Деятельность банков на рынке ценных бумаг

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) — это часть финансового рынка, на котором банки являются одними из основных субъектов. Коммерческие банки исторически были первым и учреждениями, которые начали специализироваться на операциях с ценными бумагами. На фондовом рынке обращаются специфические финансовые инструменты — ценные бумаги.

Цель рынка ценных бумаг — аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

Модели рынка ценных бумаг

В настоящее время существуют три модели фондового рынка в зависимости от банковского или небанковского характера финансовых посредников.

1.Небанковская модель (США) – в качестве посредников выступают небанковские компании по ценным бумагам.

2.Банковская модель (Германия) – посредниками выступают банки.

3.Смешанная модель (Япония, Россия) – посредниками являются как банки так и небанковские компании.

Цели, которые преследуют банки, осуществляя операции с ценными бумагами, вытекают из самой природы и роли, которую они играют н а финансовом рынке. Ценные бумаги служат средством для достижения главной цели — получения прибыли. Они расширяют возможности банков по организации денежно-кредитных отношений, усиливают рыночный характер их деятельности. Стандартность и серийность, способность интенсивно обращаться на финансовых рынках обусловливают привлекательность ценных бумаг для банков, помогают обеспечивать их ликвидность.

Виды деятельности банков на рынке ценнымх бумаг

Банкам на рынке ценных бумаг разрешены почти все проводящиеся здесь операции (сделки). Они могут:

— выпускать, покупать, продавать, хранить ценные бумаги;

— вкладывать средства в ценные бумаги;

— управлять ценными бумагами по поручению клиента (доверительное управление);

— выполнять посреднические (агентские) функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения, т. е. выступать в роли финансового брокера;

— оказывать консультационные услуги по вопросам выпуска и обращения ценных бумаг (инвестиционное консультирование);

— организовывать выпуски ценных бумаг, т. е. выступать в качестве инвестиционной компании;

— выдавать гарантии по размещению ценных бумаг в пользу третьих лиц.

В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» российские коммерческие банки имеют право выступать в роли финансовых посредников на рынке ценных бумаг. Банки, получившие соответствующие лицензии от ФСФР, могут выполнять следующие профессиональные функции на РЦБ.

Функции финансового брокера — это посреднические (агентские) функции, состоящие в купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или договора поручения. При этом банк может выполнить поручение клиента одним из следующих способов: осуществить сделку на бирже; купить ценные бумаги у клиента для собственного портфеля или продать имеющиеся у него ценные бумаги клиенту. В том случае если заявка клиента касается котирующихся на официальном рынке акций, то такие сделки совершаются, как правило, на биржах.

Под дилерской деятельностью понимается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией. Следует заметить, что центральные банки являются, как правило, основными дилерами по государственным ценным бумагам. В настоящее время центральные банки через рынок ценных бумаг оказывают воздействие на денежный рынок и рынок капиталов.

Банки могут заниматься организацией выпуска ценных бумаг. Осуществляя эмиссию ценных бумаг, предприятия обычно прибегают к услугам посредников-банков, имеющих необходимый опыт и возможности: квалифицированный персонал, сеть отделений и филиалов, позволяющих расширить круг инвесторов.

Клиринговая деятельность — это деятельность по определению взаимных обязательств, которая включает сбор, сверку, корректировку информации по сделкам с ценными бумагами, подготовку бухгалтерских документов, зачет взаимных обязательств, расчеты по ним. Расчеты по операциям с ценными бумагами осуществляются на основании договоров с участниками рынка ценных бумаг, для которых банк производит расчеты.

Депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием. Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и (или) учету прав на них, именуется депонентом. Между депозитарием и депонентом заключается депозитарный договор (договор о счете депо), регулирующий их отношения в процессе депозитарной деятельности.

Банки могут заниматься деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг. Такой деятельностью признается предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценным и бумагами между участниками рынка ценных бумаг.

Соответственно банки имеют право:

-инвестировать в портфели акций небанковских компаний (в том числе обеспечивая контрольное влияние косвенно, через дочерние организации);

— учреждать небанковские инвестиционные институты;

— учреждать компании, специализирующиеся на учете и хранении ценных бумаг, а также на расчетах и платежах по операциям с ними (депозитарные и клиринговые институты);

— учреждать организации, являющиеся институциональными инвесторами (страховые компании, негосударственные пенсионные фонды и т.п.). Указанные виды деятельности охватывают почти весь круг возможных операций с ценными бумагами за собственный счет и по поручению клиента.

Отдельные работники банка могут получить статус специалиста финансового рынка, под которым применительно к кредитным организациям понимаются:

1) Лица, руководящие текущей деятельностью организации, действующей на финансовом рынке (руководитель и/или заместитель руководителя структурного подразделения, в должностные обязанности которого входит непосредственное осуществление деятельности на финансовом рынке, включая структурное подразделение, осуществляющее функции внутреннего учета в организации).

2) Контролер (работник кредитной организации, действующей на финансовом рынке, отвечающий за внутренний контроль в организации).

3) Специалист, который может оказывать консалтинговые и информационные услуги по операциям с ценными бумагами, инкассировать ценные бумаги.

Классификация операций с банков с ценными бумагами

В самом общем плане операции банков с ценными бумагами можно разделить (по разным критериям) на следующие группы и подгруппы:

— фондовые и коммерческие;

— эмиссионные, торговые, сохранные, гарантийные, доверительные, залоговые;

— собственные и клиентские.

Более детально операции (действия) коммерческих банков с ценными бумагами и иными инструментами можно классифицировать на ряд видов на основе также разных критериев, указанных ниже.

По критерию назначения операции (действия):

2. По критерию того, в какой части баланса отражается операция с ценными бумагами:

3. По критерию срочности:

— краткосрочные операции (от нескольких часов до одного года);

— среднесрочные операции (от одного года до пяти лет);

— долгосрочные операции (5—30 лет);

— бессрочные операции (без фиксации срока).

4. По критерию цели проведения операции:

— операции управления собственным капиталом; операции привлечения ресурсов;

-операции управления долгом;

— операции управления ликвидностью;

— операции управления средствами клиентов;

— операции управления рисками;

— операции управления кредитным портфелем;

— операции в целях обеспечения возврата размещенных денежных ресурсов;

— операции по поручению клиентов;

— хранение и учет прав на ценные бумаги;

— операции инкассирования ценных бумаг.

5. По критерию лежащей в основе операции ценной бумаги (инструмента):

— операции с акциями;

— операции с облигациями;

— операции с векселями;

— операции с чеками;

— операции с депозитарными расписками;

— операции с производными инструментами;

— операции со вспомогательными ценными бумагами.

6. По критерию валюты, в которой номинированы (выпущены) ценные бумаги:

— операции в национальной денежной единице;

— операции в иностранной валюте;

— операции в международных денежных единицах.

7. По критерию способа начисления текущего дохода:

— операции с дисконтными ценными бумагами;

— операции с купонными ценными бумагами;

— операции с дивидендными ценными бумагами;

8. По критерию того, в чьих интересах проводятся операции (кто является собственником инвестиций в ценные бумаги):

— собственные операции банка;

— операции для клиентов (включая операции доверительного управления).

Операции коммерческих банков на РЦБ многогранны. Более того, в последнее десятилетие отмечается в качестве общемировой тенденции рост как числа инструментов РЦБ, так и операций, проводимых с ними коммерческими банками.

Вопрос. Виды деятельности банков на рынке ценных бумаг

Деятельность банков на рынке ценных бумаг можно разделить на четыре вида, которые отражают различную роль, выполняемую банками при проведении определенных операций с ценными бумагами:

— деятельность банков как эмитентов;

— деятельность банков как инвесторов;

— деятельность банков как профессиональных участников рынка ценных бумаг;

— проведение традиционных банковских операций, связанных с обслуживанием рынка ценных бумаг.

Каждый из этих видов деятельности включает в себя широкий спектр разнообразных операций, опосредующих как движение самих ценных бумаг, так и реализацию прав, вытекающих из этих ценных бумаг.

Деятельность банков как эмитентоввключает в себя операции по эмиссии (выпуску) собственных ценных бумаг и их первичному размещению, а также операции и другую деятельность по обеспечению реализации прав инвесторов, удостоверенных эмитированными банками ценными бумагами: выплату процентов и дивидендов; погашение долговых ценных бумаг при наступлении срока; создание условий для участия владельцев акций в управлении банком, включая проведение общих собраний акционеров; предоставление информации о деятельности банка – эмитента.

Читать еще: Фондовый рынок в системе макроэкономической стабилизации

Деятельность банков как инвесторов предполагает проведение операций по покупке и продаже ценных бумаг; привлечение кредитов под залог приобретенных ценных бумаг; операции по реализации банком – инвестором прав, удостоверенных приобретенными ценными бумагами: получение процентов, дивидендов и сумм, причитающихся в погашение ценных бумаг; участие в управлении акционерным обществом –эмитентом; участие в процедуре банкротства в качестве кредитора или акционера; получение причитающейся доли имущества в случае ликвидации общества. В рамках инвестиционной деятельности банки осуществляют операции с производными инструментами (фьючерсными и форвардными контрактами, опционами), которые подразделяются на спекулятивные и хеджинговые.

Деятельность банков как профессиональных участников рынка ценных бумаг предлагает осуществление следующих видов профессиональной деятельности:

· брокерской – совершение банком гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре;

· дилерской – совершение банком сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным им ценам;

· деятельности по управлению ценными бумагами – осуществление банком от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица ценными бумагами; денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.

· клиринговой – деятельности по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним;

· депозитарной – оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.

Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осуществляются на основании специального разрешения – лицензии, которая выдается Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг или уполномоченными ею органами на основании генеральной лицензии. Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг лицензируется тремя видами лицензий: лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг, лицензией на осуществление деятельности по ведению реестра, лицензией фондовой биржи. Банки в настоящее время имеют лицензии на такие виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг как: брокерская; дилерская; деятельность по доверительному управлению ценными бумагами; депозитарная деятельность; клиринговая деятельность.

Банки и иные кредитные организации не могут заниматься деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг, т.е. предоставлением услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг, и получить лицензию фондовой биржи.

Традиционные банковские операции, связанные с обслуживанием рынка ценных бумаг, включают в себя: предоставление кредитов на приобретение ценных бумаг и под залог ценных бумаг; предоставление банковских гарантий по выпускам облигаций и иных ценных бумаг (например, жилищных сертификатов); выполнение функций платежных агентов эмитентов, ведение счетов участников рынка ценных бумаг и осуществление денежных расчетов по итогам операций на рынке ценных бумаг.

Банки на рынке ценных бумаг

Банковские операции
Рынок банковских услуг
Банковская тайна

Статья 6. Деятельность кредитной организации на рынке ценных бумаг

В соответствии с лицензией Банка России на осуществление банковских операций банк вправе осуществлять выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами, выполняющими функции платежного документа, с ценными бумагами, подтверждающими привлечение денежных средств во вклады и на банковские счета, с иными ценными бумагами, осуществление операций с которыми не требует получения специальной лицензии в соответствии с федеральными законами, а также вправе осуществлять доверительное управление указанными ценными бумагами по договору с физическими и юридическими лицами.

Кредитная организация имеет право осуществлять профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии с федеральными законами.

Виды деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг

Общей тенденцией развития банковских систем рыночного типа является универсализация деятельности банков, которая проявляется в расширении их присутствия на рынке ценных бумаг. Российские банки превратились в крупнейших операторов финансового рынка, на их долю приходится значительная доля портфелей ценных бумаг, сосредоточенных у институциональных инвесторов.

деятельность банков как эмитентов;
деятельность банков как инвесторов;
деятельность банков как профессиональных участников рынка ценных бумаг;
проведение традиционных банковских операций, связанных с обслуживанием рынка ценных бумаг.

Деятельность банков как эмитентов включает в себя операции по эмиссии (выпуску) собственных ценных бумаг и их первичному размещению.

Действующее законодательство разрешает коммерческим банкам выпускать следующие виды ценных бумаг: акции, облигации, чеки, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, производные ценные бумаги.

Выпуская облигации, коммерческие банки привлекают дополнительные заемные средства.

Эмитируя векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, коммерческие банки выполняют одно из своих основных предназначений — аккумуляцию денежных и создание платежных средств.

Целью выпуска акций является формирование уставного капитала.

Уставный капитал акционерных коммерческих банков устанавливается как сумма номинальной стоимости его акций, приобретенных акционерами. Каждый коммерческий банк самостоятельно определяет величину собственных средств и их структуру, исходя из принятой им стратегии развития. Если банк, подчиняясь законам конкурентной борьбы, стремится расширить круг своих клиентов, в том числе за счет крупных кредитоемких предприятий, то, естественно, собственный капитал должен увеличиваться.

Привлечение дополнительного капитала акционерными банками может осуществляться путем размещения дополнительных акций. Банк может выпускать акции именные (в документарной и в бездокументарной формах) и на предъявителя. Акции на предъявителя выпускаются только в документарной форме. Могут также выпускаться обыкновенные и привилегированные акции. Порядок эмиссии привилегированных акций, условия их выпуска специально оговариваются в уставе банка.

Выпуск и размещение банковских акций регулируются федеральными законами «Об акционерных обществах» и «О рынке ценных бумаг» и Инструкцией ЦБ РФ от 10 марта 2006 г. № 128-И «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации», а также нормативными актами Банка России.

Процедура выпуска акций кредитными организациями состоит из следующих этапов.

I. Принятие решения о выпуске органом банка, имеющим соответствующие полномочия (советом директоров или общим собранием акционеров), которое и регистрируется соответствующим органом. По каждому выпуску акций должно быть зарегистрировано отдельное решение.

II. Подготовка проспекта эмиссии. Подготовка и регистрация проспекта эмиссии акций необходима, если число лиц, среди которых размещаются акции, превышает 500.

III. Регистрация выпуска акции и проспекта эмиссии. Государственной регистрации подлежат все выпуски акций независимо от их числа и количества инвесторов. Акт государственной регистрации выпуска акций подтверждается письмом, в котором указываются: объем зарегистрированного выпуска; количество и характеристика зарегистрированных ценных бумаг; присвоенный государственный регистрационный номер; дата регистрации.

IV. Раскрытие информации, содержащейся в проспекте эмиссии (необходимо в случае открытой эмиссии). Уведомление о порядке раскрытия и обеспечения доступа к информации, содержащейся в проспекте эмиссии, должно быть опубликовано в периодическом печатном издании в течение месяца со дня государственной регистрации акций.

V. Изготовление сертификатов акций (для документарной формы выпуска). Один сертификат может удостоверять право на одну, несколько или все ценные бумаги с одним государственным реги- страционн ым номером.

VI. Размещение акций производится следующими путями:

прием от инвесторов взносов в уставный капитал банка принадлежащими им материальными активами на основании договора мены на определенное количество акций. Доля материальных активов в уставном капитале банка при его создании не должна превышать 20%, а при каждом последующем увеличении уставного капитала — 10%;
продажа акций за рубли и иностранную валюту на основании договора купли-продажи на определенное количество акций. Покупателями акций могут быть сами учредители банков, юридические и физические лица, приобретающие их от своего имени и за свой счет;
переоформление внесенных ранее долей в акции — при преобразовании кредитной организации из ООО в АО;
капитализация прочих собственных средств банка и начисленных, но не выплаченных дивидендов. Решение о капитализации принимается общим собранием акционеров, которое устанавливает порядок распределения акций среди акционеров пропорционально количеству принадлежащих им акций;
конвертация в акции ранее выпущенных банком конвертируемых облигаций и других ценных бумаг в соответствии с условиями их выпуска и действующим законодательством;
конвертация в акции ценных бумаг реорганизуемых кредитных организаций;
консолидация акций, т.е. замена ранее выпущенных акций меньшей номинальной стоимости на вновь выпускаемые акции с увеличенной номинальной стоимостью;
дробление акций, т.е. замена ранее выпущенных акций большей номинальной стоимости на вновь выпушенные меньшей номинальной стоимости.

Читать еще: Понятие и сущность рынка ценных бумаг

VII. Регистрация итогов выпуска. Отчет об итогах выпуска представляется в регистрационный орган в течение 30 дней после завершения размещения. В случае регистрации он выдает письмо о регистрации и копию зарегистрированного отчета.

VIII. Раскрытие всей информации, содержащейся в отчетах об итогах выпуска. Банк публикует итоги выпуска в том печатном органе, где было опубликовано сообщение о выпуске.

Банк России проводит последовательную линию на увеличение собственного капитала банка, рассматривая его в качестве одного из важнейших путей укрепления стабильности национальной банковской системы.

Деятельность банков как инвесторов предполагает проведение операций по покупке и продаже ценных бумаг; размещение кредитов под залог приобретенных ценных бумаг; операции по реализации банком-инвестором прав, удостоверенных приобретенными ценными бумагами: получение процентов, дивидендов и сумм, причитающихся в погашение ценных бумаг; участие в управлении акционерным обществом-эмитентом; участие в процедуре банкротства в качестве кредитора или акционера; получение причитающейся доли имущества в случае ликвидации общества.

Деятельность банков как профессиональных участников рынка ценных бумаг предполагает осуществление следующих видов профессиональной деятельности:

брокерской — совершение банком гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре;
дилерской — совершение банком сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным им ценам;
по управлению ценными бумагами — осуществление банком от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица ценными бумагами; денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами;
клиринговой — деятельности по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним;
депозитарной — оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.

Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осуществляются на основании специального разрешения — лицензии, которая выдается Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг или уполномоченными ею органами на основании генеральной лицензии. Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг лицензируется тремя видами лицензий: лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг, лицензией на осуществление деятельности по ведению реестра, лицензией фондовой биржи. В настоящее время банки имеют лицензию первого вида, в которую включаются такие виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, как брокерская, дилерская, деятельность по доверительному управлению ценными бумагами, депозитарная, клиринговая деятельность.

Банковские операции, связанные с обслуживанием рынка ценных бумаг, включают в себя: предоставление кредитов на приобретение ценных бумаг и под залог ценных бумаг; предоставление банковских гарантий по выпускам облигаций и иных ценных бумаг (например, жилищных сертификатов); выполнение функций платежных агентов эмитентов, ведение счетов участников рынка ценных бумаг и осуществление денежных расчетов по итогам операций на рынке ценных бумаг.

Деятельность коммерческих банков как профессиональных участников рынка ценных бумаг

Рубрика: Экономика и управление

Дата публикации: 06.02.2019 2019-02-06

Статья просмотрена: 1463 раза

Библиографическое описание:

Кошечкина, Ю. И. Деятельность коммерческих банков как профессиональных участников рынка ценных бумаг / Ю. И. Кошечкина. — Текст : непосредственный, электронный // Молодой ученый. — 2019. — № 6 (244). — С. 127-129. — URL: https://moluch.ru/archive/244/56313/ (дата обращения: 07.04.2020).

Статья посвящена особенностям функционирования коммерческих банков в качестве профессиональных участников рынка бумаг, разобраны законодательно закреплённые за ними права на осуществление конкретных видов деятельности на фондовом рынке.

Ключевые слова: коммерческий банк, фондовый рынок, операции с ценными бумагами, профессиональный участник ценных бумаг, финансовые вложения.

Фондовый рынок, без сомнения, занимает важное место в экономическом развитии как частных субъектов хозяйствования, так и общества в целом. Это объясняется тем, что именно рынок ценных бумаг обеспечивает ликвидность и рыночный механизм ценообразования, способствует обращению капитала и его рациональному распределению. Поэтому основной задачей фондового рынка является мобилизация и распределение финансовых ресурсов в максимально доходные и привлекательные с точки зрения рыночной эффективности виды предпринимательской деятельности.

В связи со сложностью структуры взаимодействия всех элементов рынка как системы, деятельность на нём могут осуществлять только прошедшие определённый отбор и регистрацию в соответствующей государственной структуре или саморегулируемой организации, профессиональные участники. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг по содержанию представляет собой совершение сделок с ценными бумагами, включая бездокументарные, и безналичные денежные средства. Причина, по которой профессиональные участники рынка ценных бумаг подвергаются жёсткому отбору и контролю, заключается в том, что, в отличие от инвесторов, они работают на рынках инвестиций не только со своими собственными, но и с чужими денежными средствами.

Согласно действующему в настоящее время федеральному закону «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 N 39-ФЗ, виды деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг подразделяются на такие категории:

– брокерская деятельность — заключение сделок на комиссионной основе, то есть за счёт и по поручению клиентов;

– дилерская деятельность — покупка или продажа активов за свой счёт путём выставления в торговой системе твёрдых гарантированных котировок;

– управление активами — инвестирование за счёт и в интересах клиента;

– клиринг — организация выверки задолженностей и проведение взаимных расчётов по проведённым биржевым или внебиржевым операциям;

– депозитарная деятельность — хранение сертификатов ценных бумаг, учёт переходов прав собственности на них;

– деятельность по ведению реестра — сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг;

– организация сделок на рынке ценных бумаг (организаторами торгов выступают биржи).

К профессиональным участникам рынков ценных бумаг законодательство многих стран со смешанной моделью фондового рынка, в том числе и России, причисляет кредитные учреждения — банки, которые, помимо прочего, ещё лицензируются и контролируются и центральными банками. Главное отличие банков от прочих субъектов хозяйствования в том, что они — в качестве профессионального участника фондового рынка — могут выступать сразу в нескольких ролях: как эмитенты, как инвесторы и инвестиционные институты, осуществляющие посреднические операции с ценными бумагами:

– в качестве эмитентов акций, облигаций, депозитных и сберегательных сертификатов и банковских векселей;

– в роли инвесторов, приобретающих ценные бумаги других хозяйствующих субъектов и долговые обязательства государства;

– в роли инвестиционных институтов, осуществляющих посреднические операции с ценными бумаги, оказывающих консультационные, депозитарные услуги своим клиентам, услуги по управлению ценными бумагами и денежными средствами, переданными им для инвестиций в ценные бумаги, и т. д.

Помимо этого, коммерческие банки выступают не только как участники, но и как элемент инфраструктуры рынка ценных бумаг. Их роль в этом качестве невероятно велика: почти каждый участник рынка ценных бумаг не может обойтись без услуг банка. Банк открывает расчётные, брокерские и другие счета клиентам-участникам, осуществляет хранение на них денежных средств, которые используются, в том числе, и для осуществления операций с ценными бумагами.

Главной целью деятельности любого коммерческого банка является получение прибыли, а такая площадка как рынок ценных бумаг даёт значительные возможности банкам, как профессиональным участникам, нарастить прибыль и расширить источники привлечения денежных потоков. Главным законодательным актом, регулирующим деятельность коммерческих банков, Федеральным законом “О банках и банковской деятельности” коммерческим банкам разрешено:

– выпускать, продавать, хранить ценные бумаги;

– вкладывать средства в ценные бумаги;

– осуществлять сделки по купле-продаже ценных бумаг от своего имени и за свой счёт;

– управлять ценными бумагами по поручению клиента;

– выполнять посреднические (агентские) функции при купле-продаже ценных бумаг за счёт и по поручению клиента;

– оказывать информационные услуги, инвестиционное консультирование по вопросам выпуска ценных бумаг;

– выдавать гарантии по размещению ценных бумаг в пользу третьих лиц;

Читать еще: Анализ рынка дебиторской задолженности

– выдавать кредиты под обеспечение ценных бумаг;

– осуществлять депозитарную, клиринговую деятельность.

Данный список операций, выполняемых банками, можно разделить на две группы: пассивные операции (выпуск акций и облигаций, выдача банковских векселей, выпуск депозитных и сберегательных сертификатов) и активные операции (дилерские операции, инвестиционную деятельность, посреднические (клиентские) операции, залоговые операции). Исходя из перечисленных выше допустимых для коммерческого банка операций, цели его деятельности на рынке ценных бумаг можно сформулировать следующим образом:

– привлечение дополнительных денежных средств для совершения активных операций с помощью эмиссии ценных бумаг;

– получение прибыли от инвестиций в ценные бумаги за счёт выплачиваемых банку процентов, дивидендов и курсовой стоимости ценных бумаг;

– получение прибыли от предоставления клиентам услуг по операциям с ценными бумагами;

– расширение сферы влияния банка и привлечение новой клиентуры за счёт участия в капиталах предприятий;

– поддержание необходимого запаса ликвидности.

Возвращаясь к получению прибыли, наибольший доход коммерческим банкам приносят выполняемые ими услуги по управлению портфелями ценных бумаг клиентов. На основании предпочтений клиентов коммерческий банк может инвестировать их денежные средства как в рискованные, так и в относительно надёжные и стабильные ценные бумаги. Учитывая наполненность банковского сектора, коммерческие банки вынуждены выдерживать серьёзную конкуренцию между собой, поскольку клиенты могут поручать формирование инвестиционного портфеля сразу нескольким банкам, а в дальнейшем отдавать предпочтение тому, в котором вложение денежных средств было выполнено максимально эффективно.

Касательно самостоятельных операций с ценными бумагами, в Российской Федерации банки частично ограничены в данной сфере деятельности. Так, российские банки не вправе выступать покупателями акций приватизируемых предприятий, вкладывать более 5 % своих чистых активов в акции акционерных обществ, иметь в своей собственности более 10 % акций какого-либо акционерного общества.

Вложение кредитных организаций вценные бумаги, млн руб.

01.01.16

01.01.17

01.01.18

01.06.18

01.12.18

Вложения в долговые обязательства

в т. ч. долговые обязательства РФ

в т. ч. долговые обязательства, выпущенные нерезидентами

Вложения в долевые ценные бумаги

Участие в дочерних и зависимых акционерных обществах

В таблице один можно увидеть основные направления, в которые коммерческие банки распределяют денежные средства. При этом, несмотря на динамику показателей, основными направлениями остаются долговые обязательства Российской Федерации (объём вложений за последние три года вырос почти на 20 %, что может говорить о том, что банки стали в большей степени предпочитать наиболее надёжные направления инвестирования) и долговые обязательства, выпущенные нерезидентами (объём вложений сократился за последние три года чуть больше, чем на 26 %, что свидетельствует о снижении стремления вкладывать в высоко рисковые направления на фоне нестабильности международных экономических отношений). Остальные направления вложений не занимают таких объёмов, как вложения в долговые обязательства. Исключением можно назвать участие в дочерних и зависимых акционерных обществах, объём которого превышает миллиард рублей (за последние три года сократился почти на 19 %).

Говоря же о роли коммерческого банка в качестве эмитента, то выпуская собственные акции, банк выступает главным образом в качестве акционерного общества. Выпуская же в обращение облигации, депозитные сертификаты, векселя, банки способствуют ускорению денежного оборота страны и, аккумулируя свободные денежные средства юридических и физических лиц, инвестируют их в дальнейшем в наиболее приоритетные отрасли народного хозяйства.

И, разумеется, для различных категорий своих клиентов-инвесторов банки могут оказывать широкий спектр консультационных услуг, начиная от помощи в формировании инвестиционной политики, организации проектного финансирования, заканчивая управлением портфелем ценных бумаг и получением дивидендов. На рынке ценных бумаг, помимо прочего, коммерческие банки могут выступать в роли кредиторов или страховщиков по операциям с ценными бумагами, организаторов депозитарных и клирингово-расчётных центров. В частности, коммерческие банки могут принимать от заёмщиков ценные бумаги в качестве залога под выдаваемые краткосрочные кредиты. Ещё шире спектр услуг, предоставляемых клиентам, которые включают в себя операции банков с векселями.

Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг с каждым годом становится все активнее и разнообразнее. Создаются разнообразные дочерние компании, специализирующиеся именно на операциях с ценными бумагами, формируют отдельные подразделения в своём составе по исследованию фондового рынка и фактической операционной работе на нём. Стремление коммерческих банков к расширению операций с ценными бумагами связано с несколькими причинами, в числе которых некоторое сокращение сферы пользования прямых банковских кредитов, растущая доходность от операций с ценными бумагами. Значительная диверсификация операций коммерческих банков с ценными бумагами стала возможна благодаря внедрению современных технических средств получения, анализа и сортировки информации, средств мгновенной коммуникации, что обеспечивает практически моментальный, глубокий, многофакторный анализ как непосредственно рынка ценных бумаг и происходящих на нём процессов и тенденций, так и экономической ситуации и положения хозяйствующих субъектов в целом.

Коммерческие банки занимают всё более важное и весомое место на фондовом рынке как в качестве его профессионального участника, так и в качестве неотъемлемого института его инфраструктуры, поскольку даже выполнение непосредственно прямых банковских функций требует от коммерческих банков участия на рынке ценных бумаг в том или ином качестве. При этом, используя свой невероятно огромный финансовый — а также технический, технологический, ресурсный и т. д. — потенциал, коммерческие банки способствуют формированию благоприятные условий для развития торговли ценными бумагами в целом.

Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг

Виды деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг

Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг (далее РЦБ) подразделяется на четыре направления. Коммерческие банки на нем могут выступать как:

Эмитенты, выпускающие собственные ценные бумаги и осуществляющие их первичное размещение в целях формирования уставного капитала (акции), осуществления займов (облигации), аккумулирования денежных средств клиентов (банковские сертификаты) и создания платежных средств (чеки, векселя);
Инвесторы, осуществляющие операции по купле-продаже ценных бумаг с целью участия в управлении каким-либо акционерным обществом в роли совладельца бизнеса и прочие операции в целях получения прямых инвестиционных доходов в форме дивидендов, процентов или прибыли от перепродажи и косвенных доходов, образуемых за счет расширения доли рынка;
Профессиональные участники РЦБ, осуществляющие посредническую деятельность за вознаграждение;
Банки, проводящие традиционные банковские операции по обслуживанию РЦБ: предоставление кредитов, банковских гарантий, расчетные операции и т.д.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

На рисунке 1 банковские операции с ценными бумагами представлены наглядно:

Рассмотрим далее посредническую деятельность коммерческих банков на РЦБ в роли профессиональных участников.

Коммерческие банки — профессиональные участники рынка ценных бумаг

Коммерческие банки на РЦБ могут выступать как профессиональные брокеры, дилеры, клиринги и депозитарии.

Брокерская деятельность банка подразумевает совершение операций с ценными бумагами в интересах клиента от его имени и за его счет (по договору поручения с оплатой в форме комиссионного вознаграждения) или в интересах клиента за его счет, но уже от своего имени (по договору комиссии). Таким образом, банк-брокер осуществляет поиск и покупку для клиента ценных бумаг или продажу бумаг по его поручению. Договор комиссии может предусматривать право банка-брокера на хранение денежных средств клиента, предназначенных для покупки ценных бумаг или полученных от продажи ценных бумаг, а также на использование этих денежных средств для получения прибыли.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Дилерская деятельность банка подразумевает куплю-продажу ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки (продажи) с обязательством исполнения сделок по объявленным ценам. Действия банка-дилера носят публичный характер – условия сделки оглашаются среди участников рынка. Те, в свою очередь, ознакомившись с условиями совершения сделки и приняв их, заключают сделку с банком-дилером на предложенных условиях, которую банк обязан исполнить.

Клиринговая деятельность банка подразумевает деятельность по определению взаимных обязательств продавцов и покупателей ценных бумаг, и их взаимозачету. Осуществляя клиринговую деятельность, банки занимаются сбором информации по заключенным сделкам, ее сверкой, корректировкой при необходимости, подтверждением о совершении сделки, учетом зарегистрированных сделок, определением взаимных обязательств продавцов и покупателей, обеспечением поставок ценных бумаг от продавца к покупателю, организацией денежных расчетов по сделкам, обеспечением гарантий по исполнению заключенных сделок.

Депозитарная деятельность банка подразумевает проведение целого комплекса услуг по хранению и учету ценных бумаг клиента на специально открываемом счете-депо, по которому производятся записи обо всех совершенных с ценными бумагами операциях. Свидетельством передачи ценных бумаг на хранение в депозитарий банка служит выписка со счета-депо.

На осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг коммерческим банкам требуется специальная лицензия.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь