Invest-currency.ru

Как обезопасить себя в кризис?
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Функционирование денежного рынка

Сущность и особенности функционирования денежного рынка

ТЕМА 11. Денежный рынок

Денежный рынок– это совокупность всех денежных ресурсов государства, которые постоянно перемещаются, распределяются и перераспределяются под влиянием спроса и предложения со стороны различных субъектов экономики.

В рыночной экономике денежный рынок охватывает совокупность операций с краткосрочным и долгосрочным ссудным капиталом. Это особенный сектор рынка, на котором покупают и продают деньги как специфический товар, формируется спрос, предложение и цена этого товара с целью превращения в инвестиции:

По экономической сущности денежный рынок – это совокупность экономических отношений, связанных с распределением финансовых ресурсов, куплей-продажей временно свободных денежных средств и ценных бумаг.

К объектам на данном рынке относятся денежно-кредитные ресурсы, ценные бумаги, кредитные соглашения; субъектами являются государство, предприятия различных форм собственности, отдельные граждане.

В организационном плане денежный рынок – это совокупность рыночных финансовых институтов, которые сопровождают поток денежных средств от владельцев финансовых ресурсов к заемщикам. К ним относятся: коммерческие банки, валютные и фондовые биржи, лизинговые организации, страховые и пенсионные фонды, национальный банк и т.п.

Взаимоотношения продавцов и покупателей на денежном рынке представлены на рисунке 11.1:

Рис. 11.1. Взаимоотношения продавцов и покупателей на денежном рынке

Сущность денежного рынка проявляется в функциях:

– мобилизация временно свободных финансовых ресурсов;

– распределение аккумулированных свободных денежных средств между потребителями;

– ускорение оборота капитала, которое содействует активизации экономических процессов в государстве;

– обеспечение условий для минимизации финансовых рисков.

Все инструменты денежного рынка разделяют на недолговые и долговые.

К недолговым принадлежат обязательства, которые предоставляют право участия в управлении деятельностью покупателя денег. В частности, за продавцом сохраняется право собственности и получения дохода. В известной степени право распоряжения предоставляют акции, паи, страховые полисы и т.д.

К долговым инструментам денежного рынка принадлежат все обязательства покупателя вернуть продавцу полученную от него сумму денег и оплатить надлежащий доход.

В зависимости от меры и условий передачи прав долговые обязательства подразделяют на:

1) депозитные обязательства, посредством которых деньги передаются в полное распоряжение покупателя при условии их возвращения в указанный срок и уплаты процентного дохода (или без него).

2) заемные обязательства. На их основе продавцы передают деньги с определенными ограничениями прав их использования.

Все виды инструментов денежного рынка можно разделить на три группы:

– заемные соглашения, которыми оформляются отношения между банками и клиентами;

– ценные бумаги, которыми реализуются преимущественно прямые отношения между покупателями и продавцами денег;

– валютные ценности – отношения между владельцами двух разных валют.

Условный характер приобретает на денежном рынке цена – процент. Различают три его формы: депозитный процент – плата банков за привлеченные денежные средства; процент ссудный – форма цены одолженных средств как капитала; учетный процент, который взимает банк, покупая ценные бумаги или векселя. При этом процентный доход на одолженные средства существенно отличается от обычной цены на товарном рынке. Его размер как рыночной цены определяется не мерой стоимости, а потребительской стоимостью денег, то есть способностью приносить покупателю дополнительный доход или блага.

Всю совокупность операций на денежном рынке можно разделить на три группы: продажа денег, купля денег, посреднические операции. Как правило, деньги продают домохозяйства, а покупают их инвесторы, то есть фирмы, компании, государственные структуры и т.п.

В целом, место и роль денежного рынка можно определить так:

1. С него начинается круговорот индивидуального капитала и движение денег, которые его обслуживают. На нем же и завершается каждый отдельный экономический цикл.

2. Благодаря денежному рынку формируется величина процента как рыночной цены денег. Это самый важный экономический показатель, который определяет динамику роста воспроизводственного процесса.

3. Механизм денежного рынка осуществляет перераспределение денежных ресурсов в самые эффективные отрасли и секторы экономики и обеспечивает сбалансирование денежных потоков индивидуальных субъектов экономической жизни и денежного оборота в целом.

4. На макроэкономическом уровне денежный рынок обслуживает оборот всего общественного капитала и действует как ведущий структурный элемент денежного оборота в форме организации и движения общественного капитала страны.

5. Взаимодействие стоимости и цены денег на рынке формируется на основе степени полезности денег и их количественного предложения.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Для студентов недели бывают четные, нечетные и зачетные. 9969 — | 7754 — или читать все.

Сущность денежного рынка, его значение и функции

Денежный рынок включается в себя всю совокупность потоков денежных средств страны.

В финансовой деятельности хозяйствующих субъектов важную роль играют финансовые инструменты денежного рынка, которые обеспечивают механизм распределения и перераспределения денежных средств между продавцами и покупателями товаров и услуг. Основой любого финансового инструмента в той или иной форме выступают деньги.

Деньгиэто всеобщая форма стоимости, воплощение абстрактного общественного труда и необходимая форма меновой связи товаропроизводителей.

В процессе эволюции деньги постоянно изменялись, и сегодняшнее их состояние не является завершающей и окончательной фазой. На определенной стадии эволюции развития общества появилась эквивалентная форма стоимости: один товар выделяется из совокупности товаров, на который происходит обмен всех остальных. Товар-эквивалент должен отвечать таким требованиям как:

• делимость и соединяемость;

Первоначальной формой денег были различного рода ракушки, скот и т.д. Затем их заменили металлы. Из среды металлов выделяются золото и серебро, так как именно они обладают качествами, присущими всеобщему эквиваленту товаров. На смену брускам, кольцам, песку приходят золотые, серебряные и медные монеты. Появление первых золотых монет индийского царя Гигеса ( Y11 век до н.э.) стало завершающим этапом формирования денег как всеобщего стоимостного эквивалента.

Таким образом, исторически деньги выделились из общего мира товаров и поначалу сами являлись одновременно и обычным и специфическим товаром — деньгами. С развитием общественных отношений появились невещные, неметаллические деньги. На смену монетной форме денег пришли кредитныеденьги.

Исторически первым видом кредитных денег являлся вексель как долговое обязательство, дающее владельцу право по истечении срока требовать от должника уплаты указанной денежной суммы. Вексель также мог передаваться другому лицу, принимая таким образом определенные черты денег, не выполняя при этом роль всеобщего эквивалента.

К концу XIV в. возникла банкнота как разновидность кредитных денег, которая в условиях золотого монометаллизма являлась ничем иным, как векселем на банкира. Эмиссия банкнот вначале осуществлялась любым банком, но постепенно роль эмитента взяло на себя государство.

В XVI-XVII вв. появляются безналичные расчеты. Появляется и новая форма кредитных денег — чек, который представляет собой письменный приказ владельца счета банку выплатить или перевести владельцу чека определенную сумму денег.

Читать еще:  Виды долговых ценных бумаг

Сегодня все шире используются электронные деньги, которые не имеют материальных носителей и представляют собой запись на счете их владельца. Расчеты осуществляются путем списания средств со счета за товары и услуги по интернету.

Деньги выполняют следующие функции:

Функция денег как меры стоимости позволяет оценить стоимость товара и определить масштаб цен. Стоимость товара, выраженная в деньгах является его ценой.

Функцию денег как средства обращения выполняют реальные деньги, которые опосредствуют взаимоотношения между покупателем и продавцом по классической формуле: товар – деньги – товар. В этой функции деньги формируют современные рыночные отношения и выступают как непосредственная меновая стоимость.

Развитие денежных отношений привело к тому, что порой процесс получения товара был разделен с моментом оплаты за него. В этом случае появляются новые деньги — платежные или расчетные обязательства (вексель, кредит, деньги и т.д.). В момент получения товара покупатель передает продавцу денежные обязательства, в которых указывается когда, в каком месте будет передана необходимая сумма. Здесь деньги выполняют функцию средства платежа.

Исторически сложилось так, что функция денег как средства накопления появилась одной из первых, однако дальнейшее развитие получила после того, как появились деньги как платежное средство. Временно свободные денежные средства становятся сбережениями и затем трансформируются в накопления. В свою очередь последние являются основным источником инвестиций, столь необходимых для развития экономики страны.

Деньги в качестве мировых денег обслуживают внешнеэкономические отношения. На первых этапах они применялись в виде золота. В современных условиях в качестве мировых денег могут выступать стабильные валюты ряда государств либо мировые кредитные деньги. В этом качестве они выполняют все четыре предыдущих функции, то есть указанная функция денег является как бы объединяющей.

Денежный рынок – это система перераспределения денежного капитала. Денежный рынок выступает основой всего финансового рынка, так как обслуживает денежное обращение всего государства.

Исходя из функций денег, можно определить и основные функции денежного рынка:

• платежная функция — рынок способствует осуществлению различного рода расчетов между его участниками в процессе осуществления операций;

• обеспечение коммерческого кредитования — отсрочка платежа, оформленная денежным обязательством, то есть векселем, позволяет осуществлять коммерческое кредитование хозяйствующих субъектов;

• распределительная функция предполагает постоянное перераспределение денежных средств между сферами экономики;

• учетная функция – возможность учета векселей в коммерческом банке и переучета их Нацбанком РК.

В процессе обращения денег между участниками финансового рынка возникают определенные отношения по поводу перераспределения средств, составляющие систему так называемых денежных отношений между:

• хозяйствующими субъектами и занятым на них населением;

• подразделениями внутри отрасли и предприятия;

• поставщиками и плательщиками;

• хозяйствующими субъектами и государством;

• государственными, региональными, местными бюджетами и внебюджетными фондами;

• хозяйствующими субъектами и кредитной системой;

• хозяйствующими субъектами и биржами, страховыми организациями, имущественными фондами и прочими инструментами или звеньями финансово-кредитной системы;

• населением и государством, а также общественными организациями и инструментами финансовой инфраструктуры.

Все это отражает процесс перелива денежных ресурсов в фонды, включая формирование капитала, их распределение, использование и оценку эффективности экономического и социального развития.

На финансовом рынке присутствуют только те денежные средства, которые выступают в форме капитала. Но не всякая денежная сумма представляется собой капитал. Деньги трансформируются в капитал при наличии следующих условий:

— во-первых, это должны быть временно свободные денежные средства;

— во-вторых, это должны быть потенциально включенные в экономический оборот средства, способные обеспечить получение дохода на первоначально вложенную сумму.

Структура денежного рынка

Структура денежного рынка рассматривается с двух точек зрения. Институциональная структура денежного рынка включает совокупность финансовых институтов, при помощи которых осуществляется перелив капитала из сфер экономики с избыточным капиталом в те сферы, которые испытывают его недостаток. В институциональную структуру денежного рынка РК входят: Нацбанк РК, банки второго уровня и отдельные финансово-кредитные институты, связанные с расчетными и обменными операциями.

Инструментальная структура денежного рынка зависит от особенностей платежной системы страны и конкретным набором денежных инструментов.

В странах с развитой денежной сферой основную часть денежного рынка составляет сектор краткосрочных ценных бумаг. Здесь осуществляется оптовая торговля стандартизированными финансовыми инструментами такими, как векселя, депозитные сертификаты, банковские векселя, фьючерсные контракты. В странах, где сектор краткосрочных ценных бумаг развит в меньшей степени, в структуре денежного рынка преобладает доля межбанковского кредитного рынка.

Главным свойством инструментов денежного рынка является высокая степень ликвидности, то есть способности быстро превращаться в деньги.

Рассматривая структуру денежного рынка, можно выделить учетный, межбанковский и валютные рынки.

Денежный рынок
Учетный рынок
Межбанковский рынок
Валютный рынок

Рис. 1. Структура денежного рынка

К учетному рынку относят тот, на котором основными инструментами являются казначейские и коммерческие векселя, другие виды ценных бумаг, главная характеристика которых — высокая ликвидность и мобильность.

Межбанковский рынок — часть финансового рынка, где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются банками между собой в форме межбанковских депозитов на короткие сроки.

Специфика международных расчетов заключается в отсутствии общепринятого для всех стран платежного средства. Поэтому необходимым условием расчетов по внешней торговле, межгосударственным платежам является обмен валюты на другую в форме покупки или продажи иностранной валюты плательщиком или получателем. Валютный рынок — официальный центр, где совершается купля-продажа иностранных валют на основе спроса и предложения. Валютные рынки обслуживают международный платежный оборот, связанный с оплатой денежный обязательств юридических и физических лиц разных стран в разных валютах.

Существует понятие «рынок денежных средств», который необходим для обеспечения текущей деятельности предприятий и организаций, а также для осуществления кратковременных вложений. Рынок денежных средств включает рынок наличных денег, рынок безналичных расчетов и рынок долговых расписок и векселей. В функционировании данного рынка значительную роль играют коммерческие банки.

Рис. 2. Структура рынка денежных средств

Рынки денежных средств представлены большим многообразием субрынков, основными из которых являются: рынок денежных средств на счетах предприятий и организаций (рынок депозитов), рынок платежных инструментов для проведения платежей (денежные переводы, пластиковые карты, дорожные чеки и т.д.). Рынок депозитов характеризуется в настоящее время увеличением средств на счетах до востребования и срочных вкладах. Одним из активно развивающихся рынков является рынок платежных инструментов, основанный на банковских технологиях. Многие банки предлагают как свои платежные системы, так и международные (VISA, Eurocard/Mastercard и др.). Несмотря на рост количества держателей банковских карточек, они остаются пока для большинства населения республики средством получения наличных денег в банкоматах. Особенностью казахстанского денежного рынка является использование при расчетах физических лиц в основном наличных денег. В целях преодоления этой тенденции с января 2013г. Нацбанк РК ужесточил требования к обязательному наличию карточных терминалов у участников рынка.

Читать еще:  Сделка с ценными бумагами это

Предоставляя друг другу займы, минуя банки, население оформляет долговые расписки, заверенные нотариальными конторами, которые также рассматриваются как финансовый инструмент денежного рынка. Рынок векселей в стране практически не работает, а долговые расписки под залог будущей сельхозпродукции получили распространение.

Развитие денежного рынка во многом определяется состоянием денежной массы в стране, которая представляет собой совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в экономике. В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которой относят денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами.

В структуре денежной массы выделяют такие совокупные компоненты, как денежные агрегаты, группирующие различные платежные и расчетные средства по степени их ликвидности.

В Республике Казахстан структура денежных средств в обращении выглядит следующим образом:

Последнее изменение этой страницы: 2016-04-07; Нарушение авторского права страницы

Discovered

О финансах и не только…

Сущность и структура денежного рынка

Сущность денежного рынка

Денежный рынок является ключевым звеном системы денежного оборота, посредством которого осуществляется распределение и перераспределение денежных потоков в экономике (см. Денежный оборот и денежные потоки). На денежном рынке происходит постоянная миграция денежных средств между различными субъектами, возникающая под воздействием сил спроса и предложения на денежные средства.

На любом рынке осуществляется процесс купли-продажи некоторого товара (или группы товаров), а на основании спроса и предложения происходит формирование цены на этот товар. Спецификой же денежного рынка является то, что товаром на нём выступают непосредственно деньги, соответственно, и сами элементы денежного рынка имеют свою специфику: спрос имеет форму спроса на ссуды (займы), предложение имеет форму предложения временно свободных денежных средств, а цена имеет форму процента. Благодаря денежному рынку в экономике происходит уравновешивание спроса и предложения, а также формирование рыночного процента как цены денег.

У денежного рынка есть своя инфраструктура, которая обеспечивает движение денежных средств от продавцов (собственников денег) к покупателям (заёмщикам), и ключевая роль в этой инфраструктуре принадлежит банкам. Все участники денежного рынка заинтересованы в получении соответствующего денежного вознаграждения от своей деятельности: продавцы получают вознаграждение в виде процента, покупатели – в виде дополнительного дохода, который они способны получить от использования заёмных средств, а посредники – в виде процентной маржи или комиссионных от оказания посреднических услуг.

Более подробно о денежном рынке можно почитать здесь.

Субъекты (участники) денежного рынка

На денежном рынке функционируют 3 ключевые категории участников:

Следует отметить, что некоторые операции на денежном рынке могут осуществляться и без участия посредников, т.е. путём непосредственного взаимодействия продавцов и покупателей.

В роли продавцов и покупателей на денежном рынке могут выступать:

В качестве финансовых посредников на денежном рынке выступают:

Институциональная структура денежного рынка

Институциональная структура денежного рынка представлена на нижеприведённом рисунке и включает в себя 2 основных сектора:

  1. сектор прямого финансирования;
  2. сектор опосредованного финансирования.

Институциональная структура денежного рынка

В секторе прямого финансирования продавцы и покупатели денег взаимодействуют непосредственно друг с другом. Работающие здесь брокеры выполняют скорее техническую роль обычных посредников. В этом секторе выделяют два канала движения денежных потоков:

  1. канал капитального (акционерного) финансирования;
  2. канал заимствования с помощью облигаций и других финансовых инструментов.

Субъектами (продавцами и покупателями) этого сектора могут быть предприятия и организации, частные лица, государство, иностранные юридические и физические лица. Активное участие здесь могут принимать также и банки — как продавцы и покупатели своих ценных бумаг и как обычные посредники — брокеры.

В секторе опосредованного финансирования связь между продавцами и покупателями денег осуществляется через финансовых посредников, которые сначала аккумулируют у себя ресурсы, предлагаемые на рынке, а затем продают их покупателям уже от своего имени. Используя различные инструменты денежного рынка такие посредники могут самостоятельно формировать спрос и предложение на денежном рынке. Именно этим финансовые посредники второго сектора денежного рынка существенно отличаются от технических посредников первого сектора.

Экономическая структура денежного рынка

В зависимости от назначения средств, обращающихся на денежном рынке, можно выделить два сектора: рынок денег и рынок капиталов. На рынке денег продаются и покупаются краткосрочные денежные средства (до 1 года), на рынке капиталов — средне- и долгосрочные средства (более 1 года) (см. Рисунок).

Экономическая структура денежного рынка

В свою очередь рынок денег делится на рынок краткосрочных банковских кредитов, который удовлетворяет краткосрочные потребности в финансовых ресурсах; рынок краткосрочных финансовых активов и валютный рынок. Следует отметить, что движение денег на рынке денег обусловлено разницей в уровнях дохода и риска, а финансовые активы, работающие на рынке денег, обычно являются ликвидными и низко рискованными.

Валютный рынок обслуживает международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических обязательств разных стран. Специфика международных расчетов заключается в отсутствии общепринятого для всех стран платежного средства. Поэтому необходимым средством расчета во внешней торговле товарами и услугами, в межгосударственных платежах является обмен одной валюты на другую в форме покупки или продажи иностранной валюты. Таким образом, валютные рынки — это официальные центры, где осуществляется купля-продажа валют на основе спроса и предложения.

Рынок капиталов выступает источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительства, банков, предприятий и делится на рынок ценных бумаг и рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов.

Рынок ценных бумаг (средне- и долгосрочных), это прежде всего, облигации, государственные казначейские обязательства, векселя с одной стороны, а с другой — все виды акций и их производные — опционы, фьючерсы и другие аналогичные ценные бумаги.

Рынок ценных бумаг подразделяется на первичный и вторичный рынок, а также на национальный и международный. Первичный рынок возникает в момент эмиссии ценных бумаг, на нем мобилизуются финансовые ресурсы. На вторичном рынке эти финансовые ресурсы перераспределяются. При наличии жизнеспособного вторичного рынка достигается ликвидность финансовых инструментов, то есть, если в будущем у покупателя возникнет необходимость осуществить продажу ценной бумаги, то он сможет её осуществить в кратчайшие сроки без существенной потери стоимости в процессе такой продажи.

Вторичный рынок, в свою очередь подразделяется на биржевой и внебиржевой. На последнем происходит купля-продажа ценных бумаг, которые в силу каких-либо причин не котируются на бирже (например, через банки).

Читать еще:  Вложения в ценные бумаги

Инструменты денежного рынка

Инструментами (объектами) денежного рынка являются:

  1. Различные краткосрочные ценные бумаги:
    • облигации;
    • казначейские (правительственные) векселя;
    • муниципальные векселя (городские, сельские, поселковые);
    • коммерческие векселя (юридических лиц);
    • банковские векселя;
    • акцептированные банковские чеки;
    • коммерческие бумаги (ноты);
    • депозитные сертификаты;
    • сберегательные сертификаты;
    • прочие ценные бумаги.
  2. Краткосрочные кредиты:
    • межбанковские кредиты;
    • коммерческие и прочие кредиты.
  3. Сделки РЕПО — продажа ценных бумаг с условием обратного выкупа.

Особенностью инструментов денежного рынка является низкий уровень финансового риска.

Функции денежного рынка

Основной функцией денежного рынка является уравновешивание спроса и предложения денег и формирование рыночного уровня процента как цены денег.

Также денежный рынок выполняет перераспределительную функцию, которая заключается в перераспределении денежных ресурсов между продавцами и покупателями. Задачей покупателя при этом является более эффективное вложение (использование) заимствованных ресурсов с целью получения дополнительного дохода сверх платы за такие ресурсы. В свою очередь, покупатель, используя различные инструменты денежного рынка, может подобрать приемлемый для себя уровень доходности и ликвидности вложений.

Сущность и особенности функционирования денежного рынка

Денежный рынок – это особый сектор рынка, на котором осуществляется покупка и продажа денег как специфического товара, формируются спрос, предложение и цена на этот товар.

Специфика денег как абсолютно ликвидного товара обусловливает специфику их перемещения между субъектами денежного рынка, а также всех инструментов и самого механизма функционирования этого рынка. Традиционные понятия «покупка», «продажа», сложившиеся на товарных рынках, неприемлемы для денежного рынка.

Продажа денег на денежном рынке выступает в форме передачи этих денег их собственниками своим контрагентам во временное пользование в обмен на такие инструменты, которые дают им возможность сохранять право собственности на эти деньги.

Покупка денег является формой получения субъектами рынка в свое распоряжение определенную сумму денег в обмен на определенные инструменты.

По своему характеру все инструменты денежного рынка являются обязательствами покупателей перед продавцами денег. В зависимости от их вида обязательства можно разделить на:

— недолговые – обязательства по предоставлению праву участия в управлении деятельностью покупателя денег и в его доходах. К ним относятся акции, деривативные инструменты;

— долговые – обязательства, по которым покупатель денег обязуется возвратят продавцу полученную вот него сумму и выплатить по ней доход.

Долговые обязательстваделятся на:

депозитные обязательства – продавцы передают деньги в полное распоряжение покупателям при условии их возврата и уплаты процентного дохода. Такими обязательствами оформляется привлечение денег банками вот их клиентов. Они имеют форму соглашения на открытие текущих и срочных счетов, депозитных и сберегательных вкладов (сертификатов), трастовых вкладов;

кредитные обязательства– продавцы, передавая деньги покупателям вносят определенные ограничения в права последних распоряжаться этими деньгами: определяют, на какие цели они могут быть использованы, требуют особых гарантий их возврата, определяют степень эффективности (окупаемости) затрат или проектов. Такие обязательства имеют форму кредитных договоров, облигаций, бондов.

Инструменты денежного рынка, обслуживая перемещение денег между его субъектами, сами приобретают определенную стоимость и могут стать объектом купли-продажи в форме ценных бумаг.

Все виды инструментов денежного рынка можно выделить в такие 3 группы:

Цена денег имеет форму процента на привлеченные и заемные средства, что существенно отличает ее от обычной цены на товарных рынках. Размер процента определяется не величиной стоимости, которую содержат у себя купленные деньги, а их потребительской стоимостью – способностью приносит покупателю дополнительный доход или блага, необходимые для удовлетворения личных или производственных потребностей.

Субъектами денежного рынка являются юридические и физические лица, которые осуществляют операции купли-продажи денег. Все эти операции можно разделить на 3 группы:

— по продаже денег;

— по покупке денег;

В операциях по покупке и продаже денег принимают участие семейные хозяйства, фирмы и структуры государственного управления.

В посреднических операциях ключевыми субъектами являются так называемые финансовые посредники – банки, инвестиционные и финансовые компании, страховые компании, пенсионные фонды, кредитные общества и т.д. Особое место среди субъектов денежного рынка занимает центральный банк.

Институциональная модель денежного рынка

В обобщенном виде институциональную модель денежного рынка можно представит как схему потоков денег и инструментов между тремя группами экономических субъектов:

3) финансовыми посредниками.

Кредиторами могут быть семейные хозяйства, предприятия, правительственные структуры, включая органы местного самоуправления, иностранные юридические и физические лица.

Заемщиками могут быть те же виды экономических субъектов, но на первое место по долям и объемам ссуд следует поставит предприятия, затем правительственные структуры, семейные хозяйства, иностранцев.

По институциональному критерию денежный рынок можно разделить на 2 сектора:

— сектор прямого финансирования;

— сектор опосредованного финансирования.

В секторе прямого финансирования связи между продавцами и покупателями денег осуществляются непосредственно, все вопросы по покупке и продаже они решают самостоятельно друг с другом. Функционирующие здесь брокеры и дилеры выполняют скорее техническую роль обычных посредников, помогая им быстрее найти друг друга.

В секторе опосредованного финансирования связи между продавцами и покупателями денег реализуются через финансовых посредников. Они вначале аккумулируют у себя ресурсы, предлагаемые на рынке, а затем продают их конечным покупателям от своего имени.

По характеру посреднических операций различается множество видов финансовых посредников: банки, страховые компании, инвестиционные, финансовые и трастовые компании, пенсионные фонды, кредитные общества и т.д.

По месту на денежном рынке их можно разделить на 2 группы:

— небанковские кредитно-финансовые учреждения.

Структура денежного рынка

Для определения механизма функционирования денежного рынка важное значение имеет также его структуризация. Выделение отдельных сегментов рынка можно осуществить по нескольким критериям:

— по видам инструментов, применяемым для перемещения денег вот продавцов к покупателям;

— по институциональным признакам денежных потоков;

— по экономическому назначению денежных средств, которые приобретаются на рынке.

По первому критерию денежный рынок можно разделить на 3 сегмента:

— рынок ссудных обязательств;

— рынок ценных бумаг;

По институциональным признакам денежных потоков можно выделить такие секторы денежного рынка:

— рынок банковских кредитов;

— рынок услуг небанковских кредитно-финансовых учреждений.

По третьему критерию денежный рынок делят на 2 сектора:

На рынке денег покупаются денежные средства на короткий срок (до 1 года). Классическими операциями денежного рынка являются операции по межбанковскому кредита, по учету коммерческих векселей, операции на вторичном рынке по краткосрочным государственным обязательствам, краткосрочные вклады финансово-кредитных учреждений в коммерческие банки и кредиты банков этим учреждениям.

Дата добавления: 2018-02-15 ; просмотров: 428 ;

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector
×
×