Понятие и функции рынка ценных бумаг

Сущность, функции и виды рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг — это сфера экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг. Его цель состоит в аккумулировании финансовых ресурсов и обеспечении возможности их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т. е. в осуществлении посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка и занимает промежуточное место среди рынков капитала и денежных рынков.

Задачами рынка ценных бумаг являются:

мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;
создание рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;
выпуск и обращение новых видов ценных бумаг;
совершенствование рыночного механизма, системы управления и ценообразования;
обеспечение реального контроля на основе государственного, биржевого регулирования;
усовершенствование саморегулируемых организаций, регулирую¬щих деятельность профессиональных участников рынка;
разработка портфельных стратегий;
уменьшение инвестиционного риска;
проведение маркетинговых исследований, на основе которых осуществляется прогнозирование перспективных направлений развития рынка.

На сегодняшний день имеется около 1000 законодательных и нормативных документов, регулирующих различные стороны рынка ценных бумаг и деятельности его участников. Основным из них является Феде-ральный закон РФ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г.

Рынок ценных бумаг выполняет ряд общерыночных (присущих каждому финансовому рынку) функций и ряд специфических функций.

К общерыночным функциям относят:

Аккумулирующую функцию, которая проявляется через создание условий для мобилизации временно свободных финансовых ресурсов с последующим их использованием в интересах участников рынка и национальной экономики в целом.
Организацию процесса доведения финансовых активов до потребителей (покупателей, вкладчиков), которая проявляется через создание сети различных институтов по реализации ценных бумаг (банки, биржи, брокерские конторы, инвестиционные фонды и т. п.) и заключается в создании нормальных условий для реализации денежных ресурсов потребителей в обмен на интересующие их ценные бумаги.
Перераспределительную функцию, которая включает в себя оперативное перераспределение денежных средств между отраслями и сферами экономики, территориями и странами, группами и слоями населения, предприятиями и государством и т. п.; финансирование дефицита государственного бюджета па неинфляционной основе, т. е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств; перевод сбережений из непроизводительной в производительную форму.
Регулирующую функцию, которая заключается в создании правил торговли и участия в ней; определении органов контроля и управления, порядка разрешения споров между участниками рынка.
Стимулирующую функцию, которая заключается в мотивации юридических и физических лиц стать субъектами рынка путем предоставления им определенных прав: права на участие в управлении предприятиями (акции), права на получение дохода (процентов по облигациям, дивидендов по акциям), возможности накопления капитала или права стать владельцем имущества (облигации).
Контрольную функцию, которая заключается в проведении контроля за соблюдением норм законодательства, правил торговли, этических норм участниками рынка.
Ценовую функцию — функцию установления и обеспечения процесса формирования и движения рыночных цен (курсов) на ценные бумаги посредством сбалансирования спроса и предложения на ценные бумаги путем проведения операций с ними.
Функцию страхования ценовых и финансовых рисков (или хеджирование), которая осуществляется посредством заключения фьючерсных и опционных контрактов.
Коммерческую функцию, которая заключается в получении участниками рынка прибыли от операций на рынке ценных бумаг.
Информационную функцию, которая заключается в производстве и доведении информации об объектах торговли и ее участниках до экономических субъектов рынка.
Воздействие на денежное обращение, заключающееся в создании условий для непрерывного движения денег в процессе совершения различных платежей и регулировании объема денежной массы в обращении.

К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:

использование ценных бумаг в приватизации, антикризисном управлении, реструктуризации экономики, стабилизации денежного обращения, антиинфляционной политике;
учетную функцию, которая проявляется в обязательном учете в специальных списках (реестрах) всех видов ценных бумаг, обращающихся на рынке, в регистрации участников рынка ценных бумаг, а также фиксации фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи, залога, траста, конвертации и др.

В мировой практике известны три модели рынка ценных бумаг в зависимости от банковского или небанковского характера финансовых посредников:

небанковская модель — в качестве посредников выступают небанковские компании по ценным бумагам. Такая модель существует в США;
банковская модель — посредниками выступают банки. Эта модель характерна для Германии;
смешанная модель — посредниками являются как банки, так и небанковские компании. Данная модель имеет место в Японии, России.

Имеются различные классификационные признаки рынков ценных бумаг. Остановимся на самых распространенных.

По территориальному принципу рынок ценных бумаг делится на: международный, региональный, национальный и местный.

В зависимости от времени и способа поступления ценных бумаг в оборот он подразделяется на первичный и вторичный.

Первичный — это рынок, который обслуживает выпуск (эмиссию) и первичное размещение ценных бумаг. К задачам первичного рынка ценных бумаг можно отнести: привлечение временно свободных ресурсов, активизацию финансового рынка, снижение темпов инфляции. Первичный рынок ценных бумаг выполняет следующие функции:

организацию выпуска ценных бумаг;
размещение ценных бумаг;
учет ценных бумаг;
поддержание баланса спроса и предложения.

Вторичный — это рынок, где производится обращение ранее выпущенных ценных бумаг, где происходит совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценной бумаги от одного ее владельца к другому в течение всего срока существования ценной бумаги. Здесь в процессе купли-продажи актива определяется его действительный курс, т. е. производится котировка курса финансового актива. К задачам вторичного рынка ценных бумаг относятся: повышение финансовой активности хозяйствующих субъектов и физических лиц; развитие новых форм финансовой практики; совершенствование нормативно-правовой базы; развитие инфраструктуры рынка; соблюдение принятых правил и стандартов. Функции вторичного рынка ценных бумаг:

сводить друг с другом продавцов и покупателей (обеспечивать ликвидность ценных бумаг);
способствовать выравниванию спроса и предложения.

В зависимости от степени организованности рынок ценных бумаг подразделяется на организованный и неорганизованный.

Организованный рынок — это обращение ценных бумаг на основе законодательно установленных правил между лицензированными профессиональными посредниками.

Неорганизованный рынок — это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил; это рынок, где правила заключения сделок, требования к ценным бумагам, к участникам и т. д. не установлены, торговля осуществляется произвольно, в частном контакте продавца и покупателя. Системы распространения информации о совершенных сделках не существует.

Читать еще: Равновесие на рынке капитальных активов

В зависимости от места торговли рынок ценных бумаг делится на биржевой и внебиржевой.
Биржевой рынок — это рынок, организованный фондовой (фьючерсной, фондовыми секциями — валютной и товарной) биржей и работающими на ней брокерскими (маклерскими) и дилерскими фирмами.

Внебиржевой рынок — сфера обращения ценных бумаг, не допущенных к котировке на фондовых биржах. Внебиржевой рынок занимается обращением ценных бумаг тех акционерных обществ, которые не имеют достаточного количества акций или доходов для того, чтобы зарегистрировать (пройти листинг) свои акции на какой-либо бирже и быть допущенными к торгам на ней. Он может быть организованным и неорганизованным. Организованный внебиржевой рынок образуется фондовыми магазинами, отделениями банков, а также дилерами, которые могут быть или не быть членами биржи, инвестиционными компаниями, инвестиционными фондами, отделениями банков и др.

В настоящее время внебиржевой фондовый рынок состоит из следующих сегментов:

система торговли долгосрочными государственными облигациями для юридических лиц, созданная Банком России;
система торговли государственными краткосрочными облигациями;
торговая сеть Сбербанка по операциям с мелкономинальными государственными облигациями;
аукционная сеть (центры приватизации и т. п.) Государственного комитета по имуществу РФ;
внебиржевое первичное размещение акций вновь созданных акционерных обществ, долговых ценных бумаг;
внебиржевой вторичный рынок ценных бумаг коммерческих банков;
стихийные внебиржевые рынки, имеющие организованные системы торговли;
стихийный рынок суррогатов ценных бумаг (коммерческие сертификаты, кредитные опционы и т. п.).

Внебиржевой рынок способен обеспечить прямое участие миллионов мелких и средних инвесторов в торговле ценными бумагами.

По видам сделок рынок ценных бумаг разделяется на: кассовый и срочный (форвардный).
Кассовый (кэш-рынок, спот-рынок) — это рынок с немедленным исполнением сделок в течение 1-2 рабочих дней, не считая дня заключения сделки.

Срочный (форвардный) — это рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим 2 рабочих дня.

По способу торговли рынок ценных бумаг делится на: компьютеризированный и традиционный.

Торговля на компьютеризированном рынке ведется через компьютерные сети, которые объединяют соответствующих фондовых посредников. Характерными чертами данного рынка являются:

отсутствие физического места, где встречаются продавцы и покупатели, и, следовательно, отсутствие прямого контакта между ними;
полная автоматизация процесса торговли и его обслуживания, роль участников рынка, сводится в основном только к вводу своих заявок на куплю-продажу ценных бумаг в систему торгов.
Торговля на традиционном рынке осуществляется непосредственно на самой бирже между продавцами и покупателями ценных бумаг.

По эмитентам и инвесторам рынок ценных бумаг делится на рынок государственных ценных бумаг, рынок муниципальных ценных бумаг, рынок корпоративных ценных бумаг, рынок ценных бумаг, выпущенных (купленных) физическими лицами.

По гражданству эмитентов рынок ценных бумаг подразделяется на рынок резидентов и рынок нерезидентов;

По конкретным видам ценных бумаг бывает рынок акций, рынок облигаций, рынок векселей и пр.

По степени риска рынок ценных бумаг разделяется на высокорисковый, среднерисковый и малорисковый рынок.

В зависимости от происхождения ценных бумаг различают рынки первичных и производных ценных бумаг.

В зависимости от инвесторов рынки ценных бумаг бывают: рынки, ориентированные на молодежь в качестве инвесторов; рынки, ориентированные на людей пенсионного возраста, и т. п.

В зависимости от срока обращения ценных бумаг рынок делят на рынок кратко-, средне-, долго- и бессрочных ценных бумаг.

Кроме того, рынок ценных бумаг делится по отраслевому, территориальному и другим критериям.
Рынок ценных бумаг имеет свою собственную структуру, которая состоит из следующих компонентов:

субъекты рынка — участники рынка;
объекты рынка — ценные бумаги;
собственно рынок — операции на рынке;
регулирование рынка ценных бумаг;
инфраструктура рынка (правовая, информационная, депозитарная, расчетно-клиринговая и регистрационная сеть).

Сущность и функции рынка ценных бумаг

ПОНЯТИЕ О РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

Сущность и функции рынка ценных бумаг

Классификация рынков ценных бумаг

Институциональная структура рынка ценных бумаг

История российского рынка ценных бумаг

Тенденции развития современного мирового рынка ценных бумаг

Задания для самостоятельной работы

Сущность и функции рынка ценных бумаг

Бурное становление и развитие рынка ценных бумаг в современной России на гребне обвальной приватизации вызвало к жизни большое число акционерных обществ, выпускающих акции и облигации. Нестабильная финансовая ситуация и бюджетный дефицит предопределили широкое распространение государственных и муниципальных ценных бумаг. Неплатежеспособность многих предприятий обусловила использование векселей. Неустойчивость финансового рынка в целом породила появление ряда суррогатных ценных бумаг.

Ценные бумаги играют значительную роль в платежном обороте государства, в мобилизации инвестиций. Совокупность ценных бумаг в обращении составляет основу фондового рынка, который является регулирующим элементом экономики. Он способствует перемещению капитала от инвесторов, имеющих свободные денежные средства, к эмитентам ценных бумаг. Рынок ценных бумаг является наиболее активной частью современного финансового рынка России и позволяет реализовать разнообразные интересы эмитентов, инвесторов и посредников. Значение рынка ценных бумаг как составной части финансового рынка продолжает возрастать.

Рынок ценных бумаг можно определить как особый сегмент финансового рынка, на котором складываются отношения по поводу купли-продажи специальных документов (ценных бумаг), имеющих собственную стоимость, свободно обращающихся и свидетельствующих об отношениях совладения, займа и производных от них между тем, кто привлекает ресурсы, выпуская ценные бумаги, и теми, кто их приобретает.

Если говорить кратко, то рынок ценных бумаг представляет собой совокупность экономических отношений его участников по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

Цель рынка ценных бумаг – аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг. Задачами рынка ценных бумаг являются:

¨ мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;

¨ формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;

¨ развитие вторичного рынка;

¨ активизация маркетинговых исследований;

¨ трансформация отношений собственности;

¨ совершенствование рыночного механизма и системы управления;

¨ обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования;

¨ уменьшение инвестиционного риска;

¨ формирование портфельных стратегий;

Рынок ценных бумаг будет выполнять стоящие перед ним задачи только в том случае, если существует полная свобода передвижения таких инвестиций. Такая свобода называется ликвидностью. Ликвидность может существовать только при условии наличия такого числа покупателей и продавцов, которое будет достаточным для того, чтобы удовлетворять требования спроса и предложения.

Читать еще: Национальный фондовый рынок

Рынок ценных бумаг выполняет такие функции как:

Перераспределительная функция имеет важнейшее значение, поскольку в наибольшей степени отвечает потребностям создания и функционирования рынка ценных бумаг. Через эту функцию реализуются инвестиционные потребности эмитентов, а также достигается важнейшее качество развитого рынка – формируется эффективный собственник. Вместе с тем, говорить о перераспределительной функции как специфической функции рынка ценных бумаг неправомерно, поскольку функция перераспределения характерна для финансовых отношений, а значит и для финансового рынка, частью которого является рынок ценных бумаг. Но при этом в состав финансового рынка также включается, например, страховой рынок, который также предполагает наличие перераспределительного процесса. Следовательно, уникальным в этом отношении рынок ценных бумаг не является, но при этом само его появление и существование обусловлено именно потребностью в перераспределении денежных средств.

Информационная функция в функционировании рынка ценных бумаг имеет определяющее значение. Ни один другой рынок так гибко не реагирует на информацию, как рынок ценных бумаг. Связано это с тем, что рынок представлен практически всеми сферами экономики, поэтому любая информация воспринимается рынком ценных бумаг всегда агрессивно, и порой, – не совсем адекватно, что порождает большое количество стрессов на данном рынке, и, как следствие – наибольшее количество злоупотреблений.

На каждую отдельно взятую ценную бумагу оказывает влияние не только ценовая динамика, но и все параметры деятельности самого эмитента, его отрасли, а также состояния взаимосвязанных с ним сфер деятельности. Информационную функцию в большей степени обеспечивает система саморегулирования рынка ценных бумаг, поскольку сами его участники заинтересованы в формировании адекватной и прозрачной информации об эмитентах и совершаемых сделках.

Коммерческая функция – важнейшая функция для любого развитого рынка ценных бумаг. При этом на данном рынке ее выполнение приобретает особую форму в связи со спецификой обращающегося на нем товара. Традиционно роль рынка ценных бумаг увязывается с перераспределитель-ными отношениями и обеспечением потребностей реального производства. Но подавляющая часть операций происходит на вторичном рынке ценных бумаг, не связанном с деятельностью эмитентов. Перераспределение ресурсов происходит в процессе эмиссии ценных бумаг и подписки на новые их выпуски. Дальнейшую связь с рынком ценных бумаг эмитент утрачивает в той степени, в которой это не касается его операций на рынке ценных бумаг как продавца и покупателя, но не эмитента. При этом как на зарубежных, так и на российском рынке ценных бумаг первичный рынок формирует незначительную по объемам операций долю; более 70% всех операций совершается на вторичном рынке, где спрос и предложение, как правило, формируются с целью эффективного использования свободных денежных ресурсов.

Функция регулирования также на рынке ценных бумаг определяется спецификой его функционирования. Именно этот рынок в наибольшей степени самоорганизован, но это не означает, что уровень саморегулирования находится на том уровне, когда отсутствует необходимость государственного регулирования. Важно иметь в виду объект торговли на данном рынке и сопряженные с ним опасности. Без создания механизмов регулирования, что невозможно без государственного участия, рынок ценных бумаг потерпит крах и обеспечит досрочный уход с рынка многих его участников.

Эффективно работающий рынок ценных бумаг выполняет важную макроэкономическую функцию, способствуя перераспределению инвестиционных ресурсов, обеспечивая их концентрацию в наиболее доходных и перспективных отраслях и одновременно отвлекая финансовые ресурсы из отраслей, которые не имеют четко определенных перспектив развития. Таким образом, рынок ценных бумаг является одним из немногих возможных финансовых каналов, по которым сбережения перетекают в инвестиции. В то же время рынок предоставляет инвесторам возможность хранить и преумножать свои сбережения.

Функции рынка ценных бумаг

Понятие и функции рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка и занимает промежуточное место между рынком капитала и денежным рынком. Как часть финансового рынка он выполняет ряд общерыночных (присущих каждому финансовому рынку) функций.

К общерыночным функциям относят:

аккумулирующую;
перераспределительную;
регулирующую;
стимулирующую;
контрольную;
ценовую;
функцию страхования ценовых и финансовых рисков;
информационную.

К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:

использование ценных бумаг в приватизации, антикризисном управлении, реструктуризации экономики, стабилизации денежного обращения, антиинфляционной политике;
учетную функцию, которая проявляется в обязательном учете в специальных списках (реестрах) всех видов ценных бумаг, обращающихся на рынке, в регистрации участников рынка ценных бумаг, а также фиксации фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи, залога, траста, конвертации и др.

Функции рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг является источником привлечения капитала, внешним по отношению к любой коммерческой деятельности. Как любой рынок, рынок ценных бумаг имеет функции: общерыночные и специфические.

Общерыночные функции рынка ценных бумаг:

коммерческая — функция получения дохода;
ценностная или ценообразующая — функция обеспечения процесса ценообразования на инструменты данного рынка и формирование норм доходности (т.е. обеспечение процесса определения цены на товар этого рынка);
информационная — функция информирования участников рынка и общества обо всем, что происходит на рынке;
регулирующая — функция обеспечения порядка, регулирования, управления и организации на рынке со стороны государства или самих организаций (участников) рынка, и др.

Специфические функции рынка ценных бумаг:

перераспределение денежных средств (капиталов) от владельцев пассивного капитала к владельцам активного капитала выполняется посредством выпуска и обращения ценных бумаг, означает перераспределение средств между сферами деятельности, областями хозяйства, юридическими и физическими лицами;

перераспределение финансовых (рыночных) рисков, или перераспределение рисков между владельцами любых рыночных активов; изменение формы собственности;

Функция перераспределения капиталов, или денежных средств вообще, выполняемая посредством выпуска и обращения ценных бумаг, означает перераспределение средств между отраслями и сферами деятельности; между территориями и странами; между населением и предприятиями, т. е. когда сбережения граждан принимают производительную форму; между государством и другими юридическими и физическими лицами, что имеет место, например, в случае финансирования дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе.

Функция перераспределения рисков — это использование инструментов рынка ценных бумаг (прежде всего так называемых производных инструментов, основывающихся на ценных бумагах) для защиты владельцев каких-либо активов (товарных, валютных, финансовых) от неблагоприятного для них изменения цен, стоимости или доходности этих активов. Данную функцию можно еще называть функцией защиты (страхования) от риска или, точнее, функцией хеджирования. Однако хеджирование невозможно в одностороннем порядке: если есть тот, кто желает застраховаться от риска, то должна быть и другая сторона, которая считает возможным для себя принять этот риск. С помощью рынка ценных бумаг можно попытаться переложить риск со своего актива на спекулянта, желающего рискнуть. Следовательно, сутью хеджирования на рынке ценных бумаг будет перераспределение рисков. Данная функция — сравнительно новая функция рынка ценных бумаг, которая появилась в своем современном виде лишь в начале
1970-хгг. Благодаря ей рынок ценных бумаг существенно увеличил свою устойчивость, с одной стороны, и свою значимость — с другой, поскольку функция перераспределения рисков, основываясь все на той же функции перераспределения денежных средств, резко ускоряет и даже упрощает переливы свободных (или высвобождаемых) финансовых капиталов.

Читать еще: Модель рынка совершенной конкуренции предполагает что

В самом общем виде перераспределительные потоки денежных средств (капиталов), возникающие в связи с существованием рынка ценных бумаг, приведены на рис. 1.3.

Рис. 1.3. Преимущественные потоки финансовых средств на рынке ценных бумаг (Д — денежные средства, ЦБ — ценные бумаги)

Функции рынка ценных бумаг

Понятие рынка ценных бумаг

Основой национальной экономики является воспроизводственный процесс, включающий в себя создание, распределение, сбыт и конечное потребление продукции и услуг. Целью экономической деятельности любого субъекта является получение выгоды либо денежного дохода. Для осуществления этой цели в ходе эволюции хозяйственных отношений сложился рынок финансов, который имеет две составляющие:

Рынок денег – обслуживает краткосрочные высоколиквидные операции, например, сделки с участием денег, либо оборотных средств предприятий.
Рынок капитала – занимается регулированием накопленных средств, проведением долгосрочных сделок, превышающих срок в один календарный год.

Финансовый рынок охватывает всю совокупность денежных средств, находящихся в обращении или на сберегательных счетах. Эти средства распределяются между субъектами в зависимости от потребностей, а также интенсивности спроса.

Рынок фондовых инструментов или ценных бумаг является частью рынка финансов, поэтому активно участвует в решении финансовых задач. Он способствует централизации и накоплению средств для удовлетворения потребностей субъектов или целого рынка. Сам рынок фондовых инструментов складывается относительно выпуска и обмена ценных бумаг. Он стимулирует инвестиционную деятельность субъектов, преобразуя сбережения активы. При этом на рынке фондовых инструментов могут осуществляться сделки как краткосрочного, так и долгосрочного характера. Эта особенность способствует распределению денежных средств между субъектами экономической системы.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Таким образом, рынок фондовых инструментов является частью рынка финансов. Объектом его отношений выступает ценная бумага, которая определяет его специфические черты, особенности и принципы взаимодействия между экономическими агентами.

Функции рынка фондовых инструментов

По своей природе рынок фондовых инструментов занимается промежуточное положение между денежным и рынком капитала. Являясь частью рынка финансов, он выполняет спектр общерыночных функций:

Способствует аккумулированию денежных средств и их централизации.
Обеспечивает перераспределение финансовых средств согласно требованиям рыночного спроса.
Поддерживает регулирующую функцию рынка, приводящую к балансу между предложением и спросом.
Участвует в ценообразовании на фондовые инструменты.
Выполняет функцию страхования денежных и финансовых рисков.
Обеспечивает доступность рыночной информации.
Поддерживает функцию контроля над осуществлением соответствующих операций и движения денежных средств.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Помимо общерыночных рынок фондовых инструментов выполняет ряд специфических функций. Прежде всего, он влияет на перераспределение денежных средств и капиталов в системе национальных финансовых отношений. Движение средств обеспечивается между различными территориями, категориями граждан, субъектами хозяйствования в зависимости от текущей конъюнктуры рынка, соотношения предложения и спроса. Оборот ценных бумаг приводит в движение сбережения субъектов хозяйственных отношений. То есть, экономические агенты используют собственные средства для инвестирования в ценные бумаги.

Еще одной функцией рынка фондовых инструментов является страхование рисков и их перераспределение между участниками отношений. В сфере обращения ценных бумаг страхование называется хеджированием. Причем, для того, чтобы распределить риск необходимо несколько участников сделки. Одна сторона сделки желает застраховаться от риска потерь, а другая наоборот стремится к тому, чтобы взять риск на себя. Эта функция является относительно новой. Однако, она способствовала укреплению позиций фондового рынка, а также повлияла на увеличение его оборотов. Этот рынок стал привлекательным для инвесторов, особенно благодаря развитию электронных торговых площадок.

Механизм хеджирования

На рынке фондовых инструментов быстрыми темпами развивается хеджирование или страхование от потенциальных рисков потерь. Особую роль хеджирование играет при совершение краткосрочных сделок с валютой или ценными бумагами с целью минимизации негативных последствий в будущем.

В рамках оборота ценных бумаг хеджирование имеет два направления:

Страхование рисков на повышение или хеджирование покупкой. Механизм работает на покупке срочных контрактов – опционов. Применяется для того, чтобы застраховаться от изменения цен в будущем. С его помощью можно зафиксировать цену покупки, тем самым снизить риск резкого роста цены в момент проведения сделки.
Страхование на понижение или хеджирование продажей. Строится на продаже срочных контрактов. Эта сделка проводится, если есть тенденция к снижению цен в будущем. Таким образом, хеджер снижает свои риски потерь.

Как правило, в хеджировании применяются производные от ценных бумаг. Они обладают более высокой степенью ликвидности и позволяют преодолевать негативные тенденции в короткие сроки. В зависимости от вида производного документа выделяют хеджирование с использование фьючерсов, опционов и операций СВОП.

Фьючерсы применяются на товарных и фондовых биржах для проведения противоположных сделок. Суть хеджирования в данном случае сводится к прогнозированию будущих тенденций и нивелированию негативных последствий своевременной покупкой фьючерсных контрактов. Опционы применяются для операций с валютой и реальными активами. Основой хеджирования становится право получения премии при совершении сделки с базовыми активами. Операции СВОП применяются для долговых обязательств, ценных бумаг и валюты. Хеджирование в данном случае позволяет изменить структуру инвестиционного портфеля, повысив его устойчивость к рискам.

Распределение риска или его диверсификация так же является одним из методов страхования. На практике диверсификация представлена разнообразными фондовыми инструментами, обладающими различной срочностью и ликвидностью. Инвесторы получают возможность распределить риск от сделок на весь имеющийся портфель фондовых инструментов, что положительным образом сказывает на итоговом доходе.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь