление гарантийных обязательств для вкладчиков в облигации отечественных эмитентов, чтобы рейтинг таких бумаг превышал рейтинг государственных ценных бумаг
• развитие рынка акций второго эшелона
• появление на рынке свободно конвертируемых облигаций на акции других крупных компаний
• общее развитие рынка ценных бумаг в стране, уход от хранения сбережений в валюте, развитие коллективного инвестирования, создание сопутствующей инвестиционной инфраструктуры.

Как бы то не было, основой стратегии и тактики индивидуального инвестора всегда будут следующие постулаты:

• всегда диверсифицировать инвестиционный портфель
• вкладывать в отрасли хозяйства, компании, сферы экономики, которые известны и понятны
• инвестировать в перспективные или недооценённые активы
• руководствоваться лишь личными интересами и задачами
• развиваться, обучаться, набираться навыков.

Права и виды индивидуальных инвесторов

Далее мы с вами поговорим о правах индивидуальных инвесторов в Российских реалиях. Сложилось так, что в России практически нет законодательных актов хоть как-то определяющих их права, за исключением закона «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг».

Исходя из этого акта, индивидуальные инвесторы не имеют практически никаких прав кроме как:

• права на получение достоверной информации по требованию самого инвестора
• права на претензию в сторону какого-либо участника.

Чтобы хоть как-то бороться с этим, индивидуальные инвесторы образовывают общественные объединения, что немногим расширяет их права, хотя бы в части права на возмещения ущерба от недобросовестного участника рынка.

Виды индивидуальных инвесторов:

1. физические лица
2. кредитные/банковские организации
3. промышленные и другие виды предприятий
4. брокерские фирмы, ведущие деятельность за счет собственного и привлеченного капитала.

Портрет индивидуального инвестора:

• источником инвестиций выступают личные сбережения
• небольшой размер инвестиционного капитала
• объектом вложений становится небольшой пул бумаг и инструментов, включающий, как правило, от 5 до 25 различных бумаг
• торговля неполными лотами (менее 100 акций)
• все операции осуществляются от своего имени
• проявляют наибольшую активность при росте котировок
• отсутствие доступа к сложным и дорогим инструментам на рынке
• наибольшая мобильность и ликвидность на рынке.

Стратегия и форма торговли – виды инвесторов на рынке ценных бумаг

Условная классификация инвесторов возможна по трем признакам: объемы операций, стратегия, отношение к риску.

Частные и коллективные

Всех инвесторов на рынке ценных бумаг можно разделить на две группы:

• частные (индивидуальные) инвесторы — это физические лица, которые оперируют на рынке своими собственными, как правило небольшими, средствами. Они принимают самостоятельные решения в выборе объектов и сроков инвестирования в зависимости от своей квалификации и своем представлении о перспективах развития финансового рынка;
• коллективные (институциональные) инвесторы — это крупные финансовые институты: банки, страховые компании, инвестиционные фонды, которые объединяют средства мелких вкладчиков и выходят на рынок ценных бумаг с крупными суммами.

Этими средствами управляют высококвалифицированные менеджеры, являющиеся профессионалами и принимающие грамотные решения. Как правило, институциональные инвесторы переигрывают индивидуальных инвесторов.

Начиная работу на бирже, трейдер выбирает стратегию проведения операций с ценными бумагами.

Деятельные и пассивные

Выделяют две основных: пассивную и активную.

При выборе пассивной стратегии инвестор покупает акции и держит их значительный период времени.

Эту стратегию иногда называют «купить и держать». В этом случае инвестора не интересуют краткосрочные колебания цены акций. Он пережидает взлеты и падения акций, так как верит в их рост в длительной перспективе. При такой стратегии инвестор обычно тщательно выбирает компанию, акции которой он собирается купить.

На сегодняшний день на российском рынке обращаются акции более 800 компаний. Среди них есть компании, которые весьма положительно оценены рынком, их акции стоят достаточно дорого.

К их числу относятся «голубые фишки». Акции этих компаний в цене будут и дальше расти, но темп роста станет небольшим.

Наряду с этим на рынке присутствуют молодые компании, которые недооценены и у них есть значительный потенциал роста.

В случае выбора активной стратегии инвестор пытается предсказать изменение цен в ближайшем будущем.

Когда цены выросли, он их продает, получает деньги и ждет, когда уменьшится цена акций, чтобы купить их дешевле. За счет активных операций инвестор может существенно увеличить доходность своих инвестиций.

Многие инвесторы пытаются проводить такие операции, но не всегда им это удается, так как для этого необходимо обладать определенными знаниями и навыками. Те, кто умеет это делать, намного опережают по доходности инвесторов, избравших пассивную стратегию.

Инвестиции на рынке ценных бумаг всегда сопряжены с риском.

Под риском понимается вероятность того, что человек не получит ожидаемой доходности.

Даже покупая акции успешных компаний, инвестор может получить убыток. У каждого человека имеется свое отношение к риску. Кто-то готов рискнуть ради получения высокого дохода, который могут принести акции, а кто-то рисковать не готов и предпочитает хранить деньги на банковском депозите с низкой, но гарантированной доходностью.

Агрессивные, консервативные и взвешенные

В зависимости от отношения к риску выделяют следующие группы инвесторов: агрессивный, консервативный, взвешенный.

Агрессивный инвестор принимает риск.

Он готов покупать ценные бумаги, способные принести высокий доход. Однако он понимает, что доход не гарантирован и он может получить убыток, если цена акций снизится. Но ради возможности получения высокого дохода он готов рискнуть. Агрессивный инвестор предпочитает покупать акции.

Консервативный инвестор является полной противоположностью агрессивному.

Он старается избегать риска и выбирает финансовые инструменты, по которым доходность гарантирована. Пусть это будет невысокий доход, но он обязательно будет. Какие же финансовые инструменты способны принести гарантированную доходность? Это облигации и банковские депозиты. Как мы с вами уже выяснили, в России на момент написания книги эти инструменты обеспечивали получение только номинальной доходности, реальная доходность была отрицательной.

Взвешенный (сбалансированный) инвестор занимает промежуточное положение между агрессивным и консервативным инвесторами

Он формирует инвестиционный портфель, часть средств направляет на покупку акций, а другую часть — на приобретение облигаций или размещает на банковском депозите.

Как говорят: «Истина лежит посередине». Взвешенная стратегия не дает сверхвысоких доходов, но помогает избежать больших убытков. Подавляющая часть разумных участников торгов выбирает именно эту стратегию.

Отдельную категорию на рынке ценных бумаг занимают спекулянты.

Где проходит грань между агрессивным инвестором и спекулянтом? Обычно считается, что инвестор покупает акции сроком, как минимум, на год.

Спекулянт покупает акции на короткий отрезок времени: несколько дней, часов или минут. Он пытается уловить краткосрочные колебания цен и на этом заработать. На российском рынке внутридневные колебания цен достигают 1-2%. Это значит, что за один день спекулянт может заработать 2%.

Представьте себе, сколько рабочих дней в году и какую доходность он может получить за год.